00:00자 이제부터는 스페이스 엑스에 대한 이야기 본격적으로 나눠보도록 하겠는데 일론 머스크의 스페이스 엑스 나스닥 상장 첫날에 19%가 넘게 올랐더라고요.
00:09일단은 성공적으로 시장에 올라선 것 같아요. 네 그 상장은 성공했다라고 우리가 평가를 할 수가 있고요. 이제 보시는 분들이 스페이스 엑스를
00:17잘 아시기도 하지만 스페이스 엑스는 정확하게 뭐냐면 일론 머스크가 2002년에 설립한 그 우리 민간 우주 기업이죠. 그죠.
00:26그래서 이게 사실은 공모가가 주당 거의 135달러 약 5억 5천 5백 60만 주로 공모 규모가 약 하나로 109조 원 정도였어요.
00:38굉장히 큰 규모잖아요. 이게 이제 어떻게 보면 글로벌 ipo 역사상 최대 규모 중 하나였거든요. 그래서 첫날 19%가 상승을 해서
00:49160.95달러로 마감을 했거든요.
00:51그러니까 단숨에 세계의 시가총액 6위 기업으로 올라갔다라고 봐야 되겠죠.
00:58그래서 어떻게 보면 초과 수요. 공모주에 대한 초과 수요가 발생을 하면서 배분하는 문제도 또 발생을 했다라고 봐야 되거든요.
01:07배분 문제 말씀을 해주셨는데요. 우리나라의 이 과정에서 국내 인수단으로 참여했던 게 미래세 증권입니다.
01:13그런데 미래세 증권이 한 주도 받지 못했어요. 이것도 어떻게 된 상황입니까?
01:18이게 이제 사실은 사전에 이게 우리가 보면은 주간사들이 있어요. ipo를 전체적으로 주관하는 메인 주간사가 골드만삭스였고요.
01:28그 다음에 또 보조하는 그러한 주간사들이 있었고 그 다음에 글로벌 지역별로 인수단이 참여한 이러한 인수단 규모였거든요.
01:38이제 미래세 또 거기에 참여를 했고. 그러니까 처음에 당초에 약 231만 4815주.
01:44그러니까 하나로 보면 약 4751억 원 규모 정도를 사전 물량으로 배정을 받았어요.
01:50그리고 이제 다른 인수단들도 비슷하게 배정을 받은 것으로 우리가 알려져 있다고 되어 있거든요.
01:57그런데 이제 글로벌 아이비가 한 10곳 정도가 같이 우리 미래세하고 동등한 규모로 배정을 받기로 되어 있었지만
02:06주관사 골드만삭스가 개장 직전에 미래세에 한 주도 주지 않고 0주 배정을 일방 통보를 했어요.
02:14사실상 전량 삭감이 된 거죠.
02:17이제 반면에 이제 일본 미주호 증권 같은 경우는 약 2억 달러 규모의 물량을 좀 확보를 했습니다.
02:23그러다 보니까 사실 미래세은 이게 사전에 배정될 걸로 예상을 하고 6월 5일과 6월 8일에 두 차례 청약을 완판했어요.
02:33이제 전문 투자자들, 기간 투자자들이라고 얘기를 하거든요.
02:36일반 투자자들은 아니었고 여기에 이제 완판, 공모주 자체를 완판했는데
02:44이게 지금 다시 무산이 돼버린 거죠.
02:47그리고 이제 한투 운영 같은 경우에도 이게 포함되는 공모주 가격이 포함되는
02:54우주기업 관련한 ETF를 지금 만들었는데 그거로 이제 발행을 했단 말이에요.
02:59그런데 그 공모주 가격으로 공모주가 배정이 되지 않았기 때문에 들어가지가 못하잖아요.
03:04없어진 거네요.
03:04그리고 이제 시장 가격이죠.
03:06160불 가까이 되는 시장 가격으로 반영을 할 수밖에 없는 그러한 상황이 발생을 했습니다.
03:12참 이해하기가 어려운 일이 발생을 했는데요.
03:14일단 첫 번째, 대체 왜 미래세 증권은 이 상황에서 물량을 한 주도 받지 못하게 된 겁니까?
03:20그게 이제 굉장히 궁금하실 거예요.
03:22그런데 사실 굉장히 여러 가지 원인들이 좀 결합된 부분이 있다고 봐야 되는데요.
