- hace 14 horas
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00:00Perfecto, vamos a pasar a otro tema, ahora hablar de una cuestión no menos interesante
00:04que tiene que ver con el dinero en sí y la evolución que ha tenido el mercado
00:07que están teniendo los consumidores principalmente.
00:10Yo personalmente en los últimos 3 o 4 años casi ya no toco efectivo.
00:13Esto obliga básicamente a que las entidades, el mercado, las empresas
00:17se ayornen a un tipo de mentalidad de consumidor mucho más digital
00:21y el sistema financiero por supuesto tiene que ponerse también a la altura.
00:24Todo va cambiando, el mercado cambia, el consumidor cambia,
00:27las tecnologías permiten ayornarse también a estas clases nuevas de conceptos.
00:32Vemos también que evidentemente gigantes potencias como Estados Unidos
00:36están promoviendo hoy el dólar digital privado.
00:39La Unión Europea por su parte ya está legislando su mercado de criptoactivos,
00:43hablamos mucho de esto en los últimos meses.
00:45China, evidentemente, la enorme potencia está impulsando su moneda digital
00:49y tenemos a Brasil que a nivel regional ya consolidó totalmente su sistema de PIX
00:53que se utiliza muchísimo, yo he dicho eso de paso, he utilizado muchísimo PIX
00:56en los últimos meses y es un alivio enorme.
00:59Entonces, hacia ahí se dirige el mercado.
01:01Y ahí entra un concepto muy interesante que es el de las stable coins,
01:05que básicamente hablamos del dólar digital,
01:08que en teoría debería darnos una equivalencia de uno a uno
01:11versus el dólar físico, pero evidentemente pasar de depender
01:15de una empresa, del sistema financiero que tiene un respaldo,
01:19un sistema riguroso de control, a una empresa privada que depende de su solvencia,
01:23básicamente es ahí donde se pone un poco sobre la mesa,
01:26una cuestión un poco delicada, pero muy interesante.
01:28Quiero conversar con esto, con alguien, bueno, más que entendido y preparado
01:31para darnos un poco de luz al respecto.
01:34Le quiero agradecer por su tiempo.
01:35Él es decano de la Universidad Paraguayo Alemana.
01:38Nos acompaña el señor Alberto, el doctor Alberto Saucedo,
01:41en esta tarde con nosotros.
01:42Doctor, buenas tardes. ¿Cómo le va?
01:43Buenas tardes, David. Muchas gracias por el espacio.
01:46Aquí atento a responder todas las preguntas y algunas inquietudes
01:52sobre lo que es lo que vos acabas de mencionar, que son las stable coins
01:55y cómo en algún momento es posible que ellas puedan perder esa paridad,
02:00que es lo que nos promete su mismo nombre de estabilidad.
02:03Claro, totalmente. Es un fenómeno que, bueno, está instalándose a nivel global.
02:07Los consumidores también como que van exigiendo más monedas digitales,
02:11se van moviendo más en ese entorno.
02:13Yo, como lo mencionaba hace un momento, efectivo no toco hace mucho tiempo.
02:17Entonces, como que el mercado obliga también a que todos los que se mueven por detrás
02:20y las entidades tengan que adaptarse a esto, ¿no?
02:23Es correcto. Entonces, básicamente, como vos mencionas, ya hace un tiempo atrás
02:29prácticamente todos estamos acostumbrados al dinero digital, el QR, la transferencia.
02:33Sí.
02:34Y yo también soy otro ya no usuario de los tradicionales billetes, ¿no?
02:37Entonces, muchas veces cuando toca pagar el estacionamiento o algo,
02:41pucha, está uno en apuro, piensa, el señor que cuida piensa que uno es tacaño,
02:44pero realmente el punto de vista tiene que decirle, che, tenés un QR,
02:47te puede hacer una transferencia porque ya el billete prácticamente está desaparecido.
02:51Por supuesto, por supuesto.
02:52Y es donde toman fuerza estas nuevas denominaciones,
02:55pero también existe una preocupación.
02:58Y bien, usted lo mencionaba, doctor, de paso, quiero invitarle a todo aquel televidente
03:01que pueda ingresar al segmento de ABC Negocios
03:03y ver este titular que estamos viendo ahí justamente en pantalla.
03:06Este es Belcoins.
03:07El día que un dólar valió 88 centavos, que es un análisis que realiza el doctor respecto al riesgo,
03:13pero no hay que generar tampoco, digamos, una especie de misticismo alrededor de esto,
03:20ni tabúes tampoco, sino entender nada más el riesgo al que nos enfrentamos al convertir,
03:25por así decirlo, al equivalente digital, que es un riesgo que también se da en muchos otros mercados, ¿no?
