- il y a 19 minutes
Ce vendredi 6 novembre, retrouvez Tech Stocks en replay sur BFM Business.
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00:01BFM Bourse, Tech Stoxx, Guillaume Sommerer.
00:06Tout un stock d'actions pour investir dans la tech pendant 27 minutes.
00:09Tech Stoxx, on va vous apporter des idées de pépites et on va tenter de faire de vous des insiders.
00:17Nos gauds de la tech cette semaine, Alice Laboue, fondatrice d'Alice Laboue, conseil.
00:21Bonjour Alice.
00:21Bonjour Guillaume.
00:22Bienvenue et Valentin François, bonjour Valentin.
00:24Bonjour Guillaume.
00:25Gérant action thématique internationale Montpensier, Arbevel.
00:27Chaque vendredi Astercy, BFM Bourse prend de l'avance sur la tech boursière grâce à votre expertise.
00:32Dans un instant, vous nous livrerez l'un et l'autre vos pépites méconnues.
00:35Mais d'abord, dans l'actu.
00:39Ça c'est pour ceux qui ont raté la semaine tech.
00:41Et quelle semaine ?
00:44Alice, qu'est-ce qui vous a le plus bluffé ?
00:45Quelle semaine ?
00:46On est obligé de parler de la correction.
00:48Ce serait un peu difficile de faire autrement.
00:50Entre cette vague démocrate aux Etats-Unis et le potentiel tour de vis sur le développement des data centers,
00:56ça fait trembler tous les investisseurs de la tech et de l'IA.
01:01Et bon, ça se comprend.
01:02Après, en réalité, c'est une baisse, mais ce n'est pas un krach.
01:06D'ailleurs, on voit aujourd'hui quand même, on reprend un petit peu des couleurs sur le marché américain.
01:11Donc ça veut dire qu'il y a quand même une force de rappel qui existe.
01:14Et puis surtout, je crois qu'il ne faut pas confondre deux choses.
01:17Il ne faut pas confondre justement tout ce sujet sur les infrastructures et notamment sur les data centers.
01:22Et la réalité de cette énorme vague d'intelligence artificielle, d'investissement dans l'intelligence artificielle qui se développe.
01:29Je vous ai quand même amené un petit chiffre parce que j'aime bien ça.
01:32Les cinq grands acheteurs, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft et SpaceX,
01:37ont dépensé 227 milliards de dollars en équipement juste au troisième trimestre de cette année.
01:43C'est quand même beaucoup, beaucoup d'argent.
01:45Et c'est 20% de plus que l'année dernière.
01:47Donc je pense qu'il ne faut pas s'inquiéter.
01:49J'ai pour habitude de dire, il y a des turbulences, on s'installe, c'est pas grave, on s
01:53'attache et ça va bien se passer.
01:55D'accord, vous pensez que ça se passera comme les fois précédentes ?
01:57Parce que depuis quelques années, il arrive au Nasdaq de subir de grosses secousses.
02:01Celle-ci est quand même particulièrement grosse.
02:02À chaque fois, les particuliers rachètent et on remonte vers de nouveaux plus hauts.
02:05Vous pensez que ça va se reproduire cette fois-ci encore ?
02:07En fait, je pense qu'on a une force de rappel qui est colossale,
02:10qui est qu'on est dans une phase, enfin dans un moment où les taux d'intérêt sont élevés.
02:13Et en fait, le fait que les taux d'intérêt soient élevés, ça veut dire que malgré tout,
02:18les valorisations qu'on dit tous très très élevées, très chères,
02:21elles ne sont pas si élevées que ça, dans le sens où en fait,
02:23il n'y a pas de masse monétaire énorme pour venir l'alimenter.
02:27Donc imaginez le jour, même si ça ne va pas être là à la fin de l'année, on l
02:29'a bien compris,
02:30le jour où en fait les taux vont baisser.
02:33Quelles seront les valorisations de toutes ces sociétés-là ?
02:36Elles seront bien bien au-dessus.
02:37Donc pour moi, tout repli est une magnifique opportunité pour acheter.
02:40Donc pour vous, ce n'est pas le début du krach, c'est une correction de plus.
02:43Est-ce que vous partagez cette idée, Valentin ?
02:45Comment vous vivez ce qui s'est passé cette semaine ?
02:46Le Nasdaq a perdu hier, le Nasdaq 100, plus de 6%, pire correction depuis le Covid.
02:51On peut rajouter même que l'indice semi-conducteur, le SOX, perdait 12%.
02:55Donc c'est vrai que c'est une correction qui est assez énorme.
02:58Et je partage totalement le point de vue d'Alice.
03:01En fait, quand on regarde bien ce qui se passe quand même aux États-Unis,
03:04notamment au Texas, parce que c'est un peu là où il y a tout l'enjeu des data centers.
03:08C'est un quart de la production des data centers à venir.
03:12Le Texas, qui est passé du côté démocrate.
