- il y a 2 semaines
Ce vendredi 2 octobre, retrouvez Tech Stocks en replay sur BFM Business.
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00:06tout un stock d'actions pour investir dans la tech pendant 27 minutes on va vous apporter
00:10des idées de pépites et on tentera de faire de vous des insiders nos GOAT de la tech cette
00:18semaine ils sont là Jean Edwin Réa pour Sony Asset Management bonjour Jean Edwin bienvenue
00:22bonjour Guillaume David Rhinville est là aussi David bonjour bonjour responsable stratégie tech
00:26pour Sycomore Asset Management vous êtes un peu le Céline Dion de la gestion tech c'est ça on
00:31reconnaîtra l'accent chaque vendredi à ce soir-ci BFM bourse prend de l'avance sur la tech boursière
00:35grâce à votre expertise messieurs dans un instant vos pépites méconnues mais d'abord dans l'actu
00:42ça c'est pour ceux qui ont raté la semaine qu'est ce qui vous a le plus bluffé vous
00:45allez nous
00:46répondre mais d'abord à l'instant Nvidia sur un plus historique messieurs voilà Nvidia sur un plus
00:49historique et franchi les 5 700 milliards de dollars de capi si j'avais investi allez 10
00:56mille dollars ou 10 mille euros dans Nvidia il y a dix ans je serai aujourd'hui millionnaire
01:00voilà j'aurais voulu être actionnaire David oui écoute je pense que le management de Nvidia
01:08était sur la route hier à New York et à Boston donc je pense qu'ils avaient un discours assez
01:12positif on sait que Nvidia est en ils ont pas assez de capacités pour pour rencontrer la
01:20demande l'année prochaine donc ils sont capacités constraint pour la croissance donc je pense que
01:25les gens commençaient à réaliser que la valo était peut-être un petit peu trop basse
01:27oui ça mérite d'encore progresser nouveau record aujourd'hui le jour de tech stocks ils ont attendu
01:32tech stocks pour qu'Nvidia franchisse un nouveau plus c'est pas tous les jours 5 700 milliards de
01:36dollars de capi j'en ai d'ouïne aidé un peu par un enfin un mauvais un faible chiffre sur
01:41l'emploi
01:42américain donc ça on était très préoccupé depuis 15 jours par les taux d'ailleurs en Europe ça risque pas
01:48de
01:48s'arrêter mais ça provoque une détente au moins temporaire et c'est vrai que le leader de toute
01:57cette vague de tech ne performait pas particulièrement bien jusqu'à présent et c'est pour ça que ça fait
02:02particulièrement plaisir que Nvidia batte son record aujourd'hui c'est tellement mainstream maintenant
02:06Nvidia qu'on en vient de plus en parler quasiment plus jamais dans tech stocks en se disant bon ça
02:10y est c'est bien connu ça fait plus grand chose si si on peut encore chercher de la perche
02:13sur un groupe
02:13comme Nvidia ou il y a mieux à faire ailleurs ? Bouger une capi de 5000 milliards de 10%
02:17ça fait beaucoup
02:18d'argent donc on peut plus attendre avec ce titre à faire des performances phénoménales ça va être
02:24quand même beaucoup plus lent à partir de depuis un an et demi d'ailleurs effectivement alors qu'est-ce
02:29qui vous a l'un et l'autre le plus bluffé cette semaine à part le record aujourd'hui d
02:33'Nvidia
02:33David ? Ouais bien sûr pour moi c'était le chiffre de monétisation de OpenAI qui a été rapporté par
02:40le
02:40Financial Times 70 milliards de chiffre d'affaires annualisé si vrai ça veut dire que OpenAI aurait
02:47rajouté un SAP entier en chiffre d'affaires annualisé dans les trois derniers mois quatre
02:52derniers mois on se rappelle que SAP a été fondé dans les années 80 donc vraiment ce qui nous
02:57impressionne ici c'est la vitesse de croissance de cette vague de monétisation de l'IA ce qui est
03:02très important parce qu'on sait qu'il ya des capex qui sont historiques mais aussi une monétisation qui est
03:09complètement historique donc c'est cool de le voir c'est cool de le voir OpenAI et Synopsys donc vont
03:13développer ensemble quoi jpt Synopsys ça sert à quoi ça jpt Synopsys effectivement donc ça c'est la
03:19nouvelle de la semaine pour nous et c'est pour nous c'est un changement de business model pour
03:25les labs d'IA comme OpenAI particulièrement donc on développe un modèle de développement de puces
03:31parce que Synopsys on se rappelle c'est un développeur de software de logiciel pour aider les