03:30Así mismo.
03:31Entonces, básicamente la stablecoin es una promesa de una redención de tu dólar físico
03:37que se transforma en un número, en una cuenta,
03:40que te permite hacer transacciones más rápidas, más baratas.
03:43En el caso, por ejemplo, de los importadores, exportadores,
03:47pueden hacer transferencias y pagos que son comparativamente más ágiles
03:51y tienen un costo más accesible, digamos.
03:54Entonces, en cierta forma, estas monedas digitales están democratizando un poco más
04:00el acceso, digamos, a medios de pagos internacionales.
04:03Sin embargo, como vos bien mencionaste,
04:07efectivamente no se trata de generar, digamos, misticismo.
04:12Más bien, por el contrario, es hacer un poco más transparente
04:15cómo son los mecanismos que están por detrás del funcionamiento de estas monedas.
04:19Y básicamente, vos depositas un billete de un dólar,
04:25obtienes una cuenta por el mismo monto y puedes hacer transacciones.
04:29Digamos, lo que hay que aclarar es que ese dinero de las empresas financieras
04:35no tradicionales, que son estas nuevas empresas que tienen más una base tecnológica,
04:40también cuentan con un respaldo.
04:42Entonces, aquí lo importante es conocer, digamos,
04:45y tener un conocimiento cabal de la empresa que te ofrece este servicio
04:50y de ver cómo ellos cumplen a la vez con sus legislaciones.
04:54El caso que yo menciono son dos grandes empresas, digamos,
04:58el USDT, la TITER y la CIRCLE,
05:00que de acuerdo a la legislación americana
05:04están obligados, digamos, a mantener activos líquidos.
05:07Es decir, el mismo dólar en billetes, letras del tesoro,
05:13que son títulos a corto plazo, oro, etc.
05:16Sí.
05:16Entonces, ahí simplemente hay que ver la solvencia de esa empresa
05:21que te vende ese servicio, que obviamente tiene un costo, te cobra,
05:25pero a cada vez ellos, con tu dinero, hacen por su parte inversión.
05:30Claro.
05:30Entonces, eso también les permite de alguna forma abaratar ese costo
05:34de hacerte la transferencia y además de la tecnología, obviamente,
05:36que manejan, que permite una transacción rápida,
05:39una transacción que si vos estás acá
05:41y no tenés, digamos, acceso a una cuenta en dólares internacional,
05:46te permite acceder a una cuenta donde vos tienes dólares,
05:50donde vos puedes transaccionar con dólares
05:51y además del bajo costo y la rapidez,
05:55también te permite, digamos, poder transar
05:59y poder, digamos, conectarte con mercados internacionales,
06:05hacer remesas, por ejemplo,
06:06que también es un rubro bastante importante en nuestros países.
06:11Las remesas que vienen del exterior pueden, digamos,
06:15recibirse y transformarse nuevamente en esos billetes
06:19o en ese medio de cambio que es básicamente el dólar
06:22y cualquier otra moneda.
06:23Por supuesto.
06:24En este aspecto, doctor, ¿qué debería tener en cuenta
06:26el televidente, usuario, futuro usuario, por qué no,
06:29de stablecoins al momento de buscar una empresa
06:33y poder considerar que es solvente?
06:36Es decir, ver un poco su trayectoria también, me imagino,
06:39ver cómo se mueve a nivel mercado,
06:41estudiar un poquito el historial también,
06:42esa responsabilidad de cualquier tipo de consumidor
06:44al momento de adquirir cualquier producto
06:46o cualquier servicio.
06:47Están en nuestras manos a ver si vamos a confiar o no
06:49o depositar todos nuestros activos, en este caso,
06:54en una empresa que, bueno, nos desconocemos,
06:55están en nuestras manos, estudiarlo un poco, ¿no?
06:58Exactamente.
06:58O sea, es la misma responsabilidad que tenemos
07:00cuando vamos y hacemos un depósito en un banco.
07:03Necesitamos saber su historial, la solvencia,
07:05quiénes están por detrás, qué garantías, qué legislación,
07:08si tienen o no el cumplimiento,
07:11qué respaldo financiero de activos, de grupos, etcétera,
07:15tienen por detrás.
07:16Entonces, eso efectivamente sigue siendo tarea del usuario,
07:20el enterarse, digamos, de cómo funciona.
07:22Entonces, en el caso de las stablecoins, básicamente,
07:26vos pagas o, digamos, transformas tu billete físico
07:31en un billete digital, transaccionas y después puedes traer de vuelta
07:36o hacer esas transacciones, digamos, con otros países
07:40o entre proveedores, etcétera.
