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00:07Come si può creare e liberare valore all'interno delle imprese con nuovi strumenti anche di misurazione della loro influenza
00:13e crescita e come si può usare al meglio anche la comunicazione, anche l'informazione finanziaria per aggiungere valore alle
00:19strategie delle imprese italiane, quello di cui parleremo con grandi ospiti.
00:23Beh, innanzitutto bentornato a classe NBC, a Casey Sullivan che è presidente di CNBC a livello internazionale. Casey, welcome, it's
00:31a pleasure having you today.
00:32Thank you for having me.
00:33E poi abbiamo il professor Stefano Caselli che è il dean della SDA della Bocconi, grazie di essere con noi
00:38professor Caselli.
00:39È un grande piacere.
00:40Fernando Napolitano che è il CEO di ERG, Science Intelligence, parleremo con lui anche di questa nuova metodologia.
00:48Iniziamo però con Casey Sullivan perché dagli Stati Uniti ci interessa molto capire qual è lo Stato oggi, anche dell
00:54'informazione finanziaria in un mondo in cui l'intelligenza artificiale, le pressioni della politica cambiano tantissimo anche per chi deve
01:00raccontare i mercati un giorno dopo l'altro.
01:03Yeah, thank you for the question too, because I think it's such an important thing that we talk about right
01:07now.
01:08There are really two things top of mind.
01:09One is the trust in media, and I think that there's been a huge decline in the trust of media,
01:18and we are actually in a very advantageous place because of that.
01:23We anchor ourselves in business, and by anchoring ourselves in business, we're able to stay in an unbiased place.
01:29So we have built a reputation for being a place where both the right or the left of politics can
01:37come on, and we talk about policy, and that is a huge anchoring point for us.
01:42So that unbiased position is a key tenet of it.
01:46The other big factor that we face is AI, and AI has created, off the back of social media, a
01:55huge glut of content, of highly commoditized content that is out there.
02:02You used to be able to get information from a few newspaper outlets and a few television outlets,
02:07and now there's a huge abundance of content from social media creators and now AI generating that content.
02:16So the trust that brands have is super important.
02:21So we are working very hard to harness the power of AI to make our newsrooms more efficient,
02:27while ensuring that journalism is done by journalists and that we reinforce and press on the trust of the brand.
02:35Siamo nell'ora dell'abbondanza dell'informazione. Oggi ci si può anche rivolgere direttamente all'intelligenza artificiale per ottenere notizie.
02:43Ma come si resta e come si diventa anche il brand più influente dal punto di vista dell'informazione economica
02:48finanziaria?
02:49Perché CNBC non è mai stato così importante, non solo negli Stati Uniti, ma a livello internazionale.
02:54We know from our audience that the great value we provide to them are the live, exclusive interviews that we
03:00do on a daily basis.
03:02So we work very hard, and the journalists work very hard, to build deep sourcing and deep relationships
03:08so that they can get access to the policy makers and CEOs at the moments that matter most.
03:16And that is truly what differentiates us, is really investing in that.
03:21The second thing is just ensuring that we get our content to the audience how they want to consume it.
03:29So we're taking the power of AI to do things like live transcripting what we do
03:35and turning video interviews and live exclusives into text that can be consumed and summarized
03:43in a way that then can be personalized for an audience.
03:46So we're making the interaction with our brand easier and of a greater utility.
03:52Molti di questi contenuti, di queste esclusive e questi scoop sono anche i contenuti che noi vi proponiamo
03:58anche rielaborati per l'audience italiana tutti i giorni.
04:02Ma dicevamo in apertura, anche la modalità di racconto delle aziende, la valutazione delle aziende
04:08deve cambiare perché cambiano i tempi. Come si può creare maggiore valore, dare alle imprese
04:13le coordinate giuste per farle avanzare anche nella loro reputazione e influenza sui mercati?
04:18Fernando Napolitano, in questi anni abbiamo raccontato l'evoluzione di un progetto
04:22che si chiama IRG, Influence, Relevance and Growth. A che punto è arrivato?
