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00:09Come annunciato, Giacomo Andreoli, 7 Capital con noi.
00:12Buongiorno Giacomo, ben ritrovato.
00:14Buongiorno, buongiorno a tutti.
00:15Che facciamo, di che parliamo oggi, cosa c'è il portazzo di Bello?
00:18Che tema affrontiamo?
00:20Allora, come tema, oggi volevo approfondire un attimo gli umanoidi, riprendendo il top.
00:25Mi piace il tema degli umanoidi.
00:27Eccolo qua, il nostro toro, qua, il nostro toro cavalcato dall'umanoide.
00:33Dall'umanoide.
00:34Che cos'è l'umanoide, quello lì? Sembra più quello di Musk.
00:38Esatto, sembra quasi Optimus.
00:41Optimus, bravo.
00:42Stime aumentate di quattro volte, di cosa stiamo parlando?
00:45Sì, soprattutto in un periodo dove le borse e i mercati hanno dei punti di domanda,
00:53chiamiamolo quasi laterale, riflessivo, è a mio avviso abbastanza difficile trovare dei topic
01:01o delle onde forti dei trend da cavalcare.
01:06E proprio su questo abbiamo sempre detto che l'umanoide è un asset class
01:11che deve portare alla terza onda dell'intelligenza artificiale, il cosiddetto embodiment.
01:17La physical AI, adesso sento dappertutto.
01:22Physical AI, physical AI, ci stiamo arrivando.
01:25Dobbiamo trovare il toro, in questo caso, su cui sederci.
01:30Su cui puntare, certo.
01:30Perché chi trova l'asset class e quindi le azioni dove investire, a mio avviso nei prossimi semestri fa il
01:39colpaccio.
01:40Il tema vero è che qui gli asset scarseggiano purtroppo.
01:44A differenza di tanti altri trend, macro trend, industry molto in hype, quindi di moda,
01:53dove ti vendono qualsiasi azienda, chiamandola in un modo differente, solo per la moda del momento,
01:59sull'umanoide c'è difficoltà nel trovare l'asset class.
02:03Comunque...
02:03La lega è, diciamo, verticale su questo, perché poi quelli che si fanno l'umanoid washing...
02:11Esatto, usciranno ancora di più, come anche con l'AI.
02:15Quindi Goldman Sachs ha rivisto il proprio report, aveva prodotto un report due anni fa,
02:23dove, diceva, si faranno circa unità previste, quindi numero di bot, di umanoidi fisici,
02:32nel 2035 appare circa 1,4 milioni di pezzi.
02:38Quindi abbiamo sempre detto, tutta la supply chain, tutta l'industria degli umanoidi
02:42sarà oggettivamente in competizione con quello che è l'indotto automotive.
02:47Cioè, se fino ad oggi, e sappiamo l'economia è ciclica, i beni ciclici e l'automotive,
02:53quindi le automobili...
02:54Stiamo aspettando la riconversione, io sono qua che sto aspettando...
02:57Hanno distrutto l'Europa.
02:58...le vive la riconversione.
03:00Ormai siamo diventati debolissimi, proprio perché l'industria europea automotive era fortissima.
03:06E allora siamo andati a chiedere, vi prego, cinesi, importate, importate dal lato nostro,
03:11esportate meno macchine ibride.
03:13Disastro, ma soprattutto perché poi l'umanoide si sposa molto con l'industria automobilistica elettrica,
03:19dove la leadership non è di certo qui.
03:23Quindi, il dire che Goldman Sachs ha prodotto un report quattro volte,
03:30con una stima quattro volte maggiore di numero di pezzi che saranno prodotti rispetto alla precedente stima,
03:37ora, capisco che molte volte capita di tirare dei numeri a caso,
03:43però dire e cambiare da quattro per il volume, il cosiddetto TAM, quindi Total Addressable Market,
03:51è un'enormità.