03:16Mais attention, l'ancien gouverneur républicain a été déjà en train de poser des règles.
03:21Il avait déjà suspendu l'octroi de permis, en tout cas l'audité, etc.
03:25Parce qu'il y avait pour 480 gigawatts de demande, c'est-à-dire 5 fois ou 6 fois la
03:34capacité de production du Texas en énergie.
03:37Donc on imagine bien qu'il y a un peu de spéculation là-dedans.
03:40Il y a un petit malin qui s'insère dans la file d'attente.
03:43Un petit chiffre, c'est Morgan Stanley qui a fait le calcul.
03:46Ils estiment que ce qu'il y a à risque aujourd'hui, c'est 8% de ce qu'il
03:50y a à construire dans les 3 à 4 prochaines années.
03:538% ça représente 12 gigawatts.
03:56Donc c'est pas hyper énorme quand on considère qu'il y a entre 130 et 140 gigawatts à construire
04:03sur les data centers.
04:04D'accord, seuls 8% d'après Morgan Stanley, du parc attendu des projets d'investissement, de construction de data
04:10centers,
04:10seuls 8% sont menacés avec l'arrivée des démocrates.
04:13On peut rentrer dans le détail par exemple de la gouverneure du Texas qui est arrivée en fonction,
04:19de ce qu'elle compte mettre en place, son calendrier et son projet pour le Texas.
04:23Est-ce qu'on a des détails désormais ?
04:24Oui, parce qu'en fait, je pense qu'aux Etats-Unis, ils ont tous bien conscience finalement de ce qu
04:29'apportent les data centers dans l'économie américaine.
04:31C'est gigantesque en emploi et en création de valeur.
04:35Et le Texas a toujours été un état pro-business.
04:37Donc aujourd'hui, on le sait, hier soir, elle s'est un peu prononcée là-dessus.
04:43L'idée, c'est de donner des règles qui ont une vraie valeur sur ces projets-là.
04:49C'est-à-dire, vous êtes data center très bien, mais quid du traitement des eaux ?
04:55Comment, quel est l'impact que vous avez sur l'écologie ?
04:59L'électricité, comment faire en sorte que ce n'est pas les ménages qui payent la facture à la fin,
05:06parce que ça consommait énormément d'électricité ?
05:09Et tout ça, en fait, c'est du bon sens.
05:11C'est-à-dire qu'on était dans le vrai Far West pendant 2-3 ans.
05:14Il suffisait de dire, j'ai besoin d'électricité, merci de me raccorder.
05:19Et là, on va véritablement enfin avoir un tri sur les vrais projets et les choses extrêmement sérieuses.
05:24Il y a déjà des sociétés, en fait, qui en amont des élections, se sont dit,
05:29OK, il va falloir faire les choses un peu différemment.
05:34Apporter des gages environnementaux.
05:36Et puis, il y avait des petits accords fiscaux.
05:39Et aujourd'hui, ils vont peut-être probablement disparaître.
05:42Ça rappelle un peu l'époque du pétrole de schiste.
05:44Je ne sais pas si vous vous souvenez où les Américains, justement, les vrais Américains,
05:48ne pouvaient plus, en fait, parce que c'est vrai qu'on faisait des trous dans les montagnes.
05:52Et donc, il y avait un impact écologique qui était énorme.
05:54Et finalement, ils sont quand même devenus leaders mondiaux de la production d'énergie.
05:58C'est ce qu'ils avaient annoncé ensuite, après le krach de 2008, d'ailleurs.
06:01Et donc, comme quoi, les sujets écologiques aux États-Unis, parfois, meurent sur l'autel des avancées économiques.
06:10Exactement. Les démocrates, dans les différents États, se sont souvent fait lire sur l'idée
06:14« on va réguler les data centers ».
06:15Il est possible que, malgré tout, on ne les laisse pas s'échapper ailleurs,
06:18parce que ça rapporte quelques impôts, quand même, les data centers.
06:20Mais les acteurs des data centers devront prouver que, s'engager à ce que la facture d'électricité n'augmente
06:25pas trop,
06:25respecter l'environnement, c'est peut-être ça qui point à l'horizon.
06:28Alors, bulle ou pas bulle, début d'un krach ou pas, quand on regarde les valorisations.
06:31Je regardais, Nvidia, le PE d'Nvidia, on est à 13, là, sur Nvidia, c'est pas beaucoup, 13.
06:38C'est moins que Walmart.
06:39Google, on est sous les 20, désormais.
06:41Amazon, 24.
06:42C'est pas des niveaux de bulle, ou ça peut quand même être des niveaux de bulle ?
06:47Non, à 13 fois le PE, on ne peut pas dire que c'est une bulle.
06:50La question, c'est 13 fois à un horizon 12 mois.
06:53La question, c'est est-ce que ces 12 mois vont se réaliser comme le consensus l'estime ?
06:59Mais imaginons que le consensus se trompe d'un quart ou même de la moitié.
