- il y a 6 semaines
Ce jeudi 10 septembre, Antoine Larigaudrie a reçu Vincent Aurez, président de Figen AI, Dorian Abadie, analyste Bourse chez Meilleurtaux Placements, Wendy Souvannarath, présidente de Carré Partners, et Alexandre Laing, partner chez Carré Partners, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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TVTranscription
00:06BFM Business, tout pour investir, Antoine Larigauderie.
00:10Bonjour, bienvenue à toutes et tous pour cette nouvelle édition de TPI,
00:13tout pour investir, à la radio, à la télé, sur le web,
00:16tout est à retrouver en replay, en podcast.
00:18C'est vos 30 minutes chrono archi concentré de finances personnelles,
00:22patrimoine, fiscalité, etc.
00:24Et puis on va parler de techno, on va beaucoup parler de techno aujourd'hui.
00:27L'intelligence artificielle et vos finances personnelles, vaste question.
00:31Alors on reste quand même dans des cycles ultra courts d'adoption,
00:35disruption, on l'a vu ces derniers jours aussi.
00:37Mais alors au vu de toute l'actualité estivale autour des fuites de données,
00:40un peu partout, y compris dans nos vénérables institutions,
00:44mais au centre du jeu, d'une manière ou d'une autre,
00:46la cybersécurité est omniprésente.
00:48L'occasion de faire un point dessus, comme régulièrement avec Vincent Aurez
00:51de Figen AI, spécialiste de ces sujets, vous en avez l'habitude.
00:55Quelles conséquences pour les métiers du patrimoine, des finances personnelles ?
00:58Et puis oui, comment y investir intelligemment ?
01:02On y revient dans quelques secondes dans la boîte à outils.
01:04Et puis l'IA, la tech, le digital, terre d'investissement,
01:07Bénidu, Private Equity, encore énormément de levées de fonds
01:10très importantes ces derniers mois.
01:11Est-ce que Private Equity n'est pas à nouveau en train de prendre
01:14un peu l'ascendant sur la bourse pour créer de la valeur
01:16autour de la tech et de l'IA ?
01:18Pour en parler, nos amis de Carré Partners feront leur rentrée
01:21en fin d'émission, Alexandre Leng et Wendy Souvanarat.
01:24Enfin, actualité chaude, brûlante, ça y est, le pétrole renoue
01:27avec les 100 dollars.
01:29Mais alors, au milieu d'un contexte vraiment très embrouillé,
01:32entre effet taux, effet inflation, effet devise,
01:35l'occasion d'essayer de démêler les chevaux dans le placement à suivre
01:39avec Dorian Abadie, de meilleurs taux placement.
01:42Enfin, il n'y a pas de mal à parler un peu de nous,
01:44TPI, l'événement, tout pour investir.
01:46L'événement, ce sera le 18 novembre prochain
01:49au pavillon Cambon Capucine.
01:52Tous les meilleurs professionnels de la place seront là.
01:55Gestion, fiscalité, économistes, évidemment.
01:59On y sera présent avec tout pour investir,
02:01BFM Bourse, etc.
02:02On se délocalisera là-bas.
02:04Mais vraiment encore un rendez-vous de référence.
02:06À l'honneur, cette année,
02:07les CGP, les professionnels de la gestion
02:10de vos finances personnelles.
02:12Vous pouvez évidemment vous inscrire,
02:14vous retrouverez un QR code
02:16qu'on vous passera régulièrement à l'antenne.
02:18Et puis, regardez un petit peu sur le site BFM Business.
02:21Vous trouverez tout.
02:22Vous pouvez nous joindre par email,
02:24direct à bfmbusiness.fr, ça c'est l'adresse.
02:27Vous pouvez nous envoyer un SMS au 732 16,
02:29taper le mot-clé « business »,
02:30suivi de votre question.
02:32Et puis, vous pouvez me joindre directement
02:34sur mes comptes Twitter et LinkedIn.
02:36Tout de suite, on ouvre la boîte à outils.
02:40Tout pour investir, la boîte à outils.
02:44Vincent Aurez, Figenaï, bonjour.
02:46Bonjour.
02:47Merci d'être avec nous,
02:48de faire votre rentrée chez nous.
02:50Et on va parler évidemment de cybersécurité.
02:54On n'est pas...
02:55Ou alors, vous étiez dans la jungle birmane,
02:58mais on n'a pas pu y échapper.
02:59Il y a eu des fuites de données absolument majeures
03:01dans toutes nos administrations.
03:02Puis il y a eu des données archi-sensibles,
03:04éducation nationale, fiscalité, etc.,
03:06qui se sont retrouvées dans la nature.
03:08Et on s'est rendu compte que le roi est nu.
03:11On n'est absolument pas protégé
03:12de nos données critiques,
03:14même au plus haut niveau de l'État.
03:16Et tout ça remet au centre du jeu,
03:18dans la révolution de l'intelligence artificielle,
03:20dont vous nous parlez régulièrement,
03:21le rôle de la cybersécurité,
03:23de la protection des données.
03:25Est-ce qu'on peut rappeler
03:26les principaux enjeux
03:26qui sont là, globalement,
03:29à l'instant T ?
03:30Il y a quand même énormément d'interrogations
03:33et très peu de réponses dans certains cas.
03:34Oui, c'est extrêmement inquiétant.
03:37Quelques chiffres.
03:37On parle de plusieurs millions de comptes
03:40qui ont été exposés,
03:42avec des données fiscales,
03:43des données patrimoniales aussi.
03:44Si on recoupe avec d'autres informations
03:46et d'autres fuites,
03:46certaines filiales de centres de réservation
03:49ont vu des millions de réservations
03:51aussi exposées.
03:52Vous avez l'année dernière,
03:53France Travail,
03:54avec plus de 40 millions de comptes
03:56qui auraient été là aussi exposés.
