00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:07Antoine, on est d'humeur rieuse et chantante sur les marchés aujourd'hui, en tout cas ici en Europe.
00:12Absolument, avec ce qui a fait notre force hier, qui refait notre force aujourd'hui.
00:16L'industrie, la banque, regardez ArcelorMittal qui gagne encore 3,3%, on est à 58,74 euros.
00:24Société Générale, plus 3,17, 67,95 euros.
00:27Safran, plus 2,78, 314,30 euros.
00:31Et BNP Paribas qui gagne 2,8% à 96,57 euros.
00:34C'est à peu près le même quatuor de tête qu'hier.
00:37Il y avait STMicroelectronics qui était venu s'intercaler, mais le titre est bien orienté aussi, en plus 2,3
00:43% à 40,55 euros.
00:44A la baisse, en revanche, Cécile Orlou Sotica qui recule d'1,7%, on est à 187,60 euros.
00:50Dassault Systèmes, moins 1,13,25,46 euros.
00:54Total, à nouveau en recul, normal avec les prix du brut, 90,60 euros pour le Brent de Mer du
00:59Nord et 85,62 euros pour le brut léger américain.
01:02Moins 1% pour Total.
01:04Les gros mouvements du côté du SBF 120, il y a Fusion qui perd 2,3% à 141,50
01:10euros.
01:10C'est la plus forte baisse.
01:12Plus forte hausse, c'est Inventiva.
01:13Plus 5,1% à 3,50, mais ne pas oublier que ça s'est bien, bien tendu sur les
01:19marchés obligataires après les chiffres de l'inflation américaine.
01:225% quasiment pour le 10 ans américain, on était un petit peu au-dessus tout à l'heure.
01:264,99 à l'instant, 4,77 pour l'OAT français, 3,31 pour le 10 ans allemand.
01:32Et c'est Christophe Oualer qui met la pression, donc, en expliquant pourquoi pas une hausse de taux de 50
01:36points de base en décembre.
01:37Ah tiens, celle-là, on ne l'avait pas forcément vue venir.
01:39Effectivement, Adrien Henry nous rejoint, qui est père Chevreux.
01:41Bonjour Adrien.
01:42Bonjour.
01:42On est content de vous retrouver.
01:44On parlera tout à l'heure, bien sûr, d'NVIDIA encore en baisse, c'est vrai.
01:47Quel avenir pour NVIDIA et surtout pour Jensen Young à la tête d'NVIDIA, le titre perd 3% supplémentaire
01:51à l'instant.
01:52D'abord ici, dans la tech européenne, une bonne nouvelle, Infineon qui publie et qui semble aujourd'hui convaincre le
01:57marché.
01:57Le titre est en net haut cet après-midi, Infineon, Adrien.
02:00C'est une bonne publication.
02:02C'est une publication de la fin du dernier trimestre, en ce qui sont en exercice décalés.
02:07Donc, tout est bien, sauf finalement la génération de flux de trésorerie,
02:11qui est un petit peu décevante parce qu'il y a plus de dépenses d'investissement.
02:16C'est à l'image un petit peu de l'ensemble du secteur de la tech qui doit investir davantage
02:20pour faire face à des capacités supplémentaires.
02:22Mais les objectifs sont bons pour le premier trimestre prochain, donc le 26-27 sur l'exercice prochain.
02:29Et puis, les objectifs sur les résultats de l'ensemble de l'exercice à venir est également plutôt bien,
02:37sachant que le management se montre généralement prudent en début d'exercice.
02:41Et donc, c'est un message assez rassurant pour l'exercice à venir.
02:47Notamment au niveau de tout ce qui est chiffre d'affaires lié au data center, le groupe vise 4 milliards
02:52de chiffres d'affaires.
02:54Ça devient en fait 20% du chiffre d'affaires global du groupe.
02:58Et c'est nettement au-dessus de ce qu'anticipait précédemment le groupe, parce qu'il disait 3 milliards de
03:03chiffres d'affaires.
03:04Donc, c'est au global assez bon.
03:06Nous, on est plutôt positifs sur ce titre.
03:09On voit que la dynamique est bien orientée sur l'année prochaine.
03:12Après, il faut bien prendre un petit peu de recul sur la thématique des semi-conducteurs et puis de l
03:18'IA en général,
03:19parce que c'est surtout la thématique qu'il y a qui n'est finalement pas les opérations, pas ces
03:24éléments qui tirent ou qui peuvent baisser le titre.
03:27Donc, le titre était en net hausse ce matin.
03:30J'ai vu qu'il était un petit peu plus redescendu de ces pics.
03:34Donc, on voit que la thématique qu'il y a a un impact un petit peu sur ce titre.
03:38Mais on pense que la valorisation, aujourd'hui, reste attractive sur ce titre qui a pas mal baissé.
