00:00Saxo Bank, l'expert de la bourse en ligne présente
00:03Sud Radio, les incontournables de la bourse, Thomas Binet.
00:09Nous nous retrouvons comme tous les lundis soir avec notre consultant Fabien Cariel,
00:13directeur général de Saxo Bank pour parler bourse et marché financier.
00:16Bonsoir Fabien.
00:17Bonsoir Thomas.
00:18Fabien, aujourd'hui on va s'intéresser à des acteurs dont on parle beaucoup dans les médias
00:22mais dont leur rôle reste souvent flou pour le grand public, les banques centrales.
00:26On entend parler de la banque centrale européenne, de la réserve fédérale américaine,
00:30de la banque d'Angleterre ou encore de la banque du Japon.
00:33Elles ne ressemblent pas à des banques classiques, elles ne vendent pas de carte bancaire,
00:37elles ne font pas de crédit immobilier au particulier.
00:39A quoi servent-elles ?
00:41Mais avant d'y répondre Fabien, pouvez-vous nous préciser d'abord ce qu'est une banque centrale ?
00:45Une banque centrale c'est une institution publique qui peut être nationale ou supranationale
00:50quand on a des pays qui ont décidé de se regrouper dans des unions
00:53comme par exemple la zone euro ou l'union européenne.
00:56Les banques centrales, ces institutions publiques ont plusieurs missions.
01:00La première c'est la stabilité des prix et donc de veiller à ce que les prix dans la zone qu'elles couvrent soient stables.
01:06Ils gèrent la monnaie et donc c'est eux qui ont la planche à billets comme on dit dans le langage familier.
01:12Et ils ont aussi un rôle de supervision, de veiller à ce que les marchés financiers dans la zone qu'ils surveillent se portent bien
01:18et surtout qu'on respecte les règles éditées par les différents législateurs.
01:22Mais alors comment agit-elles concrètement ?
01:24Elles utilisent principalement les taux d'intérêt.
01:26Donc effectivement les banques centrales permettent aux banques commerciales, aux institutions financières de déposer de l'argent auprès d'elles
01:32et ce qu'elles utilisent comme levier c'est le taux d'intérêt auquel elles vont rémunérer les placements de ces banques commerciales ou de ces institutions financières.
01:40Alors pour que le propos soit clair, est-ce que vous avez un exemple à nous proposer ?
01:43On peut fonctionner par analogie et prendre l'exemple de l'immobilier pour les particuliers.
01:47Effectivement quand les taux d'intérêt sur les crédits immobiliers sont bas, on peut emprunter facilement,
01:53on peut financer un achat immobilier à un coût assez faible et donc ça va dynamiser le secteur immobilier.
02:00A l'inverse quand les taux sont élevés, effectivement on va hésiter avant d'emprunter puisque ça va coûter plus cher,
02:05on va pouvoir moins acheter en ayant les mêmes mensualités.
02:09Et donc en jouant sur les taux d'intérêt on voit qu'on peut réguler l'activité d'un secteur
02:14et c'est ce que font les banques centrales en utilisant les taux d'intérêt,
02:17c'est de pouvoir faire accélérer ou plutôt ralentir l'économie en cas de surchauffe
02:21puisque leur vocation c'est de veiller à ce que les prix soient stables.
02:25Est-ce que ça a vocation à influencer les marchés financiers ?
02:28Bien sûr puisque si les entreprises peuvent emprunter à bas coût,
02:31elles peuvent financer leur investissement, elles peuvent financer leur développement plus facilement
02:36et donc ces entreprises vont pouvoir en faire davantage à l'inverse.
02:39Si les taux d'intérêt sont très élevés, les entreprises vont être plus réticentes à emprunter pour financer leur développement
02:45et les investisseurs, si des produits de taux d'intérêt sont plus intéressants,
02:49vont peut-être un petit peu délaisser les actions et donc les marchés boursiers vont être un peu moins favorisés.
02:53Et là aussi vous avez un exemple à nous proposer ?
02:56Bien sûr, si on prend le cas de la réserve fédérale américaine, la Fed,
03:00quand la Fed choisit de baisser ses taux ou de monter ses taux,
03:04on voit un impact direct sur les secteurs, notamment les secteurs les plus développés aux Etats-Unis,
03:10qui est la technologie.
03:12L'impact de la réserve fédérale quand elle choisit de monter ou baisser ses taux,
03:15a un impact directement sur les marchés financiers et on voit une corrélation très très forte sur cet exemple.
03:21Alors pourquoi, en revanche Fabien, les banques centrales parlent autant de l'inflation ?
03:25– Puisqu'en jouant sur les taux d'intérêt, l'objectif effectivement c'est de veiller à ce que l'économie soit stable
03:31et que les prix pour les consommateurs soient le plus stables possible.
03:35Donc c'est leur levier d'action et c'est là-dessus qu'elles peuvent jouer,
03:39c'est utiliser les taux d'intérêt pour essayer de réguler cette inflation,
03:43leur objectif étant habituellement que l'inflation soit autour de 2%,
03:46ce qui veut dire qu'avec des salaires qui augmenteraient d'un peu plus de 2%,
03:49votre pouvoir d'achat augmentera.
03:51– Mais est-ce pour autant que les banques peuvent tout contrôler dans ce qui se passe ?
03:54– Non, non, non, les banques centrales justement ont un rôle d'influence,
03:57elles sont indépendantes par rapport au pouvoir politique,
04:00donc c'est elles qui prennent les décisions de façon isolée, seules,
04:03c'est le gouverneur, comme ça qu'on appelle le chef d'une banque centrale,
04:06le gouverneur de la banque centrale qui se réunit et qui décide ce qu'ils vont faire sur les taux d'intérêt.
04:10Ils peuvent influer mais ils ne peuvent pas contraindre.
04:13– Alors pourquoi Fabien, les marchés attendent-ils autant leurs annonces, celles des banques centrales ?
04:19– Puisque un simple mot dans une déclaration, et c'est très codifié,
04:22c'est quasiment comme de la diplomatie,
04:24le moindre mot, la moindre phrase et la façon ou le ton utilisé dans une déclaration
04:29va donner un signal sur les décisions à venir
04:32et donc l'impact que ça peut avoir sur le marché des actions
04:35ou sur le marché des obligations, les différents marchés financiers.
04:38Et donc le moindre mot est guetté puisque le moindre signal
04:42peut avoir un impact sur les investissements qu'on fait.
04:44– C'est très psychologique en fait.
04:46– Il y a une part psychologique et il y a une part très concrète
04:48dans les mois qui suivent sur la santé financière des marchés.
04:51– Merci Fabien pour vos explications concrètes.
04:53Alors je vais essayer, si vous m'y autorisez, à vous résumer un petit peu
04:55pour la clarté de notre propos.
04:57Les banques centrales, donc si je vous ai bien compris, sont les gardiennes de la monnaie.
05:01Elles surveillent l'inflation, elles ajustent les taux d'intérêt,
05:03elles influencent directement les conditions économiques.
05:06Elles ne sont pas là pour gagner de l'argent,
05:08mais pour maintenir la stabilité, vous êtes d'accord avec ça ?
05:10– Tout à fait.
05:11– Merci à vous Fabien.
05:12Et on vous retrouve lundi prochain pour un autre numéro
05:14d'Osez investir, les incontournables de la bourse.
05:16Et pour ce qui me concerne, je vous donne rendez-vous dimanche matin
05:18à 9h25 pour la matinale week-end.
05:20– Sud Radio, les incontournables de la bourse.
05:25Thomas Binet.
05:26– Avec Saxo Bank, l'expert de la bourse en ligne.
