00:01BFM Bourse, l'écho du monde.
00:04Alors c'est dans ce contexte que l'étoit américain reste hyper haut, on est sur des plots de 19
00:07ans, le 10 ans américain est à 5,25 et on a eu il y a quelques minutes l'enquête
00:10JOLS.
00:11Voilà, premier indicateur sur l'emploi de la semaine avant le rapport sur l'emploi, vendredi.
00:15Elle a été publiée l'enquête JOLS il y a quelques instants.
00:17Philippe Wächter est avec nous, Ostroma M, bonjour Philippe.
00:21Que nous dit cette enquête sur la croissance de l'emploi, du marché de l'emploi américain ?
00:27La situation sur le marché du travail américain est dégradée depuis un petit moment et l'enquête ici le confirme.
00:35Le nombre d'emplois disponibles s'est sensiblement réduit, plus bas que ce qui était attendu.
00:42Autrement dit, depuis plusieurs mois maintenant, et on aura probablement une confirmation vendredi,
00:49les chiffres d'emploi aux États-Unis ne sont pas bons et ne traduisent pas une envolée spectaculaire.
00:58On avait eu un bon chiffre pour le mois d'août et tout le monde s'était mis à espérer.
01:04Il est probable que ces données sont excessives et que la dynamique du marché du travail restera faible.
01:15Et d'ailleurs, on voit bien dans une autre enquête qui a été publiée au même moment que les JOLS,
01:22c'est l'enquête de la confiance des consommateurs du Conférence Board,
01:27on voit bien que les ménages américains, les consommateurs américains,
01:33deviennent plutôt inquiets sur l'emploi aujourd'hui et dans les six prochains mois.
01:39Donc il y a une situation qui est un petit peu plus complexe que ce qui était attendu.
01:47Donc là, il y a une vraie question.
01:50À quelques semaines des élections de mi-mandat ?
01:55Donc on a une situation qui est en train de se tendre de ce point de vue-là aux États
02:00-Unis.
02:00Et ça, c'est quelque chose qui est assez nouveau et que probablement Donald Trump n'avait pas franchement anticipé.
02:09Philippe, J-2 avait la présentation des orientations budgétaires en France.
02:14Honnêtement, vu la situation de nos taux longs,
02:17est-ce que ça sert à quelque chose de présenter des orientations budgétaires et des mesures d'économie ?
02:24De toute façon, il faut les présenter.
02:28La question est de savoir si le gouvernement réussira à avoir une capacité à faire passer toute une série de
02:39mesures.
02:39On attend avec impatience la façon dont le budget va être présenté,
02:46sur quel poste on va avoir des économies,
02:49on a parlé de 54 milliards, d'où ça va, sur quoi vont porter ces économies.
02:56Il faudra ensuite trouver une majorité.
03:00Il faudra ensuite passer au mois de mai à une nouvelle majorité à l'Assemblée nationale.
03:07Donc on rentre dans une période extrêmement compliquée
03:12et avec effectivement une dette publique qui est très élevée.
03:16Et ce qui est intéressant à souligner,
03:20ce matin, effectivement, l'INSEE a publié la dette publique pour le deuxième trimestre.
03:25C'est 119% du PIB.
03:29Parmi les pays concurrents de la France,
03:32que ce soit l'Italie, l'Espagne, la Grande-Bretagne, le Royaume-Uni ou les États-Unis,
03:37la France est le seul pays pour lequel l'année 2026 sera le taux d'endettement le plus élevé.
03:44Tous les autres ont eu un taux d'endettement élevé en 2020 au moment du Covid.
03:50Donc on a une vraie question qui est posée.
03:52Et je crains que le gouvernement actuel ait du mal à faire passer les mesures qu'il souhaite faire passer
04:03et que de toute façon, ces mesures seront écartées, au moins en partie, par le gouvernement qui suivra à partir
04:13du prochain.
04:14Et puis c'est très décourageant parce que pendant ce temps, Antoine le disait, les taux français montent,
04:17on est à 4,76, là, tout proche du plus haut depuis la création de la zone euro.
04:21On est flirté avec un record pour le 10 ans français depuis la création de la zone euro.
04:24C'est-à-dire que les économies qu'on peut faire, elles serviront à quoi ?
04:27De plus en plus devoir rembourser le service de la dette.
04:30On a vu d'ailleurs le niveau d'endettement français, effectivement, encore progresser au deuxième trimestre
04:34à 119% du PIB, un plus haut, au-delà de notre niveau d'endettement pendant le Covid.
04:39Merci beaucoup, Philippe, de nous avoir accompagnés.
04:41Philippe Wechter, directeur de la recherche économique d'Austrom Asset Management.
04:44Notre CAC, du coup, traîne un peu la patte, alors que l'Eurostock 50 gagne 0,7%.
04:48Le CAC, lui, recule légèrement, au moins 0,07, avec Vinci et Fage Aéroport de Paris,
04:53qui pourraient être taxés davantage, figurez-vous, sur les concessions d'autoroutes ou encore les services aéroportuaires.
04:58Oui, ces valeurs sont en souffrance.
05:00On a aussi Orange, très exposé aux choix politiques de l'État, qui reculent d'un peu plus de 2%.
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