03:36entreprises comme Nvidia mais aussi comme Broadcom à développer et designer des puces donc pourquoi
03:41c'est un changement de modèle économique vraiment c'est ce qui est intéressant ici c'est qu'ils
03:46pourraient co-construire ce produit GPT Synopsys c'est c'est long à dire c'est pas très le meilleur
03:51marketing mais ils vont aller au marché voir les clients ensemble ils vont partager le chiffre d'affaires
03:56partager les économies les économiques de ces deals-là donc on passe d'un moment de monétiser
04:03l'IA en souscription abonnement par mois en tokens sur l'API dépendamment de combien d'IA tu utilises
04:09à des modèles où que l'IA les OpenAI entre PIC éventuellement peuvent capter et capturer la valeur
04:16ajoutée de leurs produits donc un vrai changement de business model et on croit qu'il va y avoir
04:19plusieurs deals comme ça dans les prochaines années c'est peut-être un nouveau modèle qui apparaît dans
04:22l'IA et c'est OpenAI qui ouvre la voie là pour le coup avec Synopsys développé co-développé avec
04:27Synopsys donc de l'infrastructure
04:30Exactement en fait c'est pour designer les puces avant qu'on les envoie chez TSMC pour les fabriquer et
04:36OpenAI avait fait justement sa puce jalapeno avec Broadcom et bien sûr l'aide de Synopsys dans les
04:41derniers mois c'est une puce qui a été designée en neuf mois c'est un record donc on a
04:45bien hâte de voir
04:45la performance de cette puce-là l'année prochaine mais là on amène la vitesse de jalapeno au reste du
04:53marché
04:53Vous dites à la mexicaine d'ailleurs effectivement et donc OpenAI qui vient monter un peu plus en amont
04:58dans la chaîne avec ce genre de collaboration comment vous regardez ça à ce moment ? C'est un deal
05:02similaire
05:03à Anthropique et Salesforce c'est pas du tout le même marché mais c'est des collaborations très
05:07profondes il faut toujours évidemment se méfier d'ouvrir le poulailler à des grands renards comme
05:14OpenAI et Anthropique parce que vous leur donnez la sauce secrète de votre entreprise quand même mais c'est
05:21l'avenir le logiciel enfin bon Synopsys c'est un peu le dasso système de la conception de microprocesseurs
05:29c'est un leader incontesté mais avec ces produits ils vont aller beaucoup plus vite donc toutes ces cadences
05:36quand on vous dit que l'IA va augmenter sensiblement la productivité industrielle ou enfin de l'économie
05:42ça c'est un très très bon exemple et là c'est l'exemple l'IA va améliorer sa propre
05:46productivité
05:48bon et vous Jean-Edouine qu'est-ce qui vous a le plus bluffé marqué dans cette nouvelle semaine tech
05:52?
05:53donc bon j'ai regardé deux semaines en même temps parce que je trouve qu'il y a deux vents
05:57contraires
05:58qui sont qui se qui se tiraillent et qui sont très frappants donc enfin avec Muse Meta a lancé
06:06finalement le premier grand agent grand public donc on avait déjà eu la première phase de l'IA c'était
06:13les
06:13chatbot ensuite les agents d'entreprise et là on rentre dans la vague des agents grand public c'est à
06:18dire que tout le monde va avoir dans son téléphone ou dans même son frigo des petits agents des petits
06:24automates qui vont faire des prendre des décisions mais ça va très loin c'est des décisions de
06:28consommation et ça a beaucoup d'impact sur je pense l'avenir de la consommation et en particulier le marché
06:38de la pub Alphabet a souffert pas mal de cette nouvelle mais tout ça donc c'est un peu ce
06:45que
06:45j'aime ici c'est une nouvelle accélération verticale à l'intérieur de l'écosystème de l'IA par les
06:50agents
06:50incroyables qui arrivent donc une énorme nouvelle vague de demandes mais en même temps on a eu de la
06:55part d'Oracle un problème sur leur projet qui s'appelle projet Jupiter ils sont qu'ils sont même pas
07:01à la
07:01moitié du projet ils ont déjà c'est sûr des retards alors là c'est un retard de six mois
07:06à cause d'un
07:06pipeline c'est un peu de la politique avant les élections des midterms mais c'est moi je pense
07:13que c'est révélateur que dans l'électrification de l'IA on n'aura jamais tout comme prévu on va
07:20avoir beaucoup d'un côté on a des agents qui avancent qui vont disrupter plein de secteurs
07:24et qui commencent à se multiplier se démultiplier très prometteur et qui vont encore accélérer la
