- il y a 1 heure
Ce mardi 27 octobre, Clémence de Rothiacob, gérante chez Richelieu, et Andrea Tueni, sales trader chez Saxo Banque, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Antoine Larigaudrie. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Et puis j'ai encore oublié de parler des volumes, bien sûr.
00:073,8 milliards pour le CAC 40.
00:10On est avec Clémence de Rotiakov, Richelieu Finance.
00:13Bonjour.
00:13Bonjour Antoine.
00:14Avant de parler des valeurs du jour, on va rejoindre tout de suite Andréa Tuenny en direct de Saxo Bank.
00:20Donc plus 0,51 pour le CAC, 7987 points.
00:23On n'arrive pas à tenir les 7900 qu'on avait dépassés, notamment en fin de séance.
00:28Bon, est-ce que ça affine la configuration technique du CAC 40 ?
00:32Et est-ce que c'est encourageant ces deux séances de suite ?
00:37C'est toujours bon à prendre.
00:38Après, la configuration, elle reste assez défensive.
00:40Il y a des niveaux de résistance qu'il va falloir aller chercher pour espérer mieux sur le CAC.
00:44Il y a des premiers niveaux qui sont des résistances assez court terme.
00:487935, 7965 jusqu'à 8065 qui serait la dernière.
00:52Et puis on a surtout un vrai niveau pivot, lui qui se situe 200 points au-dessus, vers les 8
00:56240, 50 points à peu près.
00:58Et donc ce niveau-là, pour le coup, est un vrai pivot au-dessus de ce niveau.
01:01On a une vraie embellie, une vraie amélioration de la dynamique.
01:05Tant qu'on reste en dessous, on a quand même un biais qui reste, encore une fois, défensif.
01:09Pas très baissier, mais en tout cas défensif.
01:11Et donc il faudra quand même rester méfiant sous ce niveau-là.
01:14Et puis on a des niveaux de support qui sont assez bien établis.
01:187853, 7800 et 7730 points.
01:21Pour le moment, on s'éloigne de ces niveaux de support.
01:23Et ça, c'est plutôt la nouvelle à retenir après deux séances plutôt positives sur le CAC.
01:26Mais c'est une semaine qui va être assez compliquée, assez dense.
01:29Donc il peut se passer encore beaucoup de choses d'ici la clôture vendredi.
01:32Bon, Clément Zorot-Yacob, c'est une blague de boursier.
01:36On passe au marché obligataire, on va parler d'Orange.
01:40Voilà, vous vous rigolez parce que vous comprenez.
01:42Enfin voilà, c'est vrai qu'Orange, c'est l'action qui n'est pas forcément très dynamique,
01:47mais alors qui est gavée de rendement et qui est achetée pour ça.
01:51Maintenant, c'est vrai que ces derniers mois, on avait eu quand même droit à une sérieuse dynamique autour d
01:56'Orange
01:56parce que les télécoms, c'est de l'infrastructure, c'est de la souveraineté, c'est des mots qui parlent
02:00au marché, tout ça.
02:01Et puis, on a eu un relèvement des prévisions ce matin après la publication de résultats qui était plutôt bon.
02:08Malgré tout, le titre n'a pas fait grand-chose.
02:10On termine quasiment inchangé.
02:11D'ailleurs, zut, je l'ai perdu, mais le titre Orange a terminé quasiment sur ces niveaux d'équilibre.
02:17Voilà, strictement inchangé à 14,26 euros.
02:21Est-ce que c'est une déception ?
02:23Est-ce que les chiffres vous ont plutôt convaincu ?
02:25Est-ce que ça reste vraiment dans les priorités du moment, les télécoms ?
02:30Il y a plusieurs choses.
02:31Déjà, la publication, on a un troisième trimestre qui est légèrement supérieur aux attentes du marché.
02:36Les prévisions sont relevées.
02:37Néanmoins, le marché se concentre quand même sur la dynamique des services en France.
02:41Il n'y a pas d'amélioration sur le marché français.
02:44On est à plus zéro en croissance.
02:46On a un léger recul de l'ARPU, donc c'est le revenu moyen par utilisateur.
02:50Mais au-delà de ça, il nous semble que finalement,
02:54l'Orange pâtit depuis quelque temps d'une dynamique négative sur les télécoms,
02:58à la fois par un risque de pression sur les prix,
03:03avec la transparence tarifaire qui est engendrée par les agents de l'intelligence artificielle.
03:08Le marché, évidemment, a vendu ces derniers temps les actions qui sont très exposées au marché français.
03:15Marché français qui est plutôt cédé avec ce contexte macroéconomique et politique.
