- hace 6 semanas
- #economia
- #finanzas
- #wallstreet
- #japon
- #eeuu
¿Sabías que estuvimos a punto de ver una catástrofe financiera por culpa de un truco de Wall Street y el yen japonés? Descubre cómo la Reserva Federal y Japón evitaron el desastre y salvaron el día con una jugada digna de película. ¡No te pierdas este video para entender el drama económico global! Suscríbete al canal y cuéntanos en los comentarios qué parte te sorprendió más. #economía #finanzas #WallStreet #Japón #EEUU
👉 Este canal es realizado en colaboración con https://www.youtube.com/@theinfographicsshow y localizado en tu idioma por https://www.linguana.com
0:00 - Introducción: Crisis y carry trade del yen
1:57 - El carry trade y su impacto en Japón
4:18 - Depreciación del yen y consecuencias económicas
6:02 - El dilema de los bonos del Tesoro
8:02 - Impacto global de una liquidación masiva
9:06 - La solución FIMA y el rescate coordinado
11:27 - Ejecución y resultado de la intervención
13:27 - Reflexión: Fragilidad financiera y futuro
👉 Este canal es realizado en colaboración con https://www.youtube.com/@theinfographicsshow y localizado en tu idioma por https://www.linguana.com
0:00 - Introducción: Crisis y carry trade del yen
1:57 - El carry trade y su impacto en Japón
4:18 - Depreciación del yen y consecuencias económicas
6:02 - El dilema de los bonos del Tesoro
8:02 - Impacto global de una liquidación masiva
9:06 - La solución FIMA y el rescate coordinado
11:27 - Ejecución y resultado de la intervención
13:27 - Reflexión: Fragilidad financiera y futuro
Categoría
🗞
NoticiasTranscripción
00:00La Reserva Federal acaba de evitar un colapso financiero global, pero la raíz de la crisis
00:04no estaba en Washington. Estaba a miles de kilómetros de distancia. Con el yen en caída
00:09libre, Japón estaba al borde de un precipicio económico. Necesitaban dinero rápido, pero
00:13toda su riqueza estaba atada a la deuda de Estados Unidos. Y si Tokio caía, todos caíamos
00:18con ellos. La economía global estaba jugando una partida de ruleta rusa de varios billones
00:23de dólares, y Estados Unidos tenía que vaciar el tambor. Mientras la gran mayoría de las
00:27personas trata de llegar a fin de mes, los inversionistas de Wall Street y los administradores
00:31de fondos de cobertura buscan expandir su riqueza constantemente, porque nunca es suficiente.
00:36Encontraron un truco tan básico, pero tan efectivo, que casi no parecía real. Una forma de manipular
00:41el sistema, una falla que generaba dinero infinito en la vida real, el carry trade del yen. En
00:46realidad, no era más que un enorme robo macroeconómico. La forma en que funcionaba era simple. Todo
00:52lo que los operadores tenían que hacer era pedir prestados yenes japoneses y usarlos para
00:56comprar otros activos como bonos del gobierno de Estados Unidos. Prácticamente tenían garantizado
01:00obtener una ganancia en el proceso. ¿Por qué? Las tasas de interés. En Estados Unidos,
01:04la Reserva Federal había tomado la decisión de aumentar las tasas de interés por encima
01:09del 5% para intentar tener cierto control sobre la inflación del país. Eso hizo que fuera
01:14muy atractivo comprar bonos del gobierno. Ningún inversionista va a rechazar un 5% o un rendimiento
01:18mayor. En Japón, la historia era diferente. El Banco de Japón había estado lidiando con décadas
01:23de estancamiento económico. La burbuja inmobiliaria y del mercado de valores estalló a principios de
01:28los años 90 y el crecimiento anual estaba prácticamente muerto, promediando menos del
01:321%. Para empeorar las cosas, el país enfrentaba una bomba de tiempo demográfica. La fuerza laboral
01:38estaba envejeciendo y disminuyendo rápidamente. Japón luchaba por mantenerse a flote, así que el