03:53Abbiamo la stima precedente, diceva, vabbè, 2026 50.000 pezzi,
03:59quella giornata 75.000, più 50%, però stiamo parlando di poche decine di mille di pezzi.
04:052030, 256, nuovo report, 890.000 pezzi, ma soprattutto da un milione e quattro a sei e mezzo.
04:14Sei e mezzo, cioè così, pum.
04:17Pam.
04:17E il che vuol dire che...
04:18Sembrano tipo il target price.
04:21Sì, però dobbiamo opporci dagli investitori,
04:24quindi nel momento in cui gli investitori cominciano a scontare nei prezzi,
04:29e ricordiamoci i prezzi e il valore di Nvidia, ad esempio,
04:32Nvidia ha un certo price perché il mercato sta scontando la produzione di chip nel futuro,
04:40anche il backlog.
04:41Cosa succede in quelle azioni che cominceranno a scontare questi scenari?
04:47Potranno solo che salire da quel punto di vista.
04:51Poi nel 2035 scopriremo se le attese degli investitori
04:55saranno state esattamente la realtà,
04:57ma, come dire, da investitori ci interessa relativamente,
05:02perché noi dobbiamo anticipare i movimenti.
05:04E quindi quando trovi che cominciano le banche di investimento,
05:08Goldman,
05:09a spingere,
05:10ci stiamo affacciando alla prossima onda.
05:14Quindi noi dobbiamo posizionarci.
05:16Questo è un messaggio, a mio avviso, importante da cogliere,
05:18perché
05:20dobbiamo capire dove investire.
05:23Un po',
05:23l'abbiamo detti,
05:25un po' di titoli,
05:25quindi tutta la filiera,
05:26attuatori, riduttori, motori,
05:28cuscinetti,
05:29sensori e power.
05:30Abbiamo detto,
05:31anche i produttori,
05:33quindi i vari Tesla,
05:34che però oggi,
05:35come dire,
05:36ha dei prezzi,
05:37sconti dei prezzi abbastanza elevati.
05:39La stessa Hyundai,
05:40che ha Boston Dynamic,
05:42che si è comprata al 100% di Boston Dynamic,
05:45la spin-offerà,
05:46quindi cuoterà un giorno Boston Dynamic,
05:51e poi gli altri produttori,
05:52diciamo Pure Play,
05:54abbiamo visto anche l'IPO in Cina,
05:57di Unitree,
05:57e da capire.
05:58Unitree ha fatto spaccato.
06:01Esatto.
06:02E lo stesso,
06:03ad esempio,
06:03Boston Dynamic,
06:04dice,
06:05o meglio,
06:06il manager in the Hyundai,
06:07non dovremmo quotarci nel 2027,
06:10è complesso.
06:11Però se cominciamo a vedere
06:13queste dinamiche,
06:14entrano nel mercato,
06:15noi dobbiamo buttarci a capo finito.
06:17Ci stiamo muovendo,
06:18verso là.
06:19E noi dobbiamo cercare,
06:20non dico di anticipare,
06:22ma quantomeno di essere al passo,
06:23perché se poi arriviamo,
06:25ma neanche tardi,
06:26quando poi sono a conoscenza di tutti,
06:28vuol dire che già è passato il momento.
06:31Esatto.
06:32E questo ci porta a dire,
06:33dove allochiamo.
06:35Esatto.
06:35Dove allochiamo.
06:36Ogni volta,
06:37siamo partiti dalla Charley J.P. Morgan,
06:41siamo partiti,
06:41questo è Barclays.
06:43Questo è Barclays.
06:44Dobbiamo creare un gruppo di aziende,
06:47avendo la ragionevolezza,
06:48che molte di queste finiranno in quest'onda.
06:52È che individuale non è ancora facile.
06:54Non è ancora facile,
06:55soprattutto ce ne sono tantissime in Cina.
06:58E come sappiamo,
06:59l'accesso ai mercati dei capitali.