03:58Bref, ça nous pose une question.
04:00On nous avait dit qu'il y a,
04:01à aller tout résoudre.
04:02Et puis, on voit avec ou sans IA,
04:05d'ailleurs, pour ces fuites,
04:06qu'on est extrêmement exposés.
04:08La grande question, c'est
04:09quelles sont les opportunités
04:10d'investissement au regard de ça ?
04:12Quels sont les énormes risques aussi
04:14que font peser l'IA
04:16en accélérant ces fuites potentiellement ?
04:18Et donc, ça nous pose la question,
04:21au fond,
04:21est-ce qu'on ne va pas revenir au basique ?
04:23La cybersécurité.
04:24Et voilà, j'ai quelques chiffres à vous donner.
04:26Et puis, on y va avec les chiffres
04:29parce que là, c'est du concret.
04:29Et c'est ça qui rend le phénomène
04:32quand même assez inquiétant.
04:33Vous avez vu les entreprises
04:34et elles vont continuer,
04:36et heureusement,
04:36investir sur l'IA.
04:38Investir pour développer
04:39des nouveaux services,
04:39des nouveaux produits,
04:40accélérer l'innovation.
04:41Il faut regarder aussi
04:43les plans de cybersécurité
04:44de ces entreprises.
04:45Et là, ça devient un peu plus inquiétant
04:47en fonction, en plus, des pays.
04:48Et la France est malheureuse
04:49dans ce classement.
04:51On a 46% des entreprises
04:53qui nous indiquent avoir adapté
04:54leurs plans de cybersécurité à l'IA.
04:56Autrement dit,
04:57vous avez plus de 50%
04:59des entreprises aujourd'hui
05:00qui ne se sont pas adaptées
05:02à l'ère de l'IA.
05:03S'adapter à l'ère de l'IA,
05:04c'est un appel
05:06d'un conseiller en gestion
05:07de patrimoine
05:08qui pourrait représenter
05:08votre société
05:09et qui va se faire passer
05:12pour votre conseiller
05:13avec sa voix,
05:14peut-être même son visage,
05:16et qui connaît
05:16l'ensemble de vos données
05:17parce qu'à travers
05:18le croisement
05:19de ces fuites-là,
05:20il pourrait vous faire
05:21peut-être investir
05:22sur des choses
05:23qui n'ont rien à voir
05:24avec le conseiller financier.
05:25C'est vrai de la banque
05:26qui prend des mesures,
05:27mais là aussi,
05:28il y a tout un chemin à faire.
05:30L'entreprise elle-même,
05:31qui n'est pas forcément
05:32dans le patrimoine,
05:33mais qui peut développer
05:34des activités industrielles
05:35par exemple,
05:36est-ce qu'elle a réellement
05:38adopté sa stratégie
05:39sur la cybersécurité ?
05:40Il faut aller voir
05:40les rapports annuels,
05:41il faut aller voir
05:41les déclarations.
05:43Si on n'est que dans le marketing
05:44de l'investissement
05:45sur de nouveaux services...
05:46Et on y est souvent.
05:47On y est souvent.
05:49Il faut voir,
05:49il y a quand même
05:50des accélérations extraordinaires
05:51d'innovations qui sont faites.
05:52Maintenant,
05:53n'oublions pas les basiques.
05:54On n'est pas à l'abri
05:56d'une entreprise
05:56qui se retrouverait
05:57et venterait
05:58avec des nouvelles fuites.
06:00Alors,
06:00il y a un autre incident majeur
06:02qui est préoccupant
06:03parce que c'est une entreprise
06:04qui était au centre
06:05de l'actualité business.
06:06Elle s'est faite racheter
06:07très cher d'ailleurs
06:08par Nvidia
06:10à 14 milliards de dollars.
06:11Ça a d'ailleurs
06:12de manière plus anecdotique
06:14fait les très bonnes affaires
06:15de Kevin Durand,
06:16un joueur de NBA
06:17qui a fait x10 000
06:19sur sa mise de départ
06:20ou plus.
06:21Donc,
06:22il est très content.
06:22Malgré tout,
06:23cette entreprise
06:24dont on a beaucoup parlé
06:25parce qu'elle a des fondateurs français,
06:26elle s'appelle Hugging Face.
06:28Et,
06:29à peine rachetée par Nvidia,
06:32l'entreprise sort à peine
06:33d'une faille de sécurité
06:34qui peut là aussi
06:35potentiellement être
06:36très inquiétante.
06:37Alors,
06:37il y a plusieurs éléments
06:38très intéressants
06:38sur Hugging Face.
06:39D'abord,
06:40vous le mentionniez,
06:41Kevin Durand,
06:41mais on regarde
06:42les fonds d'investissement français
06:43et là,
06:44il n'y en a pas.
06:45Il n'y en a pas.
06:46On avait des pépites.
06:47Cette pépite est née
06:48à Station F à Paris.
06:50Elle est née à Paris
06:51et elle se retrouve
06:53aux Etats-Unis
06:54pour des raisons
06:55qui lui sont propres
06:55mais surtout sans aucun capitaux
06:57français
06:57alors qu'on a
06:59cet écosystème-là.
07:00Donc,
07:00regardons aussi
07:01où est-ce qu'on a investi
07:01aujourd'hui
07:02ces fonds d'investissement.
07:03Deuxième chose,
07:04rachat par Nvidia
07:05et là,
07:06on voit quelque chose
07:06que Jensen Wang,
07:07le PDG de Nvidia,
07:09nous dit depuis des mois.
07:10il y a une nouvelle industrie
07:11qui est en train de se créer.
07:13Cette nouvelle industrie,
07:13elle ne s'arrête pas
07:15au langage,
07:16au LLM,
07:16au langage d'IA.