01:44Banco de Japón tomó la decisión opuesta a la de Estados Unidos. Mantuvo sus tasas de interés lo más
01:49bajas posible, a menudo en cero o incluso en números negativos en ciertas etapas. Así que
01:53tenías un país con una tasa de interés de 0% y otro con 5%. Así que cuando los inversionistas
01:59escuchan números como esos, se relamen los labios. Realmente no les interesan los factores
02:03socioeconómicos ni el impacto en los cientos de millones de personas que tienen su hogar en esos
02:07dos países. Todo lo que les importa es hacerse más ricos. Y una diferencia de interés del 5% es
02:13demasiado grande para ignorarla. Hay mucho dinero por ganar en una situación así, así que Wall Street se lanzó
02:17de lleno. Los fondos de cobertura y las firmas de inversión empezaron a pedir prestados miles de
02:21millones de yenes japoneses prácticamente gratis de los bancos japoneses. No tenían que preocuparse
02:26por pagar intereses sobre el dinero que tomaban. Técnicamente hablando, estaban contrayendo enormes
02:30cantidades de deuda. Pero realmente no importaba, ya que mantener esa deuda no les costaba ni un solo
02:35centavo. Una vez que consiguieron grandes cantidades de yenes, los vendieron en el mercado de divisas.
02:41Compraron dólares estadounidenses y luego usaron esos dólares para adquirir bonos de alto rendimiento.
02:46Estaban ganando dinero con efectivo que ni siquiera les pertenecía, generando ganancias sin ponerse en
02:51ningún riesgo real. Sin embargo, estaban poniendo en riesgo algo mucho mayor, toda la economía global.
02:57Porque esto es la vida real. Aquí no existe ningún truco del dinero infinito. Toda acción tiene una
03:02consecuencia. Mientras Wall Street ganaba dinero, la operación de carry trade con yenes estaba llevando
03:07lentamente tanto a Estados Unidos y a Japón hacia una catástrofe total. Quizá no habría importado tanto si
03:13los inversionistas hubieran mostrado algún tipo de moderación. Pero para los inversionistas la
03:17moderación es un concepto ajeno. Siempre quieren más, así que no tuvieron ningún reparo en pedir
03:22prestados miles de millones de dólares en yenes para maximizar sus ganancias. Habían conectado una
03:28manguera directamente al corazón de la economía japonesa y comenzaron a drenar liquidez directamente
03:32de Tokio hacia Wall Street. Lo que sucedió después era inevitable. A medida que el mercado se saturó
03:37absolutamente de yenes, su valor comenzó a caer. Y luego se desplomó. Cayó a niveles sin precedentes,
03:43llegando eventualmente a su punto más bajo frente al dólar desde 1986. Eso es un mínimo de 40 años
03:51para una moneda de un país que es ampliamente considerado como uno de los más avanzados de
03:55todo el mundo. Eso tuvo un impacto serio para el pueblo japonés. Mientras Wall Street se hacía más rico,
03:59las familias japonesas vieron cómo su poder adquisitivo se desplomaba y junto con él, sus esperanzas de un
04:04futuro más brillante y mejor se desmoronaban. Esta también fue una de las razones clave detrás de la
04:09crisis de natalidad en Japón. La cantidad de nuevos bebés que nacían también alcanzó mínimos
04:13históricos en la década de 2020, ya que muchas parejas jóvenes simplemente no podían permitirse
04:18tener un hijo. Además, como nación insular, Japón depende en gran medida de las importaciones.
04:22Importa casi toda su energía, así como alrededor del 60% de sus alimentos y otros recursos. Dado que este
04:27tipo de productos básicos tienden a cotizarse en dólares estadounidenses, la depreciación del yen
04:31significaba que Tokio estaba gastando más en productos esenciales diarios, así como en energía,
04:36petróleo crudo, carbón, gas natural licuado, granos, carne, metales y productos químicos.
