- hace 1 semana
Evita el ruido del mercado y aprende a pensar como un inversor profesional: Pablo Gil explica cómo separar miedos potenciales de catalizadores reales para tomar mejores decisiones en bolsa, Bitcoin, plata, divisas y mercado inmobiliario. A lo largo del análisis combina visión macro y análisis técnico para identificar dónde ve oportunidades y dónde prefiere reducir exposición.
El vídeo repasa la bolsa global, la bolsa china, Bitcoin, la plata, el dólar frente al euro y el yen, y también el sector inmobiliario en España. Pablo argumenta por qué cree que la vivienda sigue tensionada por la falta de oferta, por qué ve más atractivo el mercado chino frente al global, cómo gestiona su posición en Bitcoin, y por qué la plata le parece más interesante que el oro en el contexto actual.
Además, profundiza en la psicología del inversor, la aversión a la pérdida, el sesgo de negatividad y la importancia de diversificar, usar stops dinámicos y rebalancear cartera con criterio. Un análisis de mercados financieros, inversión a largo plazo y gestión del riesgo pensado para quien busca ideas de trading, macroeconomía y activos refugio con una lectura práctica.
Ideal para quienes buscan análisis técnico y macro, inversión en bolsa china, Bitcoin, plata, dólar, euro, yen y estrategias de diversificación. También encaja con búsquedas de educación financiera, gestión de cartera, mercado inmobiliario y cómo invertir sin dejarse llevar por el ruido del mercado.
El vídeo repasa la bolsa global, la bolsa china, Bitcoin, la plata, el dólar frente al euro y el yen, y también el sector inmobiliario en España. Pablo argumenta por qué cree que la vivienda sigue tensionada por la falta de oferta, por qué ve más atractivo el mercado chino frente al global, cómo gestiona su posición en Bitcoin, y por qué la plata le parece más interesante que el oro en el contexto actual.
Además, profundiza en la psicología del inversor, la aversión a la pérdida, el sesgo de negatividad y la importancia de diversificar, usar stops dinámicos y rebalancear cartera con criterio. Un análisis de mercados financieros, inversión a largo plazo y gestión del riesgo pensado para quien busca ideas de trading, macroeconomía y activos refugio con una lectura práctica.
Ideal para quienes buscan análisis técnico y macro, inversión en bolsa china, Bitcoin, plata, dólar, euro, yen y estrategias de diversificación. También encaja con búsquedas de educación financiera, gestión de cartera, mercado inmobiliario y cómo invertir sin dejarse llevar por el ruido del mercado.
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00:00Hola, ¿qué tal? Soy Pablo Gil y hoy os traigo un vídeo que creo que os va a gustar mucho.
00:04¿De qué manera evitamos los ruidos de mercado y aprendemos a analizar las oportunidades de inversión como un profesional?
00:11Os voy a decir exactamente cómo lo hago yo y voy a intentar centrar mi análisis en varias ideas.
00:17Os voy a mostrar mi opinión sobre la bolsa en general, sobre la bolsa china en particular, sobre Bitcoin, sobre
00:24la plata y sobre el dólar.
00:25En todas ellas creo que hay oportunidades que son muy interesantes.
00:30Así que quédate conmigo porque luego voy a entrar en el detalle del análisis, además de hablarte un poco de
00:36lo importante que es la psicología a la hora de tomar decisiones de inversión.
00:46En primer lugar, lo que tenemos que tener en cuenta es que vivimos en un continuo flujo de noticias que
00:52llevan a los inversores a tomar decisiones erróneas por miedo.
00:55A lo que pueda ocurrir. A veces la temática es la inflación, otras veces es la estanflación, otras veces la
01:02propia deflación en sí misma o el miedo a una recesión.
01:06Y todo ello salpicado por noticias sobre la guerra comercial, el estrés geopolítico en el que vivimos desde hace ya
01:12varios años o la propia crisis de deuda que tanto se ha puesto de manifiesto en las últimas semanas con
01:19lo ocurrido en Japón
01:20y el tensionamiento que se está viendo en la parte larga de la curva en Estados Unidos.
01:25La realidad es que es crucial aprender a diferenciar los miedos potenciales de catalizadores reales que cambian las tendencias de
01:34los activos donde invertimos.
01:36A veces tomamos decisiones precipitadas sin dejar que antes el mercado nos confirme que efectivamente lo que pensamos que es
01:43muy preocupante o muy negativo
01:45llegue realmente a plasmarse en un movimiento inverso a la tendencia previa o lo que solemos conocer como cambio de
01:53tendencia.
01:53La mejor manera de sobrevivir a esos impulsos de reaccionar ante los miedos que nos genera el entorno es aprender
02:03a diversificar nuestras inversiones.
02:05El mercado siempre ofrece oportunidades.
02:09Hay sitios donde la relación beneficio-riesgo es satisfactoria y es ahí donde debemos alocar nuestro capital para estar más
02:18tranquilos
02:19ante la eventual posibilidad de que las cosas se tuerzan y se produzca la realidad de nuestros miedos.
02:27Me gustaría mostraros hoy cómo analizo el mercado desde una perspectiva macro y técnica
02:34y también invitaros a que compartáis conmigo vuestra opinión sobre algunas de las ideas que yo estoy localizando desde hace
02:43un tiempo
02:44y donde estoy invertido y en algunas otras donde tal vez merezca la pena incluso agregar posición
02:49porque lo que está ocurriendo tiene bastante buena pinta.
02:53Quiero enseñaros cómo invierto un profesional.
02:55Yo llevo ya casi cuatro décadas en esto y creo que os puedo dar algunas pistas que os van a
03:00ayudar a entender exactamente lo que ocurre.
03:03No quiero empezar con el producto de inversión que casi todo el mundo utiliza, que es la bolsa,
03:09o dirigirlo a los bonos, o me centrarme en materias primas, todo el mundo habla del oro,
03:14o en criptomonedas, que cuando han alcanzado máximos históricos como Bitcoin se ponen bocas de todos los traders.
