- 4 minutes ago
Aliran masuk pelabur asing kembali menyokong Bursa Malaysia, namun pasaran masih berdepan risiko luaran termasuk pilihan raya AS, sentimen teknologi global dan ketegangan geopolitik.
Category
🗞
NewsTranscript
00:00Intro
00:08Baik bertemu kembali dan kita melihat bahawa pada minggu lalu pelabur rasing kembali menunjukkan minat terhadap bursa Malaysia
00:15memberikan sokongan kepada pasar randomistik namun pemulihan ini masih berdepan cabaran daripada ketidaktentuan global
00:21termasuk pilihan raya pertengahan penggal AS yang akan berlangsung pada 3 November iaitu esok
00:27di samping perkembangan sektor teknologi dan risiko geopolitik dan persoalannya mampukah aliran masuk asing ini
00:35menyokong momentum pasaran secara berterusan atau bursa Malaysia masih terdedah kepada tekanan faktor luar
00:41untuk membicarakan mengenai dengan isu dan perkara ini kita akan bersama Muhammad Sidik Jantan
00:47iaitu merupakan pengarah strategi pelaburan dan ekonomi IPPFA Sedihan Berhad yang kini telah pun bersedia di talian
00:53baik Encik Sidik pelabur rasing kembali menunjukkan minat terhadap bursa Malaysia
01:00dan mungkin kita nak melihat apakah sebenarnya faktor yang mendorong perkembangan ini dan
01:05adakah ia menandakan perubahan sentimen yang lebih berkekalan sebenarnya
01:09ok baik kawan kalau kita lihat penjualan sahab yang berlaku pada Oktober lalu telah mewujudkan peluang penilaian yang lebih menarik
01:18di bursa Malaysia
01:19khususnya kalau kita tengok bagi sahab yang mempunyai fundamental yang kukuh dan juga prospect pendapatan yang mampat
01:25so pada masa yang sama kalau kita tengok juga kenaikan harga minyak global iaitu telah melebihi
01:32115 USD setong telah mengubah dinamik risiko dan juga pulangan dalam pasaran ekuiti
01:38so dalam persekitaran ini kalau kita tengok dia pelaburan pelabur dia cenderung untuk melakukan penggiliran sektor
01:45ataupun sektor rotation dengan mengurangkan pendedahan kepada sektor teknologi dan juga semiconductor yang lebih sensitif
01:52terhadap kitaran global dan beralih kepada sektor defensif serta syarikat yang berorientasikan permintaan domestik
01:58artinya more kepada syarikat-syarikat yang memfokuskan kepada perniagaan di dalam Malaysia
02:05so dari perspektif pelaburan pula kalau kita tengok saham domestik dia mempunyai berpotensi menawarkan
02:12daya tahan pendapatan yang lebih baik dalam keadaan ketidaktentuan luaran khususnya bagi syarikat yang mempunyai
02:20kuasa penetapan harga dan aliran tunai yang stabil namun keseimbangan aliran masuk asing
02:28masih bergantung kepada faktor luaran seperti harga minyak, hala tuju kadar faedah Amerika Syarikat dan juga risiko geopolitik
02:35oleh itu kalau saya boleh katakan pemulihan yang kita lihat pada minggu lepas lebih wajar dilihat sebagai peluang
02:42taktikal berasaskan penilaian dan juga penggiliran sektor dan bukannya perubahan sentimen global yang telah disahkan
02:52kita nak melihat juga mengapa sebenarnya menyebut kepada segi ekuiti mengapa sebenarnya
02:56berusaha Malaysia masih terdedah kepada faktor luaran walaupun pelabur asing kembali membeli saham tempatan
03:01dan kita nak lihat sejauh mana pergerakan pasaran global itu masih mampu mempengaruhi sentimen pelabur ini
