00:00Smartimo, depuis le grand forum du patrimoine, on va s'intéresser à ce qui se passe du
00:08côté du commerce de détail avec un spécialiste, notre expert, c'est Abishek Jha.
00:13Bonjour Abishek.
00:14Bonjour.
00:15Vous êtes président de GreenManArt, on va se poser des questions, s'interroger sur
00:18ce commerce de détail.
00:20On va aller voir ce qui se passe du côté de nos hypermarchés en France mais aussi
00:22en Allemagne.
00:23Tout d'abord, est-ce que vous pouvez nous présenter GreenManArt ?
00:26Oui bien sûr.
00:27GreenManArt, c'est une société de gestion spécialisée dans l'immobilier alimentaire
00:31et on a lancé une SCPI qui s'appelle GMA Essentialist qui aujourd'hui possède des
00:37actifs alimentaires, donc supermarchés, en Allemagne et en France.
00:41D'accord.
00:42Les caractéristiques de cette SCPI, elle est accessible à tout le monde, aux investisseurs
00:45français ?
00:46Oui bien sûr.
00:47C'est une SCPI grand public qui détient aujourd'hui 14 actifs, majoritairement en
00:53Allemagne et l'objectif c'est de continuer à acheter des supermarchés en Allemagne
01:00et en France.
01:01Alors justement, le commerce, on en a beaucoup parlé, notamment durant la crise sanitaire
01:04où tout était bien évidemment fermé.
01:06Là, vous nous dites que vous êtes positionné notamment sur l'Allemagne, est-ce que vous
01:10pouvez nous comparer, nous donner les différences entre le marché allemand, on sait qu'ils
01:15ont aussi des fortes chaînes de supermarchés, et le marché français ?
01:18Le marché allemand et le marché français, ce sont des deux marchés qui sont très comparables.
01:24En gros, il y a 150 millions de personnes, il y a 84 millions d'Allemands, il y a 66
01:31millions de Français, et tout le monde a besoin de manger, donc on achète les murs
01:37de ces supermarchés où les gens vont faire leurs courses.
01:40Donc la stratégie, elle est très simple, et puis si on compare le marché allemand
01:45et le marché français en termes d'enseignes, c'est aussi très comparable parce qu'il
01:50y a quelques enseignes, il y a 4-5 enseignes en Allemagne et 4-5 enseignes en France qui
01:54contrôlent plus de 75% de marché, donc un marché très concentré et un marché très
02:00concurrentiel.
02:01Très bien.
02:02Alors justement, quand on parle des hypermarchés, on sait qu'ils souffrent un petit peu.
02:06En France, il y a peut-être un modèle à réinventer.
02:08Est-ce que c'est la même crise en Allemagne ?
02:10En général, c'est les tendances de consommation qui changent.
02:16Donc quand on dit qu'il y a une crise, ce n'est pas forcément une crise, c'est
02:20juste que les consommateurs, historiquement, ils voulaient faire toutes leurs courses dans
02:26des grandes surfaces.
02:27Aujourd'hui, les enseignes se rendent compte qu'il faut se refocaliser sur les produits
02:32frais, les produits alimentaires et les produits de consommation.
02:36Donc il y a par exemple moins de produits d'entretien d'électroménager, etc., qui
02:40sont achetés.
02:41Le non-alimentaire, c'est ça finalement ?
02:42Le non-alimentaire, voilà.
02:43Tout le monde se refocalise de plus en plus sur l'alimentaire et donc le format qui
02:48est le plus stratégique, c'est le format supermarché, qui fait entre 2 000 et 5 000
02:53mètres carrés de surface et nous, on se concentre sur ce marché-là.
02:57Le marché en Allemagne, notamment, il est profond, il y a beaucoup de volume de transactions.
03:04Oui, le marché allemand, c'est le plus gros marché en Europe en termes de volume
03:10de transactions et le deuxième plus gros marché, c'est le marché français.
03:15Donc voilà, dans ce sens aussi, nous, on se focalise sur ces deux marchés parce qu'il
03:19y a une profondeur de marché, il y a un volume, il y a une liquidité dans le marché, donc
03:23la valorisation, elle est relativement stable, d'où aussi notre choix de rester en France
03:29et en Allemagne.
03:30Justement, on rentre un peu dans le cœur du réacteur, si vous voulez bien, Abhishek
03:35Jha.