03:21Creo que una de las mejores oportunidades de inversión a día de hoy en España es el mercado inmobiliario
03:26y os voy a contar por qué creo que es así.
03:28En primer lugar, recordad que el mercado inmobiliario se mueve por algo tan sencillo como el equilibrio entre la oferta
03:37y la demanda de vivienda.
03:40Evidentemente, cuando careces de oferta, cuando hay déficit de cantidad de vivienda y la demanda es grande,
03:46el precio se ajusta al alfa.
03:48Y eso es exactamente lo que llevamos experimentando los últimos años,
03:52donde, como podéis observar, la vivienda terminada y los visados de obra nueva
03:57no cubren ni muchísimo menos las necesidades que en principio estima el mercado que son necesarias.
04:04El Banco de España nos dice que faltan aproximadamente unas 600.000 viviendas por construirse para equilibrar el mercado.
04:12Y eso no es algo que vaya a ocurrir de un día para otro.
04:17Se tardará probablemente varios años en conseguir ese equilibrio.
04:21Pero es que además, ante algunos gurús del mercado que te dicen que estamos a punto de ver cómo explota
04:30la burbuja inmobiliaria,
04:32creo que no es así.
04:33Y la razón es muy sencilla.
04:35No estamos como en 2008.
04:37Para empezar, porque una de las cosas que ocurría en 2008 es que la tasa de ahorro de los españoles
04:43estaba en mínimos,
04:44mientras que a día de hoy esa tasa de ahorro está casi en máximos.
04:48Por otro lado, cuando miramos el nivel de endeudamiento de los hogares,
04:52descubrimos que en 2008 estaba en máximos históricos,
04:56y sin embargo, la realidad con los últimos datos apuntan a una de las lecturas más bajas de los últimos
05:0315 años.
05:04Además, la renta disponible de los hogares está en máximos.
05:08Y a eso, como decía antes, hay que añadir el factor de una situación donde nos encontramos con falta de
05:18oferta.
05:18Con lo cual, si sumas, por un lado, una tasa de ahorro más alta, una renta disponible en máximos,
05:25un nivel de endeudamiento prácticamente mínimo y falta de oferta respecto a la demanda,
05:30la probabilidad de que este conjunto de señales acabe en el pinchazo de una burbuja inmobiliaria no tiene ninguna lógica.
05:39Lo que tiene sentido es pensar que hasta que no se equilibre el mercado de la oferta y la demanda,
05:46lo más probable es que el mercado siga subiendo en precio.
05:50Sé que es algo que molesta mucho a buena parte de la gente que no ha podido acceder al mercado
05:56de la vivienda,
05:57pero es la realidad con la que tenemos que convivir y a partir de ahí entender que podemos aprovecharlo.
06:04Hasta que no veamos cómo se soluciona este problema, lo ideal es que pensemos en términos de inversores
06:10y dices, si la solución pasa por construir más vivienda y es algo que va a durar varios años hasta
06:16que encontremos el equilibrio,
06:18yo como inversor quiero intentar participar de lo que va a ser una realidad o la solución a la crisis
06:24que vivimos en este momento.
06:26Y para ello hay mucha gente que te dice, Pablo, es que no puedo invertir en vivienda ni siquiera para
06:32independizarme,
06:33¿cómo diablos voy a invertir en vivienda para rentabilizar mis ahorros?
06:38Hay una creencia de que para poder entrar al mercado de la vivienda y obtener oportunidades de revalorización de nuestro
06:45dinero,
06:45tienes que comprar la vivienda en completo, lo cual supone un desembolso enorme y es algo que mucha gente no
06:52puede hacer.
06:53Pero no es la única forma de invertir en el mercado inmobiliario, hay otras muchas y para ello hoy os
07:00traigo el patrocinador de este vídeo que es CivisLend.
07:03Como sabéis, CivisLend es una plataforma que nos permite invertir en el mercado inmobiliario a través de préstamos a promotores,
07:13esos que se van a encargar de construir precisamente la falta de vivienda,
07:19¿qué hace falta para equilibrar los precios? ¿Por qué opto por CivisLend?
07:23Porque todos los proyectos en los que invierto tienen garantías reales, bien sea hipotecaria, fianza corporativa y opinonación de participaciones,
07:31y a un plazo que no suele exceder los 15 meses, hasta ahora con una rentabilidad que se mueve entre
07:36el 10 y el 13% anual.
07:38Por otro lado, el valor de los préstamos de los proyectos está en torno al 50% del valor del
07:44activo,
07:45lo cual me da cierta garantía de que si por alguna razón el promotor no llevase a cabo el proyecto,
07:52es fácil conseguir liquidar el activo y que me devuelvan mi dinero.
07:57Además, es la primera plataforma de inversión inmobiliaria en España autorizada por la CNMV desde 2017,
08:03y la inversión mínima se puede hacer desde cantidades muy pequeñas de 250 euros.
08:10Personalmente, hay una cosa que me gusta mucho cuando decido invertir en este tipo de activos,
08:17y es que puedo utilizar la propia plataforma para diversificar entre distintos proyectos,
08:24unos por estilo, otros por área geográfica, y por supuesto por finalización de los proyectos en sí.
08:31Aquí veis la rentabilidad esperada para cada uno de los proyectos en los que yo personalmente he invertido,
08:37cuál es la fecha de inicio y cuál es la fecha final en el cual recibes no solamente el dinero
08:44que has prestado,
08:45sino la liquidación de intereses por cada una de las inversiones que has hecho.
08:49Como veis, es una aplicación muy fácil en la que puedo estar involucrado en la solución que yo considero que
08:57hace falta
08:58para el mercado inmobiliario en España, obteniendo unas rentabilidades de doble dígito que son muy atractivas
09:04porque considero que el riesgo en este momento es muy pequeño respecto al retorno que puedo obtener.