07:01Sì, avevano fatto lo stock connection i cinesi qualche anno fa,
07:04per agevolare,
07:06però poi alla fine rimane ancora tutto chiuso,
07:09è difficile entrarci a livello finanziario.
07:11Esatto.
07:12Quindi ci sono alcune americane,
07:13poi sappiamo che i soldi sono a Wall Street.
07:17Cioè la liquidità sta a Wall Street,
07:19la vediamo,
07:19e ne parlavate prima anche sui volumi sul mercato italiano.
07:22Cioè i volumi stanno a Wall Street.
07:24Quindi quelle aziende che avranno la lungimiranza,
07:28o comunque saranno americane,
07:31sconteranno multipli da liquidità,
07:35molto più alte rispetto ad altri peer group,
07:39altre aziende.
07:40E quindi dovremo fare stock picking,
07:43quindi trovare le aziende giuste da comprare,
07:46soprattutto negli Stati Uniti,
07:47se il flusso di denaro finirà là sopra.
07:50Quindi società cinesi che magari fanno il dual listing,
07:54oppure società americane che beneficeranno di questo.
07:57C'è una selezione un po' le abbiamo viste anche in Europa.
08:00Se qua, purtroppo non riesco a farlo vedere ai nostri telespettatori.
08:03Dov'è che lo trovano questo?
08:04È la ricerca di Barclays.
08:07Sono tutti i ticker per i vari segmenti umadoidi,
08:13compute models, muscoli.
08:15Abbiamo attuatori, granaggi,
08:19tutte le varie parti dell'umanoide,
08:23i ticker delle società potenzialmente che fanno quel business.
08:27Quindi mi hai detto su Barclays,
08:29ma lo trovano in giro?
08:30Sì, è open.
08:32È open?
08:32Quindi andate sul sito di Barclays che probabilmente...
08:35Se c'è bisogno possiamo anche condividere queste slide senza nessun problema.
08:38Sì, dobbiamo trovare poi il modo per condividere,
08:42perché poi me le chiedono a me,
08:44posso non scrivere anche sui...
08:46Apriamo un FTP per tutti quanti.
08:50Va bene, quindi comunque ancora non è definito.
08:54Stiamo monitorando le aziende potenzialmente, diciamo...
08:58Alcune ho già iniziato a comprarle.
09:00Quali?
09:01Ho cominciato a comprare alcune europee,
09:04tipo Scheffler, che è scesa.
09:07Scheffler, sì.
09:09SKF, sempre le Nordics, che sono sempre sugli attuatori.
09:14Il produttore di auto cinese,
09:17che dice di fare anche umanoidi a contatto con l'ADR su Nise.
09:24Allora, stavo guardando anche Hyundai,
09:26però anche Hyundai mi piacerebbe riuscire a investire in Boston Dynamics.
09:32Eh, eh.
09:33E questo...
09:34Boston Dynamics è tanta roba, eh.
09:36Se arriva poi sul mercato, quando arriverà, non si sa, però...
09:41Probabile che inizieranno a fare questo spin-off,
09:46perché valorizzerebbe con multipli differenti...
09:49Questo qua gli danno un sacco di soldi a Boston Dynamics.
09:52Quindi da azionista Hyundai devi spingere allo spin-off.
09:55Eh sì, certo.
09:56Cominci a valorizzare un asset in un certo modo.
09:59Eh sì.
09:59Se te lo tieni in casa cominciano a comprarti Hyundai
10:02con multipli dell'automotive, non con multipli degli umanoidi.
10:05Io se fossi un manager o un azionista di Hyundai
10:08vorrei fare lo spin-off per valorizzare a livello finanziario un asset.
10:12Questo è molto importante.
10:14E per me comunque ci arrivano.
10:16Non possono non arrivarci.
10:18Nella valorizzazione tramite IPO
10:20abbiamo visto anche ultimamente diverse società anche italiane
10:24che si sono quotate a New York
10:27che provano quella strada anche per fare un po' di exit ai soci.
10:32Eh, questo è...
10:33Dai, intanto, insomma, siamo qua.
