00:00La actividad no la pensamos solamente por el orden macro y demás, la pensamos porque al final de cuentas una
00:04actividad pujante es lo que te termina inclinando la balanza en términos electorales.
00:08Necesitás un catalizador también, de alguna forma recuperás, es decir, partías del subsuelo en ese gráfico, si te vas más
00:15a la izquierda de nuevo tenés los 1800 allá con lo cual va a tener un valle gigantesco con unas
00:19pequeñas colinas ahí adentro, pero necesitás un catalizador, necesitás salir de stand alone y entrar por lo menos a mercados
00:26emergentes.
00:27Es como que se adelantó la volatilidad electoral. Yo la esperaba, pero no tan cerca. Me parece que un factor
00:35que pueda dar cierta recuperación al mercado claramente es si hay algún repunte de la actividad, principalmente en los sectores
00:41que vienen más rezagados.
00:42¿Por qué? Bueno, porque esos sectores rezagados son los que emplean la mayor cantidad de gente y esa gente vota,
00:47porque está todo conectado.
00:49La actividad no la pensamos solamente por el orden macro y demás, la pensamos porque al final de cuentas una
00:53actividad pujante es lo que te termina inclinando la balanza en términos electorales.
00:57Y después, muy importante, me parece que también lo que empezó a generar más incertidumbre en la parte local es
01:03alianzas políticas.
01:05Cualquier inversor posicionadora dice, che, sigo acá o ya la ganancia de muchos inversores desde 2023 fue muy grande.
01:16Entonces, me parece que bajar algo de posicionamiento o salir y ver que se ha aclarado el panorama en un
01:21mundo que venimos hablando, que es muy incierto.
01:24Tuvimos guerra, aumento del precio del petróleo, suba de tasas que decís que generalmente tiende a condicionar a los mercados
01:29emergentes.
01:30Es un contexto internacional que de verdad no es del todo favorable, pese a ahora la suba del petróleo que
01:35obviamente afecta positivamente a algunos sectores.
01:38No es del todo favorable para Argentina, ¿no?
01:40Sí, yo pienso, por ejemplo, lo que pasa en Estados Unidos.
01:42Es decir, Donald Trump pasa a ser ahora lo que se denomina el famoso pato rengo.
01:47Porque, bueno, no tiene otro horizonte político más allá de estos dos años.
01:51Después va a venir una sucesión presidencial.
01:53No sé si tendrán ya ser los republicanos.
01:54Seguramente tendrán algún candidato fuerte como Rubio.
01:57Y, bueno, después el ala demócrata que viene de ganar esta elección de medio término.
02:00Y, bueno, pueden posicionarse también.
02:02Sin embargo, esos movimientos que tienen, obviamente, secuen en el mercado, no tienen la volatilidad y, digamos, la irracionalidad que
02:10suele tener en el mercado argentino.
02:11Fíjate lo que pasó en Paraguay.
02:12Si bien tuviste algún tipo de efecto sobre el tipo de cambio, digamos, al riesgo país, no es que se
02:17disparó.
02:18Y un presidente renunció.
02:20Y Perú fue algo similar también, en suma, el año pasado, hace dos años, que tuvo una situación similar.
02:26Entonces, cuando dice, bueno, ¿y por qué nosotros, haciendo todos los deberes, nos tratan de esta manera?
02:32Y, bueno, no te tratan por el presente, te tratan por tu pasado.
02:35Absolutamente.
02:35Entonces, de alguna forma, no sé si será justo o será injusto, pero pasaste diferentes circunstancias.
02:41Y, bueno, el que se quema con leche, ve a una vaca y llora.
