00:00A 5 años, el riesgo de default de Argentina, según esa métrica, alcanza el 51%.
00:05¿Qué es lo que pasó en el mercado de bonos?
00:07El peor escenario para el gobierno se está gestando.
00:11¿Cómo se aceleran los rendimientos, las tres líneas superiores,
00:14de los bonos que vencen detrás del 2027?
00:19Estamos hablando del 2028, el AO28, cupón del 6%,
00:23el 2029, que es el AL2029 reestructurado,
00:28y el AL30 reestructurado, rendimiento de entre 13 y 16%.
00:32El riesgo país cerró en los 939 puntos,
00:36y hay una placa con las caídas de los bonos durante este año.
00:40La semana pasada, los bonos han caído entre 3 y 7% en el mercado internacional.
00:48Esas caídas de los bonos no reflejan más que un riesgo doméstico muy importante,
00:55sumado al riesgo exterior.
00:56Porque si hubiera impactado lo de Paraguay,
01:00si impactó como efectivamente lo hizo Brasil,
01:03quizás no hubiera tenido el impacto que estamos viendo.
01:06Fíjense en la última columna,
01:08la caída en los precios de los bonos durante este año.
01:13Estamos hablando de caídas de entre 18 y 19%
01:16para los bonos más largos, los 35, los 38 y los 41.
01:20Los bonos con legislación extranjera un poco menos, entre 13 y 16%.
01:26Y si miramos los credit for swaps, que son esas primas de riesgo que cubren a los inversores de un
01:32posible default,
01:33a 5 años el riesgo de default de Argentina, según esa métrica, alcanza el 51%.
01:39A 10 años el riesgo de default pasó a un 73%.
01:44Sabemos que Argentina tiene un historial que, más que historial, es un prontuario en materia de defaults,
01:51pero ya los mercados vuelven a mirar hacia adelante como fue en el pasado,
01:57donde hay un 73%, repito, de probabilidades de que Argentina defaultee.
02:01Ahora, en el gráfico anterior también veíamos los precios de los bonos relativamente cortos,
02:08que son los 2027, el AO27 con una caída que es muy chica, muy baja,
02:15y donde tenés ahí un rendimiento del 3, 3,5%, depende de las láminas,
02:20que obviamente si uno compra un rendimiento de un bono a 6 meses de un trecio norteamericano,
02:26te está rindiendo más o menos eso, un 4%, 3,9%, 4%.
02:30Es decir que nadie está hablando de que acá a 12 meses vaya a pasar algo,
02:35pero sí el miedo está detrás de las elecciones y está muy presente.