07:18D'abord,
07:18on a besoin d'énergie.
07:19C'est aussi pour ça
07:20que les valeurs énergétiques
07:21sont en tension,
07:22notamment sur les pays
07:24qui construisent
07:24des data centers.
07:25Donc,
07:26le nucléaire,
07:26le gaz,
07:27etc.
07:29Deuxièmement,
07:29on a besoin de chips,
07:30on a besoin des fameuses
07:31puces Nvidia
07:31et là,
07:32on voit de plus en plus,
07:33bien sûr,
07:34la valorisation de Nvidia
07:35monter,
07:35mais aussi de ses concurrents,
07:36AMD et autres.
07:37Et puis,
07:38vous avez aussi
07:39les applications
07:40et les langages.
07:42Et Hugging Face
07:42se retrouve
07:45leader sur le marché,
07:46sur tout ce qu'on appelle
07:46les modèles ouverts.
07:48Vous connaissez
07:48dans le logiciel
07:49l'open source,
07:50c'était ces logiciels
07:51gratuits,
07:52libres,
07:53très utilisés dans la finance
07:54parce que plus résilients.
07:56On connaît le code,
07:57tout le monde le connaît.
07:58Eh bien,
07:58dans le LLM,
07:59dans l'IA,
07:59il y a aussi l'open source
08:00qu'on appelle l'open weight.
08:02Bref,
08:02et vous avez un leader
08:04mondial
08:04de catalogue,
08:06d'entraînement
08:07aussi de ces modèles
08:08open source,
08:09donc open white,
08:11qui est Hugging Face,
08:12racheté par Nvidia.
08:13Et donc là,
08:13on voit qu'une industrie
08:15est en train de se former,
08:16de plus en plus intégrée
08:16avec cette stratégie
08:18de Nvidia.
08:19Et enfin,
08:20on a quelque chose
08:22qui s'est passé,
08:23une histoire
08:24rocambolesque,
08:25digne de la science-fiction.
08:26Vous avez Hugging Face
08:28qui,
08:28au mois de juillet,
08:29si mon souvenir est bon,
08:30nous indique avoir
08:32vécu une cyberattaque
08:33dont ils ne connaissent pas
08:34la cause.
08:35Vous avez,
08:35quelques jours après,
08:36la société OpenAI,
08:37levant le doigt
08:38en disant
08:39« je crois que c'est nous ».
08:40Et vous avez ensuite
08:41deux mois de rapports.
08:42Les premiers rapports
08:43sont parus la semaine dernière
08:44nous indiquant
08:45qu'une attaque autonome,
08:47coordonnée,
08:47d'agents IA
08:48qui étaient alors
08:49en train d'être évalués
08:50par OpenAI,
08:51se sont,
08:52pour ainsi dire,
08:52échappés
08:53de leur ordinateur
08:54coupé d'Internet,
08:56ont accédé,
08:57ont voulu accéder
08:58au résultat de l'examen
08:59qu'ils étaient en train
09:00de passer.
09:00Les résultats de l'examen
09:01étaient sur Hugging Face.
09:03Et donc,
09:03ces agents,
09:05après des débats internes
09:06qui sont lisibles,
09:07qu'on peut lire,
09:08se sont dit
09:09« allons chercher la donnée
09:10directement de Hugging Face ».
09:11C'est ce qu'ils ont fait,
09:12c'est ce qu'ils ont réussi.
09:13Et on s'en est aperçu
09:14plusieurs semaines,
09:15voire mois après.
09:16Qu'est-ce que ça pose
09:17comme question ?
09:20Imaginons
09:21cet entraînement
09:21d'un modèle
09:22qui devait sortir
09:23l'année prochaine,
09:24qui d'ailleurs
09:25s'est un peu ralenti
09:26suite à ses failles.
09:28Qu'est-ce qui va se passer
09:29dans six mois,
09:31dans douze mois ?
09:31Que font aujourd'hui
09:32les entreprises
09:33qui n'investissent pas
09:34dans des politiques
09:35de cybersécurité ?
09:36Donc,
09:37il faut faire extrêmement attention.
09:38On peut regarder
09:39les valeurs énergétiques,
09:40les valeurs d'IA également,
09:42mais attention
09:42au danger
09:43que ça fait poser
09:43sur toute l'industrie
09:44qui ne prendrait pas
09:45les mesures.
09:47Non,
09:47mais c'est absolument fascinant
09:48parce que c'est arrivé
09:49de manière concomitante
09:50à un événement fictif
09:51qui s'appelle
09:52l'autoconscience
09:53de Skynet
09:54dans Terminator 2
09:55qui s'est mise
09:56à naître d'elle-même.
09:59Cette intelligence
10:00artificielle autonome
10:01qui a déclenché
10:02un cataclysme nucléaire
10:04qui est au centre
10:05de ce...
10:06C'est absolument fascinant.
10:07Vous avez une déclaration
10:07ce matin
10:09de l'un des chercheurs
10:10dit d'alignement de sécurité
10:11de la société anthropique
10:12qui tweet
10:13« Écoutez,
10:14il est vrai
10:15que nous n'avons pas
10:16encore résolu
10:16la question
10:17de la safety,
10:18de la cybersécurité
10:20au fond
10:20de nos modèles.
10:21j'estime qu'il y a
10:23environ 10%
10:23de chances
10:24que ces modèles
10:26souhaitent notre mort
10:27et puissent conduire
10:28à des morts. »
10:31Imaginez ce que ça va
10:31avoir lieu,
10:32bien sûr,
10:32si on retrouve
10:33de nouvelles failles
10:33de cybersécurité,
10:35de sécurité liées à l'IA,
10:36sur les valeurs d'IA,
10:38sur les valeurs
10:38qui y sont associées.
