- 8 mesi fa
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TVTrascrizione
00:09Benvenuti all'interno di Market Intelligence, il nostro approfondimento dedicato alla geopolitica,
00:16chiaramente declinato poi con la finanza. Con noi abbiamo in collegamento Alessandro
00:21Martello, il nostro specialista della North Star Support Group. Martello, buongiorno. Non
00:29anzi tu. Eccoti qua. Alessandro Martello, buongiorno. Buongiorno, buongiorno. Emeric, telespettatori,
00:36buongiorno. Sempre un piacere essere qui con voi. E per noi ascoltarti. Allora, Alessandro
00:40Martello, chiaramente dobbiamo parlare di quello che sta succedendo sul fronte più caldo nel
00:48mondo stretto di Ormuz. Però non c'è solo lo stretto di Ormuz. Infatti oggi andremo a
00:52vedere anche altre cose. Tuttavia due parole su quello che sta succedendo là. Me la devi
00:57fare. È inevitabile. Non si può. A che punto siamo con le tensioni?
01:05Vanno spese due parole. Certamente, Emeric, è impossibile distogliere lo sguardo da quello
01:10che sta succedendo in Medio Oriente. La situazione la definirei abbastanza critica. Nel senso
01:16che da un lato vediamo delle dichiarazioni che ci dicono che il regime è distrutto, non
01:22hanno assetti militari a disposizione, ma dall'altra parte ci scontriamo con una realtà
01:29che è un po' diversa. Lo stretto che rimane, non so se definirò, selettivamente aperto
01:35o selettivamente chiuso, con tutte le implicazioni che crea questo. Stiamo sentendo a parlare poi
01:44di un possibile invio di truppe di terra e credo che la situazione sia estremamente
01:52critica e si stia evolvendo verso degli scenari potenzialmente ancora più pericolosi.
02:01Vedremo l'evoluzione di questa cosa, anche perché da quello che ascoltavo gli iraniani
02:07non mi sembra che abbiano tutta questa voglia di deporre le armi o interrompere la resistenza,
02:13poi lì dipende da che punto di vista le guardi. Alessandro, ci sono novità da quel lato lì?
02:20No, dal loro punto di vista le dichiarazioni sono state abbastanza chiare, nel senso che
02:25hanno detto che la guerra la finiamo quando decidiamo noi. Per cui credo che non ci sia
02:32nessuna intenzione attualmente di fare un passo indietro, per loro è un problema esistenziale
02:39in questo momento, quindi stanno giocando tutte le carte a disposizione e stanno affrontando
02:45delle situazioni a cui erano molto più preparati di quanto si pensasse e questa è la realtà.
02:54Va bene, come dicevamo però non c'è solo Ormuz. Quali sono gli altri temi interessanti
03:01che andremo ad affrontare oggi? Alessandro Martello.
03:03Oggi, Emmerich, parliamo di Italia-Ucraina e dello sviluppo del sistema di difesa Michelangelo.
03:10Parliamo di Libia, torna in voga la Libia, che sta diventando porto sicuro, considerando
03:16quello che succede da altre parti del mondo, e poi di quella che è la deroga temporanea
03:21le sanzioni sul petrolio russo, quindi in qualche maniera andiamo temporaneamente a comprare
03:28ancora un po' di petrolio russo, perché senza non si può fare a meno al momento.
03:33Cominciamo, Emmerich, con Italia-Ucraina, quindi con l'Europa che sta usando l'Ucraina
03:39non solo come un fronte di guerra, ma come un banco di prova per la propria difesa del futuro.
03:44E al centro di tutto questo c'è un nome di un'azienda italiana, Leonardo.
03:49Leonardo che sta sviluppando il Michelangelo Dom, la pupola di Michelangelo, che sostanzialmente
03:55è un'architettura di difesa integrata multidominio, quindi non un sistema di difesa, ma un sistema
04:02di difesa integrato, un sistema di sistemi a protezione di infrastrutture critiche su diverse
04:10dimensioni, perché parliamo di terra, cielo, mare e componente cyber.
04:17Il primo componente di questa cupola Michelangelo è già in produzione e si prevede che sia una
04:24consegna all'Ucraina per dei test operativi prima della fine del 2026, quindi appunto l'utilizzo
04:32del fronte di guerra come un test reale in un ambiente di guerra reale.
04:38Successivamente sono previsti dei test formali Nato nel 2027 per un'integrazione in quello
04:47che è il sistema di difesa comune Nato.
04:50Parlando di numeri, Emerick ci sono già 20 paesi interessati a questo progetto, con una
04:58pipeline potenziale di 21 miliardi di euro, quindi parliamo di numeri estremamente importanti.
05:07come aziende interessate appunto Leonardo che è la produttrice di questo sistema, forte
05:16potenziale, impatto positivo, ma attenzione perché andare a testare poi questo sistema su
05:23un teatro reale comporta certe tipologie di rischi a livello reputazionale se non dovesse
05:31funzionare. Avio per un'esposizione più indiretta a tutto questo ma può beneficiare di una maggiore
05:39attenzione a quelle che sono le capacità spaziali propulsive a livello europeo. TXT che beneficia
05:47certamente di un trend sul sviluppo ed evoluzione di software complessi e per simulazioni a livello
05:57di difesa e Tecnoprobe che ha un legame di secondo livello ma come produttrice di elettronica
06:03sofisticata può certamente beneficiare di questo trend.