07:05On sera toujours sur des valorisations qui seront très loin de ce qu'on payait sur Nvidia.
07:08Nvidia, avant ChatGPT, c'était 33 fois le PE.
07:13Aujourd'hui, on paye ça à être 13 fois.
07:14Et on embarque une croissance jamais connue dans l'entreprise.
07:18Je pense qu'il y a des sociétés où il ne faut plus trop se poser la question.
07:21Oui, effectivement.
07:22J'ai déjà répondu à la question, pas bulle, premièrement, et deuxièmement, opportunité d'achat.
07:27Voilà, après, il y a plein de questions.
07:29C'est tellement vertigineux l'intelligence artificielle.
07:31On n'est qu'au début, on est dans la préhistoire de l'IA aujourd'hui.
07:33Je veux dire, dans 100 ans, on en parlera très différemment d'aujourd'hui.
07:35Elle aura tellement évolué, tellement apporté, tellement impacté, sans doute aussi nos sociétés, nos économies, etc.
07:41Si bien que c'est très compliqué à chiffrer tout ça.
07:43L'IA, c'est la nécessité d'investissements monstrueux, mais dont on sait qu'une grande partie, quand on est
07:49une entreprise, voire un particulier,
07:51une grande partie de ces investissements monstrueux qu'on doit concéder, sans doute ne servira à rien.
07:55C'est ça le problème.
07:56On se dit, est-ce qu'il faut que j'investisse dans l'IA 400 000 euros ou 4 millions
08:01d'euros ?
08:02Le rapport, c'est x10.
08:03Et en fait, personne ne sait.
08:04C'est comme, est-ce qu'il fallait fabriquer une télé, un téléviseur à l'ancienne, investir dedans ?
08:09Bah oui, même s'il allait y avoir un jour un écran plat, puis un jour du 4K.
08:13En fait, ça s'appelle l'innovation.
08:15Et cette innovation, elle a besoin d'être financée pour avoir des évolutions et tendre vers de meilleurs produits ou
08:20de meilleurs services.
08:21Donc la réponse, c'est oui, à mon avis.
08:23Le rôle des hedge funds, juste sur ce qui s'est passé hier,
08:25parce qu'un certain nombre d'hedge funds ont choisi de se dérisquer.
08:28Ça s'explique cet après-midi, le patron de Citi.
08:30Il dit que selon lui, la baisse de la tech n'ira pas plus loin.
08:32Donc il est d'accord avec vous.
08:33Ce n'est pas un krach, d'après le patron de Citi.
08:35Et l'une des raisons d'hier, de la baisse d'hier, est technique.
08:37Les hedge funds qui ont voulu dérisquer une partie de leur portefeuille.
08:40Il faut espérer qu'ils n'aillent pas trop plus loin.
08:43Bah en fait, effectivement, selon certains seuils, il y a certains hedge funds.
08:47Alors certains seuils de marché et de volatilité, certains fonds sont obligés de se dérisquer.
08:53Et puis on a aussi certains fonds qui étaient l'Evredger,
08:57qui avaient un effet de levier sur certaines valeurs bien connues.
09:01Et donc c'est des hedge funds qui ont dû, entre guillemets, couper la pose.
09:08Et on regardera si cette fois-là encore, les particuliers rachètent la baisse.
09:11Ils l'ont fait à chaque fois ces dernières années sur la tech.
09:14Dès que la tech baissait, les particuliers ont racheté la baisse.
09:16Hier, ils ont accompagné la baisse.
09:17Ils ont plutôt vendu les particuliers, ce qui est quand même un signal assez nouveau.
09:20On parlera aussi d'Entropique et de son introduction en bourse.
09:22Est-ce que, vu le climat actuel, l'IPO est remise en cause ?
09:26Ça va l'eau ?
09:26Maintenant, on entend parler plutôt de 1 200, 1 300 milliards de dollars,
09:30plutôt que de 1 000 milliards, on en parlera.
09:31Mais d'abord, avant d'évoquer dans un instant, donc, Entropique,
09:35ce que vous achetez, ce que vous vendez l'un et l'autre dans la tech.
09:38Valentin, vos choix, vos arbitrages du moment ?
09:43Dans ce contexte, on aime bien, encore une fois, les hyperscalers.
09:47Encore.
09:47On a eu toute la vague de publications déjà, plus de capex.
09:52Puis pour certains, plus de capex, mais aussi de la monétisation.
09:55On voit tout ce qui est lié à l'IA.
09:57C'est des croissances, parfois, à trois chiffres.
09:58Google Cloud, c'est plus de 100 % de croissance.
10:01Et on voit que ça résiste pas mal.
10:03Depuis le début du mois, les hyperscalers, c'est entre plus 4 et plus 5 %.
10:06Et cette semaine, ils ont bien traversé la tempête, franchement.
10:09Effectivement.
10:09C'est simple.
10:09On prend Amazon, vous regardez le pipeline de construction des datacenters d'Amazon,
10:14ils sont tous approuvés.