10:40Il y a urgence
10:41à ce que l'ensemble
10:42des pays d'ailleurs
10:43et des entreprises
10:44adoptent de réelles mesures.
10:46Déjà,
10:47on l'a vu,
10:48les attaques
10:49de cet été,
10:49il me semble,
10:50sur la direction
10:51du Trésor,
10:53n'ont pas utilisé d'IA.
10:55Imaginons
10:55ce que le coût
10:57aujourd'hui
10:57pour attaquer
10:58une société
10:58devient de moins
10:59en moins cher
11:00et donc peut être
11:01de plus en plus
11:03fait en nombre.
11:04D'où l'urgence
11:05d'investir
11:05et d'investir
11:06dans les entreprises
11:07de cybersécurité
11:08puisque les cyberattaques,
11:10elles ne vont pas attendre
11:11les nouvelles réglementations.
11:12Elles vont partir
11:12et c'est le cas
11:13en ce moment.
11:14Merci infiniment.
11:15C'était passionnant,
11:16Vincent Aurez,
11:17Figen Haï,
11:18habitué
11:18de toutes
11:21ces dynamiques
11:22assez extraordinaires
11:23et on passe
11:24au placement
11:25à suivre.
11:32J'en suis tout chamboulé,
11:33je viens de voir
11:34ce qu'il n'est
11:34dans les yeux.
11:35Bref,
11:36placement à suivre,
11:37on va reprendre
11:37les fondamentaux.
11:39Dorian Abadie,
11:39meilleur taux placement,
11:40bonjour.
11:41Bonjour Antoine.
11:42Alors,
11:42un autre événement
11:43majeur
11:44vient de se dérouler
11:45sous nos yeux,
11:47le pétrole
11:48qui renoue
11:48avec les 100 dollars
11:49sur le baril
11:50de Brent
11:50de Mer du Nord.
11:51Mais attention,
11:52on est quand même
11:53au milieu
11:53d'une dynamique
11:54où s'entrechoquent
11:56le pétrole
11:57qui renoue
11:57avec les 100 dollars,
11:58les taux
11:58qui continuent
11:59de grimper,
11:59l'inflation
12:00qui est toujours
12:00très présente
12:01et qui s'amplifie
12:03et avec des effets
12:06très inquiétants
12:07en ce qui concerne
12:08les monnaies,
12:08que ce soit le dollar,
12:09que ce soit le yen
12:09et un certain nombre
12:12d'autres monnaies.
12:13Parce qu'on pourrait dire
12:14voilà les flambées
12:15des prix du pétrole,
12:16on y a eu droit
12:17après l'ouverture
12:18des hostilités
12:18entre Russie
12:19et Ukraine,
12:20on a eu droit
12:21à une nouvelle flambée
12:22avec l'ouverture
12:23de la guerre
12:23Iran-États-Unis.
12:25Là,
12:26on est en droit
12:26de se dire
12:27cette fois,
12:27c'est différent.
12:29Absolument,
12:30puisque c'est effectivement
12:31le cocktail explosif
12:32auquel nous sommes
12:33confrontés
12:34en cette rentrée.
12:35C'est toutes
12:36dernières heures,
12:37on a brièvement
12:37dépassé
12:38les 100 dollars
12:39par le baril
12:40sur le Brent.
12:41Donc c'est une première
12:42depuis juillet.
12:42Comme vous l'avez
12:43très bien dit,
12:44ce n'est pas
12:45totalement inédit.
12:45On a déjà eu
12:46des pics,
12:47et même des pics
12:47largement supérieurs
12:48depuis le déclenchement
12:49de la guerre
12:49en Iran
12:51il y a bientôt
12:52cinq mois.
12:53Donc effectivement,
12:53on est sur un pétrole
12:56élevé,
12:56on a connu pire,
12:58mais cela intervient
12:59dans un contexte
13:00où les taux
13:00sont déjà extrêmement élevés.
13:02On parle beaucoup
13:02du 10 ans américain
13:04qui est autour
13:04des 4,80%,
13:05du 30 ans américain
13:06qui est au-delà
13:06des 5,30.
13:08Donc il y a
13:08pour le secteur
13:10technologique
13:10effectivement
13:11ce cocktail,
13:12cette coordination
13:13en tout cas
13:13qui tombe
13:14globalement au pire moment.
13:15Le problème,
13:16ce n'est pas tellement
13:16les valeurs technologiques
13:17qui vont mal,
13:18bien au contraire,
13:19c'est le fait que
13:19face à des taux
13:20proches de 5%,
13:22voire supérieurs à 5%,
13:23leur valorisation
13:24devient beaucoup plus
13:25difficile à justifier.
13:26Les obligations
13:27deviennent de véritables
13:28alternatives,
13:29disons,
13:30aux valeurs technologiques
13:30et au moment
13:31où effectivement
13:32on s'inquiète
13:32d'une inflation élevée.
13:34Bon,
13:35donc les taux,
13:36le pétrole,
13:37ça c'est quand même
13:38quelque chose
13:39qui est de nature
13:40à inquiéter.
13:40Il y a aussi
13:41tous les effets de vise.
13:42C'est vrai qu'on a vu
13:43un interventionnisme
13:44échevelé
13:45des grandes banques centrales,
13:46des trésors,
13:48notamment du côté
13:49des Etats-Unis
13:50et du Japon
13:51cet été
13:51pour essayer de pallier
13:52à la faiblesse
13:53marquée du Yen.
13:54On voit
13:54des monnaies asiatiques,
13:56notamment le won coréen
13:57qui signe
13:58des plus bas
13:59depuis des années
14:00et des années
14:01face au dollar
14:01malgré quand même
14:03une santé économique
14:04redoutable.