10:36Appena abbiamo qualcosa di un po' più definito
10:39ci torniamo chiaramente sopra.
10:41E ora, eccolo, è ritornato.
10:44Adesso sta risalendo.
10:45Allora, c'hanno di nuovo tutti in portafoglio il bitcoin.
10:48Erano scomparsi tutti quelli che avevano il bitcoin in portafoglio.
10:51Adesso sono tornati.
10:53Oh, ce l'ho io, ce l'ho, ce l'ho.
10:55Allora, vai.
10:56Abbiamo parlato anche un paio di settimane fa
10:58che poteva essere un asset class su cui rientrare.
11:01Capisco che a tanti non piace e a tanti, come dire,
11:05la interpretano come qualcosa di oggettivamente lontano dall'investibile.
11:10Io sempre ho detto che è un hard currency,
11:13quindi in una battaglia valutaria che stiamo vedendo,
11:17quando parlavate prima dei tassi di cambio,
11:19fino a quando non fanno un accordo stile plaza,
11:22comunque per me è da sciortare
11:26il dollaro e lo yen giapponese.
11:30Io ho...
11:31Vuoi andare contro Bessent?
11:33Vuoi andare contro Bessent?
11:35Devono sedersi e fare un accordo di plaza
11:37e dire il dollaro è sopravvalutato,
11:39lo svaluteremo, quindi lo yen tornerà ad essere forte,
11:42altrimenti 200 arriva.
11:44Succede un casino se arriva 200,
11:45ma o fanno un plaza 2.0.
11:49200 adesso ora va bene,
11:51anche io mi aspetto ancora la risalita
11:52perché sai che poi il nostro forex trade
11:55e quelli dicono,
11:56ah, vuoi vedere se io spingo,
11:58fammi vedere le carte che hai.
12:00Vanno a vedere il banco.
12:00Da lì a 200, il dollaro,
12:02o fanno il plaza o sono incastrati.
12:07Dicono, concertiamolo, già lo fanno,
12:08ma lo fanno in maniera...
12:10Beh, non direi sottotraccia,
12:13visto quello che è successo un paio di settimane fa lì.
12:16No, ma si troveranno tutti i banchieri centrali in un hotel,
12:19dimmi tu il nome,
12:21e diranno, bene, da qui in avanti i cambi sono questi.
12:25Oppure, più che cambi fissi,
12:27diranno il dollaro è troppo forte,
12:29c'è il deficit troppo alto,
12:31quindi deve svalutarsi,
12:32quindi, quindi, quindi,
12:34quindi porteranno i trader a muoversi
12:35perché non possono andare contro il banco.
12:37Però fin quando non concertano...
12:43O concertano,
12:44oppure i giapponesi iniziano a fare seriamente sui tassi.
12:49Cosa però che dubito,
12:50perché, insomma, non è che sono...
12:52Quella leva che hanno sul debito pubblico.
12:53Eh, non sono proprio in una situazione facile
12:55i giapponesi per alzare i tassi.
12:57Si distruggono,
12:58l'equity giapponese va all'inferno,
13:02vendono i titoli di Stato americano
13:04per sostenere i prezzi.
13:05E questa è una cosa che gli americani non vogliono.
13:08E già i cinesi hanno fatto...
13:10I cinesi sono arrivati ai minimi,
13:12zitti zitti,
13:13hanno venduto,
13:14avevo visto un grafico ieri, l'altro ieri,
13:17delle obbligazioni americane detenute dai cinesi.
13:22Sceso.
13:23Sono quasi ai minimi, eh.
13:24No, ma ormai è una battaglia per gli US
13:27per far digerire il proprio debito a livello mondiale,
13:30quindi siamo lì sempre,
13:31torniamo a quella ragione.
13:32A me non ce la fanno, eh.
13:33Non lo so.
13:34Non con le buone,
13:35ma magari ce la fanno con le cattive,
13:37come di solito.
13:39I vegani.