03:20Et puis, c'est vrai que, vu le contexte,
03:24certains investisseurs s'interrogent sur l'aboutissement du deal SFR,
03:29même si, pour l'instant, c'est sussé dans les rails.
03:31Le planning, c'est signature fin d'année, un closing en fin d'année 2027.
03:36Donc, cette consolidation du marché français,
03:39la rationalisation du nombre d'opérateurs,
03:41qui est très positive pour les opérateurs qui restent,
03:45Bouygues, Orange, etc.
03:48Maintenant, c'est vrai qu'il y a un certain nombre d'éléments, aujourd'hui,
03:51qui font que le marché n'a pas du tout envie d'acheter ce secteur-là.
03:54C'est plus ça, en fait.
03:55Les fondamentaux passent au deuxième plan.
03:56Le marché regarde une action française exposée à un secteur
04:00où il y a potentiellement des difficultés avec l'intelligence artificielle.
04:05Il y a toute la thématique aussi, Starlink.
04:08Voilà, c'est vrai que c'est ce secteur qui est empathie.
04:12Et dans tous les autres pays européens aussi, les télécoms,
04:15c'est difficile pas qu'en France, marché allemand, marché américain,
04:18même les marchés nordiques, etc.
04:21Oui, Orange, qui se comporte quand même plutôt bien.
04:24C'est un titre qui est globalement stable depuis le 1er janvier.
04:27Petite hausse.
04:27Oui, elle avait bien performé avant, avec la consolidation l'année dernière.
04:31Maintenant, il y a des prises de profit.
04:32Et c'est vrai que ça ne fait pas partie des secteurs qui ont le vent en bout pour ce
04:35moment.
04:36Effectivement, avec un rendement 5,5.
04:38On en parle souvent, on le disait.
04:41Et Andréa Tueni, de Saxo Bank, une configuration technique.
04:45On a l'impression que c'est une lampe dégringolade depuis mai, Orange.
04:48Il y a eu quelques tentatives de rebondes, mais à chaque fois avortées.
04:51Alors, est-ce que celle-là, est-ce que le petit plus qu'on a depuis quelques semaines
04:57pourrait arranger un petit peu les choses ?
04:59Ou est-ce qu'on reste sur cette pente descendante ?
05:04Non, on reste sur une pente descendante.
05:05Techniquement, on n'est pas vraiment dans une configuration qui est positive.
05:08On est sous les moyennes mobiles, que ce soit court, moyen, long terme.
05:10On a aussi un RSI qui n'est pas encore au niveau de survente.
05:13Donc, ça veut dire qu'on n'est quand même pas sur un essoufflement de cette tendance baissière.
05:16Il y a potentiellement encore, il y en a encore sous le pied.
05:19Donc, du coup, on n'est pas du tout, c'est pas du tout fini.
05:21Il y a plusieurs niveaux de résistance qu'il va falloir aller chercher
05:24pour espérer aussi un petit peu contrer cette tendance négative.
05:2914,56, 14,80, 15,67 et 16,50, qui correspondent à peu près du coup aux moyennes mobiles.
05:37Donc, du coup, c'est des niveaux qu'il va falloir aller rallier.
05:39On a un niveau de support vers 13,66 qui va être intéressant.
05:42Si on a une cassure de ce niveau derrière, il y a les 13, et si on casse les 13,
05:46pour le coup, c'est plutôt une dégringolette qui ne sera pas très, très positive.
05:50Donc, on reste quand même dans une configuration technique qui est assez chahutée.
05:5414,26 pour le titre orange qui termine, inchangé.
05:58Clémence Doran-Tiacobbe, on parlait du secteur des télécoms,
06:02qui a des couleurs un petit peu de souveraineté, d'infrastructure.
06:07En termes de souveraineté, la défense, c'est quand même le secteur par excellence.
06:10Et c'est vrai que ces dernières années, il y a une petite pépite française qui a explosé,
06:15qui s'appelle Exocence, qui est le spécialiste de l'intensification, de la brillance,
06:19qui permet de voir la nuit, de viser.
06:21C'est des systèmes qui sont très demandés par toutes les armées du monde,
06:24par l'aéronautique, les missiles, etc., les troupes au sol.
06:28Et c'est vrai que c'est un groupe qui a signé un contrat avec l'armée américaine,
06:32qui a vraiment changé de dimension.
06:35Et puis là, on a une petite déception sur les chiffres qui ont été publiés ce matin.
06:41Le titre termine en baisse de 4,8%, 56,80€.
06:45Et on pourrait se dire, si on regarde ça,
06:47tiens, c'est peut-être la fin de l'âge d'or, la fin d'une parenthèse dorée.
06:51Non, c'est juste un petit faux pas.
