- 3 settimane fa
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TVTrascrizione
00:05benvenuti all'interno del nostro approfondimento dedicato al mondo degli etf qui con me davide
00:10fedeli money farm buongiorno davide come stai bene ciao emeric buongiorno a tutti magnifico
00:14allora come sta andando ti volevo chiedere un po del trading post fed c'è stata ieri sera non
00:22so se avete già se i vostri clienti da voi hanno tradato la notte lasciamo alla settimana prossima
00:28facciamo un po di curiosità dai il punto sulla fed la settimana prossima nel frattempo noi come al
00:35solito andiamo a vedere un po come sono stati i movimenti dei vostri clienti comunque quali sono
00:42gli etf che hanno fatto la parte del leone quali no e via allora con la panoramica di questa settimana
00:49da cosa possiamo cominciare davide possiamo iniziare dando un occhio a quello che è successo
00:58settimana scorsa e la parte interessante non è guardarla staticamente come come schermata ma
01:04ricco ripensare un po anche alle puntate di luglio di giugno perché per quanto riguarda i mix di
01:09categoria vediamo come la predominanza sono i core diversificati quindi il classico investimento dove
01:17tutti gli investitori vanno a collocarsi se aggiungiamo anche le materie prime vediamo che i
01:22nostri investitori settimana scorsa per più del 60 per cento hanno scelto core e materie prime cosa
01:27vuol dire vuol dire che è stata una settimana vedremo anche dopo perché è quasi 70 per cento
01:34esatto perché dico in confronto rispetto a luglio giugno perché luglio giugno vedevamo situazioni
01:38diversa vedevamo i core sempre primi ma tra il 30 35 per cento e a ruota c'erano tech o
01:44tematici
01:45un po generici invece qua vediamo come settembre che è complicato fa sì che anche gli stessi
01:51investitori preferiscano andare in o porti sicuri come possono essere i core diversificati oppure
01:58anche difendersi con un posizionamento sulle materie prime ricordiamo che poi stagionalmente
02:04settembre per i mercati un mese negativo situazioni geopolitiche come questo periodo ma anche altre
02:12ragioni quindi diciamo un po una settimana ma potrebbe essere anche un mese difensivo questo
02:18quello che possiamo chiarire va bene altre cose interessanti top 10 tf della settimana
02:26interessanti sì questo è sempre lì è diciamo che interessanti vediamo come comunque la scelta
02:34degli investitori qual è andare sugli azionari globali diversificati però la cosa interessante
02:41è che ce ne sono tanti di queste azioni globali poi ne parleremo anche dopo perché qua vediamo
02:46all country world che questa settimana è stato il primo poi abbiamo al terzo posto l'MCI world per
02:52poi arrivare anche a un MCI core emerging market quindi sono esposizioni su azionario poi avere
03:02un emergente gli altri due sono più sui globali sviluppati però dopo nella seconda parte andremo
03:08proprio a capire meglio questo concetto perché è un concetto importante ed è utile agli investitori
03:12da da da sapere vabbè allora devo vedere un po il top gainers e i top loser della settimana che
03:19dobbiamo fare nostro malgrado il da cittadini sto parlando investitori chiaramente se hai scelto il
03:27petrolio da beauty a io brand che sia hai portato a casa rendimento infatti ricordiamoci che la
03:32settimana scorsa la notizia più importante che poi ha impattato sull'andamento dei mercati è stata
03:37l'avvicinamento degli uti al nuovo stretto quello che blocca il mar rosso questo cosa vuol dire oltre
03:44ad essere stata colpita la pipeline del petrolio in arabia saudita cosa vuol dire minore offerta prezzo
03:50del petrolio che si incrementa e quindi di conseguenza tutto tutto il resto quindi maggiori
03:55genera settimana scorso sono stati il petrolio metto la turchia come conseguenza perché perciò uno