10:16Donc, a priori, 2027, 2028, ça ne les concerne même pas sur un risque de construction de datacenters.
10:22Ça, on aime bien.
10:23Après, on peut s'interroger sur toute la partie infrastructure et électrification aussi,
10:28plus largement, qui s'est fait aussi massacrer hier.
10:32Et évidemment qu'on est encore très positifs sur ces noms.
10:36Et on y reviendra en détail.
10:37Tout ce dont on est en train de parler est peut-être encore un peu trop mainstream.
10:40On est dans TechStocks.
10:41On vous emmène, vous tous, auditeurs, téléspectateurs, jusqu'au coffin de la tech.
10:44Vous allez l'un et l'autre nous livrer vos indiscrets.
10:51Alice, Valentin, pouvez-vous faire de nous des insiders, s'il vous plaît ?
10:53Livrez-nous des secrets.
10:57Sous les radars que tout le monde a, une annonce dans la tech peut-être passée inaperçue,
11:00une rencontre récente, une discussion confidentielle peut-être.
11:04Alice, un chiffre incroyable que vous souhaiteriez partager aujourd'hui.
11:08Alors, je suis venue avec une petite histoire, une fois n'est pas coutume.
11:11Alors, ce n'est pas un petit secret qu'on m'a dit, mais c'est une vraie histoire.
11:15Il y a un an, quasiment jour pour jour, une toute petite entreprise a décidé de lancer
11:20et d'installer une puce Nvidia dans l'espace.
11:25Avec comme objectif de commencer à mettre en place un data center dans l'espace.
11:31Et en fait, ce qui est très intéressant, c'est que depuis l'espace aujourd'hui,
11:33cette puce, elle fait déjà marcher des modèles IA de Google.
11:37Et c'est vraiment une première mondiale.
11:39Il faut bien l'avoir en tête.
11:40Cette société, elle s'appelle Starcloud.
11:42Donc là, depuis, elle a levé quelques centaines de millions de dollars.
11:46Et en fait, pourquoi est-ce qu'on fait ça ?
11:48Pourquoi est-ce qu'on va dans l'espace pour développer ces data centers ?
11:51Pour l'électricité.
11:53Et d'ailleurs, ça rejoint ce dont on parlait avec le Texas.
11:56C'est-à-dire qu'en fait, on se dit peut-être que dans l'espace,
11:59à la différence sur la Terre, on a un avantage majeur qui s'appelle le soleil.
12:05Et le soleil, en fait, c'est une énergie quasi inépuisable.
12:08Et si on place des data centers dans l'espace,
12:10en fait, on n'a même pas besoin d'eau pour refroidir ces data centers.
12:14Donc, ça paraît quelque chose potentiellement d'extraordinaire.
12:17Et en fait, c'est vraiment leur rêve, ces data centers géants.
12:20Alors, j'ai même eu une métrique qui est intéressante.
12:23Ils veulent installer, ça peut faire peur à pas mal de monde quand même,
12:26d'immenses panneaux solaires, donc pour capter cette énergie,
12:29qui feraient un panneau solaire, 12 tours Eiffel couchées bout à bout.
12:35Voilà, pour vous donner une petite idée.
12:37Donc, on sait que...
12:38La folie des grandeurs.
12:39La folie des grandeurs.
12:40Ça, c'est très humain.
12:41On est comme ça, on est dans la conquête constamment.
12:44Mais en tout cas, je trouve que c'est une histoire qui est intéressante à raconter
12:46et qui répond à ce sujet, cet enjeu, en tout cas, qu'on a, qui est un enjeu terrestre,
12:50d'utilisation de nos ressources, de sujet d'utilisation de l'énergie, de l'électricité.
12:55Et bien, en fait, se dire peut-être que finalement, on va externaliser notre puissance
13:00en dehors de la Terre pour aller chercher des choses qu'on n'a pas chez nous.
13:04Et notamment, cette énergie inépuisable du soleil.
13:07Effectivement, et ça existe déjà et ça nourrit déjà Google.
13:09C'est ce que vous disiez.
13:10Exactement, ça entraîne déjà des modèles, il y a de Google.
13:12Depuis l'espace, effectivement.
13:13Valentin, votre indiscrette cette semaine.
13:15Alors, c'est le col trimestriel de Bloom Energy.
13:18Alors, Bloom Energy, pour ceux qui ne connaissent pas,
13:20c'est une société qui permet de produire de l'électricité
13:23sans être accordée au réseau électrique du pays en question
13:27par des piles à combustion, tout simplement.
13:31Et dans ce col trimestriel, le PDG expliquait,
13:34alors il citait Jensen Wang, PDG de NVIDIA,
13:37en expliquant le coût d'un retard sur la construction d'un data center.
13:43Un trimestre de retard, ça coûte 10 milliards de dollars
13:47de chiffre d'affaires pour un data center qui fait 1 gigawatt.
