00:00 La Chine a déflagré,
00:02 en plus de deux ans,
00:03 envers les prix du consommateur.
00:05 Les datas faibles
00:06 renforcent les attentes
00:08 pour des mesures
00:08 pour stimuler
00:10 la demande du pays.
00:11 Le prix du consommateur,
00:13 le main gage de l'inflation,
00:14 a déclenché 0,3% en juillet
00:17 l'année précédente.
00:18 La crise est moins
00:19 que ce que les marchés prévient,
00:21 mais c'est la première
00:22 rédaction négative
00:23 depuis l'arrivée de l'année 2021.
00:25 Les prix de la nourriture,
00:26 de la transportation
00:27 et des produits de maison
00:28 ont tous diminué.
00:30 Et alors que les consommateurs
00:30 sont moins prêts à acheter,
00:31 cela a affecté l'inflation
00:33 sur le côté de la production.
00:35 Le prix du consommateur
00:36 a aussi continué
00:37 la tendance vers le bas,
00:38 postant un baissement de 4,4%
00:39 par an en juillet.
00:42 Avant cette annonce,
00:43 le gouvernement a proposé
00:44 un paquet de politiques
00:45 pour soutenir l'économie
00:46 avec un focus sur les petits
00:48 commerces au mi-juillet.
00:51 Allons-y plus loin.
00:52 William Lee est chef d'économie
00:53 et directeur exécutif
00:54 au Milken Institute.
00:56 Merci beaucoup
00:57 pour votre présence, William.
00:59 Tout d'abord,
01:00 il y a une fluctuation
01:01 dans les chiffres,
01:02 mais il semble que
01:03 une tendance économique
01:05 se développe.
01:06 Est-ce clair ?
01:08 Absolument.
01:08 Je pense que c'est très clair
01:09 que la Chine est en déflation.
01:11 La vraie question maintenant est
01:12 si cela va devenir une entrainement
01:14 des attentes des gens.
01:15 Parce que si c'est le cas,
01:16 alors quand les gens continuent
01:17 à attendre que les prix diminuent,
01:18 la dernière chose qu'ils vont faire
01:19 c'est consommer et acheter.
01:21 Ils vont s'occuper de l'argent
01:22 et attendre que les prix
01:23 diminuent encore plus.
01:24 Quels sont donc les ramifications
01:26 de cela en termes
01:27 de l'économie domestique ?
01:28 Et aussi, quels effets
01:29 peut-il avoir sur la communauté
01:30 internationale ?
01:32 La Chine a des ventes
01:34 de tête qui viennent
01:34 de la COVID-19
01:35 et qui essaient de stimuler
01:36 l'économie pour pouvoir
01:37 croître à un rythme de 5 %.
01:39 Mais en ce moment,
01:40 la base de cette politique
01:42 est de permettre aux consommateurs
01:43 d'augmenter leur consommation
01:45 et d'améliorer la demande domestique.
01:47 Avec la déflation
01:49 sur le horizon
01:50 et la tendance à devenir
01:51 entrainée dans le comportement
01:52 des gens,
01:53 les gens ne vont pas
01:54 vouloir dépenser
01:54 pour la consommation
01:56 ou pour l'investissement privé.
01:57 Quelles outils
01:58 a-t-il à disposition
01:59 du gouvernement chinois ?
02:00 Et qu'est-ce qu'il est probable
02:01 de décider de faire ?
02:03 Andrew, c'est une excellente question
02:04 parce que, en ce moment,
02:05 la vitesse est essentielle.
02:07 Les autorités chinoises
02:08 ont dû implémenter les mesures
02:10 dont ils ont parlé,
02:11 qui sont de booster
02:11 la confiance du secteur privé,
02:13 de booster le dépensement
02:14 du secteur privé.
02:14 Et la meilleure façon de faire ça
02:15 est de mettre l'argent
02:16 dans les mains des consommateurs
02:17 et des entreprises
02:18 et de les convaincre
02:19 de ne pas le sauver,
02:20 mais de le dépenser.
02:21 Et cela va nécessiter
02:22 une confiance restaurée
02:24 que le gouvernement va être
02:26 en partenariat avec
02:27 le secteur privé.
02:29 Est-ce une question pertinente
02:31 pour dire comment le public chinois
02:33 est familier ?
02:34 Il y a une nouvelle communauté
02:35 internationale de business
02:37 dans son propre domaine.
02:38 Comment le public chinois est familier
02:40 à répondre à ces sorties
02:41 qui viennent du gouvernement national ?
02:44 C'est un bon point
02:44 parce que les politiques,
02:46 au cours des dernières années,
02:49 ont peut-être mis un doute
02:51 dans les mains des gens
02:52 sur la façon dont le gouvernement
02:54 voit le secteur privé.
02:56 Les politiques qui ont essayé
02:59 de tenir le 10 cents à Alibaba
03:01 ont fait que les gens se demandent
03:03 si ils venaient de dépenser
03:04 et de booster leur dépense privée
03:06 et de booster leurs entreprises,
03:08 le gouvernement allait-il se faire
03:08 tourner et les faire tomber ?
03:10 Oui, c'est une question culturelle
03:11 et un test vraiment intéressant
03:12 de l'économie étatiste en général,
03:14 n'est-ce pas ?
03:15 Absolument.
03:16 En fait, c'est un test
03:17 de si l'existence de la croissance économique
03:21 est viable pour l'avenir.
03:23 La Chine a vraiment bénéficié
03:24 de la croissance de l'export
03:26 et en ce moment, elle change
03:27 de modèle de croissance
03:28 en matière de consommation
03:30 et ça va être très difficile à faire
03:31 à moins qu'ils conviennent
03:32 du secteur privé
03:33 pour aller avec eux.
03:34 On ne peut pas s'arrêter
03:35 à penser au Japon
03:37 et aux difficultés qu'ils ont eu
03:38 après une croissance merveilleuse
03:40 dans les années 80
03:41 où ils sont devenus
03:41 l'espoir économique
03:42 et comment ça a changé.
03:43 Est-ce que nous pouvons
03:44 penser à un scénario
03:45 de décennie perdue
03:47 pour l'économie chinoise ?
03:49 Nous avons des échos au Japon
03:50 dans le sens où le problème démographique
03:51 pour la Chine est similaire
03:53 à ce que le Japon a vécu
03:54 et peut-être pas aussi longuement
03:57 mais le vrai problème
03:58 est la déflation.
04:00 Le Japon a entré
04:01 dans une décennie de déflation
04:04 et c'est vraiment ce qui a causé
04:05 beaucoup de consommateurs
04:05 à ne pas vouloir en payer.
04:06 Mais la dernière chose que la Chine
04:08 va devoir,
04:09 va permettre
04:09 est que ces pressions déflationnaires
04:12 que nous voyons dans les données
04:13 deviennent un comportement entrenché.
04:15 Des moments intéressants.
04:16 William Lee, merci beaucoup
04:17 pour nous rejoindre cette nuit.
04:19 Merci d'avoir reçu.