09:11Si te apetece, tienes en la descripción de este vídeo el enlace a esa plataforma de CivisLen y recuerda que
09:18darse de alta es totalmente gratuito.
09:20Y aquí vamos ahora a la segunda parte del vídeo y es esa obsesión que tenemos siempre por explicar todo
09:29lo que ocurre.
09:30Déjame que te cuente una realidad a la que nos enfrentamos todos y que te muestre cómo localizo oportunidades de
09:38inversión
09:40enfrentándome muchas veces a los miedos que paralizan a la mayoría de los traders.
09:45Para ello, quiero hablarte de algunos activos en los que he invertido en los últimos años y donde creo que
09:50todavía hay oportunidades.
09:51Como he dicho antes, la bolsa china, alguna criptomoneda como Bitcoin, alguna materia prima como la plata y divisas como
09:59el euro contra el dólar o el dólar contra el yen.
10:02Ahora explicaré por qué esta amalgama de inversiones potenciales y dónde encuentro la relación riesgo-beneficio que aún me satisface
10:12para seguir invertido.
10:13Pero antes de saltar al análisis propiamente dicho, mi dinero está siempre en movimiento y contar algo que es crucial
10:23que entiendas en este tipo de situaciones es una obligación desde el punto de vista de un gestor profesional.
10:31Es decir, vamos a pensar qué pasa por la cabeza del inversor que lleva menos tiempo y cómo combatir esos
10:40sesgos que normalmente llevamos impresos en nuestro ADN.
10:45En el mercado, la narrativa está en constante cambio para adaptarse a una posición específica porque somos humanos y necesitamos
10:53una explicación a lo que ocurre en todo momento,
10:56tanto si es algo positivo como si es algo negativo.
10:59Este anhelo de previsibilidad nos brinda la sensación de control y seguridad, ya sea haciendo cualquier actividad, cuando hacemos dieta,
11:08cuando estamos aprendiendo o cuando estamos invirtiendo.
11:11A menudo creemos que seguir un sistema correcto va a llevarnos a un resultado deseado.
11:17Los humanos tienen una necesidad innata de imponer orden en el caos que nos rodea.
11:22En ninguna parte es más evidente que en los mercados donde los inversores buscan implacablemente patrones, explicaciones y narrativas para
11:31racionalizar por qué los mercados suben y bajan en cada momento.
11:35Es una danza fascinante entre la lógica y la emoción o la previsibilidad y la aleatoriedad.
11:41El mercado financiero es un sistema muy complejo y en constante cambio que está impulsado por factores muy variados.
11:51Beneficios empresariales, eventos geopolíticos, la política monetaria que aplican los bancos centrales, la política fiscal que aplican los gobiernos, la
12:00innovación tecnológica, el caso de la IA es lo más claro,
12:02y lo más crítico, la psicología de masas.
12:06Como humanos estamos programados para buscar sentido a las cosas.
12:09Nos cuesta convivir con el caos porque lo asociamos con peligro y con incertidumbre.
12:15Por eso, cuando los mercados se vuelven impredecibles, lo primero que solemos buscar es una historia que nos ayuda a
12:23explicar lo que está sucediendo.
12:24Algo que nos diga no solamente lo que está pasando, sino lo que podría pasar después.
12:30Y esta narrativa, aunque no sea perfecta, nos da siempre una sensación de control.
12:35Si a eso le sumamos el sesgo, que también es muy humano, de el miedo a perder pesa más que
12:42el deseo de ganar,
12:43se entiende por qué las narrativas negativas siempre tienen más eco que las positivas.
12:47Es lo que conocemos en los mercados por aversión a la pérdida.
12:51Cuando ya has sufrido caídas te vuelves más sensible, más reactivo y más propenso a dejarte llevar por historias pesimistas,
12:58aunque no estén del todo fundamentadas.
13:00Desde un punto de vista evolutivo, tiene todo el sentido del mundo.
13:04Nuestro cerebro está programado para detectar amenazas.
13:07Si nuestros antepasados no prestaban atención a un depredador, pues no vivían para contarlo.
13:12Y ese instinto de alerta sigue activo hoy, solo que ahora no estamos huyendo de tigres, sino que lo hacemos
13:19de titulares alarmistas.
13:20Este fenómeno se llama sesgo de negatividad y implica que damos mucho más peso a lo negativo que a lo
13:28positivo.
13:29Y eso también aplica al mercado.
13:31Y por eso los titulares bajistas, los podcast catastrofistas y los análisis apocalípticos suelen generar muchos más clics,
13:39más reproducciones y más viralidad que los positivos.
13:44Da igual que sean ciertos, simplemente consiguen activar nuestro radar de supervivencia.
13:50Y en el mercado, el miedo siempre manda.
13:52Sí, todos entramos buscando ganar, pero cuando las cosas se tuercen, lo que realmente nos mueve es evitar perder.
13:59Y ese miedo tiene aliados muy poderosos.
14:02El primero de todos es el pesimismo, que vende bien porque suena más racional.
14:07En medio de la volatilidad, decir, cuidado, esto no puede seguir así, se va a hundir, parece más inteligente que
14:13decir, tranquilos, esto aguanta.
14:15Lo prudente se confunde con lo bajista.
14:18Después están los medios.
14:20Ellos saben que un titular como se viene el crash da más clics que todo sigue estable.
14:25El miedo engancha y en tiempos turbulentos se vuelve viral.
14:29Y por si eso fuese poco, tenemos el efecto rebaño.
14:32Cuando muchos empiezan a ponerse nerviosos, buscamos validación en otros que piensan igual que nosotros.
14:38Y así entramos en una espiral de sentimiento bajista, donde cada tweet, cada noticia, cada gráfico en rojo,
14:45refuerza la idea de que el colapso es inminente, aunque los fundamentos del mercado sigan en pie o no hayan
14:51cambiado.
14:52Hay algo que muchos inversores olvidan.
14:54Que en el largo plazo el mercado tiende a absorber todas las narrativas negativas.
