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Juan Luis Sevilla (Luna&Sevilla Asesores Patrimoniales) analiza la actualidad económica en 'Con Ánimo de Lucro'.
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00:03Y merece mucho la pena que echemos hoy un vistazo a lo que están haciendo los mercados porque caen y
00:08en este momento el IBEX 35 se deja un 0,51%, cotiza, ojo, 18.786 puntos, que lejos quedan los
00:1719.000, los 20.000, incluso los 20.400 que hemos visto tocar a nuestro principal indicador.
00:23¿Cuáles son las compañías que más suben hoy en nuestro selectivo? Repsol un 2,91%, Acción Energía un 2,42
00:31% y Ferrovial un 2,29%.
00:34Entre las compañías que más bajan destacan BBVA con un 4,32%, Mafre un 2,93% y Naturgy un
00:411,46%.
00:44¿Cuál es el panorama internacional que nos puede sugerir pistas para saber qué es lo que está sucediendo en los
00:52mercados?
00:52Bueno, los analistas nos dicen que son los bancos los que más están sufriendo, no en vano BBVA es el
00:59que más está cayendo a esta hora, son los bancos los que más están sufriendo en la sesión de hoy,
01:05con los bancos centrales en el punto de mira.
01:09La Reserva Federal norteamericana ha decidido dejar los tipos de interés donde los tiene y el Banco Central Europeo decidirá
01:17en el día de hoy qué es lo que hace con los tipos de interés.
01:22La Guard también es noticia porque lo que ha dicho es que va a dejar la presidencia del Banco Central
01:29Europeo en febrero, que es ocho meses antes de cuando le corresponde,
01:32y tampoco estoy yo muy seguro de que esa noticia haya pillado con el pie cambiado a los inversores.
01:38Lo que sí sabemos es que el mercado de petróleo vuelve a estar por encima de los 100 dólares el
01:43barril y que los tipos reales, en este caso los bonos a 10 años de los países desarrollados,
01:49continúan en el entorno en Francia y en Estados Unidos de ese 5%.
01:53Y ahora con todos estos naipes encima de la mesa vamos a empezar a jugar y lo vamos a hacer
01:57con Juan Luis Sevilla, de Luna y Sevilla, asesores patrimoniales.
02:00Juan Luis, ¿qué tal? ¿Cómo estás? Muy bienvenido a Con Ánimo de Lucro.
02:03Muchas gracias, buenos días.
02:05Muchos elementos encima de la mesa.
02:08Efectivamente, como bien dices, muchas cartas encima de la mesa y cada cual tiene sus consecuencias y sus realidades, como
02:17estamos viendo.
02:18Ahora mismo todo el escenario geopolítico y financiero y, por lo tanto, bursátil está muy influenciado en las tres áreas
02:26y eso hace que tengamos estos días de volatilidad, de semanas muy alcistas, semanas muy bajistas,
02:32el lío en el mercado de la renta fija con un mercado de bonos tensionado como consecuencia de la inflación
02:37y de los precios de las materias primas
02:39y de los déficits tan grandes comerciales.
02:41Luego, expectativas de bancos centrales con la idea de subir los tipos, pero con una visión un poco de esperar
02:47y ver más datos a futuro.
02:49Y, evidentemente, luego todo el tema de la inteligencia artificial, que dependiendo del día y de la noticia del día,
02:56pues estamos viendo unas subidas, unas bajadas.
02:59Y algo muy importante, ya el mercado sesgando entre qué tipo de compañías de inteligencia artificial pueden ser, digamos, las
03:07ganadoras y otras que no.
03:08Eso empieza a verse. Antes se compraba todo y todo valía.
03:12Ahora mismo el mercado es mucho más exigente.
03:14Y, como estamos viendo, pues empresa que da una expectativa de flujo de caja flojo o negativo,
03:20pues es muy penalizada a pesar de que los beneficios estén al alza y cumpla resultados.
03:24Con lo cual, con un mercado más exigente, donde se exige mayor calidad y, sobre todo, mayor visibilidad de flujo
03:31de caja de cara a los capes futuros,
03:32y en eso se mueve el mercado.
03:34Entonces, nosotros lo asesmejamos un poco como también en el tema de cuando, en una verbena, cuando éramos jóvenes,
03:41que salimos a bailar y había esta música de cambio de pareja, pues eso está pasando ahora mismo.
03:46Cada vez que hay un rumbo diferente, pues se cambia de pareja en el value, en el growth.
03:51Está habiendo una rotación también al value, otra rotación al growth.
03:54Afortunadamente, la música sigue, que es beneficios empresariales y liquidez, y en este terreno de juego tenemos que movernos.
04:01Con lo cual, pues teniendo la idea clara, una hoja de ruta clara y sabiendo un poco por dónde puede
04:06ir el mercado,
04:07pues hay que mover nuestras fichas en ese sentido.
