00:00L'idée en plus pour vos portefeuilles, valeur ajoutée, Thomas Barge nous rejoint pour Normane K.
00:03Bonjour Thomas !
00:05Vous avez 2 minutes 30 Thomas pour nous présenter un titre dans lequel vous croyez.
00:10Aujourd'hui cette valeur c'est S&P Global qui est coté en bourse.
00:14Exactement, je voulais parler aujourd'hui de S&P Global, c'est une société un peu moins médiatisée que ce
00:19qu'on connaît habituellement.
00:21Pour plusieurs raisons, c'est une société qui nous plaît beaucoup.
00:24Tout d'abord de par son business model, c'est des revenus hyper récurrents qui dépendent principalement des activités de
00:31marché.
00:32Plus il y a d'activités de marché, plus S&P Global va engranger des revenus.
00:36Les marges sont super stables et assez fortes.
00:39On a des marges qui sont près de 70% sur les marges brutes, 52% de marge d'ébitda.
00:45C'est des marges qui sont juste délirantes.
00:48Aujourd'hui, ce modèle économique est hyper stable et bénéficie aussi de grosses barrières à l'entrée
00:55puisqu'il y a très peu aujourd'hui de concurrents pour S&P Global.
00:58On connaît un Moody's, un Fitch par exemple, mais ils ne sont quasiment que 3 gros acteurs de marché à
01:04pouvoir proposer ces services-là.
01:08Et à chaque fois qu'une entreprise émet une obligation, qu'un investisseur achète un ETF qui réplique le S
01:12&P 500,
01:13S&P Global, donc ce groupe, gagne de l'argent ?
01:16Oui, voilà, c'est bien ça exactement.
01:18Ils touchent des royalties.
01:20En gros, c'est pour ça que le business model est hyper rentable aussi.
01:23Chaque fois que quelqu'un va parler même presque, je dirais, d'un ETF ou du S&P 500,
01:31ils vont engranger des royalties.
01:32Et donc, c'est ce qui fait aussi que les barrières à l'entrée sont énormes,
01:35que le modèle économique est hyper stable, hyper rentable.
01:39En plus de ça, ils fournissent des services d'information financière, un peu comme un Bloomberg pourrait le faire,
01:45mais pour des tarifs potentiellement moins chers aussi.
01:48Donc voilà, c'est pour toutes ces raisons-là qu'un S&P Global est intéressant aujourd'hui, selon nous.
01:53Et on pense que le marché ne prend pas forcément en considération tous ces avantages-là,
02:00puisqu'on estime à peu près un potentiel de hausse encore assez important,
02:05avec un target entre 450 pour un premier step et peut-être proche des 500 dollars pour les 12 prochains
02:12mois.
02:12Merci beaucoup de nous avoir accompagnés.
02:14Donc S&P Global est potentiel, l'argumentaire aussi que vous venez de nous présenter,
02:18disponible en replay sur notre application Thomas Barche pour Norman K.