04:41Todo se estaba volviendo más caro. Todos estaban sufriendo, desde el gobierno japonés y las empresas
04:46más grandes del país, hasta las pequeñas tiendas familiares y los hogares comunes. El Banco de Japón
04:51se vio obligado a observar cómo sucedía todo, aparentemente sin poder detener la caída.
04:56Aparentemente. Porque mientras muchos analistas de todo el mundo creían que Japón se estaba quedando
05:00sin opciones, estaban equivocados. El Banco de Japón puso fin a su política de tasas de
05:05interés negativas. Las tasas aumentaron en 10 puntos base, subiendo de 0.0 a 0.1%. Fue un comienzo,
05:12pero no fue suficiente. El yen solo continuaría perdiendo valor. Cuanto más bajaba, más cerca
05:17estaba Japón del olvido absoluto. Pero había otra opción, una que podía cambiarlo todo,
05:22una que golpeaba directamente a las mismas personas que estaban agravando la crisis,
05:25los inversionistas de Wall Street. Ellos seguían ocupados pidiendo prestados yenes para comprar
05:30dólares y bonos. Así que Tokio decidió hacer lo contrario. Venderían dólares y comprarían yenes
05:35en su lugar. Es una de las formas más inteligentes y sólidas de salvar una moneda en colapso. Comprar
05:40una gran cantidad de ella para aumentar su precio de manera forzada. Pero Tokio necesitaría una enorme
05:46cantidad de efectivo disponible para lograrlo, alrededor de 100 mil millones de dólares. Esa cantidad
05:50de efectivo inyectada directamente en el mercado y absorbiendo hasta el último yen en circulación,
05:54cambiaría la suerte de la moneda al instante. Ese mismo aumento podría ser lo suficientemente
05:59dramático como para obligar a los fondos de cobertura estadounidenses a salir del mercado.
06:03Su llamado truco del dinero infinito colapsaría sobre sí mismo. La única pregunta que quedaba
06:07era ¿de dónde iba a sacar Japón 100 mil millones de dólares? Ese dinero no estaba simplemente guardado
06:12en una bóveda en algún lugar. Los países no simplemente retienen cantidades tan astronómicas
06:17de efectivo disponible, ya que no generan ningún rendimiento. En cambio, lo que suelen hacer
06:21es invertir todo su dinero en los activos más seguros que puedan encontrar. Para Tokio,
06:25no había un activo más seguro que los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Con el paso de los años,
06:29la inversión de Japón en bonos había aumentado a un nivel extraordinario. 1.1 billones de dólares
06:35para ser exactos. Eso convirtió a Japón en el mayor acreedor extranjero del gobierno de Estados
06:39Unidos, poseyendo más deuda estadounidense que cualquier otro país en el planeta. Y si así lo
06:44decidía, podía liquidar una gran parte de su portafolio, retirar decenas de miles de millones de dólares de
06:49los valores de deuda estadounidenses y usar ese dinero para salvarse a sí mismo. Pero toda acción
06:53tiene una reacción, especialmente en las finanzas. Que Japón se deshiciera de una cantidad tan colosal
06:58de bonos, sería como lanzar una bomba sobre el sistema bancario estadounidense. Eso desencadenaría
07:02una onda de choque que se extendería por todos los Estados Unidos, impactando a cada propietario de
07:06vivienda, cada negocio y cada consumidor en el país. Todo se reduce a la importancia fundamental de
07:11los bonos del Tesoro de Estados Unidos. No son solo instrumentos para que la última administración de
07:16Estados Unidos pida dinero prestado. Los bonos son, en efecto, la base financiera de toda la
07:20economía estadounidense. También tienen efectos reales y tangibles en otras economías de todo
07:24el mundo. Las tasas de interés en todo el mundo están directamente vinculadas a los valores y
07:28rendimientos de esos activos. Eso incluye las tasas que la gente paga en sus hipotecas, sus tarjetas de
