00:00Culture ETF, et oui, Julie Connaughton et son expert vous livrent les meilleurs plans ETF pour optimiser vos chances en
00:06bourse
00:07et en toute paresse en laissant faire les ETF, les ETF qui ont été au cœur de l'actualité en
00:12France, notamment.
00:13À faire classer, on ne touchera pas aux ETF synthétiques dans les PEA, mais tout est question de timing dans
00:19les ETF
00:19et c'est ça dont vous allez nous parler.
00:21On se demande aujourd'hui s'il faut foncer sur les derniers ETF à la mode ou fuir avant une
00:28bulle.
00:28Comment éviter finalement le piège du « buy high sell low » quand la peur de manquer une opportunité,
00:35vous savez, c'est le fameux faux mot sans mêle, et bien on va voir ça aujourd'hui avec notre
00:38expert,
00:39et c'est Olivier Maltest pour Altaïste by Humony.
00:41Bonjour Olivier !
00:42Bonjour Julie !
00:43Merci beaucoup d'être avec nous.
00:44On ne change pas notre rituel, vous avez récupéré pour nous les flux depuis la rentrée de cet été.
00:51Quel est le verdict de façon globale sur les ETF et peut-être plus précisément sur certains ETF thématiques ?
00:56Alors globalement, ça a été un très très bon été.
00:59On a eu un mois de juillet record avec 52 milliards de souscriptions sur les ETF globalement.
01:03Mois d'août, pour l'instant, on est à environ 44 milliards, donc c'est un mois encore très très
01:06solide.
01:07Essentiellement sur les actions, comme souvent, 31 milliards.
01:10Un peu plus de 6 milliards sur les ETF obligataires.
01:12Et surprenant, les métaux précieux, globalement 6 milliards de souscriptions sur les produits, sur les matières premières,
01:18et essentiellement sur les métaux précieux.
01:20Donc ça, c'est la particularité du mois d'août à noter.
01:22Et sur le côté actions, quand même, on peut remarquer une bonne tendance sur les actions européennes.
01:26On avait eu un trimestre, le trimestre précédent, qui était en décroissance et en rachat côté actions européennes.
01:31Et là, on voit depuis l'été un retour des flux vers les actions européennes.
01:35Sur le côté thématique, parce que c'est ce qui nous intéresse plus aujourd'hui,
01:38quand on regarde depuis le début de l'année, le podium sur les thématiques.
01:41Alors il y a l'intelligence artificielle, évidemment, et surtout sur les semi-conducteurs.
01:44Parce qu'en Europe, il y a eu 5,3 milliards de collectes sur les ETF, vraiment spécifiquement sur les
01:50semi-conducteurs.
01:51Le deuxième thème, c'est la défense, toujours très très fort, 3,7 milliards.
01:54Et enfin, l'infrastructure sur 3 milliards.
01:56Donc ça, c'est vraiment les trois thèmes d'ETF thématiques qui collectent le plus depuis le début de l
02:01'année en Europe.
02:02Alors des thèmes qui se distinguent.
02:04Mais comment on fait, finalement, la différence entre un simple effet de mode,
02:08mais qui risque peut-être d'éclater, ou une vraie, vraie révolution industrielle ?
02:13C'est une vraie bonne question, Julie, parce que c'est vrai que ce n'est pas évident.
02:16Le réflexe sur tout qu'on a, je pense, c'est d'essayer de repérer,
02:19de regarder les ETF un peu à la mode et les thématiques à la mode,
02:22par rapport à ce qu'on appelle les méga-tendances, qui là, pour le coup, sont implantées depuis longtemps.
02:25Donc on peut penser à la digitalisation, par exemple,
02:27et donc on voit que l'intelligence artificielle rentre bien dans ce secteur-là.
02:31Et donc il faut essayer de regarder à chaque fois les thématiques.
02:33Il y a évidemment le vieillissement de la population aussi,
02:35qui est une tendance très très lourde, démographique très importante et bien implantée.
02:38Donc à chaque fois, il faut essayer de réfléchir si la thématique rentre bien dans ces grandes tendances,
02:42afin de voir si ça ne va ne durer que quelques semaines ou quelques mois,
02:44ou si c'est vraiment une thématique qui risque de durer sur du long terme.