07:27demande ses agents le problème c'est que derrière on risque de manquer des ressources énergétiques pour
07:31assurer la demande et c'est ça on est on est dans une immense vague d'investissement et c'est
07:35déjà
07:35assez dur de calibrer l'offre et la demande si quand bien même on pourrait la calibrer avec on va
07:41dire des ressources illimitées mais là on est sur des ressources qui sont très limitées la couche
07:47physique l'IA c'est quand même profondément physique elle est elle est en pénurie et il se pourrait que
07:56dans deux trois ans on ait une offre soudaine qui arrive et que ce calibrage n'aura pas été on
08:04va dire
08:05parfaitement matché avec la demande donc là on est en sur demande donc les gpu les data centers tout
08:12gagne plein d'argent open ai et anthropique ont explosé leur marge en très peu de temps mais qu'est
08:18ce
08:18que ça va vraiment donner dans trois ans c'est très difficile ça ça pour moi ça m'interpelle je
08:24pense que c'est un peu le grand sujet qu'il faut résoudre pour investir dans ce secteur sur les
08:29deux
08:29prochaines années si on manque d'énergie pour adresser l'allemand sera quel impact pour la tech pour la
08:32valorisation de ces acteurs david c'est exactement le débat du marché aujourd'hui c'est est ce que
08:372028 à 2029 est une année de croissance pour toutes ces boîtes là en termes de nombre de data center
08:42ou
08:43gigawatt qu'on va rajouter aux états unis dans le monde entier qu'est ce que ça veut dire pour
08:47les
08:48pour les boîtes c'est sûr que certaines boîtes qui sont en période de sur earnings et ils prennent
08:55trop de profits parce qu'il ya cette pénurie ça sera plus compliqué mais on parlait d'invidia un
09:00petit peu plus tôt nvidia ça et la même chose pour broadcom on se rapproche à des niveaux que
09:04c'est des stocks là c'est devenu des value stocks sur les sur les estimés du consensus même sur
09:09nos
09:09estimés nous aussi donc pendant que le consensus rattrape les estimés des estimations de bénéfices
09:15par action du buy side des investisseurs on traite sur du 10 12 fois le pe qui est vraiment pas
09:20cher donc ce dans le cas que jade et jean edwin nous amène sur les trois prochains jade jade jade
09:29jade jade jade vous l'aviez caché ça ça fait plus dix ans que je connais jade donc ok ça
09:35vous gêne pas
09:35jade si on vous appelle à l'antenne aussi non c'est ça on m'appelle comme ça entre américains
09:41on s'appelle comme ça parce que vous êtes tous les deux américains alors canadiens pour david et
09:44nord et états-uniens franco-américains j'en ai dit david je vous interromps non c'est c'est top
09:50et
09:50donc pour moi ces boîtes là tsmc broadcom nvidia même si on se retrouve peut-être une surcapacité de
09:57pouvoir d'énergie de data center en 2029 la valorisation nous permet quand même d'avoir de la confiance à
10:05travers
10:05le sexe sur les trois quatre prochaines années c'est pas le cas pour d'autres boîtes d'accord
10:09et ben voilà ça offre un peu de perspective on va continuer de parler de tout ça vous nous livrerez
10:12dans quelques minutes vos pépites dans lesquels pourquoi pas investir dans la tech le coup d'avance
10:16aussi qu'est ce qu'il faudra suivre la semaine prochaine dans la tech mais avant ce dont on vient
10:20de parler peut-être encore un peu trop mainstream textoc c'est aussi le moment où on échange dans
10:23le secret de la tech vous nous livrez messieurs vos indiscrets pouvez vous faire de nous des insiders
10:31s'il vous plaît livrez nous les secrets sous les radars que tout le monde a une annonce dans la
10:37tech
10:37peut-être passer inaperçu une discussion confidentielle que vous avez eue et que vous
10:40avez le droit de divulguer de révéler à nos auditeurs et téléspectateurs j'en ai doué bon tout
10:46le monde attend à de savoir si les deux phares de l'ia vont ce côté en bourse open a
10:52et anthropique
10:53il ya de la documentation qui circule en off je ne sais pas pourquoi c'est fait comme ça mais
11:00donc
11:01de temps en temps des journalistes ont la main sur quelque chose donc ce qui semble se révéler depuis
11:07une quinzaine de jours c'est que anthropique dans sa partie inférence c'est à dire le calcul qui est
11:14délivré pour nous utilisateurs et non pas l'entraînement des modèles ça génère plus de 80% de marge brute