13:5110 milliards de dollars.
13:53Donc, on comprend toute l'inquiétude du marché sur,
13:55si on met sur pause la construction d'un data center,
13:58ça peut potentiellement coûter beaucoup d'argent.
14:01Effectivement, ça pèse très très lourd.
14:03Dans un instant, vous nous livrerez vos idées pour la suite,
14:06le coup d'avance aussi qu'il faudra suivre dans la tech la semaine prochaine.
14:09Mais Techstock, c'est pour passer à l'action là, dès lundi.
14:11Enfin, pourquoi pas même avant la clôture de tout à l'heure.
14:13Il faut agir quand on investit dans la tech en bourse.
14:15Ceux qui agissent aujourd'hui font les standards de demain.
14:18Alors, on passe à l'action les amis.
14:24Alice, qui a dit qu'on n'avait pas de groupe puissant dans l'IA
14:27et bien connecté à l'écosystème en Europe.
14:30Là, vous nous avez trouvé un truc qui s'appelle Bessie.
14:32C'est néerlandais et qui est vraiment au cœur du truc.
14:36Merci de cette introduction.
14:38Je suis assez d'accord parce que j'ai un peu la première à dire
14:39que c'est difficile de trouver des sociétés européennes.
14:42Il y en a.
14:43Qui permettent de jouer cette thématique de l'intelligence artificielle.
14:46Alors, je vous emmène à Duyven.
14:49Duyven, c'est une ville aux Pays-Bas.
14:52Dans cette société qui s'appelle Bessie
14:54et qui, en fait, a été créée en 1995
14:57par quelqu'un qui est toujours à la tête de cette société.
14:59Ce qui est quand même plutôt une belle performance.
15:01Et son métier, c'est de fabriquer des machines
15:04qui assemblent les puces, qui collent les puces entre elles.
15:07Alors, on se dit, bon, est-ce que c'est si intéressant que ça ?
15:10La réponse, c'est que oui.
15:11Parce qu'en fait, une fois que TSMC ou Samsung
15:14va avoir gravé les puces,
15:16eux, en fait, ils vont découper,
15:17ils vont coller,
15:18ils vont empiler les puces les unes avec les autres.
15:21Et avec l'essor de l'IA, tel qu'on le connaît, évidemment,
15:23et dont on parle,
15:24en fait, c'est des dizaines de couches collées
15:27avec une précision de l'ordre du micron.
15:30Et donc, ça tombe bien,
15:31parce que c'est la spécialité de Bessie.
15:32Donc, pour vous donner une idée,
15:34sur l'année,
15:35quatre fois une augmentation de chiffre d'affaires
15:38multiplié par quatre, en fait, sur un an.
15:40Donc, c'est absolument énorme.
15:41Et c'est une petite pépite.
15:43Et donc, c'est pour ça que je me suis permis
15:44de venir vous l'amener.
15:45Elle est cotée à Amsterdam.
15:46Exactement.
15:47Une valeur donc éligible au PEA,
15:48si vous souhaitez.
15:49Les Bessie, BE, Semiconductors, effectivement,
15:51que vous connaissez bien aussi, Valentin.
15:52Vous aimez bien, cette valeur ?
15:54Oui, pas mal.
15:54Elle est pas mal.
15:55Il y a pas mal de choses dans les Semiconductors.
15:56Mais vous avez mieux une autre pépite
15:58à nous proposer pour Techstocks ?
16:00Oui, une pépite américaine.
16:03Une société qui s'appelle Riot Platform.
16:06Riot, ça veut dire émeute.
16:07Bon, j'aurais pu trouver.
16:09Ce n'était pas dans les cryptos, eux, avant ?
16:10Exactement.
16:11Ça fait partie de ces sociétés
16:12qui minaient du Bitcoin.
16:14Et l'avantage de miner du Bitcoin,
16:16c'est qu'on est déjà raccordé
16:18au réseau électrique
16:20et qu'on a des gigawatts de disponibles.
16:22Et c'est une société qui s'est reconvertie
16:24dans la puissance de calcul
16:25pour l'intelligence artificielle.
16:27Ils ont signé récemment,
16:28avec Anthropik,
16:29pour 28 milliards de dollars
16:31de revenus sur 15 ans.
16:33Voilà.
16:35Et ça, on aime bien.
16:36Pourquoi ?
16:37Parce que quand ils auront réussi
16:38à déployer toutes les capacités
16:41pour Anthropik,
16:43ils arriveront à générer à peu près
16:46un profit opérationnel
16:47de 2,2 milliards de dollars par an.
16:50Et c'est une société qui a vraiment souffert
16:52depuis 2-3 mois en bourse.
16:54Donc, il y a un bon point d'entrée, selon nous.
16:56Bon, Riot, R-I-O-T, tout simplement.
16:58Là, on est coté à Wall Street, en l'occurrence.
17:00Exactement.
17:00Et Bessi, donc B-E-S-I,
17:01Bessi pour la pépite d'Alice.
