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Le paysage français de la gestion d'actifs connaît une consolidation majeure avec le rachat de Sanso Longchamp AM par Groupe Premium et son rapprochement avec Flornoy Ferri. L'ensemble combiné pèsera près de 10 milliards d'euros d'encours avec des ambitions de développement affirmées en Europe.
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00:02Générique
00:10Un invité avec nous tous les midis pour décrypter les enjeux de la séance, les tendances de la semaine.
00:14Mais aujourd'hui c'est une édition un peu spéciale parce qu'on va parler du groupe Premium.
00:20Le groupe Premium est plus précisément Flornoy Ferry qui a acquis sans saut Longchamp Asset Management.
00:28On a eu connaissance de cette nouvelle très récemment.
00:31Pour en parler, je suis ravie de recevoir sur ce plateau Benoît Jauvert.
00:35Bonjour Benoît.
00:36Bonjour Pauline.
00:37Vous êtes président de Flornoy Ferry.
00:39Alors on va parler de cette nouvelle acquisition du groupe Premium.
00:42Pourquoi maintenant Benoît ?
00:44Qu'est-ce qui a motivé ce rapprochement stratégique entre le groupe Premium et sans saut Longchamp Asset Management ?
00:50Et en quoi s'inscrit-il dans la tendance de consolidation du groupe en France ?
00:55Alors en fait, d'abord le groupe sans saut Longchamp, vous les connaissez bien parce que M. Calfon participe régulièrement
01:04à vos émissions.
01:05Et donc vous avez pu voir qu'il était très spécialisé en actions.
01:09Et nous, nous avons plutôt une grande tendance obligataire.
01:14Et donc du coup, en fait, ça avait du sens de se réunir.
01:19On se connaît depuis longtemps, on se connaît depuis plus de 20 ans avec David.
01:22On discute ensemble depuis quelques petites années.
01:25Voilà, donc c'était, on discute ensemble depuis longtemps.
01:28Et en fait, l'idée c'était, pourquoi la réunion de Flornoy Ferry avec le groupe sans saut Longchamp ?
01:34C'était réunir des expertises.
01:36Nous avons donc, comme je vous l'ai dit, une forte expertise en obligataire.
01:40Ils ont une expertise reconnue en actions et ils ont aussi des marchés que nous n'avons pas, comme le
01:45private equity.
01:46Ils ont aussi les produits complexes.
01:51Donc en fait, ils ont un fond, plusieurs fonds de structurés.
01:54Donc en fait, leur gamme d'OPCVM et notre gamme d'OPCVM est très complémentaire.
01:58Ah oui, vous allez pouvoir justement réunir toutes ces expertises.
02:02Exactement.
02:02Pour créer un géant de tous ces produits qui sont très complémentaires,
02:08comment les expertises justement de Flornoy Ferry et sans saut Longchamp AM
02:12vont-elles s'articuler concrètement au sein de ce nouveau pôle Benoît ?
02:18Ah ben, en fait, on va les réunir.
02:21C'est plus une addition.
02:23C'est plus un et un.
02:25On va essayer que ça fasse plus que deux, comme d'habitude.
02:27Mais c'est vraiment des compétences qui se rajoutent.
02:31Alors on en a quelques-unes.
02:32On a, mine de rien, on gère quasiment un milliard d'euros en actions
02:36sur le monde des OPCVM actions.
02:39Ils sont plus quantitatifs.
02:41On est plus dans l'analyse.
02:43Donc là aussi, c'est pareil, il y a une complémentarité.
02:46Donc c'est vraiment prendre l'étagère
02:49et puis rajouter les produits les uns à côté des autres
02:51et pouvoir servir l'ensemble de nos clients.
02:54Quand je dis nos clients, c'est les clients de Sanssou
02:55comme les clients de Flornoy Ferry.
02:57Et donc c'est vraiment à tout avoir pour pouvoir servir au mieux nos clients.
03:01Oui, le mot d'ordre, je comprends,
03:03c'est vraiment la complémentarité de ces deux entreprises
03:06qui vont composer ensemble.
03:11Justement, on parlait de cette nouvelle entité.
03:18L'ensemble combiné représentera près de 10 milliards d'euros d'encours
03:23et 100 collaborateurs environ, Benoît.
03:26Quel est votre calendrier opérationnel ?
03:29Alors le calendrier opérationnel, ce n'est pas nous qui allons le fixer,
03:32ce sont les autorités de tutelle.
03:35D'accord.
