00:01Tout pour investir, la boîte à outils.
00:04La boîte à outils, on l'ouvre avec Christophe Goudal de CG Finance. Bonjour.
00:08Bonjour Antoine.
00:09Alors on va reprendre les bases finalement.
00:12Investir en bourse, quand on regarde les palettes d'investissement du moment,
00:16la bourse reste un investissement extrêmement dynamique.
00:18On le voit, on a un CAC 40 qui est proche de ses plus hauts historiques qu'il a signé
00:22il y a quelques semaines.
00:23On y était bien sûr sur BFM Business.
00:25On a des tendances très très intéressantes aussi du côté des marchés américains,
00:29même s'il y a beaucoup d'interrogations.
00:30Mais justement, cette opportunité d'investir en bourse, elle reste entière.
00:35Cela dit, il y a quelques règles d'or à respecter,
00:39notamment du point de vue de la philosophie d'investissement et du timing.
00:42Si vous deviez un petit peu lancer la réflexion à ce sujet,
00:46qu'est-ce que vous diriez à propos de l'investissement sur les marchés, l'investissement en action ?
00:51Alors, avant toute chose, l'investissement sur les marchés est une règle de bon sens.
00:55Quand on parle de bourse, on parle de prévision.
00:57Est-ce que les marchés vont monter ? Est-ce qu'ils vont baisser ? Est-ce que c'est
01:00le bon moment pour investir ?
01:02Alors, désolé, mais ça, personne ne le sait.
01:04Et donc, finalement, pour investir en bourse, il faut se donner une méthode qu'on peut, nous, résumer en cinq
01:09règles et bien les suivre.
01:11Première règle très importante, on pense en année et pas en trimestre.
01:16En fait, le temps est le premier facteur de réduction de risque sur les marchés financiers.
01:19À court terme, on le voit actuellement, les marchés peuvent baisser pour des raisons de géopolitique, de hauts et taux
01:26d'intérêt.
01:26Mais à long terme, finalement, le poids des bénéfices, la croissance économique deviennent progressivement les éléments dominants sur les marchés.
01:34Deux, trois chiffres intéressants.
01:36Sur 30 ans, le MSCI World a gagné à peu près 9% par an.
01:42Par contre, sur les 20 dernières années, ce même indice, la pire période sur un an a été de moins
01:4639% et la meilleure période était de 63%.
01:51On voit bien l'importance d'investir en bourse, en actions, des capitaux dont on n'a pas besoin à
01:58court terme.
01:59Et que plus on a de temps devant soi, finalement, moins il y a de risques sur les marchés actions.
02:04Alors, parole d'évangile.
02:05Ça, on est d'accord, la bourse, c'est de l'argent dont on n'a pas besoin immédiatement.
02:09On ne le redira jamais assez, on continuera à le répéter dans la philosophie d'investissement.
02:14C'est un paramètre à prendre en compte.
02:18Cela dit, l'horizon de temps, c'est une chose.
02:20On parle beaucoup de market timing, c'est-à-dire être capable de rentrer sur le marché au bon moment
02:25pour acheter pas trop cher et revendre cher.
02:30Pouvoir bénéficier des momentum de marché, comme on dit.
02:33Est-ce que, du point de vue de l'investisseur particulier, cette règle est pertinente ?
02:39Désolé, Antoine, à nouveau, mais le market timing, sortir au plus haut, acheter au plus bas, personne ne sait faire
02:46ça.
02:47D'autant que, très souvent, les meilleures séances de rebond apparaissent juste après les fortes baisses, lorsque l'incertitude est
02:55maximale.
02:57Données intéressantes de Fidelity, si on prend notre CAC 40, sur 10 ans, l'investisseur qui est resté investi pendant
03:0410 ans a gagné un peu plus de 9% par an.
03:07L'investisseur qui joue au trader, si, sur ses 10 ans, il a loupé les 10 meilleurs jours de bourse,
03:15il ne gagne plus que 3,7%.
03:18Donc, finalement, le meilleur conseil à donner, lorsqu'on a un capital disponible, et j'insiste sur du long terme,
03:25c'est d'investir immédiatement pour être exposé au maximum sur les marchés.
03:30On entend souvent l'intérêt de l'investissement progressif.
03:34Mais, finalement, l'investissement progressif, à mes yeux, est utile pour l'investisseur qui aurait du mal à investir,
03:42qui se sait un peu fragile émotionnellement, et qui risquerait de vendre bas, finalement, puis racheter un peu haut.
03:49Enfin, bref.
03:49Donc, on reste investi, c'est la meilleure solution sur les marchés financiers.
03:54Bon, et puis, aussi, accepter la volatilité.
03:57Encore une fois, le temps est votre allié, il ne faut pas avoir peur de voir les indices faire des
04:02plus 5, des moins 10, etc.
04:05Quitte même, peut-être, à oublier un petit peu de regarder son appli boursière toutes les 5 minutes,
04:10et oublier un petit peu son argent en bourse.