07:42Entonces, nuevamente, es un medio bastante conveniente, fácil de usar.
07:48Sin embargo, no es, digamos, el medio correcto si vos querés ahorrar.
07:53Ok.
07:53¿No es cierto?
07:54O sea, si vos querés ahorrar a lo mismo que cuando vos pones, digamos,
07:57tu plata en una caja de ahorro,
08:00básicamente no recibes un interés a cambio.
08:02Sí.
08:02Entonces, si vos querés ahorrar, no es el medio indicado,
08:07podés tener guardada la plata ahí bajo las consideraciones que estamos discutiendo,
08:12la solvencia, liquidez, etcétera, de cada emisor, digamos,
08:15de estos activos financieros, de estas monedas digitales.
08:19Sin embargo, digamos, tu dinero está guardado, digamos, digitalmente en la cuenta.
08:26¿No?
08:27Entonces, ahí simplemente tenés que ver cómo, uno, diversificas tu riesgo.
08:31Sí.
08:31Y dos, qué activos te rinden lo suficiente como para, por lo menos,
08:35que tu dinero no tenga esa pérdida de poder adquisitivo.
08:38Claro.
08:39Es básicamente la inflación.
08:40Por supuesto.
08:41Entonces, nuevamente, si vos necesitas transacciones rápidas, a bajo costo,
08:46es el medio indicado.
08:48Si vos quieres ahorrar, probablemente no es la forma correcta de hacerlo.
08:52Mira, nuevamente, el que está por detrás y recibe tu fondo sí tiene una especie de gestión
08:58de esos fondos financieros en activos invertidos en letras de tesoro,
09:02que sí pagan un interés, invertidos en otros activos que sí están ganando un interés
09:07y que eso forma parte, digamos, del modelo de negocio que estas empresas tecnológicas,
09:12digamos, la especie de bancos tecnológicos modernos que se están dando nuevas formas
09:17de sistema financiero, sí tienen esa capacidad de hacerlo.
09:20Sin embargo, nuevamente, la tarea de cada uno es hacer esa revisión, ver cuál es el indicado
09:25y saber para qué sirve.
09:28Para qué sirve, para qué te beneficia y para qué no es tal vez el mejor instrumento.
09:33Por supuesto.
09:34Doctor, si justamente ponemos, hacemos un paralelismo, una comparación y ponemos en una balanza
09:38banco tradicional versus un nuevo formato de banco digital,
09:41el tradicional sigue teniendo más herramientas o recursos para respaldar ese dinero versus el digital.
09:47Tenemos fondos de garantías, por ejemplo, que por medio también.
09:50Exactamente.
09:50¿Esto tiene el banco digital o todavía no lo tiene?
09:52Eso es parte, digamos, de las nuevas regulaciones que están tratando de dar esa certidumbre, ¿no es cierto?
09:59En el caso del ejemplo que utilicé, digamos, en el artículo, se da el caso de que justamente
10:04una de estas grandes empresas tenía varios miles de millones de dólares depositados en un banco,
10:10un caso famoso del Silicon Valley Bank, que quiebra.
10:13Y entonces, digamos, ahí es donde pierde la paridad porque obviamente el público se asusta y dice
10:18no voy a poder redimir ese dólar que está digitalmente en una cuenta por mi dólar físico,
10:24que es finalmente el activo que yo quiero tener de vuelta después de transaccionar.
10:28Entonces, desde ese punto de vista, digamos, hay que tener esas precauciones, ¿no?
10:35De cómo ver qué respaldo tiene y en ese caso, quien salió al rescate fue el Estado que dijo
10:41muchachos, no se preocupen, yo voy a garantizar.
10:45Entonces, de nuevo alcanzó su paridad.
10:47Eso nuevamente está siendo legislado, está avanzando la legislación.
10:53Sin embargo, lo que sí conocemos que sí existe en la banca tradicional, digamos,
10:57como la banca tradicional, en el sistema financiero tradicional,
11:01es que sí existen coberturas y seguros, digamos, contra esos depósitos.
11:07Ok.
11:07Yo recuerdo durante la crisis financiera del 2008,
11:112008, sí.
11:12que hubo corridas por todas partes, los Estados salieron a incluso aumentar esa garantía
11:17para que no hayan las famosas corridas.
11:19Qué bueno.
11:19Entonces, esto se trata no solo de ver la calidad del emisor, de la empresa tecnológica emisora,
11:26hay que ver si están cumpliendo con la regulación y los controles que les están exigiendo
11:32las regulaciones de cada región.
11:33Sí.
11:34Y hay que ver también la calidad de esos activos de respaldo que están por detrás
11:38de garantizar esa paridad uno a uno, que cuando vos quieras redimir tu dólar digital
11:43en tu bolsillo después de haber transaccionado, haya alguien que te responda por eso.