11:20donc il y a en ce moment un moment assez magique pour ces entreprises elles sont très rentables le
11:30problème c'est qu'elles dépensent tellement en entraînement qu'en fait en net elles perdent plus
11:36qu'elles ne gagnent et donc ils ont des ils paniquent un peu ils essayent de freiner mais ils
11:43veulent pas être le seul à freiner donc oui soit ils font peur avec des cyberattaques soit ils font de
11:50la politique de on va dire de l'angoisse ou de la de la menace mais moi je pense que
11:56quelque part c'est
11:58très important parce que c'est une industrie qui est critiquée et qui est challengée sur sa
12:04justification profondément économique et en fait c'est très rentable quand bien même on arrêterait
12:08un peu les entraînements donc je sais pas comment ils vont le calibrer on n'a pas les documents mais
12:14il
12:15faut garder en tête que on va avoir beaucoup plus de de publications de disclosure en anglais et on
12:22va on va être informé et ça va ça va arriver là je pense avant le mois de novembre je
12:28je sais pas
12:29lequel des deux open ai fait un placement en privé je pense et anthropique veut quand même faire son
12:34ipo mi-novembre à priori à priori on va voir en tout cas bon c'est pas très très confiant
12:41sur le
12:42délai je sais pas parce que ça leur chiffre d'affaires a ralenti ils se sont fait doubler en
12:47cadence de croissance par open ai depuis très peu de temps depuis deux mois tout ça ça peut changer
12:54il ya toute une énorme vague d'open source et la valorisation dont on parlait de 2000 milliards je
12:58pense qu'elle va être en dessous mais en revanche leur capacité à lever de l'argent ça c'est
13:02ça c'est très
13:03important ils ont besoin de beaucoup d'argent on voit quand même des candidats aux ipo nettement
13:08moins critiques comme aura les bagues connectées qui repense son ipo ouais voilà on va attendre des
13:15conditions de marché plus favorables là on a un tel monstre cataclysmique et structurel dans
13:20l'économie américaine qui pourrait peut-être réfléchir à deux fois c'était le cas il ya encore
13:24quelques mois ils disaient ouais on n'est peut-être pas prêt on va voir oui et on sent que
13:29les
13:29investisseurs sur les marchés actions exige un niveau de maturité un peu plus élevé qu'avant
13:34pour les ipo on le sent la vue spécifique et ensuite c'est cassé la figure et puis maintenant la
13:37question de la sécurité de la fiabilité de l'ia mi novembre pensez que c'est une hypothèse trop
13:42optimiste pour l'ipo d'anthropique j'avis je crois que oui si vous m'aviez demandé au courant de
13:46l'été je vous aurais dit octobre parce que la business était en pleine réaccélération de
13:52croissance et open ai était encore très derrière mais comme comme je disais dans les faits un petit peu plus
13:58tôt
13:59open ai a repris la main et se rapproche grandement du scale et de la taille d'anthropique donc je
14:07pense que novembre c'est un peu tôt ça a été annoncé hier il ya des articles de nouvelles qui
14:12sont sortis comme quoi il y aurait un investor day d'anthropique le 13 ou 14 octobre donc on
14:17devrait avoir un peu plus d'informations et on parle de pépites d'informations d'insiders c'est le
14:24chiffre le plus important pour le marché aujourd'hui et donc si le chiffre là c'est le chiffre d
14:29'affaires
14:30annualisés que je parlais d'open ai mais la même chose pour anthropique donc si ce chiffre là et pas
14:35en accélération en croissance assez forte ça peut faire très peur au marché et donc si le chiffre n'est
14:41pas bon je m'attends pas que anthropique se cote en bourse au mois de novembre maintenant ils devraient ils
14:47ont lancé des nouveaux modèles cette semaine devra lancer plus plus tard ça devrait normalement quand on lance un
14:53nouveau modèle il ya une réaccélération des chiffres d'affaires on l'a vu chez open air on l'a
14:56vu
14:56chez anthropique au courant des deux dernières années donc peut-être qu'un octobre en réaccélération c'est
15:01assez pour anthropique pour ce coup alors si l'ipo d'entropique avait lieu seulement imaginons décembre
15:05en 2027 le marché réagirait très négativement ou peut-être positivement en disant c'est bon on n'a
15:10plus besoin de garder de l'argent de côté en attendant anthropique on peut commencer à investir sur autre