15:00Pero eso no quita para que en el corto y medio plazo podamos tener correcciones significativas.
15:06Ahora mismo estamos viviendo un entorno de máximo ruido por todas partes.
15:10Respecto a la deuda, respecto al déficit, a la inflación, a las guerras, a la política.
15:16Cada semana parece como que hay algo que podría dar al traste con el mundo tal y como lo conocemos.
15:21Pero si te dejas arrastrar por ese ruido y solo ves el peligro, nunca darás el paso y terminas pagando
15:28el precio más alto.
15:29No rentabilizas tu capital.
15:32Porque la verdad es muy incómoda, pero es que siempre hay una excusa para no invertir.
15:37Siempre hay una razón que suena lógica para quedarse fuera.
15:41Llegamos a este punto en el que te estarás preguntando.
15:43Entonces, ¿qué diablos tengo que hacer, Pablo?
15:45¿Debo pensar que no va a pasar nada malo nunca en el mercado?
15:49¿Debo no reaccionar a las situaciones peligrosas?
15:53¿Debo mantenerme siempre invertido?
15:55No.
15:56Lo que debes hacer es aprender a detectar el riesgo real y diferenciarlo del riesgo potencial.
16:02Solo debes reaccionar cuando tu modelo de inversión te dice que el retorno o beneficio potencial que esperas conseguir no
16:10compensa el riesgo que tienes que asumir.
16:13Como decía al inicio, la clave para no caer en esa tela de araña del miedo a perder dinero es
16:20aprender a diversificar.
16:22Buscar alternativas razonables en el mercado porque casi siempre las hay.
16:26La primera que os he contado es invertir a través de la solución a la crisis del mercado inmobiliario.
16:33Pero además tiene que haber un análisis que ofrezca argumentos.
16:37Igual que yo busco por qué no creo estar en una situación similar al 2008 en el mercado inmobiliario y
16:45que la solución pasa por más construcción y por tanto encuentro una oportunidad muy buena de financiar a promotores para
16:54solucionar esa carencia de suelo y de vivienda.
16:57En este caso, si decido invertir en bolsa, tengo que buscar argumentos que justifican por qué lo hago.
17:05Es el momento de que te muestre cómo analizo esos argumentos desde un punto de vista macro y desde un
17:11punto de vista de análisis técnico.
17:13Así que permíteme que vaya directamente a el primero de los gráficos.
17:18Como puedes observar, estamos mirando un gráfico donde la sensación que traduce es que estamos llegando a un nivel de
17:26techos muy importante.
17:28Como puedes observar, la directriz que nace en 2008, antes de la gran crisis financiera y que pasa justo por
17:35el nivel actual,
17:37viene acompañada de señales de deterioro desde el punto de vista de triples divergencias bajistas en términos de RSI
17:43y cohortes descendentes en zona de extrema sobrecompra por parte de estocástico.
17:49¿Qué es esto? Esto es ni más ni menos que la bolsa a nivel global, lo que llamamos el MSCI
17:55ACUI.
17:56En este caso, si miro lo que ha ocurrido en cada uno de los grandes cortes que se han producido
18:01en estocástico a lo largo del tiempo,
18:04normalmente, detrás de estos cohortes descendentes, el comportamiento de la bolsa no ha sido especialmente bueno.
18:10O bien ha dado lugar a correcciones o bien a fases laterales antes de correcciones.
18:15Como puedes observar, son periodos posteriormente a estas señales que están cargados de alta volatilidad
18:21y correcciones muchas veces muy limpias, superiores al 20%.
18:25Por tanto, el momento en el que se encuentra la bolsa a nivel global no parece, ni muchísimo menos,
18:32el más adecuado para montarte en este activo si no lo has hecho antes.
18:36Y de estar invertido, tal vez el consejo razonable sería reducir exposición ahora que esas señales de riesgo cada vez
18:44son más claras
18:46y donde el potencial, como decía antes, de beneficio parece que no justifica el riesgo latente
18:52de lo que podría ser una corrección de tan solo corto o medio plazo para luego mantener la tendencia a
18:59la alza.
18:59¿Quiere esto decir que automáticamente abandono la idea de estar invertido en bolsa?
19:04No, lo que ocurre es que busco opciones que me parezcan más interesantes.
19:09Entre otras, tenemos la opción de la bolsa china.
19:14Como veis, el HSCI en ratio contra AWIC ha cambiado y ha roto la tendencia que marcaba el deterioro de
19:21la bolsa china
19:22desde el año 2020 y estamos concatenando mínimos crecientes y máximos crecientes.
19:28¿Qué quiere esto decir? Pues básicamente que el potencial simplemente para volver a la gran directriz bajista
19:36que se inicia en el año 2008-2009 es de un 84% favorable a la bolsa china.
19:42No quiere decir que vayamos a llegar a esa cota, pero lo que sí pone de manifiesto es que ha
19:47habido un cambio
19:48en la dinámica de corto plazo. Hemos pasado una tendencia claramente negativa favorable a AWIC y en contra de HSCI
19:55y ahora estamos en ese proceso justamente inverso donde la bolsa china es más atractiva que la bolsa global.
20:04Si lo llevásemos a uno de los exponentes más claros de las bolsas en el mundo, como es el SP500
20:12en Estados Unidos,
20:13descubrimos que probablemente el recorrido que todavía nos queda por vivir es mayor en la bolsa china que en la
20:23bolsa americana.
20:24¿Cómo hago mi análisis? En principio, como veis, hago un enfoque puramente técnico.
20:31Muestro dónde está la bolsa global, veo que el potencial no me convence y a partir de ahí busco otras
20:38alternativas.