04:01dei principali caratteristiche della turchia è anche essere un esportatore di queste materie prime
04:06oltre a qualche altro fattore un po differente qua vediamo ethereum e allora andiamo a vedere invece
04:12i loser a no sai prima di andare sui loser c'è una cosa che mi ha lasciato un po
04:17così è il physical ethereum
04:21sì che la in cripto no bitcoin cripto queste tecno cripto in generale in generale si sono riprese
04:28un po sì adesso bisogna vedere con l'aumento dei tassi quale sarà poi il movimento tra l'altro
04:35questa settimana ci dovrebbe essere stato anche un piccolo rallentamento legislativo in america quindi
04:40c'è stato un po di contrazione questa settimana la scorsa invece era mossa forse più sull'aspettativa
04:46che questo emendamento fosse fosse passato dai andiamo a vedere ora i top losers e l'uranio i
04:54miners di uranio e la neft ha perso il 6 palladio meno 5 84 e se vai a vedere materie
05:02prime metalli
05:03alla fine miners luce uranio palladio e rare earth terre rare sì diciamo sono tutte materie prime per
05:12quanto riguarda la cina il discorso è più su un rallentamento dell'export delle materie prime
05:20dei rare earth per quanto riguarda la cina per quanto riguarda invece l'urario l'uranio che hai
05:25citato sono un poche altro dei dubbi settimana scorsa su sulla domanda di questa energia nucleare
05:31quindi sono aggiungiamo il fatto che sono comunque materie prime e di per sé sono già molto volatili quindi
05:37basta davvero poco per avere delle oscillazioni molto ampie se posso anche poi darti il quadro
05:42complessivo della settimana perché nei top gainer e loser vediamo i più ampi quindi quelli un po più
05:47di nicchia ricordiamo che settimana scorsa a causa del petrolio tutto quello che abbiamo appena detto
05:53la settimana è stata una settimana negativa dove l'europa è quella che ha sottoperformato tanto abbiamo
05:58fatto 1 in 7 negativi inevitabilmente noi tra la russia e l'arabbia saudita siamo fortemente colpiti
06:04da questo difficoltà di approvvigionamento energetico emergenti invece si sono comportati
06:11abbastanza flat interessante vedere nonostante molti posizionamenti sull'oro come l'oro settimana
06:18scorsa abbia chiuso la settimana negativa e quindi di conseguenza perché c'è sempre questa
06:23correlazione negativa oro dollaro il dollaro si è rafforzato nei confronti del nostro euro questo
06:29diciamo come indici più core va bene allora per il resto quelli che si sono mossi di più e i
06:37nuovi
06:37pack qua allora dimmi tu che hai fatto queste slide cosa c'è di interessante da condividere con i nostri
06:44telespettatori sui top movers ma allora sicuramente al gold sì esatto è un po il discorso che facevamo
06:52che facevamo un po prima c'è un ritorno alla al difensivismo per quanto riguarda la brevissimo
07:03termine è legato a alle 20 geopolitici ma a più ampio raggio come come ti anticipavo prima settembre è
07:10un mese stagionalmente negativo quindi ci può stare una presa di posizione un po più difensiva da
07:18parte dei nostri dei nostri investitori per quanto riguarda invece pack nuovi creati vediamo come il
07:26l'impronta dei pack ricordiamoci il pack quindi diversamente i mensili quindi un approccio all'investimento
07:33di lungo termine a un'idea di andare sugli azionari perché questo è il senso del pack mitigare la
07:39la volatilità vediamo come anche qui l'impronta è core diversificazione ritorno sempre a luglio giugno
07:49noi dicevamo che c'è questa novità dello space innovator che è entrato nei pack molto strana
07:54semiconductor erano addirittura tre top tre questo mese dove per me vedremo molta volatilità quindi molto
08:02difensivismo e il difensivismo nei pack vuol dire mettersi su indici in indici globali abbiamo visto
08:09un'altra cosa interessante tra i nuovi pack che si sono mossi non rientrati in lista ma che sono
