00:00 Et c'est parti pour Patrimoine Passion, le rendez-vous dédié aux investissements passion, plaisir ou alternatif de Smart Patrimoine.
00:11 En l'occurrence, nous allons tenter de comprendre ensemble comment aborder l'investissement dans l'or.
00:16 Donc pour les derniers mois de l'année 2023, le cours de l'or qui a perdu une centaine de points durant la période estivale.
00:27 Nous faisons le point avec François Delassus, consultant chez Orancage. Bonjour François Delassus.
00:31 Bonjour.
00:32 Alors je parlais de ce cours de l'or qui a perdu 100 points durant la période estivale sur un mois à peu près en dollars.
00:39 Bien sûr, est-ce que c'est quelque chose de normal dans une période où il y a moins d'échanges ou est-ce que c'est quelque chose qu'on suit de près
00:46 quand on est spécialiste du sujet d'investissement dans l'or ?
00:48 On le suit de près mais vous savez qu'au mois d'août, généralement, comme les volumes ne sont pas très importants,
00:53 dès qu'il y a un effet important sur une donnée particulière, ça majore les conséquences.
00:59 En ce qui concerne le prix de l'or, si on regarde bien le cours de l'or en dollars et puis en passage je parlerai de l'euro,
01:04 en dollars, on est à 9% depuis le début de l'année. On a baissé au mois d'août, c'est vrai, il est remonté un petit peu.
01:12 On a gagné 9% depuis le début de l'année ?
01:14 On a gagné 9% depuis le début de l'année en dollars. Il est stable en euros depuis le début de l'année,
01:19 donc c'est pour les épargnants, c'est bon à savoir. Le cours en euros est plutôt favorable,
01:24 même si quand même il n'est pas loin de 1.777, ce qui n'est pas négligeable pour l'ombre.
01:29 Mais c'est vrai que généralement, au mois d'août, le mois d'août est un mois très porteur sur l'or.
01:33 Cette année, on s'attend à ce que ce mois d'août soit moins porteur sur l'or pour des raisons assez significatives.
01:38 D'une part parce que les valeurs boursières restent quand même à la hausse.
01:44 Le dollar est très à la hausse puisque finalement l'économie américaine, si on regarde l'économie mondiale,
01:50 c'est l'économie qui résiste le mieux. L'Europe aujourd'hui, ce n'est pas terrible, terrible.
01:54 Vous voyez les derniers chiffres sur l'Allemagne, c'est un peu inquiétant d'ailleurs.
01:57 Donc il y a la fermeté de l'économie américaine, un dollar élevé et également deux éléments importants
02:03 qui soutiennent généralement le cours de l'or, c'est la demande indienne et chinoise.
02:08 La Chine, aujourd'hui, le dollar est fort, donc les Chinois comme les Indiens sont extrêmement sensibles au prix.
02:17 Et lorsque le prix de l'or en dollars a été élevé par rapport à leur devise, ils achètent moins.
02:22 Donc on s'attend à une consommation un peu flat, baisse en Inde et en Chine, ce qui ne soutient pas le cours de l'or.
02:30 Par contre, en euro, on reste sur un cours qui est finalement aujourd'hui assez stable depuis le début de l'année.
02:40 C'est vrai qu'on a eu des hausses très importantes au mois de mars et au mois d'avril,
02:45 ce qui expliquait aussi qu'un certain nombre d'épargnants ont voulu vendre leur or plutôt que de l'acheter.
02:51 C'est un élément assez important cette année aussi en Europe, pas dans d'autres pays en Europe.
02:55 Et là, on s'attend, si vous voulez, sur le dernier trimestre, en fait, à un environnement qui continue à supporter le cours de l'or,
03:04 puisque l'économie est toujours un peu flanchante.
03:09 D'autre part, le climat géopolitique n'est pas forcément très encourageant.
03:15 Et donc, ça veut dire que ça reste porteur pour, si vous voulez, pour les épargnants qui souhaiteraient investir dans l'or.
03:23 Donc, il vaut mieux investir en euros quand on veut investir dans l'or ?
03:26 En France, ils n'ont pas le choix.
03:28 Bien sûr, c'est sûr.
03:30 En fait, pour un épargnant français, ce qui est important, ce n'est pas simplement de regarder le cours de l'or en dollars,
03:37 puisque c'est ce que tout le monde regarde, les économistes, les analystes, mais il ne faut jamais oublier qu'en France, on achète en euros.
03:43 Et donc, ce qui est très important pour des investisseurs français, c'est de regarder la parité de change entre l'euro et le dollar.
03:51 Dans un contexte inflationniste comme celui qu'on connaît actuellement en Europe,
03:55 bon, pas que, mais là, en l'occurrence, on parle effectivement des investisseurs français,
03:59 quelle approche faut-il avoir sur un placement d'une partie de ces économies dans l'or ?
04:05 Écoutez, alors là, je vais répondre pour ceux qui vont sur du physique en particulier.
04:09 On me parlait, je parlais depuis le début de l'année, de l'évolution du cours.
04:12 Si vous prenez les trois dernières années, l'évolution du cours en euros, c'est +9%.
04:16 D'accord. Sur l'or physique ?
04:18 Sur l'or en général.