03:29제일 첫 번째, 이게 이제 성공적으로 기업들이 자금을 조달하기 위해서는
03:34인수하는 기업들은 이걸 인수해서 성공적으로 다 팔아줘야 되거든요.
03:40그런데 지금 이제 초과 수요가 발생을 했단 말이에요.
03:43그때 이제 배분할 때 동일하게 배분을 할 수도 있는데 그렇게 하지 않을 수도 있어요.
03:48그러니까 인수할 가능성이 좀 불확실하다라고 하는 기업에게는
03:52증권사 인수단에는 사실 물량을 주지 않을 가능성이 크거든요.
03:56그러니까 미래세 너희들 못 믿겠다 이렇게 된 거네요.
03:59그런데 이제 어떤 이유 때문에 그런가라고 우리가 좀 파악을 해보면
04:02일단은 이런 걸 결정을 할 때 자기 자본 규모를 봅니다.
04:07자산 규모가 어느 정도 되는지.
04:09그런데 미래세 자기 자본은 약 10조 원이에요.
04:12그런데 우리 골드만삭스가 한 160조 원 정도가 규모가 되거든요.
04:18그런데 우리는 못 받고 왜 일본이 미주원은 받았냐라고 하는데
04:22일본의 미주원은 자기 자본 규모가 약 100조 원이에요.
04:25그러니까 저희가 자기 자본 규모가 굉장히 작죠.
04:29글로벌 IP, 빅딜에서 인수 약정 책임을 질 수 있는 자기 자본 규모로 보면 굉장히 좀 낮다라고 볼 수가 있고요.
04:38자본력이 적으면 의미 있는 물량 확보가 좀 구조적으로 어렵습니다.
04:42두 번째는 결국은 글로벌 네트워크와 트랙 레코드가 좀 부족했다라는 게 이유 중에 하나거든요.
04:49골드만삭스는 어떻게 보면 굉장히 빅 아이비잖아요.
04:55그러니까 여기랑 굉장히 오랫동안 누적적으로 예를 들면 미주호 같은, 일본 미주호 같은 경우에는 굉장히 오랫동안 해외 아이비의 딜을 굉장히 많이
05:06했습니다.
05:06단골 고객이죠.
05:07그래서 특히 또 미주호 같은 경우는 일본의 공적 기금이나 메가뱅크나 대형 보험사 이런 거와 디프를 네트워크를 보유하고 있거든요.
05:17그런데 한국 증권사는 사실 글로벌 빅딜의 누적 참여 실적이 굉장히 짧고 얇아요.
05:24그러다 보니까 우선 배정 대상에서 좀 배제될 가능성이 굉장히 크고요.
05:28이게 어떻게 보면 우리가 2009년 자본시장통합법이라고 해서 증권사들을 글로벌 경쟁력을 확대시키기 위한 노력들을 굉장히 많이 했어요.
05:39그리고 이제 자기 자본 규모를 확대시키는 제도들도 도입을 했고 2013년도, 2016년도 초대형 아이비 자기 자본 규모를 늘려주는 이런 제도를 도입했는데도
05:49불구하고
05:50주로 우리나라 증권사들은 국내 아이비에 주로 집중을 하고 있습니다.
05:55그래서 어떻게 보면 해외 경쟁력이 좀 약했다라고 하는 게 굉장히 크고요.
06:00그나마 미래의 셋이 다른 증권사들하고는 다르게 지금까지 계속 해외 경쟁력을 좀 높이기에 노력을 했어요.
06:08여러 노력을 했죠.
06:09왜냐하면 단기 수익 위주의 국내 증권사들이 좀 단기 수익 위주의 영업을 좀 많이 하거든요.
06:15그런데 거기는 좀 계속 실패를 하고 수익이 마이너스가 나더라도 해외 경쟁력을 높이기 위해서 했는데도 불구하고
06:21그리고에도 불구하고 경쟁력이 안 돼서 좀 배정을 받지 못했다라고 봐야 되겠죠.
06:27그리고 지금 좀 큰 이유 중에 하나가 원달러 한율이 지금 1500원대가 넘어갔잖아요.
06:32어떻게 보면 신흥국 인수단의 환율 변동성.
06:36이게 어떻게 보면 아이비 선호도를 일시적으로 조금 하락시키는 그러한 이유로 작용했을 가능성도 크다라고 봐야 되겠죠.
06:44감사합니다.