03:43Oui, allez-y, allez-y. J'ai failli vous interrompre.
03:47Non, non. Mais la valorisation est assez attractive.
03:50La thématique a pas mal baissé ces derniers mois.
03:55Et donc, effectivement, opérationnellement, c'est très bien sur le prochain exercice.
04:00Donc, voilà, c'est un titre intéressant.
04:02Vous pensez qu'Enthropic, qui a cette fois livré véritablement sa fourchette de prix d'introduction en bourse à venir
04:08à l'introduction autour du 19 novembre,
04:10donc une fourchette de prix encore plus basse que ce qui avait été annoncé dans un précédent document publié par
04:14Erreur hier soir,
04:14on est à 64 milliards de dollars pour Enthropic qui seront levés sur cette intro.
04:19C'est peut-être un peu moins que ce qu'espérait le marché.
04:21Ça participe à dégonfler un peu la hausse de toute la tech, y compris Infineon, qui gagne plus qu'1%.
04:25Ce matin, il s'y gagnait 6% ?
04:27Très probablement.
04:28Et ce sera l'élément à suivre sur les jours et la semaine à venir.
04:34Parce qu'effectivement, si jamais il y a un report,
04:37si jamais le prix est trop bas de la valorisation en tropique par rapport à ce qui a été prévu,
04:42ça sera effectivement un message négatif sur la tech.
04:45Et peu importe vos perspectives opérationnelles, les titres perdront du terrain,
04:51comme l'ensemble de la thématique qu'il y a, comme on a pu le voir sur les dernières semaines.
04:55D'autres secteurs à suivre aujourd'hui, au-delà de la tech, on soutient Airbus et Thalès,
05:01on n'est pas loin de la tech.
05:02Deux valeurs qui gagnent quasiment 2%, Airbus et Thalès,
05:04avec un contrat d'un milliard et demi d'euros pour les satellites de l'armée française.
05:08C'est un bon contrat.
05:10C'est toujours positif pour des groupes français comme ça,
05:13qui prennent un contrat dans les satellites.
05:16Après, je pense que l'ensemble du secteur de l'aéronautique est en progression.
05:23Je pense qu'il y a des éléments, notamment par rapport à la situation géopolitique
05:26et par rapport à la nette baisse du brème.
05:28Enfin, encore la semaine dernière, on était à bien plus de 250 dollars.
05:32On est légèrement au-dessus de 90 dollars.
05:35Je pense que l'ensemble de ces éléments tirent un groupe comme Airbus.
05:38mais le vrai catalyseur qu'on aura par rapport aux satellites sur ces deux groupes,
05:45Airbus et Thalès, si jamais on a des nouvelles concernant un rapprochement sur les activités spatiales,
05:51parce que les deux groupes ont des activités spatiales,
05:53et si elles venaient à fusionner,
05:55eh bien là, ce serait vraiment le déclencheur positif
05:57pour jouer à cette thématique du util spatial pour ces deux groupes là aujourd'hui.
06:02Oui, et qui progresse ces deux groupes donc de 2%.
06:04On a aussi Safran qui progresse bien avec cette détente des cours du pétrole.
06:07Oui, parce que Safran est très dépendant des commandes des acteurs de l'aéronautique
06:10et évidemment donc des prix du kérosène, la baisse du Brent sur les plus bas du mois d'août quand
06:14même,
06:14désormais le Brent, 90 dollars, eh bien elle fait du bien aussi à Safran, donc plus 3%.
06:18Au-delà de cette thématique, on a aussi Eden Red et Ploxy qui gagnent 5%.
06:23En tout cas, le titre Eden Red en ce moment est en progression de 5%, Ploxy plus 4%.
06:28Pourquoi ? Parce que la justice brésilienne suspend en partie cette nouvelle réglementation
06:32sur les chers cropas dans ce territoire brésilien magnifique
06:35mais qui commençait à poser un sérieux problème à Ploxy et Eden Red en l'occurrence.
06:38Là, c'est une forme de soulagement sur le marché.
06:40C'est un soulagement, alors il faut prendre du recul sur ce soulagement
06:44parce que pour l'instant, rien n'a rien fait.
06:47En fait, vous avez une décision d'un tribunal qui suspend temporairement le plafond des 3,6%
06:55qui avaient été émis par le gouvernement de Lula sur les commissions des commerçants
06:59pour les opérateurs de paiement.
07:01Donc on revient au niveau qui était précédemment en cours,
07:05mais le gouvernement peut très simplement faire appel de cette décision
07:10et on peut avoir un nouveau verdict en défaveur effectivement des acteurs de paiement sur le pays.
07:16Donc ça, le volte-face est possible.
