00:01Una y prácticamente seis minutos de la tarde, 12 y 6 en Canarias, abrimos como todos los días o casi
00:07todos página de mercados.
00:12Y tenemos a Libes35 rebotando, estamos viendo cómo recupera parte del terreno perdido, ha estado por debajo de los 19
00:20.000 puntos,
00:20ahora mismo se anota un ligero 0,6% suficiente para reconquistar el nivel de los 19.200 puntos, 19
00:28.209 según nos muestran las pantallas de información en tiempo real.
00:34Compañías que más suben hasta ahora en nuestro selectivo, Merlin Properties un 1,82%, Indra un 1,51% y
00:41Repsol un 1,52%.
00:45Entre las compañías que más bajan, Celnex un 0,16%, Amadeus un 0,53% y ArcelorMittal un 0,46%.
00:54Para saber interpretar los movimientos de mercado ya saben que acudimos a nuestros expertos de cabecera.
00:59Y hoy tenemos a José María Luna, de Luna y Sevilla, asesores patrimoniales, quien ya tenemos al teléfono.
01:05José María, ¿qué tal? ¿Cómo estás?
01:06Muy buenas tardes, estupendamente. Encantado de estar con vosotros.
01:10Muchas gracias por atender la llamada, José María, que sé que estáis siempre muy liados y tenéis una movilidad extrema.
01:17Sí, sí.
01:19Tenemos un mercado que, bueno, yo creo que ni 24 horas está por debajo de los 19.000 puntos, ahora
01:26mismo 19.200.
01:28Vemos un petróleo que sigue con el acordeón, de repente ya vuelve otra vez al nivel de los 100 dólares
01:34el barril,
01:34en el caso del americano, el europeo por encima de los 110, o en el entorno de los 110 dólares
01:39por barril,
01:41y mientras el mercado de bonos dando sustos, sobre todo ahora en Europa, el bono a 10 francés.
01:46Estamos viendo cómo el miedo a la deuda, o mejor dicho, a la sobredeuda, los sobrendeudados que están,
01:54los estados desarrollados, empieza a cundir en los mercados.
01:57¿Cómo está afectando esto a la renta variable y a esa liquidez extraordinaria, fantástica, estupenda,
02:04prácticamente ilimitada o aparentemente ilimitada, de la que estaban gozando los mercados hasta ahora?
02:10Bueno, vamos por partes.
02:12Si tuvimos que decir o señalar un titular de lo que está ocurriendo hoy en los mercados,
02:17sería que los resultados empresariales mandan.
02:22Y mandan a los mercados, precisamente en color verde, que es como se están tindiendo en estos momentos,
02:28subidas en los mercados europeos.
02:30Ya venían los mercados en Asia después de varias sesiones de corrección en rebote.
02:36Y también lo estamos teniendo los mercados de Estados Unidos, los futuros, apuntan a subidas.
02:42¿Por qué?
02:43Y a pesar de todos esos ruidos, y no tan ruidos, realidades que están ocurriendo,
02:47en realidad es como persisten los riesgos de inflación, el precio del petróleo sigue estando alto,
02:55de hecho algo más alto que el día de ayer, continúan las tensiones, en este caso en Europa,
03:01principalmente en Francia, siguen los riesgos ahí, ¿no?
03:05Pues porque al final, después de varias sesiones de corrección,
03:10el mercado se está fijando en los resultados empresariales.
03:14En el caso de España, hemos tenido muy buenos resultados en el caso de Iberdrola,
03:19como ya a lo largo de esta mañana se estaban publicando.
03:23Y en el día de ayer tuvimos dos resultados muy llamativos y que sentaron muy bien al mercado,
03:30sobre todo ante las dudas en torno a la rentabilidad de la inteligencia artificial.
03:34Por un lado, conocimos los resultados de SpaceX, la compañía de Elon Musk,
03:39daba unos resultados de beneficios importantes, incluso ingresos más del 100% respecto a trimestres anteriores.
03:47Y, por otro lado, tenemos su Micron Technology, también con unos resultados bastante buenos.
