00:0020 septembre 2018, Red Bull Arena à Leipzig en Allemagne.
00:04Ce jour-là, le football il a changé.
00:06Sur la pelouse, les Allemands du RB Leipzig rencontrent les Autrichiens du Red Bull Salzburg en Coupe d'Europe.
00:12Red Bull par ici, RB par là, il n'y a pas un petit problème là ?
00:17Regardez plutôt leur maillot. Un taureau sur le rouge, deux taureaux sur le blanc.
00:21En fait, les équipes de Leipzig et de Salzburg sont gérées par la même entreprise, Red Bull.
00:26Et elles s'affrontent en compétition officielle alors que les règles européennes interdisent une telle opposition.
00:32Ce match, c'est l'avènement d'une nouvelle ère dans le football, celle de la multipropriété.
00:36Si cette structuration des clubs de foot s'impose partout sur le continent européen, c'est pour une raison évidente.
00:42C'est quasiment le seul argent qui rentre dans le foot depuis une quinzaine d'années.
00:46En 2025, 48% des clubs des 5 principaux championnats européens étaient intégrés à une structure multipropriétaire.
00:52Ça se répand partout, mais ça ne plaît pas à tout le monde, notamment les supporters de ce stade.
01:06Ça peut sembler sauver un club à court terme, à moyen et long terme, c'est très rare.
01:11Salut, je m'appelle Ladime Saoudène, je suis journaliste aux Echos.
01:14Et comme tous les fans de foot, je vois ce sport se financiariser de plus en plus.
01:18Dans ce nouveau mercato, on va s'attarder sur LA tension du moment.
01:23La multipropriété détruit-t-elle ou sauve-t-elle le football ?
01:38La multipropriété dans le football, ou MCO, qu'est-ce que c'est ?
01:42Eh bien, c'est pas très différent de la multipropriété dans l'immobilier.
01:45Sauf qu'ici, au lieu de posséder plusieurs appartements ou maisons, une personne ou une entreprise va détenir plusieurs clubs
01:51qui évoluent dans des championnats et des divisions différentes.
01:54Un exemple dont on va beaucoup parler dans cette vidéo, c'est celui du consortium Bluco, qui possède en Angleterre
02:00le club de Chelsea et en France le club de Strasbourg.
02:03Mais qu'est-ce qu'on entend précisément par posséder ? J'ai posé la question à Jean-François Brocard,
02:08économiste du sport qui bosse sur le MCO.
02:10Ça peut concerner le contrôle de certains clubs par des propriétaires qui détiendraient plus de 50% du club, ce
02:18qui leur permettrait de mettre en œuvre les stratégies qu'ils souhaitent.
02:21Ou alors, ce qu'on appelle une influence décisive dans les clubs, c'est-à-dire même s'il n
02:25'y a pas le contrôle au niveau actionnariat, il peut y avoir une capacité à influencer l'ensemble de la
02:30stratégie des clubs.
02:30La définition de la multipropriété est donc aussi large que son origine est ancienne.
02:35Dans les années 90, le groupe agroalimentaire italien Parmalat investit dans plusieurs clubs en Europe et en Amérique du Sud.
02:45Et qu'elle soit d'hier ou d'aujourd'hui, la multipropriété fonctionne toujours de la même manière.
02:51Un MCO qui fonctionne bien, c'est un MCO pyramidal.
02:54Je vous explique.
02:54Quand un propriétaire possède plusieurs clubs, il en place un à la pointe de sa pyramide.
02:59Souvent le plus fort ou le plus prestigieux.
03:01C'est ce que fait le City Football Group avec le club de Manchester City.
03:05La dizaine d'autres clubs que possède le groupe sont en dessous de Manchester, à son service.
03:10Comment ?
03:10Eh bien en exploitant la ressource première du football, c'est-à-dire les joueurs.
03:14On les fait passer d'une équipe à une autre en fonction des besoins ou des évolutions souhaitées.
