00:00La Tribune éco, nouveau rendez-vous dans la matinale de Good Morning Business.
00:03C'est avec vous Eric Albert du Monde. Alors qu'est-ce qu'il faut penser de ce projet de
00:09budget ?
00:10Pour l'instant ce budget c'est comme les promesses des candidats à la présidentielle,
00:14ça n'engage que ceux qui y croient parce que le gouvernement Le Corneu bien sûr a mis la barre
00:18haute
00:19en parlant de très fortes économies pour l'année prochaine.
00:22C'est une position de négociation, on le sait bien, tout est sur la table
00:25pour essayer d'arracher un compromis soit à gauche comme l'an dernier, soit à l'extrême droite.
00:30Comme l'avait essayé Michel Barnier, sans réussir.
00:32Impossible donc de dire ce qui va sortir de ce budget dans quelques mois.
00:36Il faut quand même rappeler l'évidence, dans les circonstances actuelles,
00:39il est extrêmement important que la France ait un budget, même à minima, même avec beaucoup de compromis.
00:45Alors pourquoi vous dites dans les circonstances actuelles ?
00:47Parce que sur les marchés financiers c'est à vide tempête en ce moment.
00:51C'est vraiment pas le moment d'ajouter une crise institutionnelle.
00:54Il y a évidemment les taux d'intérêt qui flambent, on le sait tous.
00:56On est à 4,8% maintenant pour les emprunts français à 10 ans.
01:01Il y a seulement 6 semaines qu'on a passé la barre des 4%.
01:03Déjà on s'inquiétait, 4,8% c'est à quelques points de basse près.
01:07Le record de 2002 il y a un quart de siècle et ça ne concerne pas que la France, loin
01:12de là.
01:13L'envolée des taux touche le Japon, les Etats-Unis, l'Allemagne.
01:15Ça s'appelle un krach obligataire.
01:18Or dans le même temps, pour l'instant, les bourses ont plutôt bien tenu.
01:22Pas tellement en France, c'est vrai, mais aux Etats-Unis, si.
01:24Et ça, ça ne peut pas durer éternellement.
01:26La bourse est soutenue par les entreprises de l'IA.
01:29Elles empruntent à des niveaux historiques.
01:30Si le coût de leur endettement s'envole, ça va forcément faire mal.
01:35On pourrait ajouter pas mal d'autres inquiétudes qui s'empilent sur les marchés immobiliers internationaux,
01:39sur le crédit privé, sur les déséquilibres économiques internationaux.
01:43Ça commence à faire beaucoup.
01:44On ne sait jamais quand une bulle financière éclate,
01:47mais il y a quand même beaucoup d'éléments inquiétants.
01:49Et quel rapport vous faites avec le budget ?
01:52Le rapport, c'est que la France est déjà pointée du doigt depuis plusieurs mois par les marchés.
01:56Le spread avec l'Allemagne grandit.
01:58Et donc, si on se prend une crise financière mondiale,
02:01il faudrait au minimum avoir un budget.
02:03Ça nécessite donc à tout le monde de faire de sérieux compromis,
02:06ce qui va être dur à quelques mois des présidentielles.
02:09C'est vrai pour les partis de l'opposition, mais c'est vrai aussi pour le gouvernement.
02:12Parce que, soyons clairs, le déficit de 5% qui est visé par le gouvernement l'année prochaine
02:17ne sera presque certainement pas tenu.
02:19Ce n'est pas forcément très grave, du moins pas aussi grave que si on se retrouvait sans budget,
02:24avant une présidentielle très incertaine, voguant au gré du vent,
02:28et donc au risque de se prendre la tempête sans protection.
02:31Il y a toujours les ordonnances éventuellement pour s'en sortir.
02:35Merci Eric Albert du Monde d'avoir été avec nous.
02:38Une chronique à retrouver en podcast sur l'application BFM Business.
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