07:33crédito y sus préstamos para automóviles. Cuando la demanda de bonos aumenta, sus precios suben,
07:38pero sus rendimientos disminuyen a medida que las tasas de interés también bajan. Por el contrario,
07:42cuando una gran cantidad de bonos llega al mercado, como cuando un vendedor vende una gran cantidad de
07:47una sola vez, el precio de los bonos se desploma, pero sus rendimientos comienzan a aumentar a medida
07:51que suben las tasas de interés. Entonces, ¿qué pasaría si el Banco de Tokio decidiera deshacerse
07:56de 100 mil millones de dólares en bonos en un último intento desesperado por proteger su economía de la
08:02ruina total? Los precios de los bonos se habrían desplomado y los rendimientos habrían alcanzado niveles
08:07que el mundo no había visto en generaciones. Como el bono está tan estrechamente conectado con todo lo
08:11demás, los efectos en cadena habrían sido tanto rápidos como brutales. Las tasas hipotecarias,
08:16que ya se han estado acercando cada vez más a máximos históricos en tiempos recientes,
08:20no solo habrían subido otro 0.1%, potencialmente habrían subido a 8 o 9%. Millones de personas
08:26quedarían excluidas del mercado por los precios, incapaces de cumplir sus sueños y de poder pagar
08:29sus propias casas. Mientras tanto, los propietarios actuales de viviendas de repente enfrentarían costos
08:34mucho más altos solo para pagar sus hipotecas y tendrían mayores dificultades si quisieran refinanciar.
08:39Los efectos pronto se extenderían. El endeudamiento corporativo se volvería mucho más caro. El
08:43sector inmobiliario comercial, que ya está pasando por un periodo difícil, sufriría aún más. Los
08:48préstamos para automóviles y las tarjetas de crédito también aumentarían, haciendo la vida
08:52instantáneamente más cara para decenas de millones de personas. Lo más importante de todo es que los
08:57propios pagos de intereses del gobierno federal empezarían a representar una parte aún mayor del
09:01gasto nacional. Todos estos factores pondrían a Estados Unidos en rumbo de colisión, directo hacia una
09:06recesión dramática. Fue el enfrentamiento geopolítico definitivo. Japón no solo estaba
09:10amenazando con deshacerse de un activo financiero. Estaba apuntando con un arma cargada a la cabeza
09:15de la economía estadounidense y cada vez estaba más cerca de apretar el gatillo. Una catástrofe
09:19total estaba a solo unos días de distancia. Tokio observaba cómo su moneda seguía cayendo y se dio
09:24cuenta de que no había otra salida. Pero no eran los únicos que estaban dándose cuenta de esa realidad.
09:29En Estados Unidos, a puerta cerrada en la Reserva Federal en Washington, D.C., también comenzó a
09:34cundir el pánico. Los expertos financieros y los estrategas del tesoro podían ver exactamente los
09:39mismos datos que sus homólogos japoneses. Entendían muy bien que esta crisis no solo iba a afectar a
09:44un país al otro lado del mundo, iba a golpear mucho más cerca de casa. Pero, ¿qué podían hacer?
09:49Estados Unidos puede tener un gran poder en el escenario global, pero no tiene la autoridad
09:53para anular las decisiones económicas de otras naciones soberanas, especialmente de potencias y
09:58aliados importantes como Japón. Al mismo tiempo, Washington no podía permitir que se llevara a cabo la
10:02venta masiva. Tenía que idear una alternativa, una solución. Aquí entra en juego la facilidad
10:07de recompra para autoridades monetarias extranjeras e internacionales. O FEMA. Suena complicado,
10:13y en muchos sentidos lo es. Pero piénsalo como una casa de empeño, aunque operada exclusivamente
10:17por la Reserva Federal para gobiernos extranjeros. Esta fue la salida que tanto Japón como Estados
10:22Unidos necesitaban. Si Japón cobraba sus fichas en el mercado abierto, el colapso sería colosal.