13:40Sempre così.
13:42E quindi il punto è,
13:43per togliersi
13:46da queste guerre valutarie
13:48e stando liquidi,
13:51io ho sempre detto oro,
13:52o asset surrogati del denaro,
13:55quindi il bitcoin,
13:56e probabilmente il bitcoin,
13:58ritornando in auge,
13:59porterà via anche un po' di attenzione all'oro.
14:03Quindi se io devo fare un trade
14:04in questi 18-24 mesi,
14:08sono più long sul bitcoin che sul gold,
14:10non ho azzerato il gold,
14:12no, l'abbiamo detto,
14:12però ho smontato nuovamente la leva
14:14dopo averla riaperta ad agosto.
14:16Sono andato pesante sul bitcoin,
14:19ero già,
14:20avevamo detto,
14:20tra il 20 e il 30,
14:21sono salito quasi al 50 del minuto.
14:24Addirittura?
14:24Sono mega esposto,
14:26io capisco che è un po' forte.
14:29Non è un po' esagerato,
14:30quasi al 50 del minuto.
14:31È l'asset class per me
14:32per i prossimi 18-24-36.
14:35Per me è troppo lungo
14:36sui orizzonti tempali,
14:37può essere tosi.
14:38È ripartita,
14:40quel grafico che è tornato a 60,
14:43era una bella fase di accumulazione.
14:45Peccato che non mi abbia aggiunto
14:46i miei 53 che avevo.
14:48Però,
14:48aspetta.
14:49Non averci.
14:50No,
14:50per me ormai
14:51il bottom è dentro.
14:53Il bottom is in.
14:53Gli americani che prendevano in giro
14:55Jim Cramer
14:55che aveva venduto
14:57tutto il suo...
14:58C'era l'ETF
14:59che è il Contrarian, no?
15:01Ho visto un po'
15:02ho visto un po' di meme
15:03su Jim Cramer
15:05che aveva venduto
15:06e lo ringraziavano.
15:08Grazie Jim,
15:09ci hai dato...
15:10Ci hai dato respiro.
15:11C'è l'ETF Contrarian,
15:13basta prendere quello
15:14fra meno uno
15:15e esattamente il replicante.
15:17Però,
15:17il bitcoin oggettivamente
15:18sta facendo una bella...
15:20ha fatto una bella base.
15:21Sta facendo minimi crescenti
15:24di...
15:25massimi crescenti,
15:26scusatemi,
15:26di...
15:28è entrato il minimo.
15:29Il bottom
15:30di questo ciclo
15:30è in dentro.
15:31E quindi da qui
15:32lo vediamo a due...
15:34Sharpling?
15:35Cos'è?
15:36No,
15:36allora,
15:37in questo hype
15:38che tornerà
15:38sulle bitcoin,
15:40sulle crypto,
15:42ci sono tante aziende
15:44quotate
15:45a US.
15:46Sì,
15:46che fanno
15:47asset manager.
15:48Sì,
15:49che fanno un po'
15:49di tutto,
15:50fanno molto
15:51crypto marketing,
15:54come dire,
15:54da un punto di vista
15:55faccio questo.
15:56Il tema è vero
15:57che poi,
15:57quando ci sono
15:58questi ritorni
15:59di fiamma
15:59sulle crypto,
16:01probabilmente,
16:02ci saranno...
16:03queste piccole aziende
16:04sono piccole,
16:05hanno dei bilanci
16:06che sono
16:08alcuni raccapriccianti,
16:09però,
16:09da un punto di vista
16:10di trading,
16:11potrebbe esserci
16:12un'attenzione
16:13che ritorna
16:14su queste asset class
16:15che vediamo,
16:16sono all'inferno.
16:18Vediamo Sharpling,
16:19ad esempio,
16:20è passata
16:21da 600 a 10.
16:23Ok,
16:24poi sta ritornando,
16:25quindi...
16:26Io posso darti ragione,
16:29però sarei più speculativo.