14:05Voilà,
14:06tous ces déséquilibres
14:08accumulés,
14:09ça nous rend
14:10la rentrée
14:11quand même
14:11assez tendue
14:12on va dire.
14:14Absolument,
14:14c'est vrai que
14:15sur le Yen
14:16on a une volatilité
14:17exacerbée
14:17effectivement
14:18par les actions
14:19conjointes
14:20qui ont eu lieu
14:20ces dernières semaines
14:21entre la Banque centrale
14:22du Japon
14:23et puis la Fed
14:23côté américain.
14:24On a eu
14:25une remontée
14:26assez marquée
14:27disons du Yen
14:29ces tous derniers jours
14:30qui met à mal
14:31ce qu'on appelle
14:31le carry trade
14:32donc stratégie
14:33assez traditionnelle
14:34d'investissement
14:35principalement
14:36entre le Japon
14:36et les Etats-Unis.
14:37Donc on a effectivement
14:38des devises
14:39qui partent un petit peu
14:40dans tous les sens.
14:42Pour notre part
14:42on s'est principalement
14:44couverts au niveau
14:45de notre exposition
14:46sur les actions américaines
14:47c'est-à-dire qu'aujourd'hui
14:47on peut tout à fait investir
14:49avec des couvertures
14:50relativement peu chères
14:52notamment sur les ETF.
14:53Le but du jeu
14:54ce n'est pas tellement
14:55d'anticiper
14:56les variations
14:56de ces monnaies
14:57on part du principe
14:58qu'il n'y a rien
14:58de plus complexe
14:59à anticiper
15:00que les variations
15:01du Forex
15:01les variations
15:02des devises
15:02mais simplement
15:03de se prémunir
15:04d'une nouvelle glissade
15:05baissière
15:06en l'occurrence
15:07du dollar américain.
15:08C'est l'une des craintes
15:09notamment à l'approche
15:10des mi-termes
15:11fin des élections
15:12de mi-landat
15:13de novembre prochain.
15:15Le sujet
15:16c'est vraiment
15:16d'être prudent
15:17actuellement
15:17et de se couvrir
15:19lorsque nous sommes
15:20exposés
15:20dans d'autres devises.
15:22Alors en parlant
15:22d'autres devises
15:24il y a aussi
15:24l'euro
15:25qui est au centre
15:25des attentions
15:26on est autour
15:28d'une décision
15:28de la BCE
15:30qui devrait logiquement
15:30relever ses taux
15:31de 25 points
15:32de base.
15:34Donc est-ce que
15:35tout cela
15:35ça va encore
15:37embrouiller un peu plus
15:38les chevaux
15:39ou est-ce que
15:40ça pourrait être
15:41justement
15:41cette action
15:42que tout le monde
15:43attend
15:43qui pourrait
15:44mettre
15:45un point important
15:47on va dire
15:47de certitude
15:49au milieu
15:49des incertitudes ?
15:51C'est vrai
15:52que ce serait
15:52une action
15:53relativement
15:54modeste
15:55le marché
15:56s'y attend
15:56largement
15:57on ne table pas
15:58sur une forte
15:58volatilité
15:59à l'occasion
15:59de cette
16:01petite hausse
16:02des taux
16:02qui devrait avoir
16:03lieu demain
16:04ce jeudi
16:05le marché
16:05pour le moment
16:06table sur une
16:07probabilité
16:07supérieure à 60
16:0870%
16:09donc il n'y a pas
16:10de grand suspense
16:11de ce point de vue là
16:13plus que la valeur
16:14de l'euro
16:14en réalité
16:14on est surtout
16:15tracté par les
16:16variations du dollar
16:17c'est-à-dire que
16:18je ne dirais pas
16:19que c'est un non-événement
16:20le relèvement
16:21des taux
16:21décieux
16:22c'est déjà très
16:23très largement
16:23pricé
16:24comme on dit
16:24c'est largement
16:25attendu
16:25on devrait
16:26rester sur
16:27les niveaux actuels
16:28autour de
16:281-16 dollars
16:29pour un euro
16:29à l'occasion
16:30des deux
16:31prochaines séances
16:34Pour les prochaines
16:35semaines
16:35qu'est-ce qu'on peut
16:35anticiper
16:36parce qu'on peut
16:36toujours espérer
16:37que la guerre
16:37va s'arrêter
16:38entre les Etats-Unis
16:39et l'Iran
16:39ça fait quand même
16:40380 fois
16:41qu'on nous dit
16:41que la guerre
16:42va s'arrêter
16:42ou plus
16:43et qu'elle ne s'arrête pas
16:45il y a peut-être
16:47quelques tout
16:48petits prémices
16:49de début
16:50de signaux
16:50que les discussions
16:52pourraient éventuellement
16:53reprendre
16:53du côté
16:55du conflit
16:55russo-ukrainien
16:57est-ce qu'il y a
16:58quelques petites raisons
16:59de garder à l'esprit
17:01que les prix
17:02du pétrole
17:03qui se tendent
17:03à ce niveau
17:03ça peut être
17:04un cycle court
17:05qui s'apaisent
17:06au bout d'un moment
17:07Bien sûr
17:08c'est l'éternel espoir
17:09du marché
17:10pour notre part
17:12on a surtout
17:12un biais
17:14qui est géographique
17:15c'est-à-dire qu'on a
17:15renforcé notre exposition
17:16sur les valeurs européennes
17:18qui subissent toujours
17:19une décote
17:20relativement historique
17:21face aux actions américaines
17:23et à l'inverse
17:23justement
17:23on s'est assez sensiblement
17:26allégé
17:26sur les composantes
17:28technologiques américaines
17:29globalement
17:30pour grossir le trait
17:31on peut dire
17:32qu'on a renforcé
17:33notre position
17:33Eurostox
17:34et allégé
17:35notre exposition
17:36Nasdaq
17:37ça c'est notre
17:38principal biais