07:20Par contre, il peut aussi avoir un scénario de compromis un peu plus en faveur, j'ai envie de dire,
07:26des opérateurs de paiement, qui tiendraient en compte davantage d'éléments
07:31parce qu'il n'y a pas seulement ce plafond-là sur les commissions qui est important,
07:34il y a d'autres éléments également qui sont à prendre en ligne de compte.
07:38Donc il y a quand même pas mal de scénarios possibles.
07:42Donc une visibilité qui est limitée.
07:44Et donc c'est positif effectivement à court terme.
07:46C'est surtout positif en fait pour Plexi
07:48parce que l'impact négatif de cette réforme,
07:51on la chiffre à peu près à 30% de l'EBITDA ou de l'EBE de Plexi.
07:56C'est que 13% de cet impact chez LNRED qui est moins présent dans le pays.
08:01Donc c'est positif à court terme, mais la visibilité est limitée.
08:04Et donc si on avait à choisir, on est positif sur ces deux acteurs.
08:07Mais si on avait à choisir un des deux acteurs,
08:09on préférait choisir aujourd'hui LNRED qui est entre guillemets
08:14moins exposé à cette faible visibilité sur le Brésil.
08:17Plutôt LNRED que Plexi donc pour vous.
08:20Et c'est aussi le choix du marché puisqu'LNRED progresse davantage que Plexi cet après-midi.
08:24Le CAC Adrien est en hausse d'un pour cent aujourd'hui.
08:27Depuis le 1er janvier, retrouve un sol positif.
08:29Voilà, ça fait du bien.
08:30L'autre CAC qui a tant souffert, notamment en octobre avec la flambée des taux français,
08:33repasse en positif et depuis le 1er janvier gagne à nouveau 2%.
08:36Bon, est-ce qu'on espère que ça va durer ?
08:38La réponse est oui, mais est-ce qu'on y croit ?
08:41Il faut faire attention, il ne faut pas tomber trop dans l'optimisme ou prendre le négatif.
08:47Ce qui est sûr, c'est que la thématique qu'il y a ne va pas impacter outre mesure le
08:53CAC 40.
08:53C'est-à-dire qu'il y a une exposition assez limitée.
08:55Donc ça, peu importe finalement l'évolution de l'introduction en bourse d'anthropique,
09:01j'ai envie de dire que le CAC 40 devrait bien se débrouiller.
09:04Par contre, effectivement, attention à l'excès d'optimisme.
09:07On est sur un environnement politique et budgetaire extrêmement compliqué.
09:12Et je pense qu'il faut faire attention, effectivement, à un potentiel rebond au niveau des rendements sur l'OAT.
09:21Parce qu'on n'est pas à l'abri, effectivement, d'une accélération des difficultés politiques et économiques dans le
09:27pays.
09:27Oui, et une des raisons pour lesquelles l'Europe aujourd'hui progresse,
09:30c'est qu'on se dit que, tiens, la patate chaude, elle est aux Etats-Unis,
09:32avec peut-être une hausse de taux, probable, au mois de décembre de la part de la Fed.
09:36C'est moins certain de la part de la BCE.
09:37En plus, cette hausse de taux pourrait être non pas de 25, mais pourquoi pas de 50 points de base.
09:41En tout cas, c'est le scénario, l'option ouverte par Christopher Waller.
09:44On en reparlera dans un instant.
09:45Les taux américains se tendent donc fortement aujourd'hui à 5% à nouveau, le disant américain,
09:49alors qu'en Europe, c'est beaucoup plus calme.
09:51Un dernier mot sur une valeur allemande, un géant allemand dont on parle assez peu et on a bien tort,
09:56parce que c'est un mastodonte, le groupe Enkel.
09:59Enkel, vous pouvez peut-être d'ailleurs nous décrire ce que fait Enkel dans la vie
10:01et pourquoi ce titre gagne en ce moment, Enkel, sur le marché allemand, 3%.
10:05Adrien.
10:07On a aussi, au niveau de Enkel, c'est un gros congloméat en Allemagne.
10:14Ils ont un grand nombre d'activités, mais il me semble que c'était à la suite d'une publication.
10:24Exactement.
10:24Elle est au-dessus des intents.
10:26Elle est au-dessus des intents.
10:27Et on a une valeur là qui gagne 3%, effectivement, et ça fait partie de ces valeurs de la vieille
10:31économie,
10:32quand même, mastodonte indispensable.
10:34Et vraiment, une partie de l'économie allemande dépend de groupes comme Enkel, une partie importante.
10:38Et on a aujourd'hui, c'est vrai, ces bonnes nouvelles en provenance d'Enkel,
10:41saluées par le marché à la Bourse de Francfort.
10:43C'est l'une des plus fortes hausses du jour.
10:44Et la Bourse de Francfort gagne 0,8%.
10:46Merci beaucoup, Adrien, de nous avoir accompagné.
10:48Adrien Rie pour Kepler Chevreux.