06:52Début de l'histoire, on est au début de l'histoire pour ce titre-là.
06:55Il faut voir qu'il y a quand même une exécution.
06:57Ça a été introduit en bourse en juillet 2024.
06:59Il y a une exécution qui a été parfaite depuis l'introduction en bourse.
07:03Là, ils avaient déjà relevé leurs prévisions.
07:07Donc là, on a des chiffres définitifs.
07:09Mais le marché est légèrement déçu sur la marge brute.
07:12Mais ça vient d'un effet temporaire de mix.
07:14C'est-à-dire que les activités qui croient le plus, pour ce T3,
07:18sont celles qui ont une marge qui est plus faible.
07:21Donc le marché s'est concentré dessus.
07:22Ça tendait peut-être encore à une augmentation des capacités.
07:25Exocence, c'est une histoire d'augmentation des capacités.
07:28Il y a eu un triplement des capacités d'amplification.
07:30Sur la partie détection aussi, il y a eu un doublement.
07:33Et c'est vrai que c'est vraiment...
07:34On a aujourd'hui une demande qui est largement supérieure à l'offre.
07:39Et le marché s'attend à ce que l'expansion des capacités se poursuive.
07:44Mais pour nous, l'histoire...
07:46Le cas d'investissement est intact.
07:48On a vraiment une très bonne visibilité dans les deux divisions,
07:50amplification et détection imagerie.
07:52Vous l'aviez dit, il y a le premier contrat avec l'armée américaine,
07:55avec les premières livraisons attendues l'année prochaine.
07:58C'est qu'un premier contrat.
08:00Peut-être qu'il y en aura d'autres annoncés ensuite.
08:04Il y a une augmentation des capacités sur le marché européen.
08:07C'est un groupe...
08:07Et ça, c'est important pour tous les groupes de défense
08:10qui sont constitués de petites PME et d'entreprises.
08:14C'est la nouvelle défense.
08:16Là, c'est exposé à tout ce qui est drones, lutte anti-drone, etc.
08:19Donc, on est vraiment dans le cœur de la guerre de demain.
08:22Pour nous, c'est un très bon positionnement,
08:23une société qui est très bien gérée, encore méconnue.
08:27Et ce genre de trou d'air, pour nous, c'est toujours intéressant.
08:31Ces petites pauses, mais qui ne remettent pas du tout en cause
08:34la trajectoire de croissance qui est plutôt bien définie à notre sens.
08:3756, 80 pour Exocence, bon, qui termine sur cette baisse de 4,78%.
08:44Cette séance à la Bourse de Paris.
08:46Hop, hop, hop, hop, hop, hop !
08:47Vous sortez vos carnets, vos crayons.
08:49Question d'assiduité, comme tous les jours,
08:51dans Thème d'Avenir, tout à l'heure.
08:53Il était 16h20, un peu plus.
08:56On avait Charles de Boissaison, de Société Générale CIB.
08:59Et il nous parlait d'une stratégie très spéciale
09:02pour vos investissements en actions.
09:03Un schéma.
09:04Bon, elle est une forme géométrique.
09:06Voilà, je vous aide un peu.
09:08De quoi s'agit-il ?
09:09Quel est le nom de ce modèle ?
09:11On poste ça sur nos réseaux, évidemment.
09:13Rebelote, demain, toute la semaine, on vous donnera le nom du vainqueur.
09:16Lundi prochain, il y a une petite flèche
09:18qui est en train de devenir une grande flèche.
09:20C'est Émilie.
09:21Elle a été la plus précise à répondre à la question d'hier.
09:24Elle est sur une bonne lancée.
09:25Alexandre est toujours devant au point.
09:27Mais alors, elle revient très, très fort.
09:29On va voir si elle arrive à passer leader en fin de semaine.
09:34On vous rappelle, l'enjeu, c'est que vous pouvez poser vos questions en direct
09:37dans l'émission et vos questions sur les actions.
09:40Voilà pour cette question d'assiduité.
09:42Clémence Doroth-Yacobbe, on va peut-être parler du secteur de la santé.
09:45C'est vrai qu'on a eu de très belles performances aujourd'hui.
09:48Pas des grandes majors, pas de ce qu'on appelle la big pharma, etc.
09:52Mais des petites sociétés qui bossent sur des projets très précises.
09:56Je pense à Genfit, plus 20,8%.
10:0010,58 euros.
10:01Nanobiotics, deux séances de très forte hausse.
10:03Plus 7,4% en ce moment, 30,30 euros.
10:06Je pense en toile de fond.
10:07Il y a Moderna aux Etats-Unis qui est peut-être en train de signer un gros coup
10:12et de devenir l'acteur incontournable de la lutte contre le cancer.