17:38je dirais
17:39pour ces prochaines semaines
17:41pour cette rentrée
17:42finalement
17:42et qui est
17:43en partie
17:44mais pas seulement
17:45alimentée
17:45effectivement
17:46par ces très
17:47très fragiles espoirs
17:48côté diplomatique
17:50il faut garder à l'esprit
17:51de toute façon
17:52qu'on est largement
17:53dominé par
17:54des décisions
17:55complètement erratiques
17:56que ce soit
17:56côté russo-ukrainien
17:58ou côté américano-iranien
18:00finalement
18:01d'une séance à l'autre
18:02tout change radicalement
18:03donc on préfère
18:04opter pour la prudence
18:04et surtout notre inquiétude
18:06je dirais
18:06se matérialise
18:08sur les valeurs technologiques
18:10extrêmement valorisées
18:11face à des taux
18:12qui le sont tout le temps
18:12quand on a le marché
18:14action
18:14et le marché obligataire
18:15qui montent en même temps
18:17il y a anguille sous roche
18:18le plus souvent
18:19donc on préfère être
18:19prudent pour cette rentrée
18:22vous m'offrez une transition
18:23rêvée pour notre sujet
18:25d'après Dorian
18:25merci d'avoir été avec nous
18:26Dorian
18:27on a dit
18:27meilleur taux
18:28placement et justement
18:29méfiance
18:29avec ce pétrole
18:30qui continue de grimper
18:31les taux aussi
18:32et les devises
18:33qui partent un petit peu
18:35en farigoule
18:36comme on dit
18:37allez tout de suite
18:38le coffre-fort
18:41tout pour investir
18:42le coffre-fort
18:44et on trouve nos amis
18:45de Carré Partners
18:47bonjour
18:47bonjour Antoine
18:49Alexandre Lengue
18:50merci d'être là
18:50de faire votre rentrée
18:51avec nous
18:53j'espère que l'été
18:54s'est bien passé
18:54parce que
18:55on a eu encore
18:56encore
18:57si on a été un petit peu
18:59attentif à l'actualité
19:00de la techno
19:02et notamment
19:03principalement de la techno
19:04américaine
19:05mais pas que
19:05il y a eu des annonces
19:06de Mistral
19:06très récemment aussi
19:08bon voilà
19:09encore des levées
19:09de fonds records
19:10pour les grandes entreprises
19:12de l'IA
19:12de la tech
19:13tout ce qui est lié
19:15évidemment
19:15et ce sentiment
19:16qu'on a quand même
19:18sorti des records historiques
19:19à Paris cet été
19:21la bourse américaine
19:23c'est un petit peu
19:24moins l'ambiance
19:24mais on a l'impression
19:25que le private equity
19:26est dans un cycle court
19:27là où il est en train
19:28de reprendre nettement
19:29le dessus
19:30absolument
19:31on a eu un été
19:32qui a été très dense
19:33en actualité
19:34effectivement
19:35et je pense que
19:35c'est un grand signal
19:36de marché
19:37si on regarde
19:38les grands moments
19:38de cet été
19:39on a eu déjà
19:40une IPO historique
19:41on y revient
19:42une minute
19:42effectivement
19:43SpaceX
19:43il nous fait
19:44son introduction
19:44à 1750 milliards
19:45à côté de ça
19:47Databricks
19:47encore une entreprise privée
19:48qui nous fait un tour
19:49mené par Coatoo
19:50à 190 milliards
19:51on se rappelle
19:52qu'on était à 134 milliards
19:53en fin décembre 2025
19:54on a aussi Revolut
19:55qui nous annonce
19:56un secondaire
19:57à 115 milliards de dollars
19:58donc en fait
19:59ce qu'on voit
19:59c'est qu'on a des grands moments
20:01dans l'été
20:01et vous l'avez raison
20:02on a aussi Mistral
20:03qui vient d'annoncer
20:04on a aussi Hugging Face
20:05qui vient d'être raché
20:05par Nvidia
20:06donc on a un été
20:07qui est très dense
20:08et qui nous montre
20:09que finalement
20:09alors qu'on entend parler
20:10d'une bulle de l'IA
20:12depuis un certain nombre
20:13de mois maintenant
20:14finalement ce dont on se rend compte
20:15c'est qu'on a plus
20:16un écosystème
20:17qui se structure
20:18et quand bien même
20:19les arbres
20:20ne montent pas jusqu'au ciel
20:21on voit
20:21qu'ils continuent
20:22de pousser
20:24étonnant
20:24mais c'est vrai
20:25je m'arrête un instant
20:26parce que c'est vrai
20:27qu'on a l'impression
20:28que les vrais grands
20:30qui font bouger la tech
20:31on voit les très grosses
20:32capitalisations en bourse
20:34mais pour la plupart
20:34ils n'y sont pas
20:36ils n'ont presque pas envie
20:37d'y être
20:38est-ce qu'ils n'ont pas envie
20:39d'y être
20:39ou est-ce qu'ils n'y arrivent pas
20:40je pense qu'aujourd'hui
20:41en fait c'est vrai
20:42ce qu'on constate
20:43ces deux dernières années
20:44c'est que c'est
20:45les entreprises privées
20:46qui sont en train
20:47de redessiner le monde
20:48alors avec Nvidia
20:49qui est un peu
20:50cette exception
20:50qui confirme la règle
20:51parce qu'elle-même
20:52extrêmement investie
20:54sur les marchés privés
20:55on la retrouve
20:56dans les noms
20:57que citait Wendy tout à l'heure
20:57et que nous on a en portefeuille
20:59d'ailleurs chez Carré
20:59des Databricks
21:00ils sont au capital
21:01depuis deux ans
21:02des Revolut
21:04Perplexity
21:05une annonce récente également