15:13chose qu'entropique le temps qu'entropique arrive comment le marché réagirait il ouais c'est une bonne
15:16question en fait il ya une cadence de chiffre d'affaires qu'on doit s'attendre des labs d'IA
15:21dans les deux trois
15:22prochaines années et cette cadence là est très élevée pour eux et pourquoi est-ce qu'on a besoin
15:26de faire cette cadence là c'est pour payer pour le capex qu'on dépense pour bâtir des data centers
15:32aujourd'hui donc s'il n'y a pas d'ipo on n'a pas l'information on peut toujours
15:36rêver s'il y a
15:37d'un ipo l'information est négative pas c'est un risque de marché c'est les positives par contre
15:42et
15:43on est en est sur cette bonne cadence là qu'on voit pour on doit finir l'année à 200
15:47milliards de
15:48chiffres d'affaires annualisés pour les deux boîtes ensemble 400 milliards l'année prochaine 800
15:51milliards l'année d'après c'est à peu près les chiffres qu'on s'attend si on reste sur
15:56cette
15:56cadence là bah je viens de vous dire qu'invizia et brodecom était assez pas cher donc le marché
16:00devrait devrait bien réagir intéressant messieurs vous indiquerait mais tech stocks c'est pour passer à
16:05l'action là dès lundi dès la semaine prochaine il faut agir quand on investit dans la tech en bourse
16:08ceux qui agissent aujourd'hui feront les standards de demain alors on passe à l'action les amis
16:15Jean Edwin c'est la chasse à l'énergie en ce moment alors photovoltaïque nucléaire éolien géothermie
16:25pétrole vous avez décidé de clore le débat de manière ferme et définitive faut aller à l'échelon
16:30d'avant ou l'échelon d'en dessous c'est à dire la structure électrique c'est la difficulté en
16:40fait c'est
16:40qu'il y a une telle pénurie d'électrification et ce n'est pas que pour l'IA parce que
16:45c'était un
16:45problème avant l'IA mais c'est vraiment devenu très problématique à cause de l'IA c'est un problème
16:52aux
16:52US et c'est un problème en Europe EDF pour prendre un exemple vraiment très connu il y a 30
16:58% d'excédents
16:59de production nucléaire et on n'arrive pas à construire des centres de données en France parce
17:03que l'interconnexion enfin je veux pas citer Enedis je sais pas si c'est chez eux que le problème
17:08réside mais le câblage la connexion n'est pas prête même quand on produit assez il y a un problème
17:15derrière
17:16pour distribuer cette électricité donc la connexion à l'électricité pour vous donner un ordre d'idée
17:21les prévisions les plus optimistes parlent de 300 gigawatts de production nouvelle d'électricité
17:27dans le monde d'ici 2030 la probabilité que ça arrive est à zéro ça sera plutôt entre 75 et
17:3580 gigawatts
17:36donc c'est beaucoup moins que ce qui est annoncé mais il faut même ça il faut le réaliser on
17:41parlait
17:41d'ORAC qui était en retard c'est un problème d'électrification donc donc vos pépites c'est des
17:46acteurs des réseaux électriques tout les toutes les technologies sont sur la table et je trouve
17:51assez difficile de choisir entre des piles à combustible ou du gaz naturel ou du pétrole
17:55etc donc je j'ai favorisé d'investir dans l'infrastructure le câblage les transformateurs les
18:02commutateurs tout tout ce qui gère le réseau d'électrification d'accord les réseaux plutôt que
18:08les producteurs d'électricité d'énergie plutôt les réseaux d'ailleurs on a en europe des des très très
18:13belles sociétés on a Siemens Energy qui se paye la moitié du multiple de ce concurrent
18:19GE vernova aux Etats-Unis c'est pas mérité c'est la moins chère de toutes les très grosses capi
18:26de
18:27l'électrification donc ça non plus c'est pas mérité on est à 13 fois les bits date 2027 franchement
18:34c'est assez bas il y a Schneider Electric qui est on va dire beaucoup plus à l'intérieur du
18:40centre de
18:41données Siemens est à l'extérieur c'est la turbine et c'est le réseau électrique à haute tension Schneider
18:49c'est à l'intérieur c'est tout ce qui connecte l'électricité de partout dans le data center il
18:54y a un peu
18:55le grand aussi qui fait un peu moins haute technologie et sinon il y a une petite société
19:00espagnole qui n'est pas connue que nous avons découvert que récemment qui s'appelle Arteche et qui