04:10Te quiero intentar poner, no sé si en un aprieto, pero, mira, tenía pensado el próximo domingo,
04:16en Tu Dinero Nunca Duerme, programa que vamos a celebrar con Carlos González Ramos,
04:23que es el director de relación con inversores de Cobas Asset Management.
04:27Yo le quería preguntar a Carlos, y ya de paso que te tengo, te lo pregunto a ti,
04:32una cuestión relacionada con esto.
04:34Resulta que vemos que seguimos teniendo mucha liquidez, que los beneficios empresariales siguen acompañando,
04:40pero resulta que si te miras algunos índices que son los que más mueven el mercado,
04:45como pueda ser el S&P 500, resulta que el 40, más del 40% del indicador está en negativo.
04:55O sea, está cayendo. Solo explica la subida, digamos, la gran ponderación que ha conseguido,
05:06capturando buena parte de esa liquidez, la narrativa de la inteligencia artificial.
05:10Pero si quitas esa narrativa, te das cuenta de que hay algunos índices que ya empiezan a sufrir.
05:19¿Cómo nos comemos esas caídas de buena parte de los principales indicadores,
05:24precisamente en un momento en el que la liquidez y los beneficios empresariales acompañan?
05:30Pues es una pregunta muy adecuada y, evidentemente, eso está sucediendo no de ahora, sino de hace tiempo, ¿de acuerdo?
05:36Si tú comparas el S&P 500 con el RSP, que es el de igual ponderación,
05:41pues se ve claramente las diferencias donde están unas cosas u otras.
05:46El mercado empieza a ser mucho más exigente y a pedir, digamos, una contraprestación mayor que antes.
05:53Con lo cual, por eso estamos empezando a ver, lo que decía el cambio de pareja,
05:56de mayor rotación a otros sectores.
05:58A otros sectores industriales, sector financiero, sector energético, sector farmacéutico,
06:04que está, digamos, cambiando la cara con el tema del quality, más value en ese sentido.
06:10Con lo cual, sí que estamos viendo como dos mundos.
06:13En un mundo, por un lado, va el eje de artificial y, por otro lado, va todo lo demás.
06:17En todo lo demás ha habido una corrección y fuerte en muchos sectores.
06:21Como bien dice, pues todos los sectores, como el farmacéutico,
06:24pues si echamos la vista 12, 18 meses atrás, pues estamos en muchas empresas cayendo el 30 al 40 al
06:3050 por ciento.
06:31El sector del lujo es exactamente igual, etcétera, etcétera.
06:33Y luego hay un ramillete de empresas que coinciden con una ponderación muy grande.
06:38De los índices que actualmente son de referencia, como el SP, el NASA, etcétera, etcétera,
06:42que han tenido un comportamiento muy espectacular por el tema de la inteligencia artificial.
06:46Es ahí esos dos sesgos.
06:48¿Qué hay que hacer?
06:49Pues nosotros lo definimos con la idea de la diversificación.
06:53Es decir, como no sabemos cuándo va a ser el cambio de pareja exactamente,
06:57lo que hay que tener es una diversificación adecuada en renta variable,
07:00teniendo, por un lado, estos actores más de moda, que son la inteligencia artificial,
07:05y, por otro lado, tener también otro tipo de activos que me van a sustituir y me van a hacer,
07:11digamos,
07:12de cambio o de aguante cuando la inteligencia artificial, como está pasando en algunos casos, empieza a flaquear.
07:17Entonces, pues hay que buscar otras alternativas dentro de esa narrativa
07:21que me pueda, digamos, descorrelacionar o complementar una cartera
07:26para que esto se minimice lo menos posible.
07:29Es decir, al final, hay que empezar a dejar de seguir índices y hay que empezar a seguir empresas.
07:34¿De acuerdo?
07:35Y eso es lo fundamental ahora mismo que creo que se le puede decir a un inversor,
07:39que siga más empresas que índices,
07:41porque al final el índice puede llevarte a sesgos equivocados que no quieres invertir
07:46o que estás asumiendo unos riesgos demasiado grandes en un momento dado
07:49donde ya tienes eso en la cartera, con lo cual añadir más riesgo no tendría mucho sentido.
07:55Con lo cual, diversificar, abrir el abanico hacia otra tipología de sectores
08:00es una idea que yo creo que el inversor tiene que ir aceptando
08:03para que la cartera vaya, digamos, impactado lo menos posible cuando esto sea recibe
08:09si en algún momento dado la inteligencia artificial no funciona como ha funcionado hasta ahora.
08:14Juan Luis, te agradezco mucho que hayas prestado tu análisis con ánimo de lucro.
08:20Aprovecho para, decías tú, es importante tener una buena diversificación
08:25de cara a, no sé, los juegos que puedan hacer esos naipes que poníamos encima de la mesa
08:31y saber hacia dónde va a ir el mercado, esa diversificación va a ser crucial
08:34y para diversificarse y estar bien diversificado, qué mejor que estar bien asesorado.