20:39Encuentro la bolsa china, donde la retórica y la narrativa ha sido tremendamente negativa desde el año 2022 en adelante
20:46y descubro que con valoraciones baratas existe un estímulo continuo por parte del gobierno chino y del banco central
20:55bajando tasas de interés, bajando el coeficiente de reserva de los bancos, inyectando liquidez,
21:02aprobando paquetes de bonos, emisiones de bonos para comprar incluso la bolsa directamente
21:07y todo ello me recuerda a lo que vivimos en otras crisis donde nadie quería invertir en este tipo de
21:13activos
21:14pero la mezcla de un sentimiento ultra negativo con estímulos constantes y valoraciones baratas
21:20fueron el caldo de cultivo que dieron lugar a revalorizaciones importantes.
21:25De hecho, cuando miro el comportamiento de la bolsa en términos absolutos
21:30descubro que aún queda un 18% para alcanzar el primer punto complicado realmente del gráfico
21:36que es la tendencia bajista que se inició en el año 2007-2008.
21:40Por tanto, de momento sin divergencias, con algo de recorrido antes de entrar en zona de sobrecompra
21:46y con recorrido en términos porcentuales antes de llegar a un techo significativo
21:52creo que me merece la pena mantener mi posición en China que la estuve montando entre 2022 y principios de
21:592024.
22:00A partir de ahí puedo comparar si efectivamente la bolsa china respecto a la bolsa americana tiene sentido.
22:08¿Por qué? Porque mucha gente lo que te va a decir es mejor el SP500 que es una bolsa más
22:13líquida
22:13que los datos son más claros, que no hay tanta intervención por parte del regulador
22:18mienten menos, la narrativa de la que hablábamos antes.
22:22Pero la realidad es que cuando yo miro este gráfico lo que veo es que se ha roto una tendencia
22:26a la baja
22:27muy muy vertical que se mantenía desde el año 2020
22:30que el recorrido hasta arriba a favor de la bolsa china todavía es enorme
22:34la realidad es que desde que yo he buscado el posicionamiento a favor de China
22:40la bolsa china lo ha hecho un 41% mejor que el SP500.
22:45Por tanto, de momento, la tesis de mis argumentos de por qué no estar invertido en la bolsa global
22:52o en la bolsa americana y hacerlo en China tiene todo el sentido
22:57se están cumpliendo exactamente los argumentos que sostenían mi idea de inversión.
23:02A partir de aquí lo que hago es pasar a la siguiente opción
23:07que ya no tiene nada que ver con la bolsa.
23:09Y aquí hablamos de otro gráfico que muchos de vosotros lo tendréis en la cabeza.
23:13Esto es Bitcoin.
23:16Dices, vale, ¿qué sensación te da Bitcoin cuando lo miras así desde una perspectiva
23:21de los últimos 4 o 5 años?
23:23A largo plazo me sigue gustando, la estructura es claramente alcista
23:27pero a corto plazo la verdad es que las cosas no pintan demasiado bien.
23:32¿Por qué motivo?
23:33En primer lugar porque estamos también en una zona de resistencia muy clara
23:37formada por la concatenación de máximos crecientes
23:40en una estructura que podríamos interpretar como una cuña alcista.
23:44Es cierto que a nivel de indicadores como estocástico
23:47todavía tenemos recorrido para meternos en zonas claramente superiores a 80
23:53pero ya se detectan divergencias triples en términos de RSI.
23:58Por tanto, la situación en el caso de Bitcoin no difiere demasiado
24:03de lo que estamos viendo con la situación del índice de bolsa global Aquish.
24:08Parece que el recorrido por arriba es más complicado
24:12y la pregunta es, ¿te compensa estar invertido aquí
24:16ante el riesgo de una corrección que pueda ser significativa?
24:20¿Cómo gestiono esto?
24:22En mi caso, siempre divido la posición de Bitcoin en dos partes.
24:27Una es estructural.
24:28Quiero tener Bitcoins en mi cartera
24:30con independencia del aspecto que muestra el gráfico.
24:33¿Por qué?
24:34Porque si algo me creo es la depreciación del dinero fiat.
24:38El aumento del dinero en circulación continuo por la emisión de nueva moneda
24:44hace que lo que podemos comprar con nuestros euros, dólares, libras, yenes, cualquier divisa fiat
24:50cada vez sea menor.
24:51Por tanto, busco alternativas al dinero fiat
24:54en otros productos que podríamos denominar pseudo dinero
24:58como el oro o el propio Bitcoin.
25:00Por tanto, la parte estructural no la toco.
25:04Pero la parte que es más especulativa,
25:06ese otro 50% de mi posicionamiento,
25:09sí me cuestiono si me merece la pena mantenerlo o no.
25:12Y viendo el gráfico, la sensación que tengo
25:15es que no paga el riesgo de seguir invertido en Bitcoin.
25:19La última vez que me salí, estábamos cerca de 100.000,
25:22podía comprar de nuevo cerca de 76.000
25:25y si el mercado vuelve a corregir a la zona entre 70 y 78,
25:30probablemente no me temblará la mano
25:32y volveré a comprar desde el punto de vista especulativo
25:36mientras nos mantenemos dentro de esta estructura alcista.
25:40El siguiente caso o la siguiente idea de inversión es la plata.
25:45Últimamente, todo el mundo habla del oro.
25:49¿Qué si los bancos centrales están comprando mucho oro?
25:51¿Qué si es la mejor manera de defenderte
25:53respecto a lo que ocurre con la depreciación del dinero fiat?
25:58¿Cuál es el problema?
25:59El problema es que el oro se ha convertido
26:01en lo que todo el mundo, de alguna manera,
26:05dice que hay que tener en cartera.
26:07Y cuando el consenso es demasiado grande,
26:09yo suelo tender a, no digo bajarme,
26:13pero sí ponerlo en tela de juicio.
26:16Evidentemente, sigo teniendo oro,
26:18que nadie dude que es parte de mi cartera,
26:21al igual que Bitcoin,
26:22para luchar contra la depreciación del dinero fiat.
26:24¿Pero es el mejor momento realmente para comprar el oro?
26:27Yo creo que no.
26:28Cuando miro lo que pasa con la plata,
26:31lo que veo me parece muy interesante.