02:47Alors justement, ces secteurs qui se retrouvent sous la lumière des projecteurs,
02:50ça tend les valorisations.
02:52Donc du coup, est-ce qu'on n'arrive pas un petit peu trop tard ?
02:55Alors c'est toujours un risque, mais ça dépend vraiment aussi comment le thème est porteur.
02:59Si on regarde l'intelligence artificielle ou les semi-conducteurs,
03:01si on prend Nvidia, qui est peut-être un peu l'exemple depuis plusieurs mois ou trimestres,
03:05vraiment symptomatique, c'est vrai qu'on a tendance à se dire « Nvidia c'est cher »
03:09et en fin de compte, tant qu'ils arrivent à produire et à avoir un chiffre d'affaires
03:12en croissance de manière très importante et des marches toujours très très importantes,
03:15finalement à chaque publication de résultats, la valorisation mécaniquement diminue aussi.
03:20Donc ça dépend vraiment si le thème est vraiment porteur,
03:23il faut regarder en termes de valorisation.
03:25Alors quand il y a des thématiques un petit peu à la mode comme ça,
03:29qui deviennent trop à la mode finalement, est-ce qu'il faut en sortir ?
03:32Ou est-ce qu'il faut juste, comme un bon gestionnaire, table de mixage et on ajuste en fonction ?
03:38Déjà je pense que le premier réflexe sur les thématiques, c'est qu'il faut diversifier globalement,
03:41il faut avoir en tête que par rapport à un secteur, à une thématique,
03:45déjà il faut comprendre ce qu'il y a vraiment dedans,
03:47et c'est toujours beaucoup plus concentré, donc il faut vraiment se méfier.
03:53Donc les approches un peu cœur satellite, avec quand même 70% de beaucoup plus diversifiés,
03:57par exemple les 30% de thématiques, ça permet aussi de traverser ces moments
04:00qui vont être un peu plus chahutés en termes de valorisation, comme vous l'avez dit Antoine.
04:03Et donc il faut vraiment faire attention à ça, et puis arriver au niveau de l'allocation à gérer ça.
04:08Et alors ça peut arriver, mais il y a des investisseurs qui peuvent un petit peu stresser
04:11à l'idée de manquer finalement certaines valeurs, certains ETF hype.
04:15Qu'est-ce qu'il faut leur recommander, et qu'est-ce qu'il faut regarder
04:18quand on veut investir dans des ETF thématiques du coup ?
04:22Le sectoriel par exemple, c'est quelque chose où il y a des normes,
04:25donc on voit toutes les entreprises, on arrive à les classer facilement dans les secteurs.
04:27Quand on regarde les thématiques, c'est beaucoup plus compliqué en termes d'analyse.
04:31Il faut vraiment regarder la manière dont sont faites et sont implémentées les thématiques,
04:35puisque souvent c'est vraiment dans l'implémentation que tout va se jouer.
04:38Je vous prends un exemple, sur les ETF défense globalement,
04:40on en a aujourd'hui en Europe 26 qui sont commercialisés.
04:43Sur ces 26, les performances vont d'entre 1% depuis le début de l'année à 24%.
04:47Donc on voit vraiment des gros écarts, donc il faut vraiment regarder dedans.
04:50Et si on regarde vraiment spécifiquement la défense européenne,
04:53on a 8 ETF, et là les performances vont entre 10 et 14%.
04:56Donc là, à côté de la thématique qui est vraiment l'idée,
04:58on le dit souvent dans ce qu'on fait de l'entrepreneuriat,
05:00une bonne idée c'est bien, ce qui compte vraiment c'est l'implémentation.
05:03Et donc il faut vraiment regarder et rentrer beaucoup plus dans le détail,
05:05donc c'est beaucoup plus complexe,
05:06et ça demande vraiment de passer plus de temps à la sélection de son ETF thématique
05:10que sur du géographique ou du sectoriel par exemple.
05:12Merci beaucoup Olivier pour cet éclairage.
05:15Merci Olivier, directeur des investissements, je rappelle,
05:18Alteis Biomoney.
05:19Avec plaisir.
05:20Merci beaucoup, merci Julie.