19:04est en fait un des seules secondes sources après Siemens dans les instruments de mesure de qualité de
19:12réseaux électriques et en fait les espagnols avec leurs énormes paris sur le renouvelable ont créé un
19:18réseau qui est extrêmement hétérogène et qui a fait boomer en fait cette industrie donc ils sont
19:24assez experts dans la problématique des flux à double sens des énergies qui sont a priori incompatibles
19:31etc donc voilà c'est on est côté à madrid là pour le coup on est côté à madrid première
19:34fois
19:34qu'on cite une valeur côté à madrid dans textox figurez vous Arteche A-R-T-E-C-H-E
19:39les réseaux
19:40électriques basé à côté de Bilbao pays basque on sent que vous connaissez une région que je connais
19:45david une pépite pour nos auditeurs qui cherchent effectivement les nvidia de demain histoire d'être
19:50pionnier dans la tech vous avez une idée j'aimerais bien aller visiter Arteche à Bilbao mais bon en attendant
19:55on va parler d'un neo cloud américain on parlait de pénurie d'électricité donc qu'est-ce
20:00qui est la prochaine étape c'est d'avoir accès aux grids accès à l'électricité qui est déjà
20:05produite aux états unis mais aussi en europe donc une boîte qui a cet accès là qui a des data
20:10centers connectés sur le grids ou qui seront garantis d'être connectés sur le grids dans
20:14les prochaines années c'est c'est une pipite c'est c'est quelque chose qui est en pénurie donc
20:19on le voit très bien dans les prix donc je vous parle de nebius mais il y a aussi corweave
20:24aux états unis
20:24qui est bien connu sur ça et nebius c'est une boîte qui construit des data center où il va
20:30les louer et
20:31achète des puces d'nvidia particulièrement et les revend les relou à open ai à anthropic à microsoft à
20:37google qui eux ont besoin de cet accès à l'électricité là qu'ils n'ont pas et donc les
20:43labs monétisent mieux comme on
20:44avait discuté un petit peu plus tôt avec des nouveaux vecteurs de monétisation de la croissance qui est très forte
20:48mais avoir des meilleurs modèles ben on peut faire ça avec le software et la capacité de calcul
20:56d'entraînement qu'on a déjà par contre l'utiliser des meilleurs modèles avec plus d'utilisateurs ça
21:01prend plus de data center donc on n'a pas une croissance de data center qui peut matcher la
21:06croissance de l'utilisation de l'ia et donc on le voit dans les prix nebius qui charge normalement
21:11l'industrie est pressée en prix en dollars par watt dollars par mégawatts ou millions de dollars par
21:17mégawatts en début d'année on pensait que minibius allait pouvoir charger à ses clients
21:2110 et 12 millions de dollars par année par mégawatts on est déjà sur des contrats non
21:26termes sur du 25 millions de dollars par watt millions de dollars par mégawatts ça a doublé
21:32dans les six sept derniers mois et ça continue ça continue de grimper donc les contrats à plus
21:37court terme sont plus proche du 50 par mégawatts donc la fameuse pénurie la fameuse pénurie et quand
21:44que comme je le disais quand on fait des marges d'inférence de 80%
21:47comme anthropique et qu'on monétise un gigawatt d'électricité à 70 80 milliards de dollars ça
21:53ne nous dérange pas de payer nebius 25 30 40 éventuellement donc c'est un marché en pénurie
21:59on voit les prix monter et d'ici la fin de l'année nebius aura sécurisé 5 gigawatts de capacité
22:06qui sera
22:07déployé dans les prochaines années donc si on assume 5 gigawatts dans les trois prochaines années
22:12contre ce que le consensus s'attend ben le chiffre d'affaires peut faire fois 4 donc c'est une
22:17boîte
22:17qui n'est pas profitable aujourd'hui qu'il sera l'année prochaine et traite sur 10 fois l'ébida
22:21l'année
22:21prochaine c'est ça tout ça n'est pas valorisé c'est pas encore anticipé ça c'est sur le
22:25consensus et le
22:25consensus est peut-être quatre fois trop bas dans les dans le meilleur des cas nebius donc on est côté
22:31où david aux états unis aux états unis et je vois une société hollandaise oui et qu'elle est
22:36éligible au PEA ah excellent oui elle est aussi listée à c'est ça aux netherlands c'est l'ancien
22:43yandex qui était une boîte russe qui s'est séparé au moment de la gare ukrainienne et qui donc
22:51nebius est éligible au PEA bien que côté aux états unis c'est des choses qui arrivent figurez vous