08:14incrementati proprio come variazione anche su agosto l'emps award il quality nel senso che gli nostri
08:22investitori nello specifico quello di di x tracker di dolce bank che indicazioni ci può dare che gli
08:28investitori in questo periodo stanno chiedendo scegliendo e preferendo azioni più solide redditività
08:36stabile utili sempre costanti è sicuramente un approccio che permette di posizionarti sull'azionario
08:43meno volatilità ma una compattezza anche in termini di posizionamento e allora mi hai già introdotto
08:51l'argomento della seconda parte parleremo di azionari e dei vari azionari che ci sono
08:58piccolo break e poi seconda parte di etf time
09:06bentornati etf time all'interno di questo approfondimento andremo a parlare di indici
09:12azionari globali e soprattutto delle differenze lo faremo insieme a clino papa di dws
09:17buongiorno papa e ben ritrovato buongiorno a tutti allora partiamo subito col dire che esistono
09:25tanti indici azionari globali e bisogna andare a sceglierli bene quali sono le caratteristiche
09:32papa che insomma le maggiori o come scegliere spieghiamo un pochettino prego
09:37hai detto bene americ anzi è emerso anche nel precedente intervento di money farm come
09:41abbiamo visto che una delle principali scelte degli investitori storicamente per la composizione
09:46core del portafoglio sono proprio gli indici diversificati indici globali io credo che però
09:51sia importante capire che quando parliamo di un indice globale possiamo parlare di qualcosa
09:55che non è sempre globale come intendiamo è l'investitore la prima scelta che deve fare
10:00su due dimensioni quali aree geografiche vuole rappresentare e quali dimensioni societarie se
10:06guardiamo all'universo degli indici mci perché poi chiaramente ogni index provider chiama queste
10:11tipologie di strumenti di indici in maniera differente uno degli indici maggiormente utilizzati
10:16l'abbia visto precedentemente ad esempio l'MCI world quello non manca mai non manca mai è un
10:21must have ma bisogna sempre ricordarsi che un indice che rappresenta quelle che sono le
10:26società grande e media capitalizzazione dei soli paesi sviluppati esatto eccoli qua mercati
10:30sviluppati fleggato large mid cap fleggato società a grande media capitalizzazione dei
10:36mercati sviluppati esattamente perché un investitore che volesse avere esposizione ad esempio anche
10:41paesi emergenti insieme india cina corea deve guardare un'altra indice all'interno della famiglia
10:47di mci che all'acronimo italiano definiamo molto spesso acqui che l'all country world che considera
10:53sia paesi sviluppati che paesi emergenti quindi ricordiamo agli investitori telespettatori che ci
10:59guardano msc world non è tutto l'azionario globale ma sono i mercati sviluppati e le large e le mid
11:07cap ok se
11:09uno poi vuole andare a di ampio spettro a beccare tutto quanto deve andare sull'acronico msci acqui
11:16all country world index e qua c'è tutto tranne le small cap esattamente perché per complicare
11:25ulteriormente il quadro per l'investitore ancora più esigente nel caso voglia includere anche le
11:29small cap deve aggiungere un acronimo che la parola imi dall'inglese investable market index che può
11:36essere sia nella variante msi world che msi all country world allora quindi attenzione perché
11:42queste differenze sono fondamentali cioè quando c'è qualche cosa in più quella cambia ok msc world
11:49mercati sviluppati large mid cap msc acqui all country world index mercati sviluppati mercati
11:56emergenti però large mid cap ora msc world imi ok investable market index ha mercati sviluppati non i mercati
12:06emergenti perché non è un acqui ma large mid cap e small cap e volete tutto quanto msc acqui imi
12:15mercati sviluppati emergenti large mid cap e small cap becchi tutto così prendi tutto un'ultimissima considerazione