04:27L'influenza, Relevance e Crescita oggi ha un punto di maturazione ed è completa,
04:33nel senso che noi diamo un voto, che è come tanti indici, però diamo anche un valore,
04:39cioè quanto un'azienda non ha ancora realizzato nello stock price, perché spesso le aziende
04:46producono più valore di quanto venga riconosciuto, e un piano di azione per poter sbloccare questo valore.
04:54Quindi è una disciplina manageriale a tutti gli effetti, non è comunicazione, non è ovviamente branding,
05:01non è reputazione, ma è simmetria dell'informazione e un'azione per avere uno stock re-rating.
05:07Ovviamente il prezzo di un'azione dipende da tanti fattori esogeni, però le aziende,
05:13stiamo lavorando con loro, hanno capito che in un mercato sempre più complesso e globale
05:19bisogna arrivare a chi gestisce capitali in una maniera diversa e innovativa,
05:24e noi oggi proponiamo un'offerta completa, che di nuova, dalla misurazione al piano.
05:31Avete fatto già dei test su diverse aziende, ci fa qualche esempio, ci fa capire anche i parametri
05:37con cui analizzate oggi le compagnie?
05:39Noi abbiamo lavorato sia per aziende grandi e quotate, sia di MidCap, che poi è il tesoro italiano.
05:49E quello che ovviamente emerge, noi prendiamo in considerazione dieci parametri,
05:54ma essenzialmente ce ne sono tre che sono totalmente a disposizione del management.
05:59E c'è la capacità di dettare un'agenda industriale e di cominciare a spiegare al pubblico più ampio
06:07di coloro che possono acquistare un'azione cosa sta succedendo e perché si è creato valore.
06:12Quindi non solo il stretto circolo di analisti che hanno la competenza delle sigle, degli slogan,
06:18ma una conversazione differente.
06:21Quindi noi stiamo provando come attraverso l'ingegnerizzazione digitale,
06:25ovviamente l'utilizzo dell'artificial intelligence e questo livello di comunicazione,
06:30si accedono per esempio dall'Italia a mercati o investitori americani,
06:35gli americani o qualsiasi investitore è il cosiddetto home bias, cioè compra quello che tocca.
06:40Quindi si riesce ad arrivare un'audience che uno non pensava di poter avere.
06:43E questo è tutto misurato.
06:45Quindi noi abbiamo dati che possiamo fare e il management può quindi eseguire.
06:49La chiave è la misurazione, professor Caselli, la boccone è stata la culla anche delle storiche scuole italiane
06:54di valutazione aziendale.
06:56Oggi come vi confrontate anche con delle novità come questa?
06:59Questa è una novità importante, l'indice IRG, perché non è semplicemente un indicatore.
07:06Gli indicatori sono sempre molto utili, però è un po' un cambio di paradigma.
07:12Se volessimo fare un paragone, un po' il cambio di paradigma che è avvenuto
07:17quando le aziende parlavano solo di sales, di vendite,
07:20e poi è arrivata la disciplina del marketing che ha fatto qualcosa di più.
07:25Oggi stiamo assistendo esattamente allo stesso passaggio,
07:28quindi la lettura del valore delle azioni, quindi stock price,
07:32è sempre stato, come dire, identificato attraverso la capacità di un'azienda
07:37di comunicare attraverso i suoi numeri, quindi P&L, balance sheet e la lettura fatta dagli analisti.
07:43Oggi il tema è molto più complesso, non solo perché abbiamo più rischi,
07:48ma anche perché i numeri del bilancio non rappresentano semplicemente quello che fa un'azienda.
07:55La capacità di un'azienda va oggi oltre i numeri e della sua capacità attraverso gli investimenti
08:01di incidere su quella che è la struttura del mercato e quella che è la struttura sociale,
08:06sulla capacità di interpretare quello che è il senso dell'opinione pubblica
08:11ed è la capacità anche di interagire con i policy maker.
08:15Ma tutto questo oggi deve essere letto e i media sono una componente fondamentale
08:21nell'aiutare le aziende a leggere e a comunicare quello che è il loro modo di essere a 360 euro.