26:34¿Por qué?
26:35Pues porque la estructura desde el año 2002 también es alcista,
26:38pero a diferencia del oro que está marcando máximos históricos,
26:41aquí los máximos históricos están cerca de 50 dólares la onza
26:45y todavía cotizamos en el entorno de 35.
26:48¿Qué es lo que veo desde el año 2020?
26:51Una secuencia de mínimos creciente muy clara
26:53y una superación de los techos desde 2021
26:56que luego se han convertido en el suelo
26:58en el que se ha apoyado el precio de la plata.
27:03Recientemente estábamos luchando desde hacía 6 meses
27:05por conseguir romper la cota de 34.25
27:08y por fin parece que se está produciendo.
27:12¿Qué significa?
27:13Que vuelvo a tener nuevos máximos crecientes
27:15mientras que se van dejando mínimos también al alza.
27:19Eso es lo que determina que estamos en una tendencia alcista.
27:23Por tanto, si es un trade, si es una operación
27:26donde hay menos consenso en el mercado,
27:29a mí me gusta, está menos saturada la idea,
27:32hay menos riesgo de que ante una desilusión
27:35por parte del inversor haya ventas masivas en este activo,
27:38cosa que en el oro podría llegar a pasar.
27:40Y por otro lado, miro el relativo entre los dos mercados,
27:45oro y plata.
27:46De la misma manera que hice el relativo entre ACUI
27:49y el HSCI en China o el relativo entre el SP500 y la bolsa china.
27:55En este caso quiero ver el relativo entre el oro y la plata.
28:00Solo quiero saber dónde estamos
28:02y para eso utilizo un gráfico de muy largo plazo
28:05que me muestra cuál ha sido la relación
28:08entre los dos metales preciosos a lo largo de casi 100 años,
28:12desde 1930 en adelante.
28:15Como podéis observar, pocas veces el oro ha estado tan caro
28:20en términos relativos a la plata.
28:22Estamos hablando de lo ocurrido en los años 39, 40, 41,
28:27lo ocurrido en el entorno al año 1990, 91,
28:31lo que pasó durante el año 2020, 2021,
28:34y de nuevo aquí, por abajo, la base está lejísima.
28:39Estamos hablando de suelos que se mueven entre 15 y 26.
28:43No tenemos el timing cuando miramos este gráfico.
28:46Es evidente que es un gráfico trimestral
28:48que no nos aporta una información valiosa
28:52desde el punto de vista del momento exacto
28:54en el que tenemos que hacer las cosas,
28:56pero sí nos pone una idea de cuánto se ha extendido
29:00la idea de quiero oro en lugar de querer plata.
29:04Cuando veo esto y pienso
29:08¿de qué manera puedes proteger tu patrimonio
29:10del deterioro del dinero fiat además de teniendo algo de oro?
29:14Evidentemente lo que me viene a la mente es teniendo plata
29:16y por eso tengo los dos metales preciosos.
29:19Pero cada vez me gusta más sobreponderar la plata
29:23que no hacerlo con el oro.
29:25Es decir, creo que cada vez hay más valor
29:27en diversificar nuestra exposición
29:29y cambiarla con un sesgo hacia la plata.
29:32Como veis, hemos utilizado un entorno macro
29:35de depreciación del dinero fiat
29:37para explicar por qué sí a Bitcoin
29:39y por qué sí al oro.
29:42Un relativo entre el oro y la plata
29:44para decidir que en lugar de cargar demasiado en oro
29:47tal vez sea mejor hacerlo con la plata
29:49y un análisis en términos absolutos sobre la plata
29:53para saber cuánto recorrido habría
29:55antes de querer reducir mi exposición
29:58y ajustar de nuevo mi cartera.
30:00De la misma manera que en Bitcoin
30:02reduzco a la mitad cuando llego al techo
30:05esperando una corrección para tener liquidez
30:07y poder volver a invertir,
30:08en el caso de la plata si llegase
30:10al entorno de 48 a 50 dólares la onza
30:14probablemente sería el primero en reducir
30:16esa exposición a la plata
30:18y esperar una buena corrección
30:20antes de volver a montarme en ella.
30:21Y aquí nos vamos directamente a la divisa.
30:26Como sabéis, cuando hablamos de exposición a divisa
30:29podemos mantener posiciones a favor del euro,
30:33del dólar, de la libra, del yen,
30:35del canadiense, del peso mexicano, del peso chileno.
30:39¿Cuál es mejor?
30:40¿Dónde creemos que va a haber más revalorización?
30:43Yo me voy a centrar en el dólar
30:45contra dos de las monedas
30:47más importantes del mercado.
30:49Una es el euro y la otra es el yen.
30:52¿Por qué quiero mezclarlos?
30:54En primer lugar, porque cuando hablamos del euro dólar
30:57descubrimos que la tendencia desde 1977
31:00muestra un patrón favorable al euro.
31:03Y como podéis observar,
31:06recientemente lo que hemos hecho
31:07es un nuevo apoyo en la base
31:08de esa gran estructura alcista.
31:10Pero lo más importante, lo más relevante
31:13probablemente sea la ruptura del canal descendente
31:16en el que llevábamos inmersos desde el año 2007.
31:19Y eso viene después de haber generado
31:22mínimos crecientes y máximos crecientes.
31:25¿Qué significa esto?
31:27Significa que algo está cambiando.
31:29¿Tiene sentido que el euro contra el dólar
31:31se esté apreciando en un momento en el que
31:34el Banco Central Europeo
31:36no ha hecho más que bajar tipos de interés
31:38mientras que la Reserva Federal está quieta
31:40y mantiene el coste del dinero por encima del 4%?
31:43La verdad es que no tiene sentido.
31:46¿Tiene sentido que ocurra en plena situación
31:48de estrés geopolítico, de guerra comercial,
31:52donde el dólar es la moneda refugio?
31:55¿Tiene sentido que pierda valor contra el euro
31:57en este entorno?
