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00:21Grazie a tutti.
00:30Wells Fargo hanno deluso, JP Morgan ha chiuso il terzo trimestre con un utile di 15,3 miliardi di dollari,
00:36in crescita del 6%, ma l'utile per azione è stato sotto, anche se di poco, 5,57 dollari contro
00:42i 5,93 delle attese degli analisti.
00:44I ricavi però salgono a quasi 51 miliardi. Delude Wells Fargo, utile 5,95 miliardi più 6%, ma ricavi a
00:5221,8 miliardi sotto le attese.
00:54Brilla Goldman Sachs, utile in crescita del 29%, 5,49 miliardi, utile per azioni 17 dollari contro i 13 attesi,
01:06trascinato al trading azionario.
01:08Citigroup mette a segno invece i ricavi più alti per un terzo trimestre degli ultimi dieci anni.
01:14Luci e ombre di questi conti delle big del credito statunitense.
01:25Non dimentichiamo che veniamo da un lungo periodo di ottime performance del sistema bancario di tutto il mondo.
01:35Quindi insomma il fiato del corridore a un certo momento può sembrare un pochino più affaticato.
01:44E poi non dimentichiamo anche che è una delusione relativa, nel senso che parliamo di confronti rispetto alle stime,
01:55prime che probabilmente erano ottimistiche e che parliamo comunque di risultati molto positivi e molto importanti.
02:05Perché, come è normale che sia, i mercati sembrano un pochino, o tendono un po' a dimenticarsi di quello di
02:15tanto buono che è accaduto in passato
02:17e guardano più avanti. Davanti vedono evidentemente alcuni rischi che vanno un po' a scontare anche nelle aspettative future.
02:30Quindi bisogna guardare molto in modo rotondo questa partita e non fermarsi ai singoli numeri.
02:39Assolutamente, professore. Giusto ricordare la strada che è stata già fatta, il timore.
02:44Però noi lo raccontiamo, quando parliamo dei mercati, che i prezzi stanno già incorporando per Wall Street,
02:50che è sostanzialmente sui massimi storici, lo Standard & Poor's 500, e il Nasdaq già alla perfezione.
02:55Questo riguarda in particolare il settore dell'AI.
02:59Arriviamo invece al risico bancario, professore.
03:02Ha visto la risposta di Luigi Lovaglio alla proposta rivista, al rialzo sul fronte del cash di Carlo Messina
03:11nella operazione che vedrà un momento importante il 29 di questo mese, quando ci sarà l'Assemblea.
03:17Chi si aspettasse che l'Assemblea sarebbe stata rinviata è rimasto deluso.
03:21Un Lovaglio che in realtà non ha messo segnone su un colpo di scena dal Consiglio di Amministrazione
03:28straordinario delle ultime ore.
03:30Ha di nuovo espresso le considerazioni sull'offerta d'intesa San Paolo,
03:34dicendo sostanzialmente che il prezzo è ancora basso.
03:38È vero che KBV, che è un advisor, dice che si può ancora salire la parte advisor di MPS,
03:45la parte cash di Cade e Sass, attualmente all'1,25 euro, a 2 euro.
03:51Potrebbe essere questa la strada, far aumentare ancora la parte cash da parte di Cade e Sass?
04:00Non c'è dubbio che il mestiere di Lovaglio è quello di lavorare in questa direzione.
04:05Il suo mestiere ha dimostrato di saperlo fare molto bene.
04:10Se però guardiamo a due dati rilevanti, io non mi aspetto che questo accada.
04:18Uno è più tecnico e riguarda il fatto che l'affermazione di MPS
04:26che il premio sia di molto al di sotto delle medie degli ultimi periodi di operazioni consimili
04:34a me non sembra riscontrata nella realtà,
04:38perché per andare a quella dimensione che si aspetterebbero di premio
04:44bisogna risalire molto, molto indietro nel tempo, direi quasi in un'altra epoca storica.
04:51La seconda considerazione riguarda il punto di vista di banca intesa.
04:56A questo punto, avendo incassato non diciamo l'adesione all'OPA,
05:03ma comunque la non adesione ai progetti di Lovaglio di oltre il 30% del capitale di MPS,
05:13perché dovrebbero tornare a mettere mano al portafoglio per convincere chi?
05:20Per convincere una sparuta minoranza probabilmente di soggetti disposti a cambiare il loro orientamento
05:30per alcuni centesimi in più per azione.
05:34Non su animale alcuni centesimi in più per azione,
05:37ma su centinaia di migliaia o milioni di azioni sono una cifra importante.
05:43Però mi pare che i soggetti che potrebbero cambiare l'orientamento
05:48siano una percentuale piccola della base azionaria di MPS.
05:55Chiarissimo, professore, prima di salutarla,
05:57nei giorni scorsi, quando c'è stato il CDA straordinario di Nick Credit,
06:01un po' la fantasia e la fantafinanza ha iniziato ad aprire scenari.
06:06C'erano queste suggestioni di una possibile offerta di Unicredit su Banca Generale,
06:12addirittura il titolo Banca Generale era salito anche sull'indiscrezione della stessa Generali
06:16che avrebbe potuto ricomprarsi quel 49% che non possiede.
06:20Una cosa è certa, è quel pacchettino del 13% che ha in pancia Mediobanca
06:26ad attirare l'attenzione di quello che potrebbe essere l'ulteriore,
06:30l'ennesima ondata di risico, come la vede?
06:36Io credo abbastanza alla parola di Messina quando dice che il suo obiettivo su Generali
06:43sia quello di avere un investimento finanziario, un investimento redditizio
06:48e dunque non un'operazione di potere ma un'operazione finanziaria,
06:54un'operazione volta al rendimento.
06:57Se lo guardiamo dall'altro lato, dall'altro grande gruppo,
07:04quindi Unicredit, sappiamo che Unicredit ha bisogno di un maggiore appoggio,
07:13di una maggiore capacità di collocamento per quanto riguarda il wealth management
07:20e dunque non c'è dubbio che quella pedina potrebbe essere importante per Unicredit.
07:27Però entrare in corsa con le bocce così in movimento mi sembrerebbe una mossa azzardata.
07:37Credo che tutti gli operatori a questo punto abbiano bisogno di avere le idee più chiare
07:43su cosa succede prima di muovere eventualmente un altro passo importante.
07:49Anche perché, lo ricordiamo, Unicredit ha ancora da digerire tutta l'operazione in terra tedesca,
07:56tanto è vero che non è un caso che la data per la pubblicazione della trimestrale
08:01che era prevista per la fine del mese di ottobre
08:04è stato spostato all'inizio del mese di novembre post pubblicazione dei conti di Commerce Bank.
08:11Staremo a vedere, ma intanto grazie davvero al professor Mario Comana,
08:16docente di economia degli intermediari finanziari Università LUIS,
08:20contributor di classe CNBC.
08:22Professore, a prestissimo per le novità che arriveranno dal risico e non solo.
08:28Polizieri, buonasera.
08:30Grazie ancora al professor Comana, grazie a tutti voi per la cortesa.
08:33Attenzione, appuntamento.
08:34A domani a quest'ora.
08:37Grazie a tutti.