16:31Sì,
16:31questa è speculazione pura.
16:32Da un paio di settimane,
16:35giù di lì,
16:36Sì,
16:36qualche mesetto.
16:38Sì,
16:38qualche mesetto.
16:39Perché sono tutti...
16:39No, no,
16:39non sono asset
16:40da cassettare,
16:41ti schianti,
16:43ti fai malissimo.
16:45Però sono delle call,
16:47mettiamole così.
16:48È come se avessi
16:49in mano una call
16:50su questo trend
16:51che sta partendo.
16:53Sapendo che la call
16:54più passa il tempo
16:55ti va a zero.
16:56Deccadimento temporale.
16:57Esatto.
16:58È simile.
16:59Quindi se vuoi approfittarne
17:02del...
17:02Se è vero è
17:03che abbiamo capito,
17:04poi possiamo anche
17:05esserci sbagliati,
17:07del che il trade è entrato,
17:10quindi tornare su Bitcoin long
17:12è un trade da fare.
17:15Queste sono degli amplificatori
17:18come avere in mano
17:18le call,
17:19però avendo un equity.
17:20Quindi c'è i vari strati,
17:22c'è anche la micro strategy
17:23di Saylor.
17:24Sì.
17:24che è anche quella
17:26sono andati a cercarlo
17:28per liquidarlo,
17:29per farlo saltare,
17:30non è saltato.
17:31Ha cominciato a vendere Bitcoin
17:32per ricomprarsi.
17:33I suoi bond
17:34avevano fatto
17:35prima delle strati.
17:36Ha fatto,
17:37mi ricordo,
17:38la notizia,
17:38comunque sul mercato
17:40l'aveva sentita
17:40la notizia di questo.
17:42dovrebbe essere sotto
17:43ancora parecchio.
17:44Sì,
17:45era quello che ha inchiodato
17:48il mercato,
17:49perché era un pesce grosso
17:50da prendere
17:51e quindi
17:52adesso non l'hanno liquidato,
17:55continua a andare
17:56a proseguire
17:57le sue politiche
17:58di treasury,
17:59però il tema vero è
18:00perché ci sono gli ETF,
18:01perché devo comprarmi
18:02un'azienda
18:03che mi dice
18:04che l'unica cosa che fa
18:05si tiene il Bitcoin
18:06con la leva,
18:09con un costo
18:10del debito
18:10maggiore rispetto,
18:11cioè quindi
18:12finanziariamente
18:13a mio avviso
18:13poco smart.
18:15Il tema vero
18:15è che il mercato
18:16a un certo punto
18:17quando rientra
18:18il bull market
18:20compra tutte queste cose,
18:22però sono
18:22iper speculative
18:24indubbiamente.
18:25Questo è un punto.
18:26Va bene.
18:28Giacomo,
18:29grazie mille per
18:30insomma,
18:31ah beh,
18:32qua ci sono un altro
18:32paio di titoli.
18:33Sì,
18:34sono gli stessi
18:35iper speculazione,
18:37anche chiamati
18:38speculative equity stock
18:39esattamente per questo.
18:41Speculative equity stock
18:42rende le idee,
18:43eh.
18:43Rende molto le idee.
18:44Sono BitGo,
18:46BitDigital,
18:46sono tutti
18:48piccole aziende
18:49che...
18:50Ma noi siamo qua,
18:51comunque se vedremo
18:52che queste partiranno
18:53ne daremo conto
18:54ai nostri telespettatori.
18:56Giacomo,
18:56Andreoli,
18:57Servain Capital,
18:58grazie mille Giacomo,
18:58alla prossima.
18:59Grazie a voi.
19:00Terminiamo qui
19:01il nostro approfondimento
19:03dedicato,
19:03diciamo alla finanza
19:05operativa
19:05con i macro trend
19:08interessanti da seguire.
19:09Andiamo in pausa
19:10e poi continuiamo
19:10con la programmazione
19:11di classe NBC
19:12della Fashion Training.