31:58No, no lo tiene.
31:59Algo está pasando.
32:01Yo soy de la opinión de que el mercado
32:03le está retirando parte de su apoyo
32:05al mercado de capitales de Estados Unidos.
32:08Existe una sensación de que lo que está haciendo
32:10Donald Trump cada vez tiene más riesgo
32:12y se está perdiendo la confianza
32:14porque una de las cosas que dijo que iba a hacer
32:16era reducir el déficit y la deuda
32:19en la que ha incurrido Estados Unidos
32:21durante las últimas décadas
32:22y todas las medidas que está tomando
32:24lo que parece que apuntan es a lo contrario,
32:27a más deuda, a más déficit
32:29y por tanto a descontrol fiscal.
32:31Y eso le está pasando factura, en mi opinión,
32:34no solamente al comportamiento del dólar
32:37y al coste de financiación a largo plazo
32:39de la deuda o de los bonos
32:41que emite el Tesoro de Estados Unidos
32:43como pasa con el 30 años
32:44que está en torno al 5%,
32:46sino que también ese problema
32:48se está traduciendo
32:50en un peor comportamiento relativo
32:53de la bolsa americana
32:54frente a otras bolsas
32:55cuando durante 15 años
32:57la hegemonía del S&P 500
32:59estaba fuera de toda duda.
33:01Con lo cual, como veis, existe una sensación
33:04de que pudiésemos entrar en una fase favorable al euro
33:08que viendo el gráfico
33:10apunta a que se podría extender
33:12hacia cotas de 1,21 o 1,25
33:14sin ningún tipo de problema.
33:16Ya tengo una idea de en qué divisa
33:18creo que merece la pena tener tu dinero
33:20dentro de las divisas fiat.
33:22Todas se van a depreciar
33:24pero evidentemente preferiré estar
33:26si tengo que hacerlo en aquella
33:28que muestre mayor fortaleza.
33:31Antes os decía
33:32que es muy importante
33:34tener en cuenta
33:35cuáles son los miedos
33:37a riesgos potenciales
33:40de el riesgo real
33:41que provoca un cambio de tendencia.
33:43Es muy difícil saber
33:44si estamos a punto
33:46de generar un cambio de tendencia
33:47o simplemente una mera corrección.
33:49Pero hay activos
33:50que nos pueden ayudar
33:51a marcar ese punto de inflexión
33:54y saber que debemos cubrir
33:56parte del riesgo
33:57o reducir nuestra exposición al mercado.
34:00Y para mí uno de los mejores
34:01es el dólar yen.
34:03Cuando uno analiza el yen
34:05que es una moneda
34:06muy defensiva por naturaleza
34:08encuentra que
34:09el canal ascendente favorable al dólar
34:12sigue estando vigente.
34:14Pero lo que ha ocurrido aquí arriba
34:16es que se ha empezado a diseñar
34:18ya veremos si se cumple o no
34:20una estructura que técnicamente
34:22llamamos hombro cabeza a hombro.
34:24Es un tipo de formación de distribución
34:27no muy distinta a esta que tuvo lugar aquí
34:29hombro izquierdo, cabeza, hombro derecho
34:33y que dio lugar a este desplome en 2016.
34:36Ahora la dimensión de la figura
34:38es mucho mayor
34:39y el desplome podría apuntar
34:41hacia recorridos de 19
34:42o entre 119 y 120.
34:46No cambiaría la gran tendencia alcista
34:48favorable al dólar
34:49pero este movimiento podría generar
34:51muchísimos problemas en el mercado.
34:53Recordad que en agosto de 2024
34:57el unwinding del carry trade
34:59es decir, la subida de tipos de Japón
35:01que provocó el fortalecimiento
35:04del yen frente al dólar
35:06se tradujo en un desplome de un 10%
35:09en pocas semanas en la bolsa.
35:12¿Por qué hago esto?
35:13Porque si estoy invertido en China
35:16y estoy invertido en algún otro activo de riesgo
35:19también me interesa localizar
35:21posibles inversiones defensivas
35:23que en caso de que esos miedos potenciales
35:27se conviertan en miedos reales
35:29que den al traste con la evolución económica
35:32tenga alguna posición en cartera
35:33que se beneficie de escenarios
35:36catastrofistas o negativos.
35:39De esta manera
35:40cuando me planteo
35:42qué agrego en mi cartera
35:44tengo en cuenta cuál es mi exposición.
35:46Si tengo mucha exposición activo de riesgo
35:49intento introducir algún activo
35:52que compense mi exposición a la bolsa.
35:56Es evidente que aunque crea
35:57que la bolsa china lo va a hacer mejor
35:59que la bolsa americana
36:00o que la bolsa global
36:01si las bolsas bajan
36:02China probablemente también baje
36:04espero que menos pero bajará.
36:06¿Cómo compenso esa pérdida de retorno?
36:09Teniendo estrategias que tengan sentido
36:11desde el plano puramente técnico y macro
36:14y que me aporten rentabilidad
36:16en el caso de que las cosas vengan mal dadas.
36:20Tener exposición en metales preciosos
36:22puede ser una cobertura.
36:24Bajarte de bitcoin y esperar la corrección
36:27es otra manera de tener cintura
36:29en el caso de que las cosas vengan mal dadas.
36:31Tener una posición favorable al yen
36:33como moneda refugio
36:34en un entorno en el que Japón
36:36no ha conseguido controlar
36:38sus presiones inflacionistas
36:39y el banco central debería subir tipos de interés
36:42pero no se atreve a hacerlo
36:44por el descontrol que se le ha producido
36:46en la parte larga del coste de financiación
36:48de los bonos de 20, 30, 40 años
36:51te da una idea
36:52de por qué tendría sentido
36:54que si las cosas se tuercen
36:56el yen se fortalezca
36:58mucho más que el dólar
36:59y provoque un desplome
37:01del cual yo obtendré
37:02una rentabilidad razonable.