03:36Sur quoi vous focalisez aujourd'hui ? Quelle est votre stratégie ?
03:38Notre stratégie, c'est simple, comme je le disais, nous, il y a 150 millions de personnes
03:44en Allemagne et en France qui ont besoin de manger et donc ils font leurs courses dans
03:47les supermarchés, ils vont physiquement, donc il y a très peu de commerce en ligne
03:53dans ce secteur-là.
03:54Il y a une partie qui est en click and collect, mais ça reste quand même un immeuble physique
04:00où ils vont chercher.
04:01Donc nous, on se focalise sur ça.
04:02Deuxièmement, GMA Essentialist, c'est une SCPI SFDR Article 9, donc on est vraiment
04:09inscrit dans la stratégie long terme pour améliorer la qualité des actifs.
04:14On travaille avec les filiales du groupe Greenman pour installer et gérer les hyperchargeurs
04:21et les panneaux solaires.
04:22On explique parce que souvent, évidemment, vous l'avez dit, il y a des grandes surfaces
04:25dans le magasin, mais au-dessus, on peut par exemple mettre des panneaux sommaires, des
04:28panneaux solaires, c'est pareil pour les parkings ?
04:30Absolument, donc en gros, si vous voulez, nos immeubles sont assez simples, ce sont
04:33des rectangles.
04:34Donc s'il y a un rectangle qui fait un immeuble qui fait 3000 mètres carrés de surface de
04:38vente, souvent il y a 3000 mètres carrés de surface de toiture, et donc on peut utiliser
04:43une grande partie de cette surface de toiture pour installer les panneaux solaires.
04:46Évidemment, on a des parkings qui sont attachés avec les supermarchés où on peut installer,
04:51où on va installer d'ailleurs les ombrières.
04:54Et ça, ça va produire de l'électricité qu'on peut vendre aux locataires.
04:59Et donc eux aussi, grâce à nos stratégies, ils vont arriver à réduire leur empreinte
05:05carbone et aussi leur coût opérationnel.
05:08Bien sûr, donc ça fidélise évidemment, on imagine, les locataires, mais ça améliore
05:13aussi la rentabilité pour les investisseurs ?
05:15Absolument, donc ça fidélise les locataires, si vous voulez, Greenman, c'est un groupe
05:20qui existe depuis plus de 20 ans en Allemagne, donc on a des relations historiques et fortes
05:24avec ses enseignes.
05:25Donc nous, notre stratégie, on la développe avec les locataires parce qu'eux, ils signent
05:30des baux très très longs, des baux de 15 ans ferme en Allemagne et des baux de 10
05:36ans ferme en France.
05:37Donc eux aussi, ils sont très fidèles à leur emplacement et nous, on sait que si
05:41on arrive à améliorer la qualité de l'immeuble et le garder utile et stratégique pour eux
05:47dans la durée, en fait, eux, ils vont rester.
05:51Et ça, ça améliore la performance financière de l'immeuble en tant qu'investisseur et
05:56donc le rendement pour les investisseurs à long terme.
05:59Justement, c'est ma dernière question, Abhishek, parler de rendement, qu'est-ce que les investisseurs
06:04peuvent attendre justement en ce positionnement sur la S&P, GMA, Essentialist ?
06:09Pour notre S&P, notre stratégie, c'est évidemment, comme vous avez compris, ce sont des marchés
06:14très stables et donc ça veut dire que ce sont des immeubles très stables, donc c'est
06:21des immeubles qui sont relativement chers et c'est contre-cycliques aussi, donc ça
06:26veut dire que quand il y a des baux de 15 ans ferme, évidemment, quand il y a des changements
06:29dans le marché, la valorisation de nos immeubles, elle reste plus ou moins stable aussi, donc
06:34c'est un avantage.
06:35Donc nous, dans la durée, on cible aux alentours de 5% de rendement, plus évidemment la valorisation
06:43des immeubles, donc amélioration des prix de part, etc.
06:46Voilà, on en sait un petit peu plus sur GreenManArt qui commercialise la S&P, GMA, Essentialist,
06:52si vous voulez mettre un petit bout de retail dans votre portefeuille, eh bien voilà comment
06:56le faire.
06:57Merci beaucoup Abhishek, je rappelle que vous êtes président de GreenManArt et à très
07:00bientôt dans Smartimo.
07:01Merci Fabrice.