03:35Puisqu'il nous faut obtenir l'agrément de l'AMF,
03:39notamment pour cette fusion,
03:40puisque ces groupes premiums, techniquement,
03:42ces groupes premiums qui se rapprochent et qui fusionnent
03:46et qui reprendent les activités de Sanso.
03:48Et ensuite, on va fusionner Sanso-Lonchamp avec Flornoy.
03:51Pour ça, il nous faut les agréments AMF.
03:53On a bien entendu prévenu l'AMF, voilà.
03:57On ne travaille pas sans les autorités de tutelle.
03:59Mais je pense que ces autorisations,
04:02on devrait les avoir logiquement au premier trimestre de l'année prochaine.
04:05D'accord.
04:06Donc c'est un début d'intégration au courant du deuxième trimestre.
04:09Et comment s'organisera justement la direction générale partagée,
04:12comme vous l'évoquiez ?
04:13Oui. La direction générale, il y aura des gens de Sanso
04:18et des gens de Flornoy.
04:19Teddy De Vitte, moi-même,
04:21et puis David Calfon de l'autre côté, pour le directoire.
04:24Vous avez parlé des synergies possibles entre les deux entités.
04:29Comment est-ce que vous comptez équilibrer la distribution
04:31entre les réseaux internes du groupe premium
04:35et les canaux externes ?
04:37Alors là, c'est pareil.
04:39C'est-à-dire que, enfin, quand je dis c'est pareil,
04:41Flornoy-Ferry, grosso modo, on est à un peu plus de 5 milliards d'encours,
04:455,3 milliards.
04:46La moitié, c'est fait par croissance organique.
04:48La moitié, c'est fait par croissance externe.
04:50Et la moitié de nos distributions chez Flornoy-Ferry,
04:54c'est en externe.
04:57Et l'autre moitié est en interne.
04:58On a plus de 4 000 clients, plus d'un milliard 5 en gestion privée.
05:02Juste, sans selon-champ, c'est 600 millions d'euros en gestion privée.
05:06Flornoy-Ferry, c'est un milliard 5.
05:08Je pense qu'avec 2 milliards 1, on est certainement la plus grosse gestion privée de Paris.
05:13C'est juste comme ça.
05:15Mais donc, du coup, juste pour vous dire,
05:17c'est que nous, on a deux réseaux de distribution,
05:19un réseau en interne.
05:20Quand je dis en interne, c'est au sein de Flornoy-Ferry,
05:22avec ses 4 000 clients propres,
05:24sans apport d'un CGP ou autre,
05:28et à Coton à la distribution auprès du réseau.
05:31Et CENSO, lui, a ses propres réseaux de distribution,
05:35beaucoup plus institutionnels
05:36ou auprès de conseillers en gestion de patrimoine indépendant.
05:39Et de ce fait, en les rajoutant,
05:41c'est vraiment un plus, un plus, un plus.
05:43C'est-à-dire qu'on va avoir 25%, 25%, 25%.
05:47Et c'est vraiment arriver avec notre catalogue de produits
05:50et le distribuer à tout le monde.
05:51Mais on va garder notre CENSO Longchamp
05:57fusionné avec Flornoy-Ferry.
05:58On va garder notre réseau de distribution indépendant,
06:02auprès des indépendants.
06:03Et justement, du coup, la marque CENSO Longchamp AM,
06:07est-ce qu'elle va subsister ?
06:08Ou est-ce que vous allez vraiment tout fusionner
06:11sous une bannière unique ?
06:12On va tout fusionner, je pense, sous une bannière unique
06:15parce que Flornoy-Ferry, c'est déjà la réunion
06:17d'une société de gestion qui s'appelait Flornoy
06:19et d'une autre qui s'appelait Ferry,
06:20qui sont deux historiques du secteur.
06:23Mais là, Flornoy, Ferry, CENSO, Longchamp.
06:26Donc, je pense qu'on se dirige vers une évolution,
06:30effectivement.
06:31On va arrêter d'additionner tout ça.
06:32Est-ce que vous allez créer...
06:33Et je n'ai pas le nom encore, on ne l'a pas...
06:35Donc, ne me demandez pas parce que même moi, je ne le connais pas.
06:37On le saura bien assez tôt, j'imagine, peut-être justement au premier secteur.
06:41Donc oui, on est en train de réfléchir à ce que tout soit sous...
06:44Sous même bannière.
06:45Ce n'est pas cinq ou six noms d'affilée, voilà.
06:47Et est-ce que vous allez créer des nouvelles gammes de fonds, justement ?
06:52Alors, on va rationaliser cette gamme de fonds.