17:04Cet auditeur, Ricky Macchiato,
17:06nous écrit sur le fil XBFM Bourse.
17:07Il nous demande si vous connaissez
17:09Siltronic AG,
17:11qui a publié d'excellents résultats,
17:12de belles prévisions, nous dit Ricky.
17:14Une autre valeur européenne
17:14pour surfer sur la demande forte de l'IA.
17:16Est-ce qu'il faut acheter cette valeur ?
17:18Pas de conseil, mais voilà.
17:19Est-ce que votre avis est favorable
17:19sur Siltronic AG ?
17:21Alors, Siltronic, pour ceux qui ne connaissent pas,
17:24c'est une société qui fait des wafer,
17:26en anglais,
17:26donc des galettes de silicium.
17:28C'est des galettes sur lesquelles
17:29on vient graver les fameuses puces.
17:32Enfin, les semi-conducteurs en général.
17:34Et donc, c'est la matière première
17:36des semi-conducteurs.
17:38Sauf que ça intervient dans des cycles
17:41qui sont, disons, en retard dans l'IA.
17:44Il y a un problème d'offre de wafer aujourd'hui.
17:49Et pour bâtir des nouvelles capacités,
17:51il va falloir augmenter les prix.
17:52Donc, c'est la bonne nouvelle
17:53de la publication chez Siltronic.
17:55C'est qu'on va probablement avoir
17:57des hausses de prix pour les années qui viennent.
17:59Et c'est la deuxième fois
18:00qu'ils surprennent positivement en 4 ans,
18:02ce qui est quand même de façon consécutive.
18:04Ce qui est un signe extrêmement positif
18:07sur la société.
18:08Maintenant, voilà,
18:09je n'ai pas d'avis spécialement sur Siltronic.
18:13On va dire qu'il y a pas mal d'autres choses
18:14à faire sur les semi-conducteurs en Europe.
18:17On avait Bézy, on parlait de Bézy.
18:18On a SML qui ne se paye pas très cher
18:20à à peine 20 fois le PE.
18:22C'est TechStocks.
18:23Parlez-en autour de vous,
18:24vous tous qui nous suivez à la radio,
18:25à la télé, à retrouver en replay,
18:27en podcast tout au long du week-end,
18:28bien sûr aussi sur l'application BFM Business.
18:30On va regarder le potentiel technique de tout ça.
18:31En bourse, si on investit dans la bonne valeur
18:33au mauvais moment,
18:34c'est pas bien.
18:35Le timing et l'analyse graphique,
18:36ça compte.
18:40C'est le trade tech.
18:42Notre trader, Valentin Nico,
18:43Bourse Directe, est avec nous.
18:44Bonjour, Valentin.
18:45Bonjour.
18:45Vous allez nous dire ce qui relève de la tech tonique,
18:47la tech à fort potentiel,
18:48puis la tech en toque,
18:49celle qui risque de s'essouffler,
18:50c'est le trade tech.
18:51D'abord, le Nasdaq,
18:52qui a énormément souffert cette semaine.
18:54Séance historique hier.
18:55Le composite a perdu 5%.
18:56Le Nasdaq 100 a perdu 6%.
18:58Pire séance depuis le Covid.
18:59Il est en train d'enchaîner le Nasdaq.
19:01Aussi, une quatrième semaine de baisse d'affilée.
19:04Les semaines s'enchaînent à la baisse
19:05et celle-ci, franchement, râpeuse et lourd.
19:07Est-ce que c'est de la tech en toque désormais de Nasdaq ?
19:10Alors, c'est techniquement parlant.
19:12Sur le Nasdaq 100,
19:13ça commence à être en effet assez inquiétant.
19:15Pour donner quelques indicateurs connus,
19:17on a cassé le canal haussier
19:19dans lequel on était depuis 2023.
19:21Également la moyenne mobile
19:22et le dernier support du trading range
19:25dans lequel on était depuis quelques semaines.
19:29Donc, rien de très positif.
19:31La séance du jour
19:32ne donne pas énormément de confiance non plus.
19:34Donc, nous, on était déjà très méfiant
19:38avant les premières grosses cassures qu'on a eues.
19:42Et on l'est d'autant plus.
19:43On espère éventuellement une reprise
19:46sur l'indice des semi-conducteurs
19:47sans laquelle on voit mal le Nasdaq rebondir.
19:51Et graphiquement,
19:52ce n'est pas dit du tout.
19:54Donc, pour donner quelques niveaux
19:56de reprise éventuelle,
19:57on a un niveau à 26 000 pour nous.
20:00Donc là, on a perdu 15 %
20:01sur la séance d'hier.
20:05On arriverait à 17 % de baisse
20:07si on arrive à 26 000 points.
20:09Et on a un niveau principal à 24 200
20:11qui correspondrait à 22 % de baisse.
