00:00En son enflasyon raporumuzda aslında 2026 yıl sonu enflasyonunu tahminimizi güncellerken
00:082027 için ve sonrası için olan süreci aslında OBP sürecinde yapacağımızı daha önce anons etmiştik.
00:18Bunun iletişimini yapmıştık.
00:19Bugün yapılan revizyonda aslında bunun bir yansıması.
00:25Dolayısıyla bir soruda Merkez Bankası'nın hedeflerinden yüksek hedef açıklandığı söylendi ama bir eş güdüm içerisinde birlikte belirlenmiş hedefler bunlar.
00:38Dolayısıyla da aslında eş güdümün bundan sonraki süreçte özellikle yönetilen yönlendirilen fiyatlarda daha da güçlü olacağı mesajını da içeriyor.
00:48Onun dışında revizyona bakacak olursak tabii ki bir yıl içinde enflasyonun gerçekleşmesi hedefin üstünde olduğunda bunun önümüzdeki yıla ve ondan
01:00sonraki yıllara da bir miktar sarkan etkisi oluyor.
01:04Dolayısıyla revizyonun bir kısmı bunu yansıtıyor.
01:07Bir diğer kısmı da aslında küresel konjonktürde değişen dinamikleri yansıtıyor.
01:13Son yıllara baktığımızda arz şoklarının çok daha sık ve çok daha yüksek boyutlarda görüldüğü bir küresel ekonomiden bahsediyoruz.
01:262020'den bu yana baktığımızda bu durumu çok net görebilirsiniz.
01:30Önce pandemiyle başladı.
01:32Daha sonra tedarik zincirlerinde yaşanan dönem dönem sıkıntılar.
01:36Sonra ticaret savaşları ve sonra bu yılda gerçekleşen fiziksel savaşlar.
01:43Bunların enflasyon dinamiğine ciddi etkisi oluyor.
01:47Nitekim bu yılda bu etkinin 7 puana yakın olduğunu hesaplıyoruz.
01:52Bu 7 puanın içinde tabii çeşitli kalemler söz konusu.
01:56Doğrudan etkiler var.
01:58Enerji maliyetlerinin artması kaynaklı olarak.
02:01Ama bu artan enerji maliyetlerinin dışında tabii bunun ulaştırma hizmetlerine yansıyan etkileri.
02:09Ulaştırma hizmetlerinin gıdadan tutun da birçok ürüne yansıyan etkileri söz konusu.
02:15Onun dışında yine savaşın beraberinde getirdiği dinamiklerin gübre gibi birçok tarıma girdi teşkil eden kalemlerde yarattığı yukarı yönlü fiyat baskıları.
02:26Ve bunun enflasyon sepetinde yol açtığı etkiler var.
02:30Yine temel mallarda dayanıklı tüketim mallarında petrokimyaya bağlı ürünlerde yukarı yönlü baskılar gördük.
02:38Bütün bunları bir genel içerisinde değerlendirdiğimizde 7 puana yaklaşan bir etki görüyoruz.
02:46Onun dışında tabii ciddi bir revizyon ama enflasyon görünümünde karamsarlığa sebep olacak bir revizyon olarak da açıkçası değerlendirmiyoruz.
02:56Enflasyon verilerine son dönemde baktığımızda savaşın birçok olumsuz etkisine rağmen para politikasının etkileyebildiği alanlarda özellikle talebe dayalı alanlarda enflasyon verilerinin
03:08olumlu geldiğini görüyoruz.
03:09Bunu temel mallarda görebiliriz hem emtia fiyatlarında yaşanan artışlara hem de kurda bir miktar daha yıl içinde yaşanan gelişmelerin etkisine
03:23baktığımızda bunlara kıyasla temel mala enflasyonun daha düşük olduğunu bunun da talepteki dengelenmeyle uyumlu olduğunu dolayısıyla para politikasının etkileyebildiği kalemlerde
03:36başarılı olduğunu görüyoruz.
03:38Hizmet enflasyonunda yine aylık verilere baktığımızda bir katılık söz konusu ama burada da esas asaletin olduğu kalemlerde hizmet ve eğitim
03:48gibi öndeki senelere göre daha olumlu bir görünüm söz konusu.
03:51Öte yandan buradaki yatay toplamdaki yatay görünümün ulaştırma ve haberleşme kalemlerinden kaynaklandığını görüyoruz.
04:01Özellikle baştırma tarafında bunun savaş nedeniyle olduğu aşikar.
04:06Dolayısıyla aslında bu sene ve bu seneki temel sapmanın sebebi aslında savaşın hem beklenenden daha şiddetli gerçekleşmiş olması hem de
04:16sürecin hala devam ediyor olması.
04:31İzlediğiniz için teşekkür ederim.