06:57Je ne sais pas quels sont les fonds qui vont disparaître ou autres,
06:59très honnêtement, mais ça va se rationaliser.
07:02Et derrière, effectivement, il y a certainement des nouveaux produits
07:05qui vont en être issus.
07:07Je vous donne un exemple.
07:08On a une forte connaissance du marché obligataire.
07:13Ils ont une forte connaissance de certaines zones géographiques en action
07:18et de développer des nouveaux produits.
07:21Voilà, ça viendra naturellement, ça.
07:22Oui, ça fera sens, évidemment.
07:24Avec cette acquisition, Benoît, le groupe franchit le seuil de 30 milliards d'euros sous gestion.
07:30Est-ce que ce nouvel ensemble a vocation à poursuivre une politique de croissance externe dynamique
07:36dans la gestion d'actifs, justement ?
07:38Alors, dans la gestion d'actifs, oui.
07:41Il y a une volonté de continuer à faire de la croissance externe.
07:44Comme je vous l'ai dit, on est issus de 50% de croissance organique, 50% de croissance externe.
07:49Il y a des zones sur lesquelles nous ne sommes pas présentes.
07:53Par exemple, les pays émergents.
07:54On n'a pas beaucoup de pays émergents.
07:56Il y a des zones aussi obligataires sur lesquelles nous ne sommes pas présents.
07:59Donc, en fait, en croissance externe, on cherche deux choses.
08:03Soit aller chercher des compétences que nous n'avons pas,
08:05soit venir renforcer des pôles qu'on connaît bien, comme la gestion privée.
08:09Donc, oui, on va continuer, pas demain, mais on va continuer sans problème à regarder autour de nous.
08:15Bien sûr, ça se fera, évidemment, sur le long terme.
08:18C'est une histoire qui ne fait que commencer, finalement.
08:21Il paraît.
08:22Benoît, dans un secteur où les distributeurs intègrent de plus en plus la gestion,
08:26comment garantissez-vous l'indépendance des convictions de gestion
08:30et l'objectivité, justement, face aux attentes de vos clients ?
08:33Alors, les convictions de gestion, ça, pour le coup, toute l'équipe de gestion est complètement indépendante.
08:40Mais vraiment, vraiment, et depuis toujours.
08:42Donc, ça, il n'y a pas de sujet là-dessus.
08:44Et ensuite, par rapport à la rationalisation et ou d'avoir une distribution en interne,
08:50le groupe Premium, c'est 1 800 conseillers en gestion patrimoine indépendant.
08:56Et si vous êtes avec des contrats en architecture ouverte.
09:01Donc, si vous êtes bon, comme on l'est en obligataire, il n'y a pas de sujet, entre guillemets.
09:06Ça ne les dérange pas de souscrire à nos fonds.
09:08Mais pour le reste, je prends un de nos contrats chez Swiss Life.
09:14Il y a plus de 500 fonds qui sont référencés.
09:16Et ils ne vont pas aller chercher un fonds.
09:19Donc, il faut qu'on soit bon pour pouvoir être distribué en interne.
09:22Et en externe, c'est pareil.
09:23Il nous reste une minute, Benoît.
09:26J'aimerais bien vous poser cette dernière question sur vos perspectives, justement, avec Sanso.
09:32Peut-être un peu ce calendrier.
09:34Vous nous avez évoqué premier trimestre 2027.
09:36Mais peut-être un peu plus aussi sur le long terme.
09:41En termes de fusion, on attend le retour des autorités tutelles.
09:46Et je pense que nous pensons qu'on l'obtiendra, cet agrément et cette autorisation, au cours du premier trimestre.
09:52C'est un début d'intégration des équipes au deuxième trimestre de discussion.
09:57Et puis, certainement, une fin d'année avec des locaux communs et une intégration pleine et complète.
10:02Voilà.
10:03Mais il faut se fixer.
10:06Souvent, ce qu'on dit, c'est que c'est les 100 premiers jours qui sont cruciaux.
10:09Il faut qu'on cale tout dans les 100 premiers jours.
10:11Donc, la fin du premier semestre va être importante pour nous.
10:15Bon, focus, 100 premiers jours.
10:17Merci beaucoup, Benoît Jouvern.
10:19Vous êtes président de Florenois-Ferry.
10:21Merci d'être venu sur ce plateau pour nous parler de cette acquisition du groupe Sanso Longchamp Asset Management.
10:29Merci à vous de nous avoir suivis.
10:32On se retrouve ce soir en direct à 17h30 sur Bsmart.
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