08:38Así que ahí queda, Luna y Sevilla, asesores patrimoniales, analistas de cabecera de esta casa.
08:43Muchísimas gracias.
08:45Muchas gracias, un saludo.
08:471 y 26 minutos, apenas 4 minutos para llegar al final del programa
08:52y me van a permitir que haga una pequeña mención o un consejo o una recomendación
08:59o una invitación, mejor, una invitación a todos ustedes que nos están escuchando
09:04y nos están viendo ahora mismo.
09:05Guarden en su agenda, el próximo día 19 de noviembre.
09:10El 19 de noviembre a las 7 de la tarde vamos a estar, Manuel Llamas, Domingo Soriano,
09:15un servidor junto con nuestros amigos de Locos de Wall Street,
09:18celebrando un evento en el que pretendemos resolverles a todos aquellos que quieran venir,
09:23a todos aquellos que quieran seguirlo a través de Internet,
09:27las dudas sobre precisamente esto que estábamos diciendo,
09:30cómo poner a buen recaudo nuestro dinero, nuestros ahorros, nuestro patrimonio
09:34en un entorno de incertidumbre enorme que nos acompaña.
09:38Tenemos unas elecciones a la vuelta de la esquina,
09:41tenemos, en fin, unos tipos de interés que van subiendo,
09:46unos tipos de interés reales representados por la rentabilidad,
09:50la deuda soberana de los países desarrollados que está en aumento.
09:54¿Y esto qué va a significar?
09:55¿Es el momento de estar en renta fija? ¿Es el momento de estar en renta variable?
09:58¿Qué tipo de fondos tenemos que mirar?
10:01¿Cómo podemos formarnos de cara a saber tomar una decisión adecuada?
10:05Bueno, pues todas estas preguntas van a ser resueltas por los mejores expertos en España.
10:12Vamos a tener a Emérito Quintana, vamos a tener a Juan Gómez Bada,
10:15vamos a tener a Pablo González, vamos a tener a Pablo Istillarte,
10:19vamos a tener a miembros del equipo de CivisLen,
10:23vamos a tener a los mejores especialistas para resolver todas estas dudas en la Universidad Francisco Marroquín.
10:29Entren en ld.invertirconcabeza.es,
10:33ld.invertirconcabeza.es.
10:37Ahí van a encontrar los datos del evento que les estamos preparando a todos ustedes
10:42y van a poder apuntarse, es gratis, únicamente tienen que poner su correo electrónico.
10:48Que son socios de Libertad Digital, atentos a su correo,
10:52que en breve recibirán una invitación por correo para todos ustedes,
10:56también para que puedan acudir a este fantástico evento
10:59en el que les queremos mostrar a ustedes, darles formación,
11:03darles información muy necesaria para, insisto, poner a buen recaudo nuestro dinero,
11:10para poner a buen recaudo nuestro patrimonio.
11:13Vamos a acompañarnos también de muchos amigos,
11:15por supuesto los amigos de la Universidad Francisco Marroquín,
11:18que nos abren sus puertas y es un evento impulsado por esta casa,
11:22por el Radio y Libertad Digital,
11:24que siempre ha apostado por la cultura financiera
11:26y siempre ha apostado por darles a ustedes la información,
11:29la mejor información de primera mano para, en fin,
11:33que ese deterioro, esa erosión que la inflación está provocando
11:40sobre nuestro poder adquisitivo pueda frenarse de alguna manera.
11:44Nosotros vamos a ofrecer esas fórmulas congregando,
11:48como les digo, a los mejores expertos,
11:49que estarán allí protagonizando el evento para darles respuestas a todos ustedes,
11:53pero que muchos de esos expertos también estarán entre el público.
11:56Los que se acerquen presencialmente,
11:58el aforo, la entrada es libre hasta completar el aforo
12:03y los que no, que los sigan en directo a través del streaming,
12:06van a recibir en su correo electrónico el enlace para poder seguirnos ese día.
12:10Bueno, pues yo creo que va a ser un evento muy interesante, insisto,
12:14para saber qué hacer para que esa inflación no se coma,
12:18nuestros ahorros y para poder sobrevivir a los envites
12:21que la actualidad nos ofrezca de cara a esas elecciones.
12:25Hasta entonces, yo les espero, insisto,
12:28entren en ld.invertirconcabeza.es,
12:31repito, ld.invertirconcabeza.es,
12:34ahí les esperaremos para ofrecerles los mejores consejos.
12:37Hasta entonces, sean muy felices amigos,
12:40sigan la programación de radio
12:41y yo les espero aquí mañana a las 12.
12:45¡Gracias!
12:45¡Gracias!
12:46¡Gracias!
12:47¡Gracias!
12:48¡Gracias!
12:48¡Gracias!
12:48¡Gracias!