11:48Entonces, normalmente como son empresas internacionales, nuevamente hay que tener esa precaución,
11:53digamos, de estudiar y analizar bien quiénes son, qué tienen, hace cuánto transaccionan,
11:59si existe un seguimiento, digamos, concienzudo de si están o no cumpliendo la regulación
12:04y a partir de ahí tomar la decisión.
12:06Y nuevamente, en lo personal yo no pondría, digamos, todo mi capital ahí,
12:11sino lo que voy a necesitar para las transacciones.
12:13Por ejemplo, para las remesas, para el pago a proveedores, para transferir por alguna situación,
12:19digamos, personal o familiar y buscaría otros medios, digamos, que sí me reditúan,
12:24que sí me dan una rentabilidad de esos activos financieros.
12:27Por supuesto, entender bien que es una herramienta sumamente útil,
12:30pero para contextos muy específicos también a nivel mercado.
12:34Entonces, está en la libertad, pero en la responsabilidad de cada uno saber utilizar esto.
12:38Doctor, a nivel Paraguay, ¿cómo ve el mercado?
12:41Digamos, ¿estamos listos para poder evolucionar en este aspecto de monedas digitales?
12:45Bueno, hoy ya la mayoría somos todos QR, somos todos muy rápidos, nos adaptamos,
12:49pero ¿estamos listos para dar un siguiente paso a nivel un poco más exigente?
12:52Yo creo que a nivel de adopción de la tecnología ya está súper comprobado
12:57que es un tema ya casi generacional.
13:01Digamos, las nuevas generaciones y las más antiguas como nosotros,
13:04como yo personalmente, ya nos hemos ambientado a la digitalización.
13:09Ya le perdimos el miedo, digamos.
13:10Ya le perdimos el miedo y es tan cómodo que realmente uno prefiere
13:14y anda con el teléfono todo el día, así que anda pagando con QR o haciendo transferencias.
13:19Entonces, desde ese punto de vista yo creo que sí, definitivamente.
13:22Ahora, desde el punto de vista regulatorio, bueno, hay, digamos, avances en términos de la CEPRELAT,
13:28pero es más por un tema de lavado de activos y hay un tema de la ADNIT,
13:31que es un tema más impositivo.
13:33Sin embargo, entiendo, digamos, que los organismos estatales,
13:38las instituciones encargadas de esa regulación tienen que seguir avanzando en Paraguay.
13:43Yo en lo personal estoy ahora dirigiendo la tesis de uno de mis estudiantes
13:47y que estamos precisamente analizando cómo ha sido esa adopción
13:51y viendo también cuáles son los determinantes de que eso pueda seguir avanzando.
13:56Qué bueno, interesante eso.
13:57Estamos haciendo una serie de encuestas, tanto a proveedores como a consumidores de stablecoins.
14:02Los resultados preliminares indican que sí, que sí se está manejando.
14:06Todavía no tenemos noción de qué tanto, pero aparentemente sí se está manejando bastante.
14:12Y lo que tiene que venir después acompañando, si queremos que siga creciendo
14:16y que traiga los beneficios que acabamos de mencionar,
14:19es precisamente que hay una regulación clara.
14:21En eso, Estados Unidos, la Unión Europea, tienen legislaciones muy claras
14:27donde se establecen cuáles son las reglas, quién es el que controla,
14:30cómo son las garantías.
14:32O sea, están terminando de rayar bien la cancha.
14:37Y eso es obviamente lo que este sistema necesita también en el caso de Paraguay,
14:42porque necesita tener reglas claras para permitir, digamos, que haya una mayor adopción.
14:46Es decir, que haya una profundización en el uso de estos mecanismos, digamos, de pago electrónico.
14:53Por supuesto, y más aún ahora que, bueno, están viniendo todas las inversiones extranjeras,
14:56tantos megaproyectos, el Acuerdo de Unión Europea, Mercosur,
15:00y evidentemente Paraguay, que hoy está en el, digamos, en la vitrina de lo que es Latinoamérica,
15:06con números macro acompañando.
15:08Este es el momento, definitivamente, donde las reglas tienen que estar mucho más claras para todos
15:12y poder avanzar hacia un ecosistema saludable y atractivo para locales y extranjeros.
15:17Doctor, me quedo sin tiempo, pero quiero agradecerle por este espacio que nos brinda en esta tarde.
15:20Desearle muchísimos éxitos y, como yo siempre lo digo, esperando que nos haga la última entrevista.
15:24Con mucho gusto. Gracias, David, por el espacio y encantado de poder seguir acompañándolo.
15:29Excelente.