03:19Par exemple, un jeune joueur avec du potentiel peut aller prendre de l'expérience dans un des petits clubs
03:23avant de revenir dans le grand quand il atteint le niveau espéré.
03:27Ça, c'est pour l'intérêt sportif du MCO.
03:29Mais il y a aussi tout un versant économique.
03:31C'est-à-dire qu'il y a des services, notamment des services plutôt back-office,
03:34qui sont mutualisés entre l'ensemble de ces clubs.
03:37Ça peut être le marketing, ça peut être le scouting, ça peut être la communication.
03:42Voilà, une forme d'économie du chien.
03:44Ça, moi, j'y crois assez peu.
03:45Il faut être assez honnête.
03:46C'est souvent ce qui a été mis en avant.
03:48C'est des économiques bout de chandelle, honnêtement.
03:50Maintenant, pourquoi la multipropriété se multiplie autant ces dernières années ?
03:55Eh bien parce que le football souffre d'une addiction.
03:59Attention, je m'apprête à enfoncer une porte ouverte.
04:02Pour réussir dans le foot moderne, il faut de l'argent, beaucoup d'argent.
04:06Les plus gros clubs dépensent des centaines de millions d'euros pour payer leurs joueurs,
04:10construire de nouveaux stades.
04:11Il faut donc des capitaux.
04:13Et il y a deux types d'acteurs qui sont prêts à en mettre depuis quelques années.
04:16Les fonds de pension, qui placent de l'argent sur les marchés pour payer des retraites.
04:20Et les fonds de private equity, qui investissent dans des valeurs non cotées en bourse.
04:24Ces fonds, ils sont souvent états-uniens et cherchent à placer leurs énormes liquidités pour assurer des rendements.
04:30Et pour ça, le football est plutôt pratique.
04:32C'est un secteur qui ne subit pas les crises macroéconomiques.
04:35C'est-à-dire quand il y a des crises du pétrole, le foot en général est relativement préservé.
04:41Une fois qu'ils sont en place, ces fonds veulent encore diversifier leurs placements, ce que la multipropriété leur permet
04:46de faire.
04:47Et il y a un pays qui offre des conditions idéales pour créer des structures multipropriétaires.
04:58Et oui, c'est la France.
05:00Parce que le pays est réputé pour son vivier de jeunes joueurs très talentueux.
05:04C'est le terrain de jeu idéal pour mettre en pratique la politique de jeunes joueurs dont je vous parlais
05:08plus tôt.
05:08Ensuite, les clubs français sont bradés.
05:10La faute à un modèle économique qui a reposé pendant des années sur les droits TV et qui ne rapporte
05:15plus grand-chose aujourd'hui.
05:16Harold a fait une très bonne vidéo sur le sujet si ça vous intéresse.
05:19On vous raconte les 25 ans qui ont ruiné la Ligue 1.
05:22C'est simple.
05:23Les équipes françaises de Ligue 1 cumulent un déficit net de 467 millions d'euros selon la DNCG qui est
05:30le gendarme financier de notre football.
05:32Pour les investisseurs, le ticket d'entrée est donc faible et la multipropriété permet de limiter les risques.
05:36Pour les clubs, c'est la garantie d'obtenir des investissements et d'éviter à court terme un déclassement sportif.
05:43Aujourd'hui, 9 clubs sur 18 en Ligue 1 sont intégrés à une structure multipropriétaire.
05:47Je pense que le foot était en danger de mort avant que la MCO arrive, que dans une certaine mesure,
05:55la MCO retarde la mort de certains clubs, voire de certains championnats.
06:00Depuis tout à l'heure, je vous parle uniquement des avantages de la multipropriété.
06:04Mais il faut comprendre qu'elle charrie aussi tout un tas de problèmes.
06:10Le premier de ces problèmes, je vais laisser Eric Coquerel, député de la France Insoumise et opposant à la multipropriété,
06:16vous le présenter.
06:17Et désolé pour la qualité vidéo, la connexion depuis les universités d'été de l'AFI n'était pas très
06:22bonne.