03:54Eso animó a la tecnología, que es lo que más pesa en los índices, sobre todo los índices norteamericanos,
04:02y eso se ha dejado notar, como digo, en Asia, sobre todo en el caso de Corea o en el
04:07caso de Japón.
04:08Y esa estela de buenos resultados empresariales es lo que está en estos momentos, bueno, pues siguiendo, por así decirlo,
04:18lo que mantiene al mercado con esas subidas.
04:22Le decía antes Iberdrola, pero es que hemos tenido resultados de Ramstam,
04:25hemos tenido resultados de Adidas, han sido muy buenos.
04:28También en la parte europea hay algunas decepciones, como es en el caso de Carrefour o en el caso de
04:34Michelin,
04:35dos compañías que tienen que ver mucho con el caso de Francia, ¿no?
04:39Y, bueno, pues ya no solo los resultados como tales, sino sobre todo las estimaciones hacia futuro,
04:47donde tanto la subida en el precio de la energía como, bueno, las turbulencias políticas que se están viviendo en
04:55Francia
04:55se deja notar mucho en las compañías francesas.
04:58Compañías francesas que, pese al estado mastodóntico que tiene Francia y cuyas costuras empezamos a ver ahora,
05:06en estos problemas que estamos registrando en nuestro país vecino, no impide que haya compañías de primer orden.
05:15De hecho, sabes perfectamente que en Tuinero Nunca Duerme, aquí en Conánimo de Lucro,
05:19hablamos con muchos inversores Value y Quality, muchos de ellos tienen muchas compañías francesas en cartera.
05:27Sin duda alguna, porque hay que pensar que gran parte de las compañías, no solo en Francia, donde hay una
05:33gran parte industrial,
05:34¿no? Quizás lo que adolece Europa en su conjunto es de empresas tecnológicas punteras,
05:41y en todo caso habría que fijarse en Países Bajos o en Alemania, caso de SAP, caso de Infineon en
05:46Alemania,
05:46Asamblea Holding en el caso de Países Bajos, pero en el resto mucho banco, mucha empresa industrial, etc.
05:53¿Qué ocurre? Que una parte importante de la cuenta de resultados de esas compañías no depende de lo que ocurre
06:01en Europa,
06:02no depende de lo que ocurre en Francia, depende muy mucho de lo que ocurre en el mundo.
06:07Y esas compañías, pues salvo estos dos casos que acabo de comentar, en líneas generales,
06:13las expectativas siguen siendo buenas en cuanto a ingresos, ventas, ingresos,
06:17y sobre todo lo que aquí lo que cuenta es beneficios empresariales, ¿no?
06:21Y luego hay algo muy importante que me gustaría que ustedes entendieran, ¿no?
06:27Y es ante las dudas en torno a inflación, cómo defendernos ante la inflación,
06:32o ante las dudas de cómo defendernos ante los problemas de deuda, que van a persistir.
06:38Yo no doy el escenario de una implosión de la deuda más allá del 1% y a largo plazo,
06:43¿de acuerdo?
06:44Es decir, las deudas se pagan con más deudas, no sé si por suerte o por desgracia,
06:48pero lo que hay, porque hay otras soluciones, pero me da que son matemáticas, pero cuestan elecciones,
06:54y los políticos no están por la labor, ¿no?
06:57O incluso la propia sociedad.
06:59Pero una forma de defenderse ante los riesgos de la deuda o los riesgos de la inflación,
07:06no cabe una duda que es la renta variable.
07:08Son empresas que sí son capaces de, bueno, pues todo lo que es la subida de precios,
07:15de los costes, por así decirlo, son capaces de transmitirlos, transferirlos a otras compañías,
07:23perdón, a otras compañías o a los propios ciudadanos, ¿no?
07:26Y ahí hay compañías francesas que efectivamente sí merece la pena tener en cartera,
07:31como ocurre en otras compañías europeas.
07:33José María, te agradezco muchísimo este análisis de urgencia de la situación ahora mismo de mercados.
07:39Te escucho muy pronto de vuelta aquí en Con Ánimo de Lucro.
07:42Pues será un placer, claro que sí.
07:44Un abrazo muy fuerte.
07:45Con Ánimo de Lucro, con Luis Fernando Quintero.