21:06on les retrouve partout
21:08sur toutes ces entreprises
21:09dont on parle
21:09évidemment le rachat
21:10de Ging Face
21:11qui fait beaucoup parler
21:12pour 12,9 milliards de dollars
21:14là encore
21:15une entreprise privée
21:15qui était clé
21:16dans le paysage
21:17on a eu récemment
21:18Stripe
21:19qui a failli racheter Paypal
21:21une entreprise cotée en bourse
21:23qui a racheté finalement
21:24Open Router
21:25aussi une entreprise clé
21:27dans ce paysage de l'IA
21:28ces entreprises sont en train
21:29de redessiner le monde
21:30et connaissent
21:32les plus grosses croissances
21:33de valorisation
21:33et attirent l'attrait
21:34des investisseurs
21:35on est contacté aujourd'hui
21:36tous les jours
21:36par des gros familles office
21:37qui sont clairement
21:38en train de déplacer
21:39leur soeur argent
21:40sur les marchés privés
21:41dans lesquels
21:42ils retrouvent à la fois
21:43la possibilité de placer
21:45des sommes
21:46avec des forts rendements
21:47mais aussi une liquidité
21:48court terme
21:48parce que
21:49les marchés privés
21:50aujourd'hui
21:51permettent d'entrer
21:52et de sortir
21:53sur des horizons
21:53relativement
21:55drastiquement plus courts
21:55qu'avant
21:56et puis là on parle
21:57de familles office
21:57c'est un pas de boursicoteur
21:58c'est des gens
21:59qui ont un horizon
21:59d'investissement
22:00qui est très long
22:02juste un petit truc
22:04on a eu
22:05on est sorti de mois
22:07on va dire
22:08de ce qu'on a appelé
22:09la saspocalypse
22:10c'est-à-dire globalement
22:11un réflexe conditionné
22:12de la bourse
22:12qui disait
22:13ouais super
22:14tout va bien
22:14pour l'IA
22:15Nvidia
22:17les géants de l'IA
22:18et tout
22:18et donc ça va bousiller
22:19tout le secteur du logiciel
22:20et donc on vendait
22:21joyeusement tout le monde
22:22là on a Salesforce
22:24qui a quand même
22:25signé un point
22:26très très important
22:27cet été
22:27en signant carrément
22:29un arrêt des hostilités
22:30dans cette saspocalypse
22:31en nouant
22:32un très important
22:34accord stratégique
22:35avec Claude
22:36ils vont travailler
22:37ensemble
22:37et la plupart
22:39des sociétés
22:40de logiciels
22:41des sociétés
22:42du numérique
22:42ont montré
22:43dans leurs résultats
22:44dans leurs chiffres
22:45que ben non
22:45il n'y a pas de saspocalypse
22:47nos carnets de commandes
22:48y sont remplis
22:49comme ça
22:49l'IA va nous aider
22:50et on va aider l'IA
22:52et malgré tout
22:53à la rentrée
22:53ça y est c'est reparti
22:54on a Nvidia qui monte
22:55et les géants du logiciel
22:57qui sont vendus
22:58à chaque fois
22:58que ChatGPT
22:59annonce un nouveau truc
23:00quoi que ce soit
23:02est-ce que là aussi
23:03c'est des cycles courts
23:04qui ça va être volatiles
23:06je pense
23:06si on regarde
23:07l'année précédente
23:08et la statistique
23:09on a quand même
23:09effectivement
23:10l'indice logiciel
23:11du S&P 500
23:12qui chute de 25%
23:13donc structurellement
23:14ça a baissé
23:15et je pense que
23:16la sanction
23:16du marché boursier
23:17versus tous
23:18ces géants du non-coté
23:19qui émergent
23:20elle est quand même force
23:21maintenant ce qui est certain
23:22et Alexandre le disait
23:23c'est qu'on va devoir
23:24composer avec des géants
23:25qui sont à la fois
23:26cotés et non-cotés
23:27et ça je pense que c'est important
23:28il y a quelques années
23:29quand on se parlait tech
23:30on se parlait des GAFA
23:31vous les avez cités
23:32des milliers de fois
23:33sur ce plateau
23:34aujourd'hui
23:35on ne peut plus parler
23:36de tech et de géants
23:37qui redécident le monde
23:38sans citer
23:38justement ces valorisations privées
23:40donc pour en revenir
23:41à la saspocalypse
23:41aujourd'hui c'est un marché
23:43on le voit
23:43Atlassian a quand même perdu
23:4447% en un an
23:45enfin il y a
23:46toutes les grandes
23:47c'est pareil pour Salesforce
23:48qui a perdu un tiers
23:49de sa valorisation
23:50en fait on a des grandes
23:51Thomas Bravo
23:51qui a plié les gaules
23:52exactement
23:53donc malheureusement
23:54encore une fois
23:54la sanction est forte
23:55mais ce qu'il faut retenir
23:56c'est que ce n'est pas
23:57la fin des cotations
23:58ni des capitalisations boursières
23:59c'est un monde
24:00qui se redessine
24:01mais qui va devoir
24:02prendre en compte
24:02cette nouvelle génération
24:03d'entreprises non-cotées
24:05qui restent désormais
24:06qui passent de 5 ans
24:08à 12 ans
24:09sur le marché privé
24:10et qui prennent une place
24:11existentielle
24:12dans la construction
24:12du monde de demain
24:13et puis il faut distinguer
24:14autre chose
24:14il faut distinguer en fait
24:15les résultats concrets
24:17les croissances
24:19de chiffre d'affaires
24:19les croissances
24:20de rentabilité
24:21les prises de commandes
24:22et les valos