20:14Donc, on regarde ça, oui,
20:16avec un peu de hauteur,
20:18mais on ne se réagit pas aux dernières baisses
20:22parce qu'on pense qu'il y a encore de la place.
20:23Du coup, Valentin,
20:25pour trouver une valeur
20:25qui a une configuration un peu positive,
20:27en ce moment, dans la tech américaine,
20:29c'est un petit peu compliqué, j'imagine.
20:30Vous avez vu quelque chose ?
20:33Écoutez, si je devais vraiment être obligé
20:35d'en donner une,
20:36j'irais sur Tesla éventuellement
20:39parce qu'on a comblé un gap
20:42pendant les grosses phases de baisse
20:44et la valeur a l'air de bien se reprendre.
20:46On pense que ça peut être un peu décorrélé
20:48de certaines thématiques.
20:50Donc, à la limite,
20:51j'irais plutôt sur ça.
20:52Mais voilà, sans trop de conviction non plus.
20:55Effectivement, à vos propos,
20:57à votre ton sur Tesla,
20:58après deux fortes baisses,
20:59plus 4% en gros,
21:00Tesla qui va abandonner,
21:01d'ailleurs, Antoine, le Cybertruck.
21:02Ça a été annoncé, c'est officiel.
21:03Oui, ils arrêtent de le fabriquer.
21:05Ça aura duré 4 ou 5 ans, cette affaire.
21:08Ils n'en vendaient pas des semi-remorques non plus.
21:14Non, non.
21:14Et ils vont donc l'abandonner
21:15au profit du Cybercab,
21:17les taxis autonomes.
21:20Voilà, le choix de Tesla.
21:20Donc voilà, graphiquement,
21:22c'est une valeur qui, pour vous, Tesla,
21:23pourquoi pas,
21:24est en train de redessiner
21:24un potentiel plus positif.
21:26À l'inverse,
21:27quelle valeur, techniquement,
21:28faut-il continuer d'éviter
21:30dans la tech américaine ?
21:31Alors là, on continuerait
21:32sur la thématique
21:33qui pêche un petit peu.
21:34Donc, on irait sur du semi-conducteur,
21:36en particulier, peut-être Micron,
21:38qui, techniquement,
21:39marque un peu comme le DASDAQ,
21:41une sorte de double top
21:43sur lequel on a bien
21:44enfoncé le support principal.
21:45et pour vous donner des niveaux éventuels.
21:48Donc là, on se reprend,
21:49je crois qu'on est sur une belle reprise,
21:52c'est 693,
21:53mais on a peur que ça ne se poursuive pas.
21:57On verrait, pourquoi pas,
21:58590 dollars,
22:00dans un premier temps,
22:01sur une baisse encore de 15% éventuellement,
22:03avant que ça se reprenne.
22:04– D'accord.
22:05– Voilà.
22:06– Merci Valentin.
22:07Nico, pour Bourse Direct,
22:08dans TechStocks,
22:09la tech prend le pouvoir
22:10et vous pose Alice, Valentin,
22:12Nico, non, Valentin, François,
22:14sa question,
22:15la question de l'intelligence artificielle.
22:17C'est la question IA.
22:19Et parce qu'on en a marre,
22:20c'est vrai,
22:21l'IA, elle nous le dit régulièrement,
22:22qu'on pose les questions à sa place
22:24ou qu'on parle d'elle
22:24et sans qu'on lui donne la parole.
22:26Donc, elle vous interroge
22:27et ça, c'est uniquement dans TechStocks,
22:29c'est à Gemini qu'on demande,
22:30chaque vendredi,
22:31de vous poser,
22:32vous soumettre une question.
22:33Est-ce que vous êtes prête, Alice ?
22:35– Je suis prête
22:35et il faut quand même
22:36que les gens sachent
22:36que nous n'avons pas l'information avant.
22:38– Non ?
22:39– Tout à fait.
22:39– Voilà, c'est une vraie surprise.
22:40– Voici la question de Gemini aujourd'hui.
22:42Si moins de data centers
22:43se construisent aux États-Unis,
22:45l'Europe pourrait-elle
22:46les attirer davantage ?
22:47Et dans ce cas,
22:48quels acteurs européens
22:49en profiteraient éventuellement ?
22:51Alice ?
22:52– Écoutez, déjà,
22:53j'ai du mal à croire
22:54que vraiment,
22:55il va y en avoir moins aux États-Unis.
22:56Donc, je suis navrée de vous dire
22:58qu'à mon avis,
22:58l'Europe ne va pas particulièrement bénéficier
23:00et que si c'était le cas,
23:02il faudrait aller sur les spécialistes
23:04de l'énergie décarbonée,
23:05sur des gens qui savent gérer ça.
23:07Donc, par exemple,
23:07des Schneider
23:07qui pourraient en bénéficier.
23:10Mais je rappelle que quand même,
23:11en Europe,
23:12on a surtout régulé ces sujets-là.
23:15Donc, voilà.
23:16– Oui, on a anticipé
23:16ce que veulent faire les démocrates.