03:07terhadap ekuiti Malaysia ini
03:09ok kalau kita tengok berusaha Malaysia ini dia kekas sensitif terhadap faktor luaran dan saya boleh katakan
03:16bukan hanya pusat Malaysia tapi semua pasaran ekuiti di negara-negara membangun memang
03:23akan kekas sensitif terhadap faktor luaran kerana jumlah penerimaan pelabur asing ataupun jumlah
03:30pelaburan yang diterima daripada pelabur-pelabur asing adalah lebih besar berbanding
03:35dengan pelabur retail ataupun pelabur domestik. So kalau kita tengok keadaan
03:41volatiliti di pusat Malaysia khususnya dia memang masih sensitif terhadap faktor luaran kerana penilaian
03:48ekuiti dalam aliran modal asing ditentukan bukan sahaja oleh faktor domestik tetapi juga oleh perubahan
03:56dalam kadar diskaun global dan juga premium risiko. So kalau kita tengok untuk pada minggu lepas
04:02dan kita carry forward pada minggu ini, pilihan raya pertengahan penggal di Amerika Syarikat
04:09iaitu yang akan berlaku pada esok, keputusan keuangan syarikat teknologi
04:13which is yang kita tengok pada minggu lepas dia kebanyakan syarikat teknologi
04:18telah mengeluarkan keputusan keuangan mereka which is lebih atas ataupun melebihi
04:24daripada analis expectation dan untuk minggu ini kita akan tengok data pekerjaan
04:29Amerika Syarikat yang berpotensi mengubah jangkaan terhadap dasar monetary Federal Reserve.
04:35So keadaan ini semua dia sekaligus mempengaruhi hasil bon Amerika Syarikat
04:39dan bila hasil bon Amerika Syarikat meningkat kebanyakan pelabur akan pergi kepada
04:44bon dan beralih daripada pasaran negara membangun kepada negara maju
04:50dan ini pada masa yang sama ianya akan menguatkan dolar Amerika Syarikat
04:55dan juga selera risiko pelabur antara bangsa. So sebarang peningkatan hasil bon
05:00atau pengukuhan dolar boleh mencetuskan perimbangan semula portfolio dan aliran
05:05keluar modal dari pasangan sedang membangun kepada pasaran maju. Justru kalau kita
05:09boleh katakan aliran masuk asing semasa memberi sokongan kepada pusat
05:14Malaysia tapi dia belum semestinya menandakan penyah gadingan daripada risiko global.
05:20So ketahanan pasaran dia akan bergantung kepada keupayaan pertumbuhan domestik dan
05:26juga keuntungan corporate untuk mengimbangi perubahan dalam keadaan
05:31keuangan andromasa.
05:33Selain itu juga kita nak melihat daripada segi dalam persekitaran ketidaktentuan global
05:37sebenarnya sejauh mana fundamental Malaysia, ekonomi Malaysia itu mampu menjadi penampan
05:43kepada bursa Malaysia daripada kejutan luaran itu. Mungkin antara apakah sebenarnya
05:48antara pertumbuhan ekonomi inflasi ataupun kestabilan ringgit dan pelaburan
05:52langsung asing itu dan juga antara apakah sebenarnya faktor yang memberikan keyakinan
05:57kepada pelabur ketika ini.
06:00Okay kalau kita tengok, kalau kita nak lihat pada fundamental ekonomi, saya boleh
06:04katakan fundamental ekonomi Malaysia memang memberi sokongan kepada pusat
06:08pusat Malaysia. Tapi kita perlu bezakan antara daya tahan ekonomi dengan daya
06:14tahan pasaran saham sebab ekonomi kita boleh lihat ianya boleh terus berkembang
06:19namun pasaran ekuiti dia masih boleh mengalami pembetulan apabila premium risiko
06:24global meningkat atau jangkaan keuntungan corporate disemak ke bawah.