22:55jean-françois nous écrit sur phélix bfmbourg je sais pas si vous auriez une réponse pour cet auditeur
22:58que pensez-vous de fujitsu jolie valeur dont on parle rarement on la retrouve pourtant dans
23:03différentes strates de l'IA elle vient de doubler en trois ans et pourrait peut-être continuer
23:06fujitsu vous suivez ça ou non ? disons que bon fujitsu a c'est un peu comme accenture cap
23:15gemini etc donc c'est les disques durs fujitsu non non c'est c'est du conseil en informatique
23:22classique c'est juste qu'ils ont pris le virage IA extrêmement bien et vous avez hier vous avez
23:28vu la publication de accenture plus 20% c'est pareil en fait ils ont il y a un ratio
23:34qui s'appelle
23:34book to bill donc une sorte de ratio commandes sur livraison enfin c'est des services c'est juste
23:40pour dire que ils ont plus de demandes 40% de plus de demandes que de facturation on a beaucoup
23:48pénalisé ce secteur parce qu'on pensait qu'il était sûr il y a trop d'employés il fallait virer
23:53plein de
23:53gens ils allaient être remplacés par des robots et c'est tout le contraire en fait on a besoin d
23:58'eux pour
23:58déployer l'IA en entreprise et ils ont confirmé que en entreprise c'est des chantiers titanesques
24:03donc on fait appel à eux pour tout revoir tout repenser et cap gemini dans le siège d'accenture
24:10aussi a pris hier 6% par exemple on trouve un avenir finalement à cette société là malgré l'IA
24:14en fait
24:15grâce à l'IA sans doute oui parce qu'il ya tout un narratif comme quoi l'IA ça va
24:19décrire l'emploi
24:20david n'a pas l'air complètement d'accord il a l'air de goguenard david vous dites on n
24:26'est pas
24:26très investi dans ce secteur pour être franc parce que je pense que c'est un secteur qui dont un
24:31certain nombre de tâches vont être automatisés mais mais en attendant conseils et restructuration des
24:38entreprises les entreprises sont un peu largué quand même avec ce déploiement de l'IA donc c'est très dur
24:44pourquoi vous pensez que jean-adouille se plante complètement en disant je ne crois pas qu'il se
24:48plante je pense qu'on a la même opinion à long terme on va juste l'avoir différemment à court
24:53terme
24:55oui l'adoption de l'IA amène une reprise des bookings des prises de commandes pour ces boîtes là
25:00mais moi je vois ces contrats ces prises de commandes là comme une auto disruption en fait on adopte l
25:08'IA plus
25:08rapidement chez leurs clients et à long terme on a besoin de moins de main d'oeuvre et de moins
25:12de
25:13conseils donc ça l'aide cette année ça va peut-être aider l'année prochaine je pense qu'à
25:17long terme c'est un business model qui est main d'oeuvre fois prix horaire qui sera assez disrupté
25:23mais c'est le même risque que Salesforce Anthropique ou que Synopsis GPT en fait c'est des
25:30alliances qui peuvent se révéler toxiques mais pour l'instant le business est bon on va regarder le
25:35potentiel technique de tout ça ça bouge dans la tech et en bourse si on investit dans la bonne valeur
25:38au
25:38moyen moment ben c'est pas bien le timing et l'analyse graphique ça compte
25:44c'est le trade tech j'y sent à côté avec nous boursicoté.com bonjour bonsoir bonsoir
25:50bonsoir le nasdaq enfin il y a la tech tonique la tech qui a du potentiel puis il y a
25:54la tech
25:55en toque celle qui risque de s'essouffler pour vous le nasdaq c'est de la tech tonique ou de
25:58la
25:58tech en toque là c'est tonique puisqu'on marque un gap haussier par rapport à un précédent plus haut
26:04on inscrit un nouveau plus haut historique on peut pas parler de tech en toque dans ce contexte là
26:10le nasdaq d'ailleurs répond à des configurations techniques très propres on était sorti d'une
26:14dynamique baissière le 21 septembre en inscrivant ce qu'on appelle un gap de rupture ensuite on s'était
26:18stabilisé donc juste sous la zone de résistance qui était lié justement à un ancien plus haut
26:23significatif donc proche des 30 700 points et aujourd'hui donc à la faveur d'un nfp qui éloigne
26:29un petit peu les perspectives d'un resserrement monétaire rapide et bien on booste un petit peu
26:33sur le marché américain avec le nasdaq donc qui inscrit un nouveau plus haut donc on est tout à fait