06:22La plupart du temps, les clubs français sont des clubs qui ne sont pas le leader de la chaîne de
06:27multipropriété.
06:28Ils sont une case intermédiaire, donc avec des conséquences aux sportiers.
06:33Pour bien comprendre ce que dit Eric Coquerel, je vais vous donner un exemple concret avec ce qu'il s
06:38'est passé pour le Racing Club de Strasbourg.
06:40En 2023, le Racing passe entièrement sous le contrôle de Bluco, un consortium dont l'actionnaire majoritaire est Clear Lake
06:47Capital, un fonds de private equity états-unien, évidemment.
06:50Le groupe possède déjà le club de Chelsea, qui à l'échelle européenne est une plus grosse équipe que le
06:55Racing Club de Strasbourg, sans vous faire injure, cher peuple d'Alsace.
06:59C'est nul !
07:01Donc dès qu'un élément de Strasbourg devient fort, il est quasiment immédiatement envoyé du côté de Chelsea.
07:06Je pourrais vous parler des exemples d'Emmanuel Eméga, Valentin Barcaud et surtout Liam Rossenor.
07:12Ce dernier, qui était le coach de Strasbourg, a quitté l'Alsace au beau milieu du championnat pour prendre la
07:17tête de Chelsea.
07:30Et spoiler, les supporters n'étaient pas fiers, mais vénères.
07:34Ah non, pour nous c'était une humiliation, une humiliation de plus.
07:37On parle effectivement de vassalisation, d'équipe B, de soumission aussi.
07:40Parce qu'ici, la multipropriété, même si elle a permis à Strasbourg de retrouver la Coupe d'Europe, elle a
07:45aussi généré beaucoup d'instabilité, avec des effectifs constamment modifiés.
07:50Et ça, les supporters ne l'ont pas accepté, au point de faire une grève des encouragements, ou de manifester
07:55avec les supporters du FC Lorient, un autre club français intégré à une structure multipropriétaire.
08:06On a aussi été en lien avec les supporters de Chelsea pour dénoncer les dérives financières du montage Chelsea-Strasbourg,
08:15qui est construit sur de la dette, avec des taux d'intérêt à entre 7 et 11%, donc un montage
08:20extrêmement risqué.
08:21À ce jour, on est toujours interdit de rentrer des visuels où il y a marqué « blue co-out
08:29» dessus.
08:29C'est un sujet qui concerne la liberté d'expression et que nous, on revendique depuis maintenant quelques mois.
08:37En plus de cette vassalisation sportive, la multipropriété met en danger l'intégrité des compétitions.
08:42Est-ce qu'on peut vraiment laisser deux équipes qui ont le même propriétaire s'affronter sans suspecter un éventuel
08:48arrangement ?
08:48Normalement, ça, c'est un cas de figure que le règlement de l'UFA empêche.
08:51Grâce à l'article 5 de ses différentes compétitions.
08:54Mais on l'a vu avec l'exemple de l'introduction, le match entre Salzbourg et Leipzig.
08:57Ce règlement peut être contourné en modifiant la gouvernance des clubs et en se retirant de certains postes de dirigeants.
09:03C'est la police et les voleurs, c'est-à-dire qu'il y a toujours un temps d'avance
09:07pour le MCO,
09:08ils trouvent toujours une manière de contourner les réglementations.
09:11Ça, c'est pour les problématiques sportives.
09:14Pour ce qui est de celles économiques, ça se joue au niveau des transactions entre clubs issus du même MCO.
09:18Il y a des dérives au niveau du marché du travail, au niveau du marché du talent des joueurs,
09:22puisqu'on a des transferts de joueurs à des montants très bas,
09:27puisque c'est entre des acteurs qui se connaissent finalement.
09:29Donc, c'est pas le marché qui détermine le prix, mais c'est plus du gré à gré,
09:33entre deux acteurs qui se connaissent et qui potentiellement bossent dans deux bureaux à côté.
09:36Et pire que ça, ça peut aussi donner lieu à des transferts fantômes, comme celui de Savigno.