24:23et le cas d'Nvidia
24:25et d'autres entreprises
24:26cotées aussi
24:27le montrent
24:28les investisseurs
24:30parfois sanctionnent
24:32alors que l'entreprise
24:33dépasse les attentes
24:33du point de vue
24:35des résultats
24:35on l'a vu
24:36Nvidia au lendemain
24:37de l'annonce
24:38qui avait un peu décroché
24:40et puis finalement
24:40on remonte
24:41SpaceX ça a été pareil
24:42même histoire
24:43très au-dessus des attentes
24:44lors de l'annonce
24:45des résultats
24:45du Q2
24:47et qui finalement
24:48avait un petit peu baissé
24:49puis finalement
24:49est remonté
24:50sur le logiciel
24:51qu'est-ce que se disent
24:52les investisseurs
24:53ils ont peur
24:54que la valeur
24:56future
24:57à long terme
24:58en fait
24:59se soit déjà
24:59se soit déplacée
25:00vers ces acteurs privés
25:02et que
25:03en effet
25:04Claude génère énormément
25:05de valeur
25:05dans n'importe quelle entreprise
25:06tout comme
25:07l'IA génère beaucoup
25:08de valeur
25:08alors Databricks
25:08a conclu des accords
25:09avec Oracle
25:10avec SAP
25:11ils concluent tous
25:12des accords
25:12pour intégrer l'IA
25:13c'est évident
25:14ça crée de la valeur
25:15ça permet de réduire
25:16les coûts
25:16ça permet de créer
25:17des nouvelles sources
25:18de revenus
25:18mais
25:20où se situerait la valeur
25:21est-ce que ces sociétés privées
25:22qui aujourd'hui les aident
25:23ne vont pas se substituer
25:25à elles plus tard
25:25c'est ça
25:26c'est de cette manière-là
25:27que pourrait avoir lieu
25:29cette sorte de s'aspocalypse
25:31mais alors de manière
25:31un petit peu plus indirecte
25:32je voulais juste
25:33là on va terminer
25:34mais je voulais juste
25:34vous faire réagir
25:35un truc que nous a raconté
25:37Vincent Aurez
25:37en début d'émission
25:39spécialiste de l'investissement
25:41dans l'intelligence artificielle
25:42aussi de Figen AI
25:45Hugging Face
25:46a été au centre
25:48de l'attention
25:48parce qu'ils se sont fait racheter
25:49par Nvidia
25:50il nous a raconté
25:52un truc mais archi flippant
25:55cette espèce
25:56d'auto-cyberattaque
25:57qui a eu lieu
25:58entre Hugging Face
25:59Open AI
26:00qui est arrivé
26:01de manière concomitante
26:02avec le même jour
26:03que la date
26:04de prise de contrôle
26:06de Skynet
26:07dans Terminator 2
26:08la date fictive
26:10bon
26:11tout ça
26:12mis bout à bout
26:12nous fait dire que
26:14waouh
26:14c'est vertigineux
26:16comment ça peut aller vite
26:17et comment
26:18quand on ne maîtrise pas
26:19le truc
26:19on peut tout
26:21mettre en péril
26:22absolument
26:23je crois qu'on ne le répétera
26:24jamais assez
26:24mais je vais revenir
26:25sur le concept de bulle
26:26l'IA c'est une révolution
26:28et c'est ce que vous venez
26:29en réalité d'exprimer
26:29on va être face
26:30à un nouveau monde
26:31une nouvelle réalité
26:32évidemment que ça redessine
26:33le monde des investissements
26:34mais en réalité ça redessine
26:35le monde tout court
26:36donc oui cette histoire
26:37effectivement
26:37avec une guise face
26:38est vertigineuse
26:39dans sa réalité
26:40mais je pense qu'il faut
26:41s'attendre
26:41et c'est la raison
26:42pour laquelle encore une fois
26:43ces géants de nos côtés
26:44prennent de plus en plus
26:45de place dans le
26:46justement le
26:47finalement le panorama
26:48du monde de demain
26:49parce qu'elles viennent
26:49redéfinir non seulement
26:51des façons de travailler
26:52de penser
26:52et là potentiellement
26:53même de cyberattaquer
26:54donc effectivement
26:55et demain de vivre
26:56et on le voit
26:57de manière générale
26:58les robotaxis
27:00la robotique humanoïde
27:01tout ça
27:01ça va arriver
27:02il y a dans la médecine
27:03dans la médecine
27:04dans la recherche
27:06c'est partout
27:07ça va
27:07ça redessine le monde
27:08et les leaders
27:09de la cybersécurité
27:11ne cherchez pas
27:11ils sont plutôt hors cote
27:12dans le private equity
27:14et ça vous allez revenir
27:16très bientôt
27:16nous en parler
27:17parce qu'à chaque fois
27:18on n'a pas assez de temps
27:19mais on y passerait
27:20des heures et des heures
27:20carré partners
27:22nos amis avec nous
27:23Alexandre Leng et Wendy
27:24Souvan Arath
27:25merci pour ce tour d'horizon
27:27très enrichissant
27:28pour cette rentrée
27:29je vous rappelle
27:30TPI l'événement
27:31dans vos agendas
27:3218 novembre
27:33au pavillon Cambon
27:34Capucine
27:35vous pouvez là
27:36flasher ce QR code
27:38pour vous inscrire
27:39venez nombreux
27:40merci d'avoir écouté
27:41cette émission
27:42on se retrouve demain
27:43et on se retrouve
27:45également cet après-midi
27:46pour BFM Bourse
27:47au côté de Guillaume Somré
27:48à tout à l'heure
27:50tout pour investir
27:52sur BFM Business
27:53Sous-titrage Société Radio-Canada
27:55Sous-titrage Société Radio-Canada
27:55Merci d'avoir regardé cette vidéo