04:19 Sur l'or en général.
04:20 Sur l'or physique, parce que les gens qui vont sur l'or physique ne le font pas de façon spéculative.
04:25 D'accord.
04:26 Ils vont le détenir pendant un certain temps, et généralement, on parle de 3, 5, 10 ans.
04:29 D'accord.
04:30 C'est vrai que si on va sur des pièces lingots, on ne va pas regarder le cours tous les jours, ça n'a aucun intérêt.
04:34 L'intérêt, c'est de voir la progression de l'or sur le moyen long terme,
04:37 et on s'aperçoit que, comparé aux autres classes d'actifs financiers, l'or performe bien.
04:42 Généralement, celles qui performent le plus ce 20 ans, ce sont les actions.
04:45 D'accord.
04:46 Vient ensuite, généralement, l'or. Ça arrive très vite après.
04:49 Donc l'or, ce qui est plutôt considéré comme une valeur refuge, considéré comme stable,
04:53 ce que vous nous dites, c'est que sur le très long terme, on peut quand même y trouver une certaine performance.
04:57 Oui, bien sûr. Sur le long terme, et même sur du court terme, par exemple.
05:00 Prenons 5. Si on avait pris entre 2000 et 2010, donc ça fait quand même 10 ans,
05:05 le prix de l'or a été multiplié par 5. Il y a peu d'actifs qui avaient vu leur cours multiplié par 5.
05:09 Donc on peut gagner sur l'or, surtout.
05:11 Mais surtout, le principe fondamental, c'est de garder la valeur.
05:15 D'accord.
05:16 L'or, on peut avoir de la rémunération, mais ce n'est pas un bien spéculatif,
05:20 puisqu'il ne produit ni dividendes, ni coûts pour l'intérêt.
05:24 Néanmoins, on peut, il s'apprécie sur le moyen long terme.
05:27 Donc ce sont des choses qu'il faut avoir en tête.
05:29 Mais l'intérêt surtout de l'or, si on investit, c'est de voir qu'il ne bouge pas comme les autres actifs financiers.
05:35 Ce qui fait qu'il apparaît comme un élément important dans l'optimisation et la conservation de son patrimoine.
05:41 Vous avez quelque chose qui ne bouge pas comme les autres.
05:44 Et puis autre point très important pour l'or, c'est que je rappelle qu'il n'a pas de risque émetteur,
05:50 ni de risque de contrepartie, ce qui n'est pas négligeable lorsqu'on veut avoir un portefeuille diversifié.
05:56 Une question qui va peut-être vous faire sourire, mais alors effectivement,
05:59 certains investisseurs ont tendance à voir l'or comme le dernier recours
06:02 quand on a des inquiétudes sur tous les autres actifs.
06:05 Est-ce que c'est la meilleure façon d'aborder ce placement ?
06:08 Pas du tout, c'est justement ce que je suis en train de vous dire.
06:10 Le contraire, c'est qu'en fait, s'il faut le voir dans l'ensemble de son patrimoine
06:14 comme un actif de diversification alternatif qui a l'avantage de ne pas bouger
06:20 comme les principales autres classes d'actifs financiers.
06:23 Ce qui donc, ça optimise.
06:24 Maintenant, ce qui est important aussi à avoir en tête, c'est que l'or est très liquide.
06:28 Et là, on a vu en Allemagne, cette année, c'est assez particulier sur l'Europe par rapport à d'autres produits.
06:33 C'est qu'on a eu une augmentation très importante de la revente d'or.
06:37 Du vieillord, bien sûr, à cause du prix de l'or.
06:40 Quand je dis vieillord, c'est les bijoux, etc.
06:42 Donc là, on parle d'or physique.
06:43 Là, on parle d'or physique.
06:44 Mais il y a un certain nombre de particuliers qui avaient besoin de payer des notes avec l'inflation.
06:51 Et c'est intéressant d'avoir de l'or parce que très rapidement,
06:54 comme c'est un prix qui s'impose à tout un chacun partout dans le monde,
06:57 les gens le vendent facilement.
06:58 Et donc là, au premier semestre, au mois de mars et au mois d'avril,
07:02 lorsque l'or a augmenté jusqu'à 2000 dollars et jusqu'à près de 1800 en euros,
07:06 à peu près plus de 1800 euros, les gens ont vendu.
07:09 Quelle stratégie rapidement d'ici la fin de l'année sur l'or ?
07:13 On reste attentif effectivement au mouvement ?
07:16 Alors moi, ce que je dirais pour des gens qui ne sont pas encore venus sur l'or physique,
07:19 c'est le moment d'acheter parce qu'il n'est pas trop cher en euros.
07:21 Toute chose étant égale par ailleurs.
07:23 Et puis aujourd'hui, vous avez des produits qui vous permettent d'entrer sur le marché de l'or.
07:28 Par exemple, avec des lingotins de 2,5 grammes qui aujourd'hui valent 170 euros.
07:34 Donc c'est quand même ouvert à tout un chacun.
07:36 Merci beaucoup François de Lassus de nous avoir accompagné dans Smart Patrimoine.
07:39 Je rappelle que vous êtes consultant chez Orangash.
07:41 Et quant à nous, on se retrouve tout de suite dans Enjeu patrimoine.