10:15Après avoir été un de ceux qui nous a un petit peu sauvés du Covid.
10:19Est-ce qu'il n'y a pas un paradigme qui est en train de changer sur l'ensemble du
10:22secteur de la santé,
10:23mais basé sur ces acteurs dynamiques qui bossent sur des projets, des technologies précises ?
10:28Alors effectivement, en effet, il y a eu un certain nombre de réussies très intéressantes
10:33dans les biotech cotées ces derniers temps.
10:36Nanobiotics, effectivement, avec une phase 1 qui est très prometteuse
10:39dans un produit contre le mélanome.
10:41Ils ont un produit en phase 3 aussi, contre le cancer de la tête et du cou, qui est intéressant.
10:46Genfit, vous en avez parlé.
10:47Genfit, il y a trois programmes qui sont en phase 2
10:50avec des données l'année prochaine intéressantes.
10:52Il y a vraiment un news flow clinic qui est très bon.
10:54Et puis, le groupe a plutôt une visibilité financière jusqu'en 2028.
10:59Donc ça, c'est intéressant pour une biotech d'avoir sécurisé ça.
11:02Moderna, qui développe avec Merck un produit pour utiliser l'ARN messager
11:06qui était utilisé pour leur vaccin contre le Covid-19
11:10qui est pour la première fois.
11:11On a des résultats en phase 3 contre le cancer du mélanome
11:14qui pourraient être intéressants.
11:16Et ça ouvre la voie à finalement toute cette plateforme technologique
11:19qui serait utilisée dans l'oncologie pour la première fois.
11:22Donc ça, c'est un espoir.
11:23C'est comme Airbus, c'est un carnet de commandes avec une visibilité de 40 ou 50 ans.
11:27Effectivement, c'est une thérapie qui...
11:28Si ça peut être utilisé pour les thérapies anticancéreuses,
11:30c'est très important.
11:32C'est vraiment révolutionnaire.
11:33Après, je ne suis pas entièrement d'accord avec vous.
11:36Effectivement, on a toutes ces biotech qui sont intéressantes.
11:38Mais on a quand même en Europe, je trouve, des groupes pharmaceutiques
11:41de très grande qualité et qui ont aussi des très bonnes performances boursières.
11:44UCB, la semaine dernière, plus 20 sur sa publication.
11:47Ils ont relevé trois fois ces groupes belges
11:50qui a deux domaines thérapeutiques.
11:54Neurologie avec épilepsie, également maladie de Parkinson.
11:58Et une partie immunologie, tout ce qui est psoriasisme, etc.
12:01et polyarthrite rhumatoïde.
12:05Et c'est un groupe de très grande qualité
12:06qui a relevé trois fois ses prévisions en 2026 depuis le début de l'année.
12:11Qui avait, à un moment, un peu moins de catalyseurs.
12:13Donc, il y a eu des prises de profit.
12:17Et là, la publication, qui est encore très solide,
12:20a montré que c'est un titre sur lequel il faut compter.
12:22Ça fait 52 milliards de capitalisation.
12:24Donc, on est loin d'une petite société.
12:26C'est vraiment une société de qualité.
12:28On aime bien Orion, aussi, en Finlande.
12:2913 milliards d'euros de capitalisation.
12:32Ils ont notamment une franchise avec Bayer,
12:35dans le cancer pour la prostate.
12:36Ils ont des produits en oncologie,
12:38aussi un pipeline intéressant.
12:39Donc, on a quand même des groupes pharmaceutiques
12:41qui ne sont plus au stade de biotech depuis longtemps.
12:44Et qui sont intéressants.
12:45Argenx X, aussi, sur le marché belge,
12:47a des produits assez révolutionnaires.
12:49Ce sont des titres à suivre.
12:50Donc, on a vraiment une richesse du secteur-là
12:52qui a été peut-être un peu mis de côté
12:58par les investisseurs,
12:59parce qu'on a beaucoup acheté la tech, etc.
13:01Là, ce qui est intéressant aussi,
13:02ce qu'on trouve,
13:03c'est que l'exposition au marché américain
13:04est intéressante aussi.
13:05Donc, avec des revenus en dollars
13:07qui sont élevés.
13:10Moderna, qui gagne quasiment 600%
13:13depuis le début de l'année.
13:14C'est assez fascinant.
13:15UCB, dont vous parliez,
13:16a regardé aussi.
13:17Le titre a juste perdu 0,6%.
13:20268,70 euros.
13:21Donc, côté à Bruxelles,
13:23Clémence Doroth, Jacob,
13:24Richelieu Finance,
13:25merci infiniment d'avoir été avec nous.