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00:05Et on rejoint Bertrand Lamiel de Portes en Part.
00:08Bonjour Bertrand, on va peut-être commencer par le gros secteur,
00:12celui qui impacte le plus, le CAC 40 notamment,
00:17à savoir le pétrole et l'énergie.
00:20On a quand même des résultats très intéressants à décortiquer
00:23du côté de Total et de Technip, et que des bonnes nouvelles a priori.
00:30Oui, des bonnes nouvelles, forcément c'est des groupes qui profitent du pétrole au point haut
00:35et surtout des marges de raffinage aussi, concernant Total.
00:42Pour Technip, la lecture est plus en détente, parce qu'il y avait eu un parcours
00:45qui était quand même compliqué dernièrement, mais ce n'était pas la seule,
00:47ça a été le même sujet avec des dossiers comme Maire en Italie,
00:51avec Technicas Reunidas, donc globalement, sur ce segment-là du secteur pétrole,
00:57on va dire, c'était un peu plus compliqué, on reste confiants nous dans la durée,
01:01mais c'est vrai que le marché avait la dent très dure par rapport à ces titres-là,
01:06donc objectivement, on n'est pas vraiment sortis de l'ornière.
01:09Bon, sur Total par contre, nickel, très bien, ça fait un nouveau plus haut historique.
01:13Nous dans le secteur, on aime bien Repsol, qui a une dimension,
01:17un raffinage un peu plus importante.
01:20Donc voilà, mais c'est le genre de titre qu'à notre avis, il faut avoir en portefeuille.
01:25Malheureusement, la situation ne se calme pas du côté du Golfe,
01:29parce que clairement, ces valeurs en profitent,
01:31donc le jour où au contraire, ça se calme, on s'en réjouira d'un point de vue humain,
01:35on va dire, par contre, boursièrement, ça va se renverser.
01:38Mais ces dossiers-là, en fait, c'est un peu le pendant boursier
01:42de tout ce qui se passe sur la tech.
01:43Donc en fait, quand ça va bien sur la tech, ça va un peu moins bien sur le pétrole,
01:46et vice-versa.
01:48Donc pour équilibrer, si vous voulez, votre portefeuille,
01:50vous avez des dossiers qui avancent tous les deux,
01:53mais sur des rythmes différents,
01:55ce qui fait qu'au quotidien, ça chahute moins la valeur globale du portefeuille.
01:59Donc nous, il nous semble qu'il y a du sens à être positionné sur ce type d'actifs en
02:02ce moment.
02:03C'est vrai. Repsol, qui a publié ses résultats aujourd'hui aussi,
02:06résultat excellent, pareil pour Shell d'ailleurs.
02:08Mais Total Energy, grimpe de 0,53% chez nous,
02:1184,04€, et vous le disiez, nouveau plus haut, historique,
02:14Technip Energy, plus 7,8%, 35,16€.
02:19On va peut-être terminer par l'autre secteur du jour,
02:23qui est celui de l'automobile.
02:24On va se poser beaucoup de questions, et notamment dans la famille,
02:27restez à notre écoute tout à l'heure,
02:28sur le secteur auto, avec de très fortes réactions au trimestriel du moment.
02:32C'était Stellantis, hier, et puis Renault,
02:34qui est en forte hausse aujourd'hui,
02:36plus 6,9% à 28,16€.
02:44Malheureusement, nous, ça ne changera pas notre point de vue sur le segment.
02:47On trouve que c'est trop compliqué en termes de lisibilité.
02:52Donc, clairement, que ce soit Renault, Stellantis,
02:55on ne trouve pas vraiment d'acteurs qui trouvent grâce à nos yeux sur les constructeurs.
02:59Il y en a un, mais qui, c'est Ferrari, voilà.
03:02Donc, on est plutôt côté luxe.
03:03Donc, eux, s'en sortent.
03:05Mais voilà, pour les autres, pour nous, ça reste compliqué.
03:08Quand on voit des hausses comme ça sur des publications,
03:11ça fait quand même tendance,
03:12ça ressemble quand même à du rachat de positions vendeuses à découverte.
03:16Et je ne suis pas sûr que des investisseurs longs,
03:20ce qu'on appelle longs, c'est-à-dire qu'ils viennent pour rester longtemps,
03:23soient très présents aujourd'hui.
03:24Ça ressemble plus à du rachat à découverte.
03:27On a quand même des sujets sur...
03:29Certes, les chiffres ne sont pas mauvais en soi.
03:32En termes de niveau de valorisation, on n'est pas très cher.
03:35Mais il y a quand même une concurrence chinoise
03:36qui monte en puissance de manière très forte.
03:39Quand on regarde les situations sur les différentes géographies,
03:42les messages qui peuvent être donnés par Stellantis, par Renault ou autres,
03:45on n'est pas sur des gros chiffres de vente au sens global du terme.
03:50Donc, voilà, pour nous, il nous semble qu'il y a autre chose à faire ailleurs.
03:54Et si on doit à tout prix avoir de l'automobile parce qu'on aime bien le segment,
03:58alors on ira plutôt se positionner sur un dossier comme Ferrari
04:00en attendant que les constructeurs historiques reviennent sur le devant de la scène.
04:04En parlant de secteur historique, il y avait aussi un résultat très attendu.
04:07Un constructeur généraliste, c'était aux Etats-Unis, c'était Ford.
04:11Et il y a du mieux là aussi.
04:12Mais comme vous le dites, que ce soit pour Renault, pour Stellantis, pour Ford,
04:17effectivement, il y a beaucoup peut-être de rachats de positions de vente à découvert.
04:21On est à 2,97 de hausse sur Ford.
04:23Là, en ce moment, à 12,31 dollars.
04:27Et puis, cette statistique du jour qui est quand même drôlement impressionnante,
04:29l'Europe a plus importé le mois dernier de véhicules chinois que de véhicules japonais.
04:35Ce qui reste quand même un moment marquant pour l'industrie auto.
04:38Merci beaucoup Bertrand Lamiel.
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