06:30So dari sudut makroekonomi pula kalau kita boleh tengok permintaan domestik yang
06:34kukuh which is yang berlaku pada hari ini dan disokong oleh pasaran
06:39buruh yang stabil dan juga pertumbuhan penggunaan. Dia ketiga-tiga faktor ini
06:44memberikan sokongan kepada pendapatan syarikat khususnya dalam sektor
06:47pembangkang, pengguna dan juga perkhidmatan. Namun kekuatan keadaan ini
06:54kita perlu nilai bersama dengan risiko luaran. So Malaysia which is ekonomi
06:59terbuka yang bergantung kepada perdagangan antarabangsa, rantaian
07:03bekalan global dan juga aliran modal asing. So ketiga-tiga ini kalau
07:07berlaku kelembapan permintaan global ataupun peningkatan kos tenaga atau
07:11perubahan dasar perdagangan Amerika Syarikat dia boleh menjejaskan ekspor
07:14majlis keuntungan dan juga sentimen pelabur. So risiko utama yang saya
07:17boleh katakan adalah pasaran mungkin terlebih menilai keupayaan
07:21fundamental domestik untuk mengimbangi kejutan global. Itu yang ramai yang
07:27melihat oh kenapa KDNK berkembang ataupun ringgit berkembang ringgit
07:33mengukur tapi pasaran global pasaran ekuiti masih berada pada paras
07:381,600 dan tidak melepasi 1,700. So jika ketidaktentuan ini yang
07:46faktor-faktor luaran ini dia berlarutan so pelabur boleh menaikkan premium
07:52risiko dan menurunkan penilaian saham walaupun pertumbuhan ekonomi
07:55kekal positif. So saya boleh katakan fundamental domestik dia
07:59berfungsi sebagai penampan tapi bukannya pelindung mutlak.
08:03Penentuan sebenar untuk ketahanan busa Malaysia ialah sama ada
08:09pertumbuhan ekonomi dapat diterjemahkan kepada pertumbuhan
08:12keutukan korporat yang mampan sambil mengekalkan penilaian saham
08:16pada tahap yang mula Sabah.
08:20Selain daripada kita melihat faktor yang mempengaruhi aliran dana asing
08:24dan juga prestasi pasaran tentunya persoalan sekarang inilah bagaimana
08:27pelabur tempatan perlu menyesuaikan strategi mereka dalam
08:31persekitaran yang masih tidak menentu ini. Jadi dalam keadaan pasaran
08:34yang masih berdepan pelbagai risiko luaran itu apakah sebenarnya
08:38mungkin kesilapan paling biasa yang sering dilakukan oleh pelabur
08:41runcit ketika membuat keputusan pelaburan itu?
08:45Okey kalau kita nak cakap tentang kesilapan yang dilakukan ke apa
08:49nama apakah kesilapan yang biasa dilakukan oleh pelabur runcit
08:54biasanya mereka melihat headline tanpa headline berita ataupun
08:59headline analisis tanpa menilai semula apakah apa nama hubungan
09:05ataupun impak keadaan sekarang dengan pasaran
09:10equity khususnya biasanya apabila kita lihat sesuatu headline
09:14ianya keadaan yang telah berlaku. So bila keadaan yang telah berlaku
09:18tidak wajar untuk kita pelabur untuk mengurangkan
09:23exposure mereka di dalam sektor tertentu kerana kebanyakan pelabur
09:29ataupun kebanyakan pelabur institutional telah keluar daripada
09:33pegangan itu. So apabila mereka lambat keluar itu akan menyebabkan
09:37penurunan ataupun nilai pegangan mereka berkurangan terlebih
09:44kurang iaitu di antara 10 hingga 15%. So ini yang menyebabkan
09:48kebanyakan pelabur runcit tidak mempunyai apa nama alpha yang
09:53lebih tinggi berbanding dengan pelabur institutional. So untuk
09:56mengelak daripada keadaan ini berlaku saya boleh katakan yang pertama
10:01pelabur perlu mengelakkan membuat keputusan berdasarkan aliran dana
10:05asing sebata-bata. Sebab aliran masuk asing boleh berubah dengan
10:09pantas mengikut sentimen global sebaliknya tumpuan pada syarikat