26:37dans cette lignée là et ce n'est peut-être pas fini tout simplement j'ai de la tech tonique
26:41un titre
26:43technologique côté américain qui a la forme alors l'ex micro stratégie donc qui s'appelle maintenant
26:50stratégie inc pourrait bien donc à la faveur d'une configuration technique là aussi qui est en train de
26:56marquer un signal de retournement à la hausse par rapport à une dynamique moyen terme qui restait
27:01baissière on est sur une poste un potentiel cassure une potentielle cassure de la zone des
27:07196 dollars prochainement et cela nous donnera un signal technique important et on sait que stratégie
27:13inc est bien pourrait être aidé par la hausse du bitcoin à laquelle il est assez bien corrélé et
27:18donc c'est un signal technique qu'il faut suivre prochainement bon il ya un petit chat qui passe
27:22derrière vous gilles juste on voit une queue se balader là à l'instant et c'est pas un chat
27:25noir
27:25non non non non une tech en tant que une valeur c'est votre stagiaire une valeur sur laquelle
27:32vous êtes plus pessimiste dans la tech gilles c'est netflix netflix qui avait marqué un gros signal
27:38baissier c'était le le 17 juillet on avait marqué un gros gap on était venu s'appuyer sur une
27:44zone de
27:44support à 65 dollars on avait tenté un rebond il aurait fallu dépasser au moins 90 dollars pour
27:51essayer de réimpulser un mouvement haussier et là pas du tout on est en train de revenir sur cette zone
27:55des 65 dollars qui en cas de rupture et bien pourrait nous donner un objectif de poursuit du
28:00mouvement baissier en direction des 55 dollars donc pour l'instant la baisse ne semble pas terminée sur
28:04ce titre le trait tech et on vous retrouvera en fil rouge à la clôture des marchés tout à l
28:07'heure
28:07gilles santacreux boursicoté.com la semaine prochaine messieurs qu'est ce qu'il faudra
28:11particulièrement suivre david dans la tech on parle beaucoup de modèles d'ia anthropique on
28:16s'attend le nouveau modèle fabl 5.5 qui pourrait aider à bouger les marchés et à renforcer la taille
28:24sur la
28:24monétisation d'ia et à marvel qui fait son analyse day marvel c'est un fabricant de puces de
28:31connectivité à l'intérieur des data center mais ils sont aussi ils ont aussi une business qui essaie de
28:35compétitionner avec broadcom pour designer des puces en utilisant synopsis pour les grands clients d'ia comme microsoft
28:41ils tiennent leur investor day le 6 octobre c'est ça le 6 octobre à suivre effectivement
28:45johannouine vous suivrez quoi vous la semaine prochaine le 6 octobre aussi il ya un investor day
28:50d'une société de cybersécurité qui s'appelle zscaler c'est une société qui a des un petit peu des
28:57difficultés de compétitivité face à la plateformisation de la cybersécurité par
29:02crowdstrike et par palo alto mais ce qui m'intéresse en fait c'est que l'explosion des agents ia
29:08en fait
29:09change tellement la cybersécurité parce qu'elle jusqu'à présent elle était construite pour protéger
29:16les installations et les data contre des humains et maintenant elle doit la protéger contre des
29:21agents autonomes qui sont probablement vont devenir des milliards donc comment est ce qu'on facture on va
29:28pas on va pas facturer au nombre d'agents donc on doit facturer en volume de data consommée on doit
29:34facturer en surface de surveillance c'est tout un univers qui change et on a pu voir les sociétés
29:40de cybersécurité ont très très bien performé depuis deux mois et demi en fait depuis l'explosion
29:44de liage antique et donc je suis ça parce que on a 20% d'exposition à ce secteur et
29:51on a des
29:52problèmes de valorisation ça n'a jamais été aussi cher et donc je suis tiraillé entre renforcer parce que le
30:00business model change et l'accélération est crédible ou faire attention à ce que ce soit
30:05pas un peu suracheté voilà c'est le coup d'avance et c'est dans textox merci à tous les
30:11deux de nous
30:11avoir accompagné cet après midi david rinville régulièrement à nos côtés pour sicomore asset
30:16management bon retour david merci de nous avoir accompagné et jed on aura découvert votre
30:20petit surnom jean et lui là il s'en veut david il vient il s'en veut de l'avoir
30:23livré à l'antenne ce
30:24petit surnom de jean et d'oïne moi c'est pas grave j'ai dit