23:18– Exactement,
23:19on est allé un peu plus loin
23:20bien avant tout le monde.
23:21Voilà.
23:21– Bon, c'est la question de l'IA.
23:23Si moins de data centers
23:23se construisent aux États-Unis,
23:24l'Europe en profitera-t-elle ?
23:26Et certains acteurs européens,
23:27particulièrement des valeurs cotées
23:28qui pourraient tirer les marrons du feu, Valentin ?
23:30– Complètement d'accord avec Alice.
23:32Je dirais même, en fait,
23:35les data centers,
23:36ça pose aussi une contrainte
23:37de géographie
23:39et d'énergie, évidemment.
23:40On n'arrête pas de le dire.
23:41Mais ce n'est pas le tout
23:42de vouloir s'installer en Europe.
23:44On produit comment l'énergie ?
23:45On la produit où ?
23:46On s'installe où ?
23:48– On n'a pas des grands déserts, ici.
23:49– Voilà.
23:50Et puis, ça veut dire
23:51que si j'installe un data center,
23:52j'ai peut-être moins de terres agricoles.
23:55Je pense que ça pose
23:55pas mal de questions.
23:57Et effectivement,
23:59Schneider,
23:59ça peut être Legrand,
24:01ça peut être Prismian aussi
24:02sur la partie fibre optique.
24:04Il y a un écosystème indirect
24:07autour de l'IA en Europe
24:09qui est quand même assez intéressant.
24:11– Valentin, Alice,
24:12vous allez maintenant nous mettre en avance.
24:13En avance sur la tech.
24:15Que regarderez-vous la semaine prochaine ?
24:18Valentin ?
24:19– Deux choses, très rapidement.
24:21CoreWeave et sa publication.
24:22CoreWeave, le NeoCloud,
24:23dont on a parlé il y a quelques semaines
24:26maintenant
24:27avec une grande inquiétude
24:29sur le financement
24:29de l'intelligence artificielle.
24:31Donc, on veut savoir
24:33ce que va raconter le management
24:34sur le financement
24:35et ce qu'ils vont rassurer,
24:36comment ils vont publier.
24:37– Il y a un petit rebond,
24:38mais franchement pas énorme.
24:394% de hausse seulement aujourd'hui,
24:40CoreWeave, après avoir perdu
24:41près de 20% de séance.
24:43– Oui, complètement.
24:43– Ils doivent faire leur preuve.
24:44– Voilà.
24:44Et puis, évidemment,
24:46entrepique,
24:47est-ce que ça va s'introduire
24:48à quel prix ?
24:50Et pourquoi pas,
24:50si la valorisation est diminuée
24:52à 1 000 milliards de dollars,
24:54ça rend la valorisation
24:55d'autant plus attractive.
24:56On préfère ça que 2 000 milliards.
24:58– Ah, vous préférez, oui.
24:59– En tant qu'investisseur, bien sûr.
25:00– D'accord.
25:01– Alice ?
25:02– Évidemment,
25:04l'introduction en bourse d'entropique,
25:05en tout cas,
25:06les nouvelles autour
25:07de l'introduction en bourse d'entropique,
25:08le prix, bien entendu.
25:10– Ils feront leur roadshow
25:10la semaine prochaine en tropique.
25:11– Oui, c'est ça.
25:12On va en savoir plus.
25:13Après, c'est parce qu'en fait,
25:15ça va permettre aussi
25:16de donner une idée
25:17sur les nouvelles introductions
25:18en bourse
25:19qui peuvent se mettre en place
25:20derrière dans cette thématique.
25:22Donc, c'est plutôt
25:22un indicateur qui est intéressant.
25:25Voilà.
25:25Après, moi,
25:25ce qui m'intéresse,
25:26c'est aussi de voir
25:26comment le marché va digérer
25:28la baisse qu'on a vécue hier,
25:29à quel rythme il va remonter.
25:31Et à mon avis,
25:31ça va être assez rapide.
25:32– Oui, on le souhaite.
25:33– On le souhaite, effectivement.
25:34Aujourd'hui,
25:35le Nasdaq tente ce rebond
25:36d'1,7%.
25:37C'était Techstocks.
25:38Merci à tous les deux
25:39de nous avoir accompagnés,
25:40de nous avoir aidés
25:40surtout à comprendre
25:41ce qui s'est joué cette semaine.
25:42Début d'un vrai krach de la tech
25:44ou énième correction.
25:45Vous avez répondu.
25:47Techstocks,
25:47cet épisode est à retrouver
25:48tout le week-end
25:48en podcast et replay.
25:49C'était Alice Laboue,
25:50fondatrice d'Alice Laboue Conseil.
25:52Merci Alice.
25:52– Merci à vous.
25:53– Valentin François.
25:54Merci Valentin.
25:54– Merci Guillaume.
25:55– Gérant Action Thématique International,
25:56Montpensier Arbevel.
25:57– Merci à vous.