10:13yang mempunyai pertumbuhan pendapatan mampan, aliran tunai kukuh dan juga
10:18tahap hutang terkawal amat penting berbanding dengan aliran dana asing
10:23sebata-bata. Yang kedua gunakan pendekatan pembelian secara
10:26berperingkat untuk mengurangkan risiko memasuki pasaran pada paras yang
10:30tidak sesuai. So ini bukan sahaja untuk memasuki kita boleh inverse
10:35balik sekiranya pasaran menurun kita juga tidak perlu mengeluarkan
10:40keseluruhan pegangan kita daripada stop tersebut. So ini membolehkan
10:45pelabur membina pendahan secara berdisiplin tanpa perlu meneka titik
10:50terendah ataupun titik tertinggi dalam pasaran. Yang ketiga adalah
10:53memperbagikan portfolio mengikut sektor dan juga asset class. So dalam
10:57keadaan yang ketidaktentuan global keseimbangan antara saham
11:01defensif, saham berorientasi ke pertumbuhan dan juga asset
11:03berpendapatan tetap dapat membantu mengurangkan volatiliti dalam
11:07portfolio. Dan akhir sekali saya boleh katakan pelabur perlu
11:10menetapkan sasaran pulangan ataupun berapa limit pulangan yang
11:15mereka aspek daripada pegangan mereka dan juga hak risiko yang
11:18jelas serta menilai semula portfolio apabila fundamental berubah
11:23dan bukan bertindak secara emotional terhadap turunai pasaran.
11:28Selain itu juga Encik Muhammad Siddiq, daripada pandangan
11:32Encik Muhammad Siddiq, dalam keadaan pasaran yang kita lihat
11:38tidak menentu, adakah pelabur runcit cenderung membuat keputusan
11:41terlalu cepat sama ada menjual ketika pasaran jatuh ataupun
11:44membeli ketika harga pasaran itu sudah terlalu tinggi?
11:48Okey kalau saya boleh katakan ini adalah psikologi pelaburan di mana
11:52kalau kita buat comparison ataupun perbezaan antara pelabur
11:57runcit dengan pelabur institutional biasanya bila kita cakap
12:00tentang pelabur runcit mereka mempunyai analisis yang tidak
12:03mendalam berbanding dengan pelabur yang institutional. Ini
12:07disebabkan oleh jumlah input yang mereka terima, jumlah research
12:12report yang mereka baca dan apa yang saya boleh katakan impact yang
12:17terbesar dalam pelabur pelabur retail ini adalah pelabur runcit ini
12:22adalah keadaan FOMO ataupun fear of missing out di mana apabila
12:27berlaku kenaikan yang mendadak mereka akan mengambil keputusan yang
12:31tidak rasional untuk membeli pegangan tersebut dan apabila berlaku
12:36penurunan mereka mengeluarkan keseluruhan pegangan mereka untuk
12:40mengelakkan keuntungan. Tetapi apa yang saya boleh katakan keadaan ini
12:44adalah time asymmetry, ketidak perbezaan masa di mana apabila
12:50sesuatu perkara itu telah berlaku, kebanyakan pelabur runcit
12:54masih mempunyai pegangan ataupun tidak mempunyai masa yang sempat untuk
12:59membuat keputusan pelaburan. Keadaan ini dia akan menyebabkan
13:04pelabur runcit mengalami
13:10loss yang besar
13:12berbanding dengan pelabur institusional.
13:16Baik, dengan itu sebenarnya
13:18jelas bahawa prestasi perusahaan Malaysia ini bukan sahaja dipengaruhi oleh
13:22perkembangan domestik tetapi turut
13:24sebenarnya berkait rapat dengan persekitaran ekonomi dan juga kewangan global yang
13:28dilihat sentiasa berubah. Dalam keadaan pasaran yang masih berdepan
13:32ketidaktentuan, tumpuan bukan sekadar kepada aliran dana asing tetapi juga
13:35kekuatan asas ekonomi negara dan juga strategi pelaburan yang lebih
13:39berdisiplin. Baik, dengan itu terima kasih kepada Muhammad Siddiq Jantan atas
13:44perkongsian dan analisis yang diberikan pada pagi ini.