10:27Pero si podía obtener el mismo resultado sin que el público lo viera, el mundo no se daría cuenta.
10:31Los mercados permanecerían intactos. Las tasas de interés no se dispararían y nadie tendría que
10:37entrar en pánico. Japón entregó sus bonos directamente a la Reserva Federal como garantía,
10:41igual que alguien entregaría una joya o una obra de arte en una casa de empeño. Es una manera fácil
10:46de conseguir dinero rápido. A cambio, la Reserva Federal le dio a Japón 100 mil millones de dólares
10:51en efectivo estadounidense. Ninguno de los bonos se vendió realmente al público, y gracias a eso,
10:56el público no sintió los efectos. Trabajando juntos, los bancos centrales de Estados Unidos y Japón
11:01evitaron una crisis. Lograron desactivar una bomba económica que amenazaba con destruir el
11:05mercado de la vivienda estadounidense y mucho más. No hubo aumentos en las tasas hipotecarias,
11:09ni un repentino incremento en los rendimientos de los bonos, ni olas de miedo extendiéndose
11:13entre la población. Mientras tanto, Japón consiguió los 100 mil millones de dólares en
11:17efectivo que necesitaba para ejecutar su operación de rescate económico. Armado con esa enorme cantidad
11:22de liquidez recién creada, todo lo que Tokio tenía que hacer era esperar el momento ideal para
11:26inyectarla. Un momento en que el volumen de operaciones entre los mercados de divisas era
11:31relativamente bajo, cuando los fondos de cobertura y los bancos de inversión tenían poca liquidez para
11:35operar, al final de la jornada de negociación. Ese momento llegó el 30 de julio de 2026, fue entonces
11:41cuando Tokio hizo su jugada. Más de 50 mil millones de dólares del dinero que había tomado de la Reserva
11:45Federal se inyectaron en los mercados de divisas. Al día siguiente, entraron miles de millones más cuando
11:50Japón compró agresivamente hasta el último yen que pudo conseguir. La oferta fue completamente absorbida.
11:55La demanda empezó a dispararse. El mercado no había visto algo así en años. Los analistas
12:00observaban con una mezcla de emoción y ansiedad para ver cuáles serían los efectos. La apuesta dio
12:05resultado. Había sido un asunto costoso y complicado, pero por fin el yen iba en la dirección correcta
12:10después de décadas de declive. Subió desde sus sombríos mínimos de 40 años, de alrededor de 2 por
12:16dólar, hasta una tasa mucho más saludable de alrededor de 5. La ayuda de Estados Unidos no terminó
12:21ahí tampoco. También dio el paso adicional de vender euros por yenes, la primera compra importante
12:26de yenes desde la década de los 90, para ayudar a apuntalar la reconstrucción económica de Japón.
12:32Mientras tanto, todos esos fondos de cobertura y otros inversionistas que habían apostado al
12:36carry trade del yen durante tanto tiempo, de repente se toparon de repente con una realidad
12:40completamente nueva. Oleadas de miles de órdenes automáticas de stop-loss se activaron
12:44instantáneamente a medida que el precio del yen subía. Las mismas personas que habían estado pidiendo
12:48prestado en yenes sin intereses durante años, fueron expulsadas del mercado cuando el costo
12:52de pagar sus préstamos subió como nunca antes. Lo que antes había sido un truco para ganar dinero
12:57sin riesgo, se convirtió en una carga aterradora. Esto también funcionó a favor de Japón, mientras
13:01los fondos de cobertura se apresuraban a frenar sus pérdidas. Tanto el Banco de Japón como
13:05la Reserva Federal habían enviado un mensaje. Ninguno permitiría que el otro fracasara. Estaban
13:09más que dispuestos a dejar que Wall Street recibiera el golpe, si eso era lo que se necesitaba
13:13para mantener vivas las economías de ambos países. Había sido un éxito táctico. El yen se
13:17había estabilizado y por fin, las heridas sangrantes de la economía japonesa habían
13:21sido curadas. Los mercados estadounidenses de préstamos hipotecarios y tarjetas de crédito
13:25también habían logrado escapar de la aniquilación. El público ni siquiera se dio cuenta de lo
13:29cerca que estuvieron, de ver cómo sus pagos se disparaban y sus vidas empeoraban irrevocablemente.