08:29In effetti anche noi ci confrontiamo da tempo anche con questa modalità un po' diversa
08:33di guardare alle aziende per liberare valore, vale anche per le aziende italiane,
08:36perché lei ci ha parlato anche di multinazionali.
08:39Noi stiamo lavorando con mid-cap italiane,
08:42perché le mid-cap italiane sono un'opportunità di investimento straordinaria.
08:48Pensiamo al settore delle rinnovabili, ad esempio, di tutta la transizione energetica
08:52e ci sono ovviamente enormi capitali negli Stati Uniti che guardano,
08:58cominciano a guardare all'Italia e cominciano a vedere come una mid-cap
09:01che è capitalizzazione tra i 100, i 150, i 160 milioni di euro
09:06può essere un investimento interessante.
09:08Quindi noi facciamo un lavoro nuovo con il mercato dei capitali
09:13accorciando i tempi di investimento del famoso investment case.
09:16Quindi fornire una serie di informazioni, una serie di opportunità di viaggio digitale
09:23nell'azienda target per facilitare l'investimento e quindi comprare azioni.
09:29Professor Caselli, fa parte anche di quello che è la vostra missione,
09:32quella di aprire anche la mente di chi lavora in azienda oggi
09:35verso anche prospettive diverse guardando al futuro.
09:39Il cambiamento culturale è sempre più difficile,
09:41oggi anche i tempi sono sempre più veloci.
09:44Sì, assolutamente, però le scuole di management come Sdabucconi
09:49hanno il compito di fare ricerca e fare executive education,
09:53per avere impatto sulle aziende.
09:55Però l'impatto è legato alle sfide dei tempi che ogni generazione vive,
10:00oggi la sfida è quella della crescita, dobbiamo ricordare.
10:03Senza crescita le aziende perdono di rilevanza nella mappa del mondo,
10:09ma per poter crescere tu hai bisogno di raccontare in modo pieno
10:13qual è la tua strategia, ma di attrarre molto rapidamente risorse finanziarie
10:18che ti permettono di crescere attraverso gli investimenti,
10:21attraverso le operazioni di M&A.
10:23Per un paese come l'Italia, un campo di gioco come l'Europa,
10:26dove abbiamo tantissime aziende che sono meet-up,
10:30noi dobbiamo assolutamente aiutare queste aziende
10:32a giocare la loro partita, che è quella della crescita.
10:36Casey Sullivan, il nostro lavoro di giornalisti finanziari
10:38è basato sui numeri, ma bisogna avere sempre le meritriche più adeguate.
10:43L'abbiamo visto da quando, ad esempio, è partita la sostenibilità,
10:47che ha richiesto anche misurazioni che prima non si facevano o in modo diverso.
10:51Come CNBC guarda anche alla valutazione del valore
10:54che possono esprimere le società oggi, come guardate anche a questa novità?
10:58Una delle domande maggiori che abbiamo ricevuto da investimenti in particolare
11:02ma anche anche da C-Suite,
11:04è come dobbiamo trovare la sostenibilità
11:07con la sostenibilità di sostenibilità
11:08che è importante contro quello che è solo novità?
11:11E che metrii possono essere mesurati durante un periodo di tempo?
11:14Quindi, dove c'è consistenza, data-driven
11:20esistibilità che puoi mesurati
11:22over un periodo di tempo
11:23per assessare dove sei e quindi dove sei,
11:27ho trovato molto valutato.
11:29e credo che sentiamo costantemente dal nostro pubblico
11:33che l'intelligenza è quello che vogliono
11:35e vogliono capire dove è il segnale
11:37per il ruolo,
11:38particolarmente i investitori più savvii
11:40o i CEO più influenti.
11:45Assolutamente, questo è uno strumento
11:47per distinguere anche il segnale vero dal rumore.
11:51In conclusione, Casey Sullivan,
11:52beh, si stanno vivendo giorni e settimane delicatissime
11:55per il futuro dei mercati.