04:13Voilà, c'est accepter le fait que, il y a des fois, ça monte, des fois, ça descend,
04:17et puis, sur le long terme, généralement, on est gagnant.
04:22Exactement, mais en fait, la volatilité, c'est une caractéristique normale des marchés actions.
04:27Et, comme on dit, tant qu'on n'a pas vendu, on n'a pas perdu.
04:30Mais lorsque vous avez une perte et que vous vendez, cette perte est définitive.
04:34Warren Buffett disait que, pour lui, l'idéal, vous faites un investissement,
04:38et pendant 5 ans, en fait, vous n'avez pas accès à votre compte, vous ne pouvez pas le vendre.
04:41Voilà, on investit sur du long terme.
04:44Encore quelques chiffres, mais c'est toujours intéressant d'avoir des illustrations chiffrées.
04:47Entre 1986 et 2025, donc sur 40 ans, le MSCI World a connu en moyenne une baisse d'à peu
04:54près 15% à l'intérieur de chaque année.
04:59Pourtant, sur ces 40 dernières années, le marché a terminé en hausse 29 fois sur 40.
05:03Donc, finalement, le problème, ce n'est pas la volatilité.
05:06La volatilité, c'est normal sur les marchés financiers.
05:08Le risque, en fait, c'est de paniquer et de vendre un bon actif au bon moment.
05:11Vous savez, j'ai l'habitude de dire que le pire ennemi de l'investisseur, c'est lui-même.
05:17Oui, on est bien d'accord là-dessus.
05:19Du point de vue de ce qu'on achète, quand on fait son marché, quand on choisit des actions, des
05:24thématiques d'investissement aussi,
05:26qu'est-ce qu'on fait ? Est-ce qu'on fait confiance au track record, à la réputation ?
05:31Ou est-ce qu'il y a aussi toute une sorte de méthode de marché qui est basée, on appelle
05:38ça le storytelling.
05:39C'est-à-dire, on raconte une histoire, on vous met le nez sur une thématique d'investissement et c
05:44'est dynamique.
05:45Qu'est-ce qu'on fait, selon vous ?
05:48Pour moi, du bon sens, comme je le disais en introduction.
05:51Lorsque j'investis en bourse ou dans une action, il ne faut pas oublier qu'une action, ça représente la
05:56fraction d'une entreprise.
05:57Et finalement, qu'est-ce qui donne la valeur à cette entreprise ?
06:00C'est sa capacité à vendre son produit, à dégager des marges, à investir et à transformer ses bénéfices en
06:07flux de trésorerie distribuables pour l'investisseur.
06:10Donc, c'est important, on analyse l'entreprise, son secteur et autres.
06:14Et autre point important, que ça on l'entend souvent chez nos clients, c'est pas parce qu'une entreprise,
06:19le cours de bourse, une action a beaucoup monté, qu'elle est devenue trop chère, finalement.
06:25Et c'est pas non plus parce qu'elle est très basse qu'il faut l'acheter.
06:27Finalement, il faut se poser quelques questions, une fois de plus, de bon sens.
06:31Est-ce que l'entreprise a des avantages sur son marché ?
06:35Est-ce que ses bénéfices, ses cash flows progressent ?
06:38Est-ce qu'elle a un bilan solide ? Est-ce que le management est résilient ?
06:42Voilà, donc, du bon sens, on analyse la capacité de l'entreprise à dégager des revenus et donc à ce
06:47que son cours de bourse sur du long terme monte.
06:49Bon, et puis on le dira jamais assez, mais ça on l'explique à longueur de temps dans tes pays.
06:54Diversifier du point de vue des secteurs, du point de vue des thématiques d'investissement et du point de vue
06:57de la géographie.
06:58J'aimerais qu'on termine, là, il nous reste 30 secondes, sur la dernière règle.
07:02Alors, souvent, on est tenté de voir le track record avant même de penser à ce que la bourse peut
07:11nous apporter en termes de dynamique.
07:14Souvent, on peut être déçu par des turbulences passées.
07:17Il faut vraiment se concentrer sur l'avenir quand on regarde la bourse.
07:21Et en fait, finalement, rapidement, donc en effet, la performance passée attire naturellement les capitaux.
07:26Pourtant, la meilleure performance des doutes d'un mois peut devenir très fragile si ça intègre déjà toutes les bonnes
07:34nouvelles.
07:34Donc, j'en reviens à ma règle numéro 4, c'est finalement, regardons la capacité de l'entreprise à dégager
07:40des bénéfices.
07:42C'est ça le plus important.
07:44Christophe Goudal de CG Patrimoine, merci infiniment pour ces conseils basiques, mais toujours bons à donner.
07:49On commence la saison avec vraiment un baie à bas de l'investissement en bourse.
07:52Fiche technique complète dans cette boîte à outils à retrouver évidemment en podcast et en replay sur notre site internet.
07:59C'est bon, c'est bon, c'est bon.
Commentaires