13:34Podría parecer una de las historias de éxito más grandes que el mundo económico haya visto
13:39jamás. Pero hay otro lado de esta historia, una perspectiva que es un poco más dura, pero mucho
13:43más apegada a la realidad. Porque una vez que las cosas se calmaron y el yen empezó
13:48a recuperar un poco de su valor anterior, la absoluta absurdidad de toda esta situación
13:52se hizo evidente. Sí, el problema se había solucionado temporalmente, pero el hecho de
13:58que existiera en primer lugar expuso cuán frágil es realmente la arquitectura de nuestro
14:02sistema financiero global. Una nación rica y desarrollada estaba viendo cómo su economía
14:07era devorada por inversionistas al otro lado del mundo. Su gente estaba sufriendo, su moneda
14:12estaba siendo canibalizada. Le resultaba cada vez más difícil cubrir siquiera los costos
14:16de lo más básico, a pesar de tener más de un billón de dólares en riqueza que, en
14:21teoría, podría haber solucionado todo. Todo ese dinero estaba atado a la deuda estadounidense,
14:26imposible de convertir en efectivo sin causar también un gigantesco colapso económico en
14:31Estados Unidos. Japón, la cuarta economía más grande del mundo, estaba atrapado como rehén.
14:36Y luego estaba Estados Unidos, la economía más grande del planeta, al borde de sufrir una caída
14:41dramática. Para salvar su mercado de la vivienda y a su gente, tuvo que negociar un acuerdo con el
14:46Banco Central de Japón, absorbiendo esencialmente alrededor de 100 mil millones de dólares de su
14:51propia deuda. Fue un ejemplo frío y calculado de autopreservación entre dos superpotencias
14:56económicas, desesperadas por evitar sus propias crisis respectivas. La realidad es que Japón y
15:01Estados Unidos no se estaban ayudando por amabilidad. Ambos estaban velando por sus propios
15:05intereses desde el primer día. Japón sabía que no podía permitirse hacer colapsar el mercado de la
15:10vivienda estadounidense. Si la economía de Estados Unidos se debilitaba, eso dañaría las exportaciones
15:15japonesas, así como el dinero invertido en las reservas estadounidenses. Mientras tanto,
15:19Estados Unidos no podía permitirse que Japón liquidara tantos activos en el mercado abierto,
15:23porque sus efectos afectarían a cientos de millones de personas. Las dos grandes potencias no tuvieron más
15:28opción que trabajar juntas. Ambas naciones se han dado un poco de respiro, pero los defectos
15:33estructurales centrales en los sistemas no han desaparecido. Todavía existe un enorme abismo entre las tasas de
15:38interés de los dos países. Todavía hay una gran cantidad de deuda estadounidense en la que Japón
15:42ha invertido. Y todavía hay hordas de inversionistas hambrientos de Wall Street, como pirañas en un
15:46estanque, buscando su próxima operación de carry trade con yenes. Todavía están buscando ese truco
15:50de dinero infinito que podría hacer que el reloj de cuenta regresiva de la bomba vuelva a activarse.
15:56La economía global está tan entrelazada que un solo movimiento en falso puede hacer que todo se
16:00derrumbe. Entonces, ¿qué pasaría si ocurriera lo peor? Mira, ¿qué pasaría si el mundo se deshace de la
16:05deuda estadounidense para ver la aterradora realidad? O haz clic en