12:23merick però che ritengo fondamentale che se noi passiamo ad un estremo delle msi world abbiamo circa 1300 aziende nelle
12:30msi all country world imi ne abbiamo oltre 8000 se guardiamo soltanto a questo numero chiaramente ci sembrano due
12:36esposizioni e portafogli completamente differenti se poi andiamo ad analizzare però chiaramente scomposizione concentrazione ai primi titoli aree geografiche ci
12:45rendiamo conto che le differenze sono un po meno
12:47marcate di quanto ci aspetteremo perché dobbiamo ricordare questi sono indici in cui le aziende sono quotate per la capitalizzazione
12:53di mercato corretta per il flottante le aziende più
12:56grosse pesano di più e viviamo in un'epoca in cui chiaramente ci sono tante mega cap che hanno un
13:01peso rilevante in tutte queste versioni dell'indice perché lo dico e con questo chiudo emerick perché ogni non esiste
13:08un indice migliore degli altri non è che le msi world perché ha meno titoli e meno diversità o meno
13:12buono rispetto a quello che le msi all country world imi ogni investitore a seconda di come è costruito il
13:18suo portafoglio le sue esigenze
13:20i suoi obiettivi deve valutare la versione e l'indice che è più coerente
13:25allora mi piace poi questo diciamo teaser finale il costo è importante perché il ter è sempre importante ma prima
13:32occorre capire quale esposizione si vuole ottenere cioè prima dobbiamo capire dove vogliamo investire poi dobbiamo andare a prendere il
13:39prodotto che diciamo sposa il nostro regionale e poi magari andare a cercare quello che costa meno però diciamo non
13:46ha scapito dalla qualità dell'emittente
13:48mettiamo sempre le mani avanti come si comportano dai defedeli i vostri investitori money farm su questo tipo di esposizione
13:58come sono posizionati a livello generale come dicevamo e come vediamo settimanalmente la scelta è sempre quella di andare sugli
14:05azionari globali ma come ho spiegato benissimo clino c'è tanto dentro alla parola azionario globale quindi uno è interessato
14:14agli sviluppati ok vuoi anche gli emergenti parliamo di un altro etf
14:18vuoi aggiungere le small e mid cap allora dobbiamo andare su un altro tipo di etf i nostri investitori nel
14:25guardando alle loro scelte di pack ma anche di trade singole la primissima che vanno a prendere l'all country
14:34world però vediamo molta passami il termine volatilità di scelte da settimana a settimana tra msi all country msi world
14:43ma anche dei msi world imi
14:46quindi l'approfondimento fatto oggi fatto oggi con clino è importante anche per e soprattutto per rendere consapevole il cliente
14:54che quelle tre parole quelle tre lettere anzi imi come dicevi anche tu prima vogliono dire tantissime altre cose quindi
15:02non è che se io leggo msi world imi
15:04costa magari meno di un msi world normale ho fatto colpo e ci sono trovato uno strumento che costa poco
15:10è un'esposizione un po' più diversificata quindi è importante conoscere queste leggere differenze
15:18allora clino vuoi che insomma lavorate su queste cose io c'ho una domanda che è diciamo attual barra semi
15:25attuale perché abbiamo visto siamo reduci da un IPO molto importante che è quella di space x fatta qualche settimana
15:35fa un mesetto fa e abbiamo visto che attraverso le nuove regole che sono state adottate dal nasdaq c'è
15:40stata un po' una sorta una corsa per inserire space x all'interno degli etf azionari globali eccetera eccetera
15:47ma come funziona come funziona quando arriva un IPO visto che adesso dovrebbe arrivare anche quella di Antropic OpenAI data
15:55da destinarsi però proprio questo meccanismo qua di inserimento di questi megatitoli che comunque sia poi a maggior ragione se
16:03si considera la capitalizzazione cioè hanno un impatto come funziona?