37:04Como ves
37:06existen muchas formas
37:08de afrontar el mercado
37:09pero lo más claro
37:11es que si diversificas correctamente
37:14tus inversiones
37:14dejas de estar obsesionado
37:16con si debo o no debo invertir
37:18en un momento dado.
37:20Muchas veces la gente me pregunta
37:21¿es el momento de?
37:22digo siempre es el momento de.
37:24Lo que tienes que hacer
37:25es seleccionar bien los activos
37:27en los que quieres estar invertido
37:28simple y llanamente.
37:30Siempre vas a tener oportunidades
37:32donde el beneficio potencial
37:34compense el riesgo
37:36que estás asumiendo.
37:37¿Cuáles son las conclusiones
37:38que uno extrae
37:39cuando ve este tipo de exposición?
37:41En primer lugar
37:42que tienes que aprender
37:43a separar el ruido
37:44y preguntarte en todo momento
37:46si los fundamentales
37:48o argumentos
37:49que utilizaste
37:49para hacer tu inversión
37:51han cambiado o no.
37:52Si es solo volatilidad pasajera
37:54debes aprender
37:55a mantener la calma
37:56y no sobre reaccionar.
37:58Por otro lado
37:59debes tener
38:00un marco de gestión
38:01de riesgo muy claro.
38:03Es decir
38:04aprender a rebalancear
38:05las carteras
38:06reducir la posición
38:07de Bitcoin
38:08saber dónde hay que salirse
38:09de la plata
38:10cuál es el take profit
38:11que tienes en China
38:12y de alguna manera
38:14no cambiar tus objetivos
38:16salvo que los argumentos
38:17cambien.
38:18Tienes que aprender
38:19a usar stops losses
38:20y stops dinámicos
38:21porque eso te va a dar
38:22mucha más tranquilidad
38:24a la hora de afrontar
38:25posibles cambios
38:25de dirección
38:26en las tendencias
38:27y tienes que intentar
38:28eliminar
38:29tomar decisiones
38:31en caliente
38:31que antes no hayas
38:32razonado
38:33de forma clara.
38:34La diversificación
38:35te va a ayudar
38:36claramente
38:37a conseguir estos objetivos.
38:38Por otro lado
38:39aprende a refugiarte
38:41en cosas que tenga valor
38:42que tengan calidad
38:44o en el caso
38:44por ejemplo
38:45de la bolsa
38:45que ofrezcan buenos dividendos.
38:47Cuando todo el mundo
38:48está huyendo
38:49de un activo
38:50es muy probable
38:51que la oportunidad
38:52para invertir
38:53en dicho activo
38:54no esté lejos.
38:55Paso con China
38:56a principios de 2024
38:57y es lo que me hace
38:59desconfiar
39:00de otras posiciones
39:01que están totalmente
39:04colapsadas
39:04de ideas
39:05que todos los días
39:06escucho a otros analistas
39:08como el oro
39:08y eso me hace desconfiar
39:10cuando todo el mundo
39:11está vendiéndote
39:12la misma idea
39:14probablemente es porque
39:14ya están todos
39:15invertidos en ella.
39:16Con lo cual
39:17esta forma de ver
39:18el mercado
39:19un poquito a pie cambiado
39:20a mí me da
39:21gran satisfacción.
39:24Recuerda
39:24que tu gran aliado
39:26es el largo plazo.
39:27no se trata
39:27de ganarle
39:29dinero al mercado
39:30hoy se trata
39:31de construir riqueza
39:32de proteger tu capital
39:33y de acercarte
39:34a tus objetivos reales.
39:36La inversión inteligente
39:37trata de seguir un plan
39:39y no romperlo
39:40cuando hay
39:40el más mínimo ruido.
39:42Sé que es
39:43mucho más difícil
39:44decirlo
39:45que hacerlo.
39:46De ahí
39:47que te diga
39:48si quieres
39:49que te acompañe
39:50en tu proceso
39:51de aprendizaje
39:52tienes
39:52mi programa
39:54de inversión
39:54y trading
39:55en mercados
39:55pero también
39:56tienes la posibilidad
39:57de suscribirte
39:59a mi membresía
40:00de seminarios
40:01donde todos los martes
40:03durante dos horas
40:04comparto con mi comunidad
40:06cómo analizo
40:07todos los activos
40:09del mercado
40:09relevantes
40:10en base a que tomo
40:11mis decisiones
40:12cómo leo
40:14lo que está pasando
40:15en el plano macro
40:16y enseño
40:18cómo desarrollar
40:20la relación
40:21beneficio-riesgo
40:22y cubrir
40:23la evolución
40:24de la estrategia
40:25con stops dinámicos.
40:28Sé que
40:28invertir
40:29es un proceso
40:29muy solitario
40:31y muchas veces
40:32caemos en la tentación
40:33de preguntarle
40:34al que tenemos al lado
40:35que sabe incluso menos que tú
40:36con la intención
40:38de que rubrique
40:39tus pensamientos
40:40tus ideas
40:40y tu forma de ver
40:42cada uno de los activos.
40:43Si no quieres hacer eso
40:45sino que quieres aprender
40:46de alguien
40:46que lleva casi 40 años
40:48haciendo este tipo
40:49de actividad
40:49estaré encantado
40:51de acompañarte
40:52en tu viaje.
40:53Como siempre
40:53desearos
40:54mucha suerte a todos
40:56con vuestras inversiones
40:57y recuerda
40:59que en
40:59pablohiltrader.com
41:01encontrarás
41:02un montón de información
41:03además de la newsletter
41:04que es totalmente gratuita
41:06y que
41:07es el sitio
41:08donde comparto
41:09aquello que pienso
41:10de lo más interesante
41:12que he visto
41:12a lo largo de la semana.
41:14Suerte a todos
41:15con vuestras inversiones
41:16y que tengáis
41:17un fantástico
41:18fin de semana.
41:21¡Gracias!
41:23¡Gracias!
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