09:42C'est un Brésilien qui a appartenu au club de Troyes, mais qui n'y a jamais joué.
09:46Il a été baladé d'un club à un autre avant de rejoindre la pyramide du MCO, à savoir Manchester
09:51City.
09:52C'est vraiment une opacité dans les flux financiers qui se met en place ici,
09:55et qui peut donner lieu à tout un tas de dérives, comme du blanchiment d'argent ou des conflits d
10:00'intérêts.
10:01Face à tout ça, le législateur commence enfin à réagir.
10:07Bon, d'abord, j'ai une grosse révélation à vous faire.
10:10La multipropriété dans le sport, elle est déjà interdite en France.
10:13C'est écrit juste ici, dans le Code du sport.
10:17Mais cette interdiction, elle concerne uniquement le fait de posséder deux clubs français,
10:21ce qui exclut les MCO à l'échelle européenne.
10:23Eric Coquerel et d'autres parlementaires de différents partis ont essayé d'élargir l'interdiction via un amendement
10:29intégré à la proposition de loi relative à l'organisation du sport professionnel.
10:33Faudra qu'on reparle de cette loi dans un futur mercato d'ailleurs.
10:35Notre proposition, c'était l'idée d'avoir une exception sportive comme une exception culturelle
10:40qui permet de penser que vous avez une valeur patrimoniale du club
10:45qui ne peut pas être considérée comme appartenant seulement aux financiers,
10:50mais aussi aux territoires, aux collectivités, pourquoi pas à l'économie locale, aux supporters.
10:55À défaut d'élargir l'interdiction, le législateur a donné des pouvoirs étendus à la DNCG.
11:00Désormais, quand on lui présentera pour validation un projet de rachat de club,
11:04le fait d'être multipropriétaire sera retenu comme un point négatif.
11:07On a réussi à faire en sorte que désormais, la multipropriété soit considérée comme un problème en France.
11:13La balle est dans le camp de la DNCG, de la fédération de football,
11:17de profiter de ses pouvoirs élargis pour lutter contre ce que j'appelle une trop grande spéculation.
11:26On peut parler ici d'une victoire culturelle contre la multipropriété.
11:29D'ailleurs, une proposition de résolution européenne pour interdire le MCO à l'échelle du continent
11:34a récemment été déposée.
11:36Mais est-ce que cette interdiction, elle est encore possible ?
11:38Est-ce que ce n'est pas déjà trop tard, finalement ?
11:41Le foot, comme la plupart des secteurs économiques,
11:45ne peut pas se permettre aujourd'hui, dans le contexte actuel,
11:49de dire non à de l'argent qui rentre dans le foot.
11:51C'est ça le problème, c'est qu'en fait,
11:54toute forme de régulation forte du MCO fermerait le robinet.
11:58Réguler au niveau national, ça n'a vraiment pas beaucoup de sens
12:01parce qu'encore une fois, vous tirez une belle gueule dans le pied,
12:04vous mettez en difficulté vos clubs,
12:05vous ne leur permettez pas d'accéder aux avantages concurrentiels qu'en les autres.
12:09Ce que ce constat met en évidence,
12:10c'est la fragilité du modèle économique du football actuel.
12:13Les salaires et les transferts des joueurs n'ont plus aucun sens,
12:16les droits TV mis à part en Angleterre ne rapportent plus assez,
12:19les clubs ne sont pas rentables,
12:21les réglementations sont trop facilement contournables par les acteurs.
12:25Bref, au milieu de tout ça,
12:27la multipropriété, c'est juste un pansement sur une plaie béante.
12:31Est-ce que le MCO tue le football ?
12:32Non, mais est-ce qu'il participe de le soigner ?
12:36Non.
12:37Merci d'avoir suivi cette vidéo, j'espère que ça vous a plu.
12:39Dites-nous dans les commentaires ce que vous pensez de la multipropriété
12:42et de ses effets sur le football.
12:44D'ici là, je vous retrouve bientôt pour un nouveau Mercato.
12:46Salut !
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