16:08una risposta definitiva e unica non esiste perché quando un'azienda si quota non entra automaticamente in un indice ogni
16:15index provider ha delle regole differenti che permettono come quando e se questa azienda va ad entrare in quello che
16:21è l'indice di riferimento
16:23hai fatto un caso chiaramente molto importante che è quello di space x quasi limite me ne rendo conto ma
16:28visto che tra poco arriva Antropic quindi proprio il limite l'abbiamo superato
16:32si è fatto parlare tanto perché sappiamo come alcuni index provider hai citato Nasdaq hanno deciso di modificare alcune di
16:40quelle che sono le loro regole per permettere ad una mega IPO come questa di entrare relativamente subito in circa
16:4715 giorni all'interno di quelli che sono indici
16:50ci sono indici però come S&P ad esempio che ha deciso di non modificare quelle che sono le regole
16:56ed oggi space x ancora non rientra nell'indice S&P 500 perché là si richiede un tempo minimo
17:02un annetto
17:03un annetto
17:044 trimestri di utili in positivo quindi le regole sono un po' più stringenti e si è deciso di non
17:09optare per un cosiddetto fast track
17:11un aspetto però fondamentale perché l'hai menzionato anche la tua domanda Emerick da ricordare agli investitori che la capitalizzazione
17:19fa tanto parlare perché ci dice ovviamente quanto vale questa azienda complessivamente
17:23è la capitalizzazione di un'azienda come space x è paragonabile a quella di mega tech come meta amazon e
17:31via dicendo però poi quello che è effettivamente investibile di questa capitalizzazione è soltanto una porzione dipende dal flottante da
17:39quella che è la capitalizzazione corretta per il flottante perché questo è importante perché oggi space x entra in indici
17:47che abbiamo menzionato come le MSI world ma non ha un peso vicino ad meta che abbiamo citato precedentemente
17:53ma pesa soltanto tra virgolette lo 0.10% parliamo di una piccolissima frazione proprio perché il flottante oggi messo
18:00a disposizione gli investitori è ancora molto limitato rispetto al valore complessivo di questa azienda intorno al 5%
18:07perché questo è importante capirlo? Uno perché aiuta a mitigare un po' i timori di quegli investitori che si sono
18:14visti magari entrare queste aziende in indici di mercato e riconoscono sicuramente la grandissima storia di crescita che può avere
18:22ma sono preoccupati da valutazioni che devono ancora poi ritrovare di scontro inutili concreti ma allo stesso tempo aiuta anche
18:29a mitigare le aspettative di quell'investitore
18:31nel MSI world che ritiene di essere già investito in questa azienda quando ovviamente parliamo di una piccolissima frazione di
18:38esposizione diretta
18:39Eh sì. Davide, dobbiamo aggiungere qualcosa?
18:44Io credo che la spiegazione e la specifica differenza tra flottante e capitalizzazione è fondamentale
18:51Fondamentale per capire quanto un'azienda è grande, quindi capitalizzazione
18:54Anche perché noi qua si utilizza solitamente capitale sociale in Europa
19:00Gli americani tutto flottante vanno, loro ragionano in termini flottante
19:05Questa è la differenza tra USA
19:07È importante infatti vedere la differenza tra quanto vale capitalizzazione e quanto invece a disposizione del mercato flottante
19:12Che è, come diceva Clino, il valore che poi va a pesare come valore societario di un singolo indice
19:20E adesso vedremo tra un mesetto e mezzo Antropic
19:23Antropic
19:24Nel frattempo io ringrazio i miei due ospiti
19:27Clino Papa, DWS, è stato un piacere Clino, alla prossima, grazie mille
19:30Davide Fedeli, Money Farm, grazie mille Davide
19:33Alla prossima
19:33Grazie a te Emeric, ciao a tutti
19:34Terminiamo questo approfondimento dedicato agli ETF e rimanete come sempre su Classi MC
19:43Grazie a tutti