11:56All'orizzonte c'è l'elezione di midterm,
11:58ma soprattutto c'è una tensione finanziaria altissima
12:01sul mondo dei semiconduttori,
12:03dell'intelligenza artificiale.
12:05Qual è la sensazione arrivando da New York
12:07su quello che vedremo da qui alla fine dell'anno?
12:09Yeah, as you said,
12:11there's no quiet moments for us.
12:13I think those are the two points
12:15that you hit on,
12:17particularly
12:20the stability
12:21and pace of the AI trade
12:24I think is very much
12:25dominating
12:27the marketplace now
12:28and fear in the markets
12:31that you're seeing this week.
12:32I think the midterm elections
12:35I think will also have, obviously,
12:36have a bigger bit of the cover,
12:38or at least our coverage and influence,
12:41but I really think
12:42the performance of the AI trade
12:46and people's confidence in the AI trade
12:49is really probably the top topic.
12:52Professor Caselli?
12:54È così, nel senso,
12:55nel momento in cui c'è incertezza,
12:57geopolitics, volatilità dei mercati,
13:00i consumatori, l'opinione pubblica,
13:02ma anche gli investitori
13:04faticano a vedere
13:05dove sono veramente i valori, no?
13:08Allora diventa fondamentale
13:10che le aziende siano in grado
13:12di comunicare
13:13qual è la loro consistenza,
13:15qual è la loro strategia a medio termine
13:17che dia un ancoraggio ai consumatori,
13:20all'opinione pubblica,
13:21agli investitori
13:22per continuare a dedicare
13:24i loro comportamenti di acquisto,
13:26i loro interessi
13:26e i loro investimenti
13:28alle aziende che sono
13:29veramente capaci di navigare.
13:31Non bastano le trimestrali,
13:32Fernando Napolitano?
13:33No, non bastano le trimestrali,
13:35non sono più sufficienti
13:37i mezzi tradizionali.
13:38Quindi noi abbiamo
13:39una liturgia perfetta
13:41attualmente tra
13:42mercato dei capitali
13:43e aziende.
13:44Quello che noi stiamo proponendo,
13:46come ricordava il professor Caselli,
13:48e stiamo lavorando assieme
13:50con Sdabocconi,
13:51è proprio perché
13:52l'IRG è un po' come il marketing
13:54rispetto alle vendite.
13:55Quindi non è che sostituisce qualcosa,
13:59ma aggiunge valore
14:00ai fini di far apprezzare il valore.
14:03Lo abbiamo sperimentato,
14:04lo stiamo valutando
14:05su 500 aziende globali,
14:06abbiamo un grande database,
14:08tutte le cose giuste e sane
14:09che vanno fatte.
14:10Ma siamo all'alba
14:12di una nuova era
14:13e quindi dall'Italia,
14:15ed è questa anche
14:15la grande novità
14:16che ci inorgoglisce molto,
14:17con la più grande
14:18e famosa università,
14:20siamo alla frontiera
14:22di quello che è
14:22il rapporto nuovo
14:24tra capitale
14:24dei mercati e aziende
14:26e lo facciamo insieme
14:27a Sdabocconi.
14:28Ed è quello che continueremo
14:29a raccontarvi anche noi,
14:30giocando il nostro ruolo
14:31anche come media specializzato
14:33nell'inforzionazione
14:33economica e finanziaria.
14:35Casey, grazie davvero
14:37di essere stato con noi oggi.
14:38Casey Sullivan,
14:39thank you so much.
14:40We rely on CNBC
14:41for the super coverage
14:42of the election
14:43and also what's happening
14:44in the AI space.
14:46Thank you.
14:46Thank you so much for having me.
14:47Grazie Casey,
14:48grazie anche al professor
14:49Stefano Caselli
14:50e a Fernando Napolitano,
14:52CEO di ERG.
14:53Grazie a tutti,
14:54grazie a voi
14:54per averci seguito.
14:56Grazie a tutti.
14:57Grazie a tutti.
14:58Grazie a tutti.
15:00Grazie a tutti.
15:01Grazie a tutti.