06:10Bene dai, interessante il sistema Michelangelo, è stato presentato alcuni giorni fa da Cingolani,
06:18adesso lo vedremo probabilmente nei prossimi mesi in sviluppo operativo. Altro tema, quello
06:26legato alla Libia.
06:28Alla Libia, andiamo in Libia e precisamente andiamo a Mabruk perché Total Energies riprende
06:35la produzione petrolipica in territorio libico dopo dieci anni circa di stop, quindi dopo un
06:43periodo lungo di stop. Il giacimento di Mabruk si trova a circa 130 km a sud di Sirte, giusto
06:51per geolocalizzarlo. Ha una nuova unità di produzione attualmente di 25.000 barili al giorno, quindi
06:59non un numero estremamente grande e spropositato, ma di questi tempi 25.000 barili al giorno contano
07:08soprattutto se li localizziamo fuori da quelle che sono le rotte che sono diventate estremamente
07:14problematiche nell'ultimo periodo. La cosa interessante è che qui si punta alla riabilitazione
07:22e non all'esplorazione, quindi in questa fase temporanea di criticità stiamo andando a
07:29riabilitare tutti quegli assetti che possono andare a compensare il periodo negativo che stiamo
07:36vivendo da questo punto di vista. Barili mediterranei ancora che diventano strategici
07:44soprattutto per noi in Italia. Impatto sulle aziende quotate, Saipem sicuramente possiamo
07:53menzionarla, Gas Plus che è un piccolo produttore europeo e poi Edison che può beneficiare indirettamente
08:03da una maggiore stabilità che arriva da quelle che sono le forniture mediterranee.
08:10Bene, e ora andiamo a lavorare su un altro fronte, la deroga delle sanzioni che sono state fatte
08:19alla Russia. Qua veramente si sta arrivando a dei livelli. Mi piace che gli americani le
08:25tolgo. Noi invece le continuiamo a mantenere, noi no, noi non vogliamo prendere l'energia
08:32russa. Non vogliamo, restiamo fermi sulle nostre posizioni. Detto questo vediamo come queste
08:41politiche di sanzioni siano on, off. La situazione attuale comporta sicuramente delle decisioni
08:48di emergenza che sono sicuramente poco coerenti con la politica che si era messa in atto dal
08:54punto di vista sanzionatorio, ma l'esigenza ci porta a sospendere, gli americani sospendono
09:02temporaneamente e in maniera ristretta quelle che sono le sanzioni. Tutto questo, come dicevamo
09:11prima, per quello che sta succedendo in Medio Oriente. Parlavamo prima fuori onda sul fatto
09:18che comunque l'unica consolazione è che forse non siamo il paese messo peggio da questo
09:24punto di vista. Pensando al Giappone che importa un 94% del suo greggio dal Medio Oriente e un
09:3293% che passa dallo stretto di Hormuz, capiamo come per alcuni paesi che negli anni non hanno
09:40diversificato il loro import, ci sono delle crescita molto molto importanti, tra l'altro
09:48Giappone che pianifica il rilascio di circa 80 milioni di barili dalle riserve strategiche,
09:54quindi ci sono delle realtà. Magra consolazione, Martello, magra consolazione. Cerco di trovare
10:02del buono ovunque Emmerich per non piangere tutto il giorno. Va bene. Quindi da questo
10:12punto di vista, Emmerich, solo per concludere, la Russia non sta vincendo in questo momento
10:18da questo punto di vista, ma è una beneficiaria relativa della situazione. Le sanzioni rimangono
10:25in essere, sono state temporaneamente sospese, ma potrebbero ovviamente essere ristabilite
10:33quando la situazione lo permetterà. Società italiane da menzionare, Aquafill che si occupa
10:41di produzione di polimeri e fibre sintetiche legate appunto alla petrochimica che subisce
10:48forti oscillazioni. Cementier holding, cemento uguale energia più trasporto, quindi fa da
10:56sé che questo impatta l'azienda. Sol, gas industriali e medicali che dipendono dalla
11:05salute della manifattura e dei costi energetici generali.
11:10Questo è interessante soprattutto su Aquafill che ultimamente la stiamo vedendo in borsa
11:15con delle forti accelerazioni. Rialzo, bene, buono a sapersi, adesso vediamo un po'
11:22Aquafill, proprio perché la stavamo seguendo, vabbè oggi cala dello 0,85%, però la reazione
11:30quantomeno a una brutta situazione che si stava venendo a creare nei giorni scorsi c'è stata
11:35e adesso vedremo dove arriverà. Alessandro Martello, North Star Support Group, grazie mille
11:41per la disamina, insomma, geopolitica e finanza, a risentirci poi martedì prossimo.
11:47Grazie a voi, buona giornata.
11:49Grazie Alessandro. Ora andiamo in pausa, restate con noi a seguire l'approfondimento sul mercato
11:53obbligazionario.